La piste LSD a été mise en avant à plusieurs reprises, et le marché a déjà eu un degré élevé de compréhension et d'attention correspondante à la piste. Il n'y a aucun doute sur la certitude du développement futur de la piste LSD, mais les cibles principales sont confrontées à des changements marginaux plus faibles.La haute certitude rend le marché presque inexistant dans l'écart d'attente effectif et offre des opportunités de trading à fortes chances. À l'heure actuelle, en raison de l'expansion continue de l'échelle du LST sous-jacent, l'actif portant intérêt, le nouveau protocole LSDFi construit sur cet actif deviendra l'α de l'ensemble de la piste LSD.
Le protocole LSDFi principalement présenté dans cet article est concentré en deux types : le premier type est un accord qui utilise le LST comme garantie pour que le CDP frappe des pièces stables en USD, et le second type est un accord qui utilise le LST comme garantie pour que le CDP frappe le WrapETH. . La raison de se concentrer sur ces deux types de produits est qu'à mesure que le taux de promesse d'ETH continue d'augmenter, l'échelle d'ETH continue de diminuer et l'échelle de LST continue de s'étendre ; sur la base de l'amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital, la demande du marché pour les accords de prêt avec LST comme garantie est inévitable En constante expansion, en particulier lorsque le marché se redresse et que l'appétit pour le risque des fonds augmente.
Les accords de prêt sont généralement divisés en deux types. Le premier est le modèle d'absorption des dépôts et de prêt (tel que AAVE et Compound), mais ce modèle nécessite des dépôts d'utilisateurs du côté du capital, et l'effet de réseau et l'effet de marque créés par le premier entrant. avantage ont des douves évidentes. Il est difficile pour le protocole de rivaliser, et en même temps, le modèle est également confronté au problème des taux d'emprunt élevés. L'autre est le modèle de monnaie CDP (tel que Dai). Ce modèle n'a pas de garde de fonds d'utilisateur à la fin du capital. En raison des propres droits de monnaie du protocole, les utilisateurs peuvent profiter de taux d'emprunt extrêmement bas, et le coût du protocole est modifié. des bonifications bilatérales de taux d'intérêt aux dépenses de liquidité des certificats hypothécaires ; ce modèle est plus adapté à la construction d'accords de prêt basés sur le LST, un actif portant intérêt, qu'à l'absorption de dépôts et aux prêts, en particulier l'effet de levier basé sur l'exposition aux taux d'intérêt.
Source : LD Capital
Les LSDFi suivants sont tous des projets précoces, et la planification du produit, la réalisation des fonctions et le modèle économique de la plupart des cibles doivent être suivis en permanence.
Type 1 : CDP USD Stablecoin Agreement avec LST en garantie
1. Prisma Finance : Courbe de soutien écologique, Liquity Fork
Description du produit:
La fonction principale de Prisma Finance est d'utiliser les actifs LST comme garantie pour surhypothéquer le dollar américain stablecoin acUSD.Le premier lot de supports en ligne wstETH, cbETH, rETH, sfrxETH et WBETH comme garantie. À l'heure actuelle, il est soutenu par les fondateurs de Curve, Convex, FRAX Finance, Coingecko, OKX Ventures et d'autres Defi OG; selon la proposition FRAX [FIP-227], FRAX Finance a investi 100 000 dans Prisma Finance pour une valorisation de 30 millions Dollars américains USD, la distribution de jetons sera débloquée linéairement sur 12 mois.
Caractéristiques:
Comme la plupart des protocoles de pièces stables surgaranties, la principale demande que Prisma Finance résout est l'amélioration de l'efficacité du capital.Les utilisateurs peuvent frapper des pièces stables via CDP pour obtenir un effet de levier tout en conservant la fluctuation des prix et l'exposition au rendement de LST. Dans ce lien, la liquidité de l'acUSD est très importante, ce qui est le principal coût de l'accord CDP et le plus grand avantage de Prisma Finance.
Modèle économique :
En termes de modèle économique symbolique, Prisma Finance introduit le modèle 5. veToken obtiendra les droits de gouvernance de l'accord pour déterminer la répartition des jetons dans différents pools de prêt, les taux de frais d'accord, les paramètres du pool et le rendement minier LP, dans le but d'attirer le LSD l'accord (l'émetteur d'actifs) verrouille les jetons de protocole avec LP, formant un lien d'intérêt et réduisant la pression de vente sur le marché secondaire.
2. Raft : équipe conviviale, anti-censure, de nom réel, soutenue par l'écosystème Balancer pour créer des liquidités
Description du produit:
Raft est un protocole de prêt immuable et décentralisé qui permet aux utilisateurs de prêter USD stablecoin R avec LST (prend actuellement en charge stETH) comme garantie ; il maintient l'intégrité du protocole grâce à des contrats intelligents immuables et une résistance à la censure frontale décentralisée. Raft a été incubé par TempusFinance, le co-fondateur a déjà travaillé pour la Fondation ETH, et les membres de l'équipe ont également développé Nostrafinance (le premier produit de prêt sur StarkNet). Raft est soutenu par Lemniscap, Wintermute, GSR et d'autres institutions.À l'heure actuelle, les principales fonctions du produit ont été réalisées et la TVL a atteint 30 millions de dollars américains dans les 3 jours suivant le lancement (pas d'incitations symboliques).
Source : Capitale
Caractéristiques:
La caractéristique du produit réside dans la fonction d'échange flash et de levier en une étape : le principe de l'échange flash est similaire au prêt flash d'AAVE, la différence est que R provient de la frappe du protocole ; et sur la base de la fonction d'échange flash, une fonction de levier en une étape peut être développée, c'est-à-dire que l'utilisateur dépose dans stETH→swap R→échange stETH avec R→dépôt supplémentaire stETH→génère R→pay off R La dette flash-swap est complétée en une seule transaction, ce qui grandement économise le gaz de transaction tout en améliorant l'expérience utilisateur; Obtenez un effet de levier 11x.
Source : Capitale
Modèle économique : non publié
3. Protocole Gravita : Protocole CDP Stablecoin avec Liquity Fork et LST en garantie
Description du produit:
Le protocole Gravita est le premier protocole de pièces stables qui adopte la fourche Liquity pour prendre en charge les actifs LST. Il a atteint une TVL de 20 millions de dollars américains en un mois sans incitations symboliques. Il prend en charge WETH, stETH, rETH et bLUSD en garantie. Le stablecoin GRAI a une bonne profondeur de liquidité dans Curve, Bunni et UniV3.
Caractéristiques:
Par rapport à Liquidity, Gravita a également un taux d'emprunt inférieur en plus de soutenir les actifs LST ; les utilisateurs doivent payer des frais d'emprunt uniques de 0,5 % à l'avance lorsqu'ils empruntent dans Gravita. Si le remboursement est dans les 6 mois, Gravita paiera selon à la durée du prêt Pour rembourser les frais d'emprunt, l'utilisateur devra payer au moins 1 semaine de frais d'emprunt.
PSY prend en charge une variété de LST et ses jetons LP comme garantie pour créer des pièces stables en USD (SLSD).La structure du produit est la même que celle de Liquity et sera lancée sur la chaîne Arbitrum à l'avenir.
Caractéristiques:
PSY fournira des prêts à taux d'intérêt nul et introduira le modèle de jeton ve(3,3), et les détails spécifiques doivent être suivis en permanence.
Le deuxième type : accord CDP WrapETH avec LST en garantie
5. ZeroLiquid : 0 taux d'emprunt, pas de liquidation, remboursement automatique de la dette avec intérêts
Description du produit:
ZeroLiquid est actuellement en phase de testnet, permettant aux utilisateurs d'hypothéquer LST pour frapper ZETH (lorsque les utilisateurs déposent ETH, ZeroLiquid le convertira en LST, LTV initial 50%), ZETH est un certificat de prêt pour l'ancrage des prix ETH, car il a la même valeur en tant qu'ETH Par conséquent, sans tenir compte du risque des actifs LST sous-jacents provenant de l'accord LSD (piratage, montant élevé d'amendes en capital, etc.), ZeroLiquid ne peut réaliser aucune liquidation, couvrir le risque de fluctuations de prix et faire de longs ETH mis en gage exposition aux taux d'intérêt. ZeroLiquid a initialement l'intention de facturer 8 % du taux de rendement du LST en tant que revenu de protocole, et le ratio ultérieur peut être ajusté via la gouvernance.
Source:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
Le problème actuel de ZeroLiquid est de savoir comment ancrer l'eau de pompage à faible LTV, à protocole élevé et ZETH ; parmi eux, la LTV et l'eau de pompage à protocole peuvent être ajustés par la gouvernance, et le principal problème actuel se concentre sur la façon dont ZETH est ancré. Dans le modèle économique de ZeroLiquid, le coût d'incitation à la liquidité représente 20 % du total des jetons (faible), ce qui l'oblige à disposer d'un bon mécanisme de remboursement pour maintenir la stabilité du taux de change ZETH/ETH.
À l'heure actuelle, ZeroLiquid fournit des liquidités via le module Steamer pour l'arbitrage de rabais sur le marché secondaire. La liquidité du module Steamer provient de la garantie de l'hypothèque excédentaire de l'utilisateur et des revenus générés par la garantie. Cette conception affecte grandement la LTV de l'accord Faites attention à savoir si cela s'améliorera à l'avenir.
Source:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
Modèle économique :
Le token $ZERO a été lancé sur la plateforme Uniswap sous forme d'autofinancement le 19 mars, avec un total de 30,5 millions de tokens (total initial de 100 millions, dont 69,42% ont été détruits après propositions communautaires), dont 6 millions ont été utilisés pour fournir la liquidité initiale, 13,7 millions de jetons appartiennent à la communauté, 1 million de jetons appartiennent au trésor national et 700 000 jetons appartiennent aux principaux contributeurs. À l'heure actuelle, la circulation sur le marché secondaire est de 6,9 millions de pièces, et le reste sera acquis progressivement dans un délai de 3 mois à 3 ans. Tout en bénéficiant de droits de gouvernance, $ZERO a des droits de dividende et un engagement en monnaie unique peut capter les revenus du protocole.
Source:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
6. Ion Protocol : 0 taux d'emprunt, prend en charge le certificat réengagé EigenLayer
Description du produit:
Ion Protocol prend en charge une variété de garanties, y compris les LST, les positions LST LP, les positions LST LP jalonnées, les positions de reprise EigenLayer Validator/LST/LST LP et les produits d'index LST. Dans le même temps, Ion Protocol a l'intention de personnaliser le modèle de risque de cet accord en fonction de la structure risque-rendement inhérente des différentes garanties, et de guider les dépôts des utilisateurs en ajustant le LTV ou le taux d'emprunt des différentes garanties, afin d'assurer le sur- collatéralisation et ancrage de allETH tout en améliorant au maximum l'efficacité des fonds.
Source : ionprotocol.medium, LD Capital
Modèle économique : non publié
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Un aperçu rapide de 6 premiers projets potentiels de LSDFi
Écrit par : Yuuki, LD Capital
La piste LSD a été mise en avant à plusieurs reprises, et le marché a déjà eu un degré élevé de compréhension et d'attention correspondante à la piste. Il n'y a aucun doute sur la certitude du développement futur de la piste LSD, mais les cibles principales sont confrontées à des changements marginaux plus faibles.La haute certitude rend le marché presque inexistant dans l'écart d'attente effectif et offre des opportunités de trading à fortes chances. À l'heure actuelle, en raison de l'expansion continue de l'échelle du LST sous-jacent, l'actif portant intérêt, le nouveau protocole LSDFi construit sur cet actif deviendra l'α de l'ensemble de la piste LSD.
Le protocole LSDFi principalement présenté dans cet article est concentré en deux types : le premier type est un accord qui utilise le LST comme garantie pour que le CDP frappe des pièces stables en USD, et le second type est un accord qui utilise le LST comme garantie pour que le CDP frappe le WrapETH. . La raison de se concentrer sur ces deux types de produits est qu'à mesure que le taux de promesse d'ETH continue d'augmenter, l'échelle d'ETH continue de diminuer et l'échelle de LST continue de s'étendre ; sur la base de l'amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital, la demande du marché pour les accords de prêt avec LST comme garantie est inévitable En constante expansion, en particulier lorsque le marché se redresse et que l'appétit pour le risque des fonds augmente.
Les accords de prêt sont généralement divisés en deux types. Le premier est le modèle d'absorption des dépôts et de prêt (tel que AAVE et Compound), mais ce modèle nécessite des dépôts d'utilisateurs du côté du capital, et l'effet de réseau et l'effet de marque créés par le premier entrant. avantage ont des douves évidentes. Il est difficile pour le protocole de rivaliser, et en même temps, le modèle est également confronté au problème des taux d'emprunt élevés. L'autre est le modèle de monnaie CDP (tel que Dai). Ce modèle n'a pas de garde de fonds d'utilisateur à la fin du capital. En raison des propres droits de monnaie du protocole, les utilisateurs peuvent profiter de taux d'emprunt extrêmement bas, et le coût du protocole est modifié. des bonifications bilatérales de taux d'intérêt aux dépenses de liquidité des certificats hypothécaires ; ce modèle est plus adapté à la construction d'accords de prêt basés sur le LST, un actif portant intérêt, qu'à l'absorption de dépôts et aux prêts, en particulier l'effet de levier basé sur l'exposition aux taux d'intérêt.
Source : LD Capital
Les LSDFi suivants sont tous des projets précoces, et la planification du produit, la réalisation des fonctions et le modèle économique de la plupart des cibles doivent être suivis en permanence.
Type 1 : CDP USD Stablecoin Agreement avec LST en garantie
1. Prisma Finance : Courbe de soutien écologique, Liquity Fork
Description du produit:
La fonction principale de Prisma Finance est d'utiliser les actifs LST comme garantie pour surhypothéquer le dollar américain stablecoin acUSD.Le premier lot de supports en ligne wstETH, cbETH, rETH, sfrxETH et WBETH comme garantie. À l'heure actuelle, il est soutenu par les fondateurs de Curve, Convex, FRAX Finance, Coingecko, OKX Ventures et d'autres Defi OG; selon la proposition FRAX [FIP-227], FRAX Finance a investi 100 000 dans Prisma Finance pour une valorisation de 30 millions Dollars américains USD, la distribution de jetons sera débloquée linéairement sur 12 mois.
Caractéristiques:
Comme la plupart des protocoles de pièces stables surgaranties, la principale demande que Prisma Finance résout est l'amélioration de l'efficacité du capital.Les utilisateurs peuvent frapper des pièces stables via CDP pour obtenir un effet de levier tout en conservant la fluctuation des prix et l'exposition au rendement de LST. Dans ce lien, la liquidité de l'acUSD est très importante, ce qui est le principal coût de l'accord CDP et le plus grand avantage de Prisma Finance.
Modèle économique :
En termes de modèle économique symbolique, Prisma Finance introduit le modèle 5. veToken obtiendra les droits de gouvernance de l'accord pour déterminer la répartition des jetons dans différents pools de prêt, les taux de frais d'accord, les paramètres du pool et le rendement minier LP, dans le but d'attirer le LSD l'accord (l'émetteur d'actifs) verrouille les jetons de protocole avec LP, formant un lien d'intérêt et réduisant la pression de vente sur le marché secondaire.
2. Raft : équipe conviviale, anti-censure, de nom réel, soutenue par l'écosystème Balancer pour créer des liquidités
Description du produit:
Raft est un protocole de prêt immuable et décentralisé qui permet aux utilisateurs de prêter USD stablecoin R avec LST (prend actuellement en charge stETH) comme garantie ; il maintient l'intégrité du protocole grâce à des contrats intelligents immuables et une résistance à la censure frontale décentralisée. Raft a été incubé par TempusFinance, le co-fondateur a déjà travaillé pour la Fondation ETH, et les membres de l'équipe ont également développé Nostrafinance (le premier produit de prêt sur StarkNet). Raft est soutenu par Lemniscap, Wintermute, GSR et d'autres institutions.À l'heure actuelle, les principales fonctions du produit ont été réalisées et la TVL a atteint 30 millions de dollars américains dans les 3 jours suivant le lancement (pas d'incitations symboliques).
Source : Capitale
Caractéristiques:
La caractéristique du produit réside dans la fonction d'échange flash et de levier en une étape : le principe de l'échange flash est similaire au prêt flash d'AAVE, la différence est que R provient de la frappe du protocole ; et sur la base de la fonction d'échange flash, une fonction de levier en une étape peut être développée, c'est-à-dire que l'utilisateur dépose dans stETH→swap R→échange stETH avec R→dépôt supplémentaire stETH→génère R→pay off R La dette flash-swap est complétée en une seule transaction, ce qui grandement économise le gaz de transaction tout en améliorant l'expérience utilisateur; Obtenez un effet de levier 11x.
Source : Capitale
Modèle économique : non publié
3. Protocole Gravita : Protocole CDP Stablecoin avec Liquity Fork et LST en garantie
Description du produit:
Le protocole Gravita est le premier protocole de pièces stables qui adopte la fourche Liquity pour prendre en charge les actifs LST. Il a atteint une TVL de 20 millions de dollars américains en un mois sans incitations symboliques. Il prend en charge WETH, stETH, rETH et bLUSD en garantie. Le stablecoin GRAI a une bonne profondeur de liquidité dans Curve, Bunni et UniV3.
Caractéristiques:
Par rapport à Liquidity, Gravita a également un taux d'emprunt inférieur en plus de soutenir les actifs LST ; les utilisateurs doivent payer des frais d'emprunt uniques de 0,5 % à l'avance lorsqu'ils empruntent dans Gravita. Si le remboursement est dans les 6 mois, Gravita paiera selon à la durée du prêt Pour rembourser les frais d'emprunt, l'utilisateur devra payer au moins 1 semaine de frais d'emprunt.
Source : Defillama, LD Capital
Modèle économique : non publié
4. PSY : 0 taux d'emprunt, Arbitrum écologie, ve(3,3), Liquidity Fork
Description du produit:
PSY prend en charge une variété de LST et ses jetons LP comme garantie pour créer des pièces stables en USD (SLSD).La structure du produit est la même que celle de Liquity et sera lancée sur la chaîne Arbitrum à l'avenir.
Caractéristiques:
PSY fournira des prêts à taux d'intérêt nul et introduira le modèle de jeton ve(3,3), et les détails spécifiques doivent être suivis en permanence.
Le deuxième type : accord CDP WrapETH avec LST en garantie
5. ZeroLiquid : 0 taux d'emprunt, pas de liquidation, remboursement automatique de la dette avec intérêts
Description du produit:
ZeroLiquid est actuellement en phase de testnet, permettant aux utilisateurs d'hypothéquer LST pour frapper ZETH (lorsque les utilisateurs déposent ETH, ZeroLiquid le convertira en LST, LTV initial 50%), ZETH est un certificat de prêt pour l'ancrage des prix ETH, car il a la même valeur en tant qu'ETH Par conséquent, sans tenir compte du risque des actifs LST sous-jacents provenant de l'accord LSD (piratage, montant élevé d'amendes en capital, etc.), ZeroLiquid ne peut réaliser aucune liquidation, couvrir le risque de fluctuations de prix et faire de longs ETH mis en gage exposition aux taux d'intérêt. ZeroLiquid a initialement l'intention de facturer 8 % du taux de rendement du LST en tant que revenu de protocole, et le ratio ultérieur peut être ajusté via la gouvernance.
Source:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
Le problème actuel de ZeroLiquid est de savoir comment ancrer l'eau de pompage à faible LTV, à protocole élevé et ZETH ; parmi eux, la LTV et l'eau de pompage à protocole peuvent être ajustés par la gouvernance, et le principal problème actuel se concentre sur la façon dont ZETH est ancré. Dans le modèle économique de ZeroLiquid, le coût d'incitation à la liquidité représente 20 % du total des jetons (faible), ce qui l'oblige à disposer d'un bon mécanisme de remboursement pour maintenir la stabilité du taux de change ZETH/ETH.
À l'heure actuelle, ZeroLiquid fournit des liquidités via le module Steamer pour l'arbitrage de rabais sur le marché secondaire. La liquidité du module Steamer provient de la garantie de l'hypothèque excédentaire de l'utilisateur et des revenus générés par la garantie. Cette conception affecte grandement la LTV de l'accord Faites attention à savoir si cela s'améliorera à l'avenir.
Source:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
Modèle économique :
Le token $ZERO a été lancé sur la plateforme Uniswap sous forme d'autofinancement le 19 mars, avec un total de 30,5 millions de tokens (total initial de 100 millions, dont 69,42% ont été détruits après propositions communautaires), dont 6 millions ont été utilisés pour fournir la liquidité initiale, 13,7 millions de jetons appartiennent à la communauté, 1 million de jetons appartiennent au trésor national et 700 000 jetons appartiennent aux principaux contributeurs. À l'heure actuelle, la circulation sur le marché secondaire est de 6,9 millions de pièces, et le reste sera acquis progressivement dans un délai de 3 mois à 3 ans. Tout en bénéficiant de droits de gouvernance, $ZERO a des droits de dividende et un engagement en monnaie unique peut capter les revenus du protocole.
Source:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
6. Ion Protocol : 0 taux d'emprunt, prend en charge le certificat réengagé EigenLayer
Description du produit:
Ion Protocol prend en charge une variété de garanties, y compris les LST, les positions LST LP, les positions LST LP jalonnées, les positions de reprise EigenLayer Validator/LST/LST LP et les produits d'index LST. Dans le même temps, Ion Protocol a l'intention de personnaliser le modèle de risque de cet accord en fonction de la structure risque-rendement inhérente des différentes garanties, et de guider les dépôts des utilisateurs en ajustant le LTV ou le taux d'emprunt des différentes garanties, afin d'assurer le sur- collatéralisation et ancrage de allETH tout en améliorant au maximum l'efficacité des fonds.
Source : ionprotocol.medium, LD Capital
Modèle économique : non publié