تحليل مقارنة مشاريع PoS العامة: ETH2.0، Tezos و Cosmos
في عام 2020، أصبحت بروتوكولات PoS ذات الإصدارات العامة واحدة من المواضيع الساخنة في السوق. ستجمع هذه المقالة بين بيانات السلسلة لتحليل ومقارنة ثلاثة من المشاريع البارزة في PoS، وهي ETH2.0 وTezos وCosmos، بناءً على البيانات الحالية لتحليل عدد العناوين المحتفظة بالعملات وعدد العملات المحتفظ بها في هذه الشبكات الثلاث.
ETH2.0 هو تحديث كبير لETH بدأ هذا العام، مقسم إلى أربعة مراحل. في المرحلة 0 التي ستنطلق قريباً، سيتحول ETH من نمط التعدين PoW إلى نمط التعدين PoS، مما سيقلل من معدل إصدار ETH الجديد من حوالي 10% إلى أقل من 2%، أقل من معدل التضخم للعملات التقليدية، مما يثبت ندرة ETH.
Tezos هو سلسلة بلوكشين أساسية عالية الأداء تتنافس مع إيثريوم، وتتميز بوظيفة الإصلاح الذاتي. يمكن لحاملي رموز XTZ رهن رموزهم لإنشاء عقد، أو يمكنهم تفويض الرموز إلى "الخبازين" للمشاركة بشكل غير مباشر في الحوكمة، وإجراء التحديثات التقنية والتكرار، مما يقلل إلى أقصى حد من حدوث الشوكات. كما أن المجتمع لديه خطط في مجالات مثل التمويل اللامركزي والمالية المتوافقة.
كوزموس هو شبكة لامركزية تقدم التوسع والتشغيل المتداخل، تم بناؤها بواسطة خوارزمية توافق BFT المستندة إلى توافق تيندرمنت. تشكل نواة تيندرمنت وبروتوكول (IBC) للتواصل بين البلوكتشين هيكلًا عامًا يمكّن سلاسل الكتل الرئيسية للعملات المشفرة من التشغيل المتداخل.
مع ظهور عدد من سلاسل الكتل الشهيرة، أصبح اعتماد آلية توافق PoS اتجاهاً لا يمكن وقفه لسلسلة الكتل العامة من الجيل الجديد. يتيح Staking للمستخدمين المشاركة في إدارة أمان الشبكة من خلال رهن الرموز، مما يمنع تخفيض قيمة الرموز المملوكة بسبب التضخم. بالمقارنة، في مجال تعدين خوارزمية PoW، فإن المنطق التجاري وراء التعدين مرتبط أكثر بمنطق التصنيع بعيدًا عن الرموز، حيث يتعلق الأمر أكثر بمجالات الكمبيوتر والأجهزة والتشغيل الخارجي. لقد حققت عدد من الشركات الكبرى، مثل Fish Pool و Bitmain، تأثيراً واسع النطاق في مجال التعدين، مما يجعل من الصعب بدء التخطيط من جديد وتجاوز عمالقة السوق الحاليين.
بالطبع، فإن نظام إثبات الحصة (PoS) ليس مثالياً أيضاً. بعض المشاريع، من جهة، تقيد الرموز المميزة الموجودة بالفعل في أيدي المستخدمين، ومن جهة أخرى، تقدم جزءاً من الرموز المميزة التي تم إصدارها كجوائز للمستخدمين المخلصين. يبدو أن هذا النموذج جيد للوهلة الأولى، ولكن للأسف، بسبب تدهور السوق بشكل عام فيما بعد، فإن القيمة الجوهرية لبعض رموز PoS لا تستطيع دعم السعر الفعلي للعملة، وغالباً ما يواجه حاملو هذه المشاريع وضعية كسب الرموز وخسارة الأموال.
بعد ذلك، تحول تفضيل السوق نحو نموذج اقتصادي انكماشي، ولم يُذكر PoS لفترة من الزمن. ولكن في النصف الأول من هذا العام، أعادت ظهور ETH2.0 إحياء هذا المجال، ومن المتوقع أن يتم تأكيد المرحلة 0 التي ستطلق في الربع الثالث رسميًا، والتي تتطلب رهن 32 ETH لإجراء تعدين PoS، مما يعني أيضًا خفض توقعات إصدار ETH والمكافآت لعقدة، وسيعيد أيضًا وضع نموذج Staking في دائرة الضوء مرة أخرى. يعتمد هذا التحليل على بيانات واجهة برمجة تطبيقات Amberdata.
كم عدد الرموز المميزة الموجودة في العناوين التي تحتل المراتب العشر، المئة، والألف
في عالم السلاسل العامة، لا توجد معلومات هوية واضحة، وعادة ما نعتبر العنوان كوسيلة للهوية. سواء كان وراء هذا العنوان شخص أو مجموعة من الأشخاص، فإنهم يتصرفون ككيان مصلحي موحد على السلسلة.
تستخدم ETH وTezos وATOM نمط الحسابات، مما يعني أن كل عنوان هو حساب واحد. اعتبارًا من 17 يونيو 2020، كان هناك 101539249 حسابًا في ETH، وزاد العدد بمعدل لا يقل عن عدة آلاف يوميًا منذ يناير 2018. لكن للأسف، لم يكن لدى معظم هؤلاء الحسابات رموز.
في هذه العناوين ETH، نرى أن 15.93% من الرموز موجودة في أعلى عشرة عناوين، و 35.32% من الرموز في أعلى مئة عنوان، و 64.87% من الرموز في أعلى ألف عنوان. يوجد 31358 عنوان لـ ATOM، و 125 مدقق، و 88.82% من الرموز في أعلى عشرة عناوين، و 98.62% من الرموز في أعلى مئة عنوان، و 99.94% من الرموز في أعلى ألف عنوان. أما Tezos فلديها 546382 عنوان، و 494 خباز ( يعادل المدقق )، و 20.71% من الرموز في أعلى عشرة عناوين، و 53.24% من الرموز في أعلى مئة عنوان، و 81.23% من الرموز في أعلى ألف عنوان.
!
من خلال مقارنة العدد الإجمالي للحسابات وعدد العملات في ثلاثة أنواع من العناوين، يمكننا أن نرى بوضوح أن ETH هو الأفضل في اللامركزية، وهو ما يتناسب مع كونه ثاني أكبر بلوكتشين من حيث القيمة السوقية. بينما كانت نتائج Tezos في البيانات الثلاثة مفاجئة، كبلوكشين جديد نسبيًا، فإن أداء العناوين العشر الأولى والعناوين المئة الأولى من حيث الرموز لا يقل كثيرًا عن أداء ETH.
نظرًا لعدد العناوين الإجمالي، فإن عدد الرمز المميز في العناوين الألف الأولى يكون أقل قليلاً. نظام Tezos يعتمد على "الخبازين"، وهم موجودون مثل عمال المناجم ( لكنهم لا يحتاجون إلى أجهزة باهظة الثمن وكميات كبيرة من الكهرباء )، حيث يقوم الخبازون بالحفاظ على أمان شبكة Tezos والتحقق من المعاملات. في العناوين الألف الأولى، يوجد خبازون يمتلكون كميات كبيرة من الرموز المميزة الخاصة بهم لجذب التكديس الخارجي، لذا يمكننا الافتراض أن المستخدمين العاديين ( الذين لا يعدّون خبازين على سلسلة Tezos العامة لا يزال لديهم نسبة لا تقل عن الرموز المميزة. وهذا يثبت أن سلسلة Tezos العامة لديها ميزة معينة في مستوى اللامركزية مقارنة بالعديد من سلاسل PoS العامة. مستوى اللامركزية هو مقياس رئيسي لقياس إمكانيات المشروع. كلما زادت اللامركزية، زادت إمكانيات المجتمع والمطورين وكذلك الحكم الديمقراطي.
تعتبر هذه الثلاثة سلاسل عامة تركز على العقود الذكية، حيث أن زيادة عدد الحسابات تعني زيادة عدد المستخدمين المحتملين، وزيادة تشتت عناوين الحيازة تعني أنه من الأسهل تحقيق اللامركزية.
من حيث عدد المستخدمين ودرجة اللامركزية، فإن سلاسل الكتل التي يمكن أن تتحدى الإيثريوم على المدى القصير قليلة جدا. ومع ذلك، هناك الكثير من الأشخاص الذين يتحدثون بالسوء عن الإيثريوم، حيث تسعى سلاسل الكتل الناشئة إلى الإطاحة بالإيثريوم. ومن المهم ملاحظة أن الإيثريوم ليس شبكة PoS حقيقية حتى الآن، حيث سيتم الانتقال إلى PoS بعد بدء ترقية ETH2.0. وبالتالي، بناءً على أداء البيانات على السلسلة، فإن Tezos هي الأكثر احتمالاً والأكثر تأكيدًا في المنافسة مع الإيثريوم.
معدل الرهان والعائد المتوقع لتزوس وكوزموس، مقارنة توقعات إثريوم لنظام إثبات الحصة
بالنسبة لشبكات البلوكشين القائمة على إثبات الحصة (PoS)، يقوم المستخدمون بإيداع الرموز المميزة للمشاركة للحصول على عائدات إضافية لمشاركة أرباح توسع الشبكة بأكملها، وهذه الآلية تعتبر أكثر ودية للمستخدمين الأساسيين مقارنةً بأسلوب التعدين القائم على إثبات العمل (PoW). بنفس الطريقة، سوف تؤدي هذه الآلية إلى قفل سيولة الشبكة بأكملها، ومن خلال البيانات على السلسلة، يمكن للمستثمرين رؤية القيمة السوقية لهذه المشاريع القائمة على إثبات الحصة وكمية الرموز التي ستصبح متاحة في المدى القصير، مما يخلق إمكانية المضاربة.
ولكن للأسف، مقارنةً بسلاسل الكتل العامة التي تعمل بنظام إثبات العمل (PoW) حيث يتم التحكم في الرموز الجديدة من قبل مالكي أجهزة التعدين، فإنه من الأسهل أن تتوافق آراء اللاعبين الرئيسيين فيما بينهم حول حيازة الرموز، وإغلاق الرموز المضافة معًا في انتظار ارتفاع الأسعار. أصبحت العملات التي تم إنتاجها حديثًا في مشاريع سلاسل الكتل العامة التي تعتمد على إثبات الحصة (PoS) ذات الحواجز المنخفضة، تُعتبر غنائم للمستثمرين الأفراد، مما يجعلهم يميلون إلى البيع بدلاً من الاحتفاظ بها. في غياب دعم القيمة الفعلية لسلاسل الكتل العامة، أصبحت هذه الكمية من مبيعات البيع هي القشة الأخيرة التي قصمت ظهر البعير.
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 18 يونيو 2020، فإن معدل الرهان الديناميكي الحالي لـ ATOM هو 93.88%، وعائد سنوي قدره 9.26%. على عكس معدل الرهان المعروض في المتصفح الذي يستخدم إجمالي عدد إمدادات الرموز لحساب معدل الرهان، يستخدم معدل الرهان الديناميكي عدد الرموز المتداولة، مما يجعله أكثر واقعية مقارنة بإجمالي عدد الرموز، لذا نستخدم معدل الرهان الديناميكي في الحساب.
حتى 18 يونيو 2020، كانت القيمة السوقية الإجمالية لـ ATOM 511415238 دولارًا، مما يعني أن القيمة السوقية المتداولة غير المرهونة تبلغ فقط 31298612 دولارًا، وهذا الرقم قريب من العملة Dragoncoin التي تحتل المرتبة 137. حاليًا، عدد الرموز المتداولة الإجمالي هو 190688439، وبناءً على معدل الرهن الحالي وعائد سنوي، تم حساب عدد الرموز المصدرة سنويًا ليكون 16577095.185. مما يعني أن الرموز المصدرة سنويًا من ATOM هي 1.42 مرة من الرموز المتداولة غير المرهونة الحالية.
نسبة الإيداع الديناميكي لـ XTZ هي 79.93%، ومعدل العائد السنوي هو 6.94%، والقيمة السوقية الإجمالية 1,936,917,919 دولار. عدد الرموز المتداولة الإجمالي هو 733,364,642، وبحسب نسبة الإيداع الحالية ومعدل العائد السنوي فإن كمية الإصدارات السنوية هي 40,680,778.1، وتبلغ قيمة هذه الكمية 107,397,254 دولار. وهذا يعني أن الرموز التي تصدر سنويًا من XTZ تمثل 27% من الرموز المتداولة غير المودعة.
معدل إصدار ATOM السنوي هو 1.42 مرة من العملات المتداولة، وسيشعر المستثمرون بالقلق من أن العملات التي تصدرها العقد ستؤثر على أسعار السوق، بعبارة أخرى، فإن هذا المعدل المرتفع للإصدار سيؤدي بشكل كبير إلى خفض تكلفة حاملي العملات، مما يكون غير عادل للمستخدمين الذين يشاركون لاحقًا. بالمقارنة، فإن معدل إصدار XTZ أقل بكثير، مما يجعله أكثر منطقية.
حالة نشاط عنوان الحيازة
وفقًا للبيانات المراقبة، كان هناك 38% من العناوين نشطة في ETH خلال العام الماضي، مما يعني أنها قد أجرت معاملات أو تحويلات. ومن منظور عدد الرموز، تشكل الرموز النشطة خلال عام واحد 76.01% من إجمالي الرموز المتداولة. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Tezos بنجاح في 18 سبتمبر 2018، ومن بين حاملي رموز Tezos XTZ، كان لدى 56.2% من العناوين سجل نشط خلال العام الماضي، بينما بلغ عدد الرموز النشطة XTZ خلال العام الماضي 95.17% من إجمالي المعروض المتداول. من خلال فترة نشاط العناوين، يمكن ملاحظة أن النسبة العالية من العناوين ضمن أعلى 1000 عنوان قد أجرت معاملات خلال الثلاثين يومًا الماضية، سواء كانت معاملات أو عمليات رهن، مما يدل على مستوى عالٍ من النشاط.
تم إطلاق شبكة Cosmos Hub الرئيسية في 13 مارس 2019، وفي نظام Cosmos، هناك 44.25% من العناوين نشطة حاليًا، مما يعني أنها قامت بإجراء معاملات خلال الشهر الماضي، وقد وصلت نسبة هذه العناوين التي قامت بإجراء معاملات في عام 2020، أي في الأشهر من 1 إلى 5، إلى 95.5%. من المقارنة، يمكن ملاحظة أن عناوين حاملي العملات في Tezos وCosmos تتمتع بنشاط عالي بشكل عام، حيث أن نسبة العناوين النشطة في Tezos في مايو 2020 كانت أعلى، مع أكثر من 60% من العناوين التي حافظت على نشاطها في الشهر الماضي.
تعتبر كل من Tezos و Cosmos من سلاسل الكتل العامة التي تم إطلاقها في وقت أقصر مقارنة بسلسلة الكتل القديمة ETH، مما يجعل المؤيدين الأوائل أكثر رغبة في المشاركة بشكل مباشر أو غير مباشر في التوافق لصيانة أمان الشبكة، وتجنب تخفيف الرموز التي يمتلكونها بسبب التضخم. على الرغم من أن الإمكانات السوقية في اقتصاد Staking لم تُستغل بالكامل بعد، إلا أن اقتصاد الرموز في PoS يوفر عوائد، ويتعين على المشاركين الوفاء بالالتزامات وتحمل المخاطر. ومع ذلك، مع تحسين المرافق الداعمة في الصناعة، أصبحت العديد من البورصات والمحافظ قد دمجت خدمات Staking ضمن خريطة أعمالها.
على سبيل المثال، بالنسبة لدعم Staking لعملة XTZ، يمكن للمستخدمين المشاركة في التداول والتفويض بسهولة في المحافظ والبورصات التي تم دمج وظيفة Staking فيها، وتلبي هذه المرافق الاحتياجات التشغيلية والأمنية للعديد من حاملي العملات العادية، كما توفر للمؤسسات الاستثمارية المبكرة حلولاً تقنية احترافية للمشاركة في التفويض والحكومة، مما يعزز بشكل غير مباشر نشاط رمز XTZ.
في الفترة المقبلة، سيكون الحكم اللامركزي لسلاسل الكتل العامة وتحسين النظام البيئي هو المفتاح لاستمرار حياة هذه السلاسل على المدى الطويل. خلال عملية التطوير، تم تصميم العديد من العناصر لتوليد طلبات السيولة الأساسية لهذه السلاسل العامة، على سبيل المثال، تسعى Tezos و Cosmos إلى توفير التفاعل بين الأنظمة إلى حد ما، حيث أن نقل الأصول على Tezos وتطوير tzBTC قد جلبا البيتكوين وأصول أخرى إلى النظام البيئي لإيثريوم، وفي مرحلة توسيع النظام البيئي، كانت هذه التدابير بمثابة تجارب على احتمالات تطبيق مختلفة لسلاسل الكتل العامة، وقد ساهمت في تعزيز شهرة المشاريع ومشاركة المستخدمين في هذه المرحلة.
من البيانات أعلاه، يمكننا أن نرى أنه باعتبارها ثاني أكبر شبكة عامة من حيث القيمة السوقية، فإن نسبة ETH الموجودة في حوزة كبار حاملي العملات هي الأدنى، مما يعني أنها تمتلك أعلى درجة من اللامركزية. أما بالنسبة لرمز Tezos (XTZ)، فإنه يظهر أداءً جيدًا في مجال اللامركزية، على الأقل أفضل من نظيره الأحدث Cosmos، حيث تتفوق Tezos في اللامركزية. حاليًا، يحتفظ كل من Tezos وCosmos بمعدل إيداع ديناميكي مرتفع، ولكن إذا لم يكن لدى الرموز الجديدة دعم أفضل لقيمة الإجماع، فسوف تواجه ضغط بيع كبير. كلما كانت نسبة الرموز المصدرة حديثًا إلى كمية الرموز المتداولة غير المودعة الحالية أعلى، زادت احتمالية تأثيرها على الرموز المتداولة في السوق.
من حيث نشاط الرموز، كانت نسبة نشاط العناوين لكل من Tezos و Cosmos مرتفعة نسبيًا خلال الأشهر الستة الماضية، وفي هذا الجانب، كانت الخدمات المرافقة
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مواجهة عمالقة سلاسل الكتل PoS: مقارنة شاملة بين ETH2.0 وTezos وCosmos
تحليل مقارنة مشاريع PoS العامة: ETH2.0، Tezos و Cosmos
في عام 2020، أصبحت بروتوكولات PoS ذات الإصدارات العامة واحدة من المواضيع الساخنة في السوق. ستجمع هذه المقالة بين بيانات السلسلة لتحليل ومقارنة ثلاثة من المشاريع البارزة في PoS، وهي ETH2.0 وTezos وCosmos، بناءً على البيانات الحالية لتحليل عدد العناوين المحتفظة بالعملات وعدد العملات المحتفظ بها في هذه الشبكات الثلاث.
ETH2.0 هو تحديث كبير لETH بدأ هذا العام، مقسم إلى أربعة مراحل. في المرحلة 0 التي ستنطلق قريباً، سيتحول ETH من نمط التعدين PoW إلى نمط التعدين PoS، مما سيقلل من معدل إصدار ETH الجديد من حوالي 10% إلى أقل من 2%، أقل من معدل التضخم للعملات التقليدية، مما يثبت ندرة ETH.
Tezos هو سلسلة بلوكشين أساسية عالية الأداء تتنافس مع إيثريوم، وتتميز بوظيفة الإصلاح الذاتي. يمكن لحاملي رموز XTZ رهن رموزهم لإنشاء عقد، أو يمكنهم تفويض الرموز إلى "الخبازين" للمشاركة بشكل غير مباشر في الحوكمة، وإجراء التحديثات التقنية والتكرار، مما يقلل إلى أقصى حد من حدوث الشوكات. كما أن المجتمع لديه خطط في مجالات مثل التمويل اللامركزي والمالية المتوافقة.
كوزموس هو شبكة لامركزية تقدم التوسع والتشغيل المتداخل، تم بناؤها بواسطة خوارزمية توافق BFT المستندة إلى توافق تيندرمنت. تشكل نواة تيندرمنت وبروتوكول (IBC) للتواصل بين البلوكتشين هيكلًا عامًا يمكّن سلاسل الكتل الرئيسية للعملات المشفرة من التشغيل المتداخل.
مع ظهور عدد من سلاسل الكتل الشهيرة، أصبح اعتماد آلية توافق PoS اتجاهاً لا يمكن وقفه لسلسلة الكتل العامة من الجيل الجديد. يتيح Staking للمستخدمين المشاركة في إدارة أمان الشبكة من خلال رهن الرموز، مما يمنع تخفيض قيمة الرموز المملوكة بسبب التضخم. بالمقارنة، في مجال تعدين خوارزمية PoW، فإن المنطق التجاري وراء التعدين مرتبط أكثر بمنطق التصنيع بعيدًا عن الرموز، حيث يتعلق الأمر أكثر بمجالات الكمبيوتر والأجهزة والتشغيل الخارجي. لقد حققت عدد من الشركات الكبرى، مثل Fish Pool و Bitmain، تأثيراً واسع النطاق في مجال التعدين، مما يجعل من الصعب بدء التخطيط من جديد وتجاوز عمالقة السوق الحاليين.
بالطبع، فإن نظام إثبات الحصة (PoS) ليس مثالياً أيضاً. بعض المشاريع، من جهة، تقيد الرموز المميزة الموجودة بالفعل في أيدي المستخدمين، ومن جهة أخرى، تقدم جزءاً من الرموز المميزة التي تم إصدارها كجوائز للمستخدمين المخلصين. يبدو أن هذا النموذج جيد للوهلة الأولى، ولكن للأسف، بسبب تدهور السوق بشكل عام فيما بعد، فإن القيمة الجوهرية لبعض رموز PoS لا تستطيع دعم السعر الفعلي للعملة، وغالباً ما يواجه حاملو هذه المشاريع وضعية كسب الرموز وخسارة الأموال.
بعد ذلك، تحول تفضيل السوق نحو نموذج اقتصادي انكماشي، ولم يُذكر PoS لفترة من الزمن. ولكن في النصف الأول من هذا العام، أعادت ظهور ETH2.0 إحياء هذا المجال، ومن المتوقع أن يتم تأكيد المرحلة 0 التي ستطلق في الربع الثالث رسميًا، والتي تتطلب رهن 32 ETH لإجراء تعدين PoS، مما يعني أيضًا خفض توقعات إصدار ETH والمكافآت لعقدة، وسيعيد أيضًا وضع نموذج Staking في دائرة الضوء مرة أخرى. يعتمد هذا التحليل على بيانات واجهة برمجة تطبيقات Amberdata.
كم عدد الرموز المميزة الموجودة في العناوين التي تحتل المراتب العشر، المئة، والألف
في عالم السلاسل العامة، لا توجد معلومات هوية واضحة، وعادة ما نعتبر العنوان كوسيلة للهوية. سواء كان وراء هذا العنوان شخص أو مجموعة من الأشخاص، فإنهم يتصرفون ككيان مصلحي موحد على السلسلة.
تستخدم ETH وTezos وATOM نمط الحسابات، مما يعني أن كل عنوان هو حساب واحد. اعتبارًا من 17 يونيو 2020، كان هناك 101539249 حسابًا في ETH، وزاد العدد بمعدل لا يقل عن عدة آلاف يوميًا منذ يناير 2018. لكن للأسف، لم يكن لدى معظم هؤلاء الحسابات رموز.
في هذه العناوين ETH، نرى أن 15.93% من الرموز موجودة في أعلى عشرة عناوين، و 35.32% من الرموز في أعلى مئة عنوان، و 64.87% من الرموز في أعلى ألف عنوان. يوجد 31358 عنوان لـ ATOM، و 125 مدقق، و 88.82% من الرموز في أعلى عشرة عناوين، و 98.62% من الرموز في أعلى مئة عنوان، و 99.94% من الرموز في أعلى ألف عنوان. أما Tezos فلديها 546382 عنوان، و 494 خباز ( يعادل المدقق )، و 20.71% من الرموز في أعلى عشرة عناوين، و 53.24% من الرموز في أعلى مئة عنوان، و 81.23% من الرموز في أعلى ألف عنوان.
!
من خلال مقارنة العدد الإجمالي للحسابات وعدد العملات في ثلاثة أنواع من العناوين، يمكننا أن نرى بوضوح أن ETH هو الأفضل في اللامركزية، وهو ما يتناسب مع كونه ثاني أكبر بلوكتشين من حيث القيمة السوقية. بينما كانت نتائج Tezos في البيانات الثلاثة مفاجئة، كبلوكشين جديد نسبيًا، فإن أداء العناوين العشر الأولى والعناوين المئة الأولى من حيث الرموز لا يقل كثيرًا عن أداء ETH.
نظرًا لعدد العناوين الإجمالي، فإن عدد الرمز المميز في العناوين الألف الأولى يكون أقل قليلاً. نظام Tezos يعتمد على "الخبازين"، وهم موجودون مثل عمال المناجم ( لكنهم لا يحتاجون إلى أجهزة باهظة الثمن وكميات كبيرة من الكهرباء )، حيث يقوم الخبازون بالحفاظ على أمان شبكة Tezos والتحقق من المعاملات. في العناوين الألف الأولى، يوجد خبازون يمتلكون كميات كبيرة من الرموز المميزة الخاصة بهم لجذب التكديس الخارجي، لذا يمكننا الافتراض أن المستخدمين العاديين ( الذين لا يعدّون خبازين على سلسلة Tezos العامة لا يزال لديهم نسبة لا تقل عن الرموز المميزة. وهذا يثبت أن سلسلة Tezos العامة لديها ميزة معينة في مستوى اللامركزية مقارنة بالعديد من سلاسل PoS العامة. مستوى اللامركزية هو مقياس رئيسي لقياس إمكانيات المشروع. كلما زادت اللامركزية، زادت إمكانيات المجتمع والمطورين وكذلك الحكم الديمقراطي.
تعتبر هذه الثلاثة سلاسل عامة تركز على العقود الذكية، حيث أن زيادة عدد الحسابات تعني زيادة عدد المستخدمين المحتملين، وزيادة تشتت عناوين الحيازة تعني أنه من الأسهل تحقيق اللامركزية.
من حيث عدد المستخدمين ودرجة اللامركزية، فإن سلاسل الكتل التي يمكن أن تتحدى الإيثريوم على المدى القصير قليلة جدا. ومع ذلك، هناك الكثير من الأشخاص الذين يتحدثون بالسوء عن الإيثريوم، حيث تسعى سلاسل الكتل الناشئة إلى الإطاحة بالإيثريوم. ومن المهم ملاحظة أن الإيثريوم ليس شبكة PoS حقيقية حتى الآن، حيث سيتم الانتقال إلى PoS بعد بدء ترقية ETH2.0. وبالتالي، بناءً على أداء البيانات على السلسلة، فإن Tezos هي الأكثر احتمالاً والأكثر تأكيدًا في المنافسة مع الإيثريوم.
معدل الرهان والعائد المتوقع لتزوس وكوزموس، مقارنة توقعات إثريوم لنظام إثبات الحصة
بالنسبة لشبكات البلوكشين القائمة على إثبات الحصة (PoS)، يقوم المستخدمون بإيداع الرموز المميزة للمشاركة للحصول على عائدات إضافية لمشاركة أرباح توسع الشبكة بأكملها، وهذه الآلية تعتبر أكثر ودية للمستخدمين الأساسيين مقارنةً بأسلوب التعدين القائم على إثبات العمل (PoW). بنفس الطريقة، سوف تؤدي هذه الآلية إلى قفل سيولة الشبكة بأكملها، ومن خلال البيانات على السلسلة، يمكن للمستثمرين رؤية القيمة السوقية لهذه المشاريع القائمة على إثبات الحصة وكمية الرموز التي ستصبح متاحة في المدى القصير، مما يخلق إمكانية المضاربة.
ولكن للأسف، مقارنةً بسلاسل الكتل العامة التي تعمل بنظام إثبات العمل (PoW) حيث يتم التحكم في الرموز الجديدة من قبل مالكي أجهزة التعدين، فإنه من الأسهل أن تتوافق آراء اللاعبين الرئيسيين فيما بينهم حول حيازة الرموز، وإغلاق الرموز المضافة معًا في انتظار ارتفاع الأسعار. أصبحت العملات التي تم إنتاجها حديثًا في مشاريع سلاسل الكتل العامة التي تعتمد على إثبات الحصة (PoS) ذات الحواجز المنخفضة، تُعتبر غنائم للمستثمرين الأفراد، مما يجعلهم يميلون إلى البيع بدلاً من الاحتفاظ بها. في غياب دعم القيمة الفعلية لسلاسل الكتل العامة، أصبحت هذه الكمية من مبيعات البيع هي القشة الأخيرة التي قصمت ظهر البعير.
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 18 يونيو 2020، فإن معدل الرهان الديناميكي الحالي لـ ATOM هو 93.88%، وعائد سنوي قدره 9.26%. على عكس معدل الرهان المعروض في المتصفح الذي يستخدم إجمالي عدد إمدادات الرموز لحساب معدل الرهان، يستخدم معدل الرهان الديناميكي عدد الرموز المتداولة، مما يجعله أكثر واقعية مقارنة بإجمالي عدد الرموز، لذا نستخدم معدل الرهان الديناميكي في الحساب.
حتى 18 يونيو 2020، كانت القيمة السوقية الإجمالية لـ ATOM 511415238 دولارًا، مما يعني أن القيمة السوقية المتداولة غير المرهونة تبلغ فقط 31298612 دولارًا، وهذا الرقم قريب من العملة Dragoncoin التي تحتل المرتبة 137. حاليًا، عدد الرموز المتداولة الإجمالي هو 190688439، وبناءً على معدل الرهن الحالي وعائد سنوي، تم حساب عدد الرموز المصدرة سنويًا ليكون 16577095.185. مما يعني أن الرموز المصدرة سنويًا من ATOM هي 1.42 مرة من الرموز المتداولة غير المرهونة الحالية.
نسبة الإيداع الديناميكي لـ XTZ هي 79.93%، ومعدل العائد السنوي هو 6.94%، والقيمة السوقية الإجمالية 1,936,917,919 دولار. عدد الرموز المتداولة الإجمالي هو 733,364,642، وبحسب نسبة الإيداع الحالية ومعدل العائد السنوي فإن كمية الإصدارات السنوية هي 40,680,778.1، وتبلغ قيمة هذه الكمية 107,397,254 دولار. وهذا يعني أن الرموز التي تصدر سنويًا من XTZ تمثل 27% من الرموز المتداولة غير المودعة.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b79b7183bcabed85c3d03d1cb7ff864b.webp(
معدل إصدار ATOM السنوي هو 1.42 مرة من العملات المتداولة، وسيشعر المستثمرون بالقلق من أن العملات التي تصدرها العقد ستؤثر على أسعار السوق، بعبارة أخرى، فإن هذا المعدل المرتفع للإصدار سيؤدي بشكل كبير إلى خفض تكلفة حاملي العملات، مما يكون غير عادل للمستخدمين الذين يشاركون لاحقًا. بالمقارنة، فإن معدل إصدار XTZ أقل بكثير، مما يجعله أكثر منطقية.
حالة نشاط عنوان الحيازة
وفقًا للبيانات المراقبة، كان هناك 38% من العناوين نشطة في ETH خلال العام الماضي، مما يعني أنها قد أجرت معاملات أو تحويلات. ومن منظور عدد الرموز، تشكل الرموز النشطة خلال عام واحد 76.01% من إجمالي الرموز المتداولة. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Tezos بنجاح في 18 سبتمبر 2018، ومن بين حاملي رموز Tezos XTZ، كان لدى 56.2% من العناوين سجل نشط خلال العام الماضي، بينما بلغ عدد الرموز النشطة XTZ خلال العام الماضي 95.17% من إجمالي المعروض المتداول. من خلال فترة نشاط العناوين، يمكن ملاحظة أن النسبة العالية من العناوين ضمن أعلى 1000 عنوان قد أجرت معاملات خلال الثلاثين يومًا الماضية، سواء كانت معاملات أو عمليات رهن، مما يدل على مستوى عالٍ من النشاط.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b26bcc9486ac6734f5b6998962f12de0.webp(
تم إطلاق شبكة Cosmos Hub الرئيسية في 13 مارس 2019، وفي نظام Cosmos، هناك 44.25% من العناوين نشطة حاليًا، مما يعني أنها قامت بإجراء معاملات خلال الشهر الماضي، وقد وصلت نسبة هذه العناوين التي قامت بإجراء معاملات في عام 2020، أي في الأشهر من 1 إلى 5، إلى 95.5%. من المقارنة، يمكن ملاحظة أن عناوين حاملي العملات في Tezos وCosmos تتمتع بنشاط عالي بشكل عام، حيث أن نسبة العناوين النشطة في Tezos في مايو 2020 كانت أعلى، مع أكثر من 60% من العناوين التي حافظت على نشاطها في الشهر الماضي.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-568ad154133229222683d2562c0e7543.webp(
تعتبر كل من Tezos و Cosmos من سلاسل الكتل العامة التي تم إطلاقها في وقت أقصر مقارنة بسلسلة الكتل القديمة ETH، مما يجعل المؤيدين الأوائل أكثر رغبة في المشاركة بشكل مباشر أو غير مباشر في التوافق لصيانة أمان الشبكة، وتجنب تخفيف الرموز التي يمتلكونها بسبب التضخم. على الرغم من أن الإمكانات السوقية في اقتصاد Staking لم تُستغل بالكامل بعد، إلا أن اقتصاد الرموز في PoS يوفر عوائد، ويتعين على المشاركين الوفاء بالالتزامات وتحمل المخاطر. ومع ذلك، مع تحسين المرافق الداعمة في الصناعة، أصبحت العديد من البورصات والمحافظ قد دمجت خدمات Staking ضمن خريطة أعمالها.
على سبيل المثال، بالنسبة لدعم Staking لعملة XTZ، يمكن للمستخدمين المشاركة في التداول والتفويض بسهولة في المحافظ والبورصات التي تم دمج وظيفة Staking فيها، وتلبي هذه المرافق الاحتياجات التشغيلية والأمنية للعديد من حاملي العملات العادية، كما توفر للمؤسسات الاستثمارية المبكرة حلولاً تقنية احترافية للمشاركة في التفويض والحكومة، مما يعزز بشكل غير مباشر نشاط رمز XTZ.
في الفترة المقبلة، سيكون الحكم اللامركزي لسلاسل الكتل العامة وتحسين النظام البيئي هو المفتاح لاستمرار حياة هذه السلاسل على المدى الطويل. خلال عملية التطوير، تم تصميم العديد من العناصر لتوليد طلبات السيولة الأساسية لهذه السلاسل العامة، على سبيل المثال، تسعى Tezos و Cosmos إلى توفير التفاعل بين الأنظمة إلى حد ما، حيث أن نقل الأصول على Tezos وتطوير tzBTC قد جلبا البيتكوين وأصول أخرى إلى النظام البيئي لإيثريوم، وفي مرحلة توسيع النظام البيئي، كانت هذه التدابير بمثابة تجارب على احتمالات تطبيق مختلفة لسلاسل الكتل العامة، وقد ساهمت في تعزيز شهرة المشاريع ومشاركة المستخدمين في هذه المرحلة.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a5b9eeb30e8dc4a499066303cf339c.webp(
من البيانات أعلاه، يمكننا أن نرى أنه باعتبارها ثاني أكبر شبكة عامة من حيث القيمة السوقية، فإن نسبة ETH الموجودة في حوزة كبار حاملي العملات هي الأدنى، مما يعني أنها تمتلك أعلى درجة من اللامركزية. أما بالنسبة لرمز Tezos (XTZ)، فإنه يظهر أداءً جيدًا في مجال اللامركزية، على الأقل أفضل من نظيره الأحدث Cosmos، حيث تتفوق Tezos في اللامركزية. حاليًا، يحتفظ كل من Tezos وCosmos بمعدل إيداع ديناميكي مرتفع، ولكن إذا لم يكن لدى الرموز الجديدة دعم أفضل لقيمة الإجماع، فسوف تواجه ضغط بيع كبير. كلما كانت نسبة الرموز المصدرة حديثًا إلى كمية الرموز المتداولة غير المودعة الحالية أعلى، زادت احتمالية تأثيرها على الرموز المتداولة في السوق.
من حيث نشاط الرموز، كانت نسبة نشاط العناوين لكل من Tezos و Cosmos مرتفعة نسبيًا خلال الأشهر الستة الماضية، وفي هذا الجانب، كانت الخدمات المرافقة