Se falarmos sobre o que recentemente despertou a paixão dos profissionais de finanças globais para discussão, seja no web2 ou no web3, deve ser a ascensão selvagem da Circle após sua listagem no mercado de ações dos EUA.

Além do fato de que os jogadores do Web3 geralmente estão pessimistas e perdendo a oportunidade, os jogadores do Web2 estão otimistas e entrando no mercado com FOMO. Esse potencial explosivo aterrorizante fez com que muitos gigantes financeiros tradicionais ficassem inquietos, obrigando-os a confrontar o impacto revolucionário que as stablecoins podem trazer globalmente.

Isso me faz sentir como se eu estivesse mais uma vez sentado nas rodas da história avançando, muito parecido com a sensação de uma "grande era."

Primeira olhada @CryptoHayesA cena escrita por Xiao Hei em seu artigo "Libra: Zuck Me Gently:"

“Recentemente, conversei com um membro do conselho de um grande banco sobre stablecoins, e ele disse: ‘Estamos condenados.’ Eles acreditam que as stablecoins são imparáveis, citando a situação na Nigéria como prova. Eu não percebia a extensão em que o USDT havia penetrado no país, mas me disseram que um terço do PIB da Nigéria é realizado usando USDT, embora o banco central esteja muito sério em tentar proibir as criptomoedas.”

A partir das minhas próprias experiências de viagem e compreensão em vários países com pouca soberania monetária, a Nigéria deve ser uma representação geral desses países. Onde há alta inflação e flutuações significativas nas taxas de câmbio, será o primeiro lugar impactado por stablecoins, carteiras de blockchain e até mesmo cartões U; medidas administrativas não podem eliminar isso.

No entanto, em comparação com o anterior mercado negro subterrâneo, as características das stablecoins e da blockchain aumentaram significativamente a dificuldade de regulação. As stablecoins se tornarão uma "versão financeira do sistema Starlink"—os fundos podem ser liquidadas livremente sem passar pelo banco central do país. Isso não é apenas uma reforma financeira, mas se transformou em um cabo de guerra entre a soberania nacional e os mercados abertos.

A "soberania monetária" de muitos pequenos países será ainda mais privada.

Eu sinto que um dos sonhos mais empolgantes durante o Verão Defi — a nivelamento das finanças globais está gradualmente se tornando uma realidade.

Imagine um cenário: usuários da Nigéria, Namíbia, Filipinas e até mesmo Índia, após trocar sua moeda local por stablecoins e colocá-las em suas carteiras, todos escolheram um protocolo DeFi em um determinado momento (como o USDe) para desfrutar de retornos que não apenas não se desvalorizaram, mas que se aproximaram de um rendimento anualizado de quase 10 por cento.

O que diabos isso parece? Um mundo financeiro unificado~! Aqueles na gestão de ativos, aqueles em stablecoins, aqueles em RWA, aqueles em carteiras, estão todos enfrentando um influxo tão enorme de sangue novo?

É como quando só podíamos fazer chamadas locais porque as chamadas de longa distância eram muito caras, e as chamadas internacionais de longa distância eram ainda mais inimagináveis. De repente, a internet apareceu, e a comunicação global se tornou possível, até mesmo as videochamadas quase não custavam nada, a comunicação se tornou mais acessível, e os custos de comunicação para pessoas ao redor do mundo diminuíram rapidamente, transformando a Terra em uma aldeia global acessível.

Esta é uma grande transformação, uma revolução financeira que pode mudar os padrões de comportamento de uma grande população neste planeta, e agora estamos à véspera da revolução.

Mas mudanças maiores virão de outros países com moedas tradicionalmente estáveis, incluindo os próprios Estados Unidos e até mesmo a China.

Após a aprovação do projeto de lei sobre stablecoins, a stablecoin do dólar será legalizada e as finanças tradicionais entrarão em larga escala. Bancos e gigantes de pagamentos (Visa, PayPal) emitirã diretamente stablecoins (como PYUSD, versão bancária do USDC), enquanto os atuais pioneiros Circle, Paxos, Fidelity e BlackRock acelerarão a expansão dos negócios em dólar na blockchain.

Não tenho dúvidas de que veremos o valor de mercado total das stablecoins possivelmente superando rapidamente 500 bilhões de dólares em relação aos atuais aproximadamente 160 bilhões de dólares, tornando-se o principal canal para dólares em blockchain, enquanto o ecossistema de liquidação de pagamentos/IA/games/DePIN baseado em stablecoins se tornará rapidamente compatível.

Com a mudança nas políticas, exposição na mídia, grandes emissores de stablecoins competindo por subsídios de mercado e o presidente promovendo produtos pessoalmente, o número de pessoas que detêm stablecoins alcançará primeiro avanços significativos entre os países desenvolvidos nos Estados Unidos. A proporção de pessoas com carteiras digitais de criptomoedas também aumentará dramaticamente, criando um terreno fértil para a explosão futura do Web3.

Após a conformidade do USDC/USDT, ele será lançado em mais aplicativos financeiros em vários países, trazendo centenas de milhões de novos dividendos para os usuários.

Vamos falar sobre a China novamente:

Recentemente, os ex e atuais governadores do Banco Popular da China, Zhou Xiaochuan e Pan Gongsheng, começaram a prestar atenção ao impacto global da stablecoin do dólar americano e discutiram isso publicamente.

Zhou Xiaochuan disse: “As stablecoins (especialmente aquelas atreladas ao dólar americano) podem promover a dolarização, representando uma ameaça à soberania econômica e à independência da política monetária, e devem ser incluídas na categoria de avaliação prudente.”

Pan Gongsheng respondeu de perspectivas práticas e regulatórias, indicando que o banco central incluiu moedas estáveis na promoção geral da moeda digital e está abordando riscos potenciais por meio da construção de mecanismos institucionais e de políticas.

Embora a mão de ferro da China tenha um efeito incomum em comparação com os países do terceiro mundo em termos de controle sobre seus cidadãos, promoção de lockdowns e regulamentações financeiras, é inegável que a conscientização e a demanda do público por stablecoins têm aumentado.

Recentemente, acredito que a repressão doméstica aos cartões U não é desvinculada da demanda por regulação financeira, afinal, a proliferação de stablecoins em dólares americanos entra em conflito direto com os controles de câmbio da China.

Atualmente, as principais estratégias para lidar com stablecoins na China podem ser resumidas como "bloqueio", "relaxamento" e "troca".

1. O bloco inclui
Controle as exchanges, locais OTC e canais de depósito e retirada em RMB, etc., mas o efeito é limitado.

2. Os itens incluídos
Promover o renminbi digital (e-CNY) como uma alternativa legal doméstica, orientando o comércio eletrônico, cenários de entrada e saída, e sistemas de liquidação portuária para gradualmente pilotar o renminbi digital.
Esta coisa começou a ser promovida em 2023, e houve um projeto piloto para corridas/pagamentos de táxi transfronteiriços entre Hong Kong e Shenzhen, mas com “regulação rígida, baixos retornos e principalmente fora da cadeia,” basicamente não deveria ser capaz de decolar.

3. A troca inclui
Incentivar instituições estrangeiras a emitirem stablecoins atreladas ao RMB (stablecoin CNH) como:
HKDC (Iniciativa da Autoridade Monetária de Hong Kong)
MobiDollar (participação do Standard Chartered Bank)
Red Date (a versão internacional da Blockchain Service Network BSN)

A essência é emitir moedas através de um "terceiro amigo" para alcançar a circulação do Renminbi em vez de ser diretamente liderada pelo banco central; é impossível abrir diretamente o continente.

Mas recentemente, a JD declarou abertamente que deseja criar uma moeda estável para reduzir os custos de tempo nas liquidações internacionais, o que fez com que mais empreendedores domésticos começassem a entender esse conceito. Vamos observar à medida que avançamos.

Oportunidades potenciais para investidores de varejo:

1. Oportunidades de Investimento

Devido à exigência de 100% de reservas em Títulos do Tesouro dos EUA, as stablecoins se tornarão "ETFs de Títulos do Tesouro Digital", e os Títulos do Tesouro dos EUA se tornarão cada vez mais a fonte subjacente de retornos para as stablecoins. Portanto, o rendimento anualizado para os usuários que mantêm stablecoins pode aumentar de 0% para 3-5%, aproximando-se dos rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA.

Em termos simples, no futuro, seja você colocando U em exchanges, wallets ou Perpdex, a maioria dos lugares oferecerá produtos financeiros com segurança relativamente alta, semelhantes ao Yu’ebao do Alipay, e quanto mais próximo estiver dos títulos do Tesouro dos EUA, mais seguro será.

Isso é uma grande atração para atrair pessoas de fora do círculo de moedas. Por exemplo, perguntei a muitos amigos do varejo na China, e eles estão muito felizes com um retorno de 2% em seus investimentos; eles não acreditariam nem mesmo em um retorno de 5%.

Agora você pode ganhar juros mantendo stablecoins, sem ser restrito pela gestão financeira chinesa ou contas bancárias, sem precisar abrir uma conta em Hong Kong, e transferindo sem ser incomodado pelos bancos. Você faria isso?

2. Projeto Defi

Os OGs do Defi sabem que o Defi é como diversão financeira/acumulação divertida, baseado no rendimento subjacente dos Títulos do Tesouro dos EUA, muitos truques podem ser usados para aumentar os rendimentos das stablecoins.

Além do atual líder AAVE, outros estabelecidos como Ethena, Pendle e até mesmo Frax têm a oportunidade de se beneficiar.

Mas estou ansioso por mais inovações em Defi que estimulem o mercado, incluindo os projetos de renda fixa que foram tentados no verão passado.

Novos projetos significam muitas oportunidades, como participação precoce em airdrops/contribuir com fundos para ganhar moedas/virar um colaborador/holding secundário, etc.

3. RWA track

A integração de stablecoins que geram rendimento (com juros) e protocolos de RWA (ativos do mundo real) se tornará uma grande tendência, com títulos on-chain e pools de ativos apoiando diretamente as stablecoins.

Agora até mesmo @coinbaseTodos estão tentando apoiar diretamente as ações on-chain (ações tokenizadas), e RWA está realmente ganhando impulso.

Tokens da série RWA - tanto os antigos quanto os novos têm mais oportunidades em comparação com outras trilhas de cripto tradicionais. Atualmente, o que mais estou focado é $ONDO $PlumeEu também me sinto bem com o novo, vou atualizá-lo mais tarde.

Resumo final:

A conformidade das stablecoins é um evento significativo para a reconciliação/integração da criptomoeda com o mundo real, o que pode afetar a vida de centenas de milhões de pessoas comuns. Existem também enormes oportunidades contidas dentro disso, e a ascensão inesperada do $CRCL além das expectativas da comunidade cripto é apenas uma indicação.

Podemos ter permanecido tempo demais no pequeno mundo web3, falhando em nos colocar em um lago maior, um palco maior para avaliar as expectativas e o FOMO de forasteiros em relação a uma inovação financeira (incluindo eu, já que só vi no máximo 100).

Mas vamos aproveitar mais oportunidades juntos, o novo mundo acaba de começar.

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