Como afeta a política tarifária dos EUA o mercado de ativos criptográficos

Até 1 de abril de 2025, o mercado está cheio de expectativas e preocupações sobre a política tarifária dos EUA a ser anunciada em 3 de abril. Como uma variável importante na economia global, as medidas de proteção comercial dos EUA não afetarão apenas os mercados financeiros tradicionais, mas também terão um impacto no ecossistema de ativos criptográficos altamente sensível. Este artigo especula sobre o impacto potencial da política tarifária a partir das perspetivas de flutuações de curto prazo e tendências de longo prazo, combinando dinâmicas de mercado atuais, padrões históricos e discussões em tempo real na plataforma X, e fornece referências de tomada de decisão para investidores.

Impacto a curto prazo: Aumento da volatilidade, pressão sobre ativos de risco

O recente anúncio das políticas tarifárias dos EUA pode tornar-se um catalisador de curto prazo para o mercado de ativos criptográficos, levando os preços a flutuar acentuadamente. Aqui estão os três principais fatores que impulsionam o impacto a curto prazo:

1. Aumento da incerteza econômica: Escalada da aversão ao risco

As políticas tarifárias são frequentemente vistas como um sinal de protecionismo, o que pode levar a um aumento no custo de bens importados, uma taxa de câmbio do dólar americano mais forte e uma escalada das tensões comerciais globais. Esta incerteza frequentemente leva os investidores a mudar de ativos de alto risco para ativos tradicionais seguros, como o dólar americano, ouro ou obrigações do Tesouro dos EUA. Os ativos de criptomoeda, como representantes de ativos de alto risco, especialmente Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), podem enfrentar pressão de venda.

Os casos históricos fornecem uma referência. No início de fevereiro de 2025, a administração Trump anunciou tarifas de 25% sobre o Canadá e o México, e 10% sobre a China depois. Preço do Bitcoin Caiu de cerca de $100.000 para uma baixa de três semanas de $91.441 dentro de uma semana.

(Source: Gate-BTC）

Naquela altura, as preocupações do mercado sobre a escalada da guerra comercial desencadearam a saída de capital do mercado de criptomoedas. Se a política continuar nesta tendência em 2 de abril, especialmente envolvendo uma gama mais ampla ou taxas mais altas, o Bitcoin pode testar rapidamente o nível de suporte chave de $90,000, enquanto outros tokens principais (como ETH, SOL) podem sofrer uma correção de 10%-20%.

2. Flutuações do sentimento de mercado: o efeito de amplificação dos sinais macro

O mercado de criptomoedas é muito mais sensível aos sinais macroeconómicos do que os ativos tradicionais. As expectativas de inflação desencadeadas por tarifas podem alterar a trajetória da política monetária da Fed, como manter taxas de juros elevadas ou até mesmo aumentos adicionais, o que é negativo para ativos sem rendimento como BTC.

A volatilidade das emoções está por trás dos padrões de comportamento dos participantes do mercado. No anúncio inicial de políticas importantes, os investidores tendem a ‘vender primeiro e comprar depois’: ou seja, vendem rapidamente para evitar riscos e depois reabastecem suas posições após a situação ficar clara. Se os detalhes da política em 2 de abril excederem as expectativas (como aumentos abrangentes de impostos ou desencadearem retaliações de vários países), essa venda emocional pode se intensificar, levando a uma exploração adicional de curto prazo do mercado para baixo.

3. Pressão de Liquidez: Reação em Cadeia entre o Mercado Tradicional e o Mercado Cripto

Se a política tarifária desencadear uma venda nos mercados tradicionais, como o mercado de ações dos EUA, os investidores podem liquidar suas posições em ativos de criptomoeda para atender às necessidades de liquidez. Após o anúncio da tarifa em fevereiro de 2025, o valor de mercado total do mercado de criptomoedas caiu cerca de $300 bilhões durante a noite (dados da BeInCrypto), altamente correlacionado com a queda sincronizada do índice S&P 500. Supondo que a política continue essa tendência em 3 de abril, o Bitcoin pode cair para a faixa de $89,000 a $85,000, enquanto as altcoins podem sofrer uma queda de 20% a 30%, especialmente para tokens com negociação ativa de alta alavancagem.

Previsão a curto prazo: Com base no intervalo de oscilação atual do Bitcoin de $80.000 a $85.000 (assumindo a tendência), se a política for suave, o mercado pode recuperar rapidamente após vendas de pânico; se a política for inesperadamente rigorosa, poderá desencadear a perda de paragem técnica, amplificando ainda mais a volatilidade.

Impacto a longo prazo: oportunidades e desafios coexistem

O impacto a longo prazo das políticas tarifárias no mercado de ativos criptográficos depende das consequências econômicas que desencadeia, da adaptabilidade do mercado e das mudanças estruturais nos fluxos de capital globais. Aqui está uma análise de quatro tendências-chave:

1. A crescente procura por cobertura contra a inflação: a narrativa do ‘ouro digital’ do Bitcoin

Se as tarifas levarem a perturbações na cadeia de abastecimento e aumento de preços, a inflação sustentada poderá tornar-se realidade. O diretor de pesquisa da CoinShares, James Butterfill, apontou que embora o Bitcoin possa estar sob pressão a curto prazo devido ao abrandamento do crescimento económico, a longo prazo, a sua escassez e natureza descentralizada conferem-lhe potencial de cobertura em tempos de turbulência económica. Olhando para a guerra comercial EUA-China de 2018 a 2020, depois de o Bitcoin ter caído inicialmente nas fases iniciais da guerra tarifária, disparou significativamente em 2020, em meio à sobreposição da pandemia e expectativas de inflação, acabando por ultrapassar os $20.000.

Se a política tarifária em 2025 aumentar o IPC dos EUA (supondo que os dados de abril excedam as expectativas e subam para 4,5%), o Bitcoin pode recuperar a narrativa do “ouro digital” e atrair fundos institucionais de volta. No entanto, essa tendência precisa estar atenta aos riscos regulatórios: se os EUA fortalecerem os requisitos fiscais ou de conformidade no mercado de criptomoedas devido à pressão econômica, os fluxos de fundos de longo prazo podem ser bloqueados.

2. O jogo da força e fraqueza do dólar dos EUA: um ponto de viragem do fluxo de capital

Se as tarifas impulsionarem o valor do dólar dos EUA (devido a importações reduzidas e expectativas de um excedente comercial), isso pode suprimir temporariamente os preços dos ativos criptográficos, uma vez que os investidores estão mais inclinados a deter ativos em dólares americanos. No entanto, se a guerra comercial pesar sobre a economia dos EUA (como o crescimento do PIB desacelerando para abaixo de 2%), um dólar americano fraco poderia tornar-se realidade e os fundos poderiam fluir para o mercado de criptomoedas em busca de uma alternativa de reserva de valor. Em fevereiro de 2025, o Índice do Dólar Americano (DXY) subiu brevemente para 110 antes de cair para 105, fazendo com que o Bitcoin se recuperasse, demonstrando o jogo dinâmico entre os dois.

A longo prazo, a tendência do dólar americano será um indicador importante para o mercado de criptomoedas. Se o dólar americano enfraquecer devido ao desequilíbrio na guerra comercial, o Bitcoin pode desafiar os $120.000 ou até mais; inversamente, um dólar americano forte pode mantê-lo sob pressão de longo prazo abaixo dos $100.000.

Contexto atual do mercado e perspectivas

Em 1 de abril de 2025, o Bitcoin oscilou entre $80,000 e $85,000 (com base em suposições de tendência), e o mercado já incorporou parcialmente as expectativas das políticas tarifárias. As altcoins apresentaram desempenhos diferenciados: o ETH flutua em torno de $1800, enquanto o SOL se consolida próximo do dólar. A direção do mercado será determinada pelos detalhes da política em 2 de abril.

Cenário otimista: Se o âmbito das tarifas for limitado (como visar apenas produtos específicos em vez de impor um imposto abrangente), o pânico do mercado pode dissipar-se rapidamente, e espera-se que o Bitcoin teste novamente os $90.000 dentro de uma semana, com altcoins potencialmente a recuperarem 10%-15%.

Cenário pessimista: Se a política for inesperadamente rigorosa (como tarifas abrangentes que levam a retaliação de vários países), o Bitcoin pode cair abaixo de $80,000 novamente, com altcoins potencialmente caindo 20%-30%, e o valor de mercado total pode encolher mais $200-400 bilhões.

Conclusão e Conselho de Investimento

As políticas tarifárias dos EUA podem trazer pressão de venda e volatilidade para o mercado de ativos cripto a curto prazo, afetando especialmente os tokens sensíveis ao risco. A longo prazo, as expectativas de inflação, a tendência do dólar americano e os ajustes na cadeia de abastecimento moldarão sua tendência final.

A curto prazo, é recomendado que os investidores permaneçam cautelosos e prestem atenção aos ganhos e perdas do nível de suporte de $80,000; a longo prazo, se a narrativa da inflação for fortalecida, o Bitcoin e tokens mainstream podem dar início a uma nova rodada de tendências ascendentes. Ajustar estratégias de forma flexível e compreender a dinâmica do mercado após a implementação da política será fundamental para lidar com este ambiente incerto.