Do computador mundial ao livro-razão mundial, o Ethereum quer ser o Banco Central na cadeia?

No dia 20 de junho, o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, comentou sobre um tweet do fundador da ConsenSys, Joseph Lubin, dizendo "Ethereum L1 é o livro-razão do mundo".

Esta também é uma declaração rara de Vitalik sobre a recente discussão da narrativa macro do Ethereum.

É de conhecimento geral que, no mundo blockchain, cada cadeia pública basicamente tem uma posição de design, que geralmente estabelece sua arquitetura técnica e estilo ecológico.

Por exemplo, o Ethereum, desde o seu nascimento, tem como visão final construir um "computador mundial": uma plataforma aberta que pode executar qualquer contrato inteligente e suportar diversas lógicas de aplicações Web3. Vitalik também destacou claramente que o Ethereum não é apenas uma rede de pagamentos, mas sim uma camada de computação descentralizada de uso geral.

Então, hoje, de "computador mundial" a "livro-razão mundial", que tipo de transformação narrativa realmente ocorreu?

01、Ethereum：o ideal do computador mundial

Na verdade, não é apenas o Ethereum; até mesmo o Bitcoin, que inicialmente propôs claramente a visão de "dinheiro eletrônico" (Electronic Cash), com o aumento do seu tamanho e a evolução do mercado, sua posição de pagamento também foi gradualmente se tornando menos relevante, voltando-se para o "ouro digital" com foco na armazenagem de valor.

Objetivamente, essa mudança em si é uma escolha pragmática, afinal, o BTC, como representante da quebra de barreiras dos ativos criptográficos, já foi substancialmente incluído no balanço patrimonial das instituições financeiras tradicionais, tornando-se gradualmente um dos ativos centrais na alocação do TradFi.

E ao revisar o caminho de desenvolvimento do Ethereum, descobrimos que, embora a linha principal não tenha passado por mudanças drásticas de uma narrativa grandiosa, já se encontra em uma evolução dinâmica contínua:

Um ciclo de evolução do mercado que começou em 2016, com o Ethereum como líder de todas as plataformas de contratos inteligentes, gerou uma grande quantidade de casos de uso em cadeia em todo o setor, desde ERC20 até DeFi, e depois NFT e jogos em cadeia; cada onda de destaque confirmou o encanto da "capacidade de cálculo em cadeia".

Pode-se dizer que os contratos inteligentes sempre foram o seu núcleo, por isso Vitalik enfatizou várias vezes que o Ethereum é uma plataforma de aplicações descentralizadas, com o objetivo de suportar várias lógicas nativas da Web3, e não apenas transferências de ativos. Mas, ao mesmo tempo, também vimos contradições na realidade.

Os problemas de desempenho mais criticados foram, sem dúvida, as altas taxas de Gas e a baixa TPS, que limitaram a implementação em larga escala de lógicas de cálculo realmente complexas. Foi neste contexto que, a partir de 2020, a tecnologia Rollup começou a ganhar destaque. Após 5 anos de desenvolvimento, o Ethereum também estabeleceu gradualmente uma estrutura em camadas "L1+L2".

Nesta arquitetura, especialmente nos últimos dois anos, há cada vez mais sinais de que o Ethereum está a revelar-se como um "livro-razão mundial" confiável, estável e de nível soberano.

02, Reestruturação narrativa sob a divisão L1+L2

Se pudéssemos resumir essa divisão em uma frase, "a rede principal do Ethereum é responsável pela segurança e liquidação, enquanto o L2 lida com interações de alta frequência" seria perfeitamente adequado.

Dito de forma clara, atualmente, dentro do ecossistema Ethereum, já se formou um modelo de divisão de trabalho claro, onde a mainnet é responsável por fornecer a infraestrutura de segurança e liquidação final, enquanto os L2 (como Base, Arbitrum, Optimism, etc.) suportam a maior parte das transações de alta frequência e operações dos usuários.

Dessa forma, tanto a escalabilidade é aumentada quanto a lógica de captura de valor do ETH é ainda mais reforçada, posicionando naturalmente a mainnet do Ethereum como um "livro-razão descentralizado global". Quanto mais L2 houver, mais sucesso, e quanto mais próspera for a ecologia, maior será o valor da mainnet do Ethereum como um grande livro-razão unificado.

Afinal, todas as redes L2 dependem dele para fazer a camada de liquidação em nível de "banco central".

Como disse o investigador de Web3, Haotian, o EIP-1559 é, sem dúvida, um ponto de viragem na narrativa do Ethereum. Ele não apenas introduziu a Taxa Base e o mecanismo de queima, mas também reestruturou de forma mais profunda a forma como o Ethereum captura valor, fazendo com que o Ethereum não dependa mais das receitas de Gas provenientes de uma grande quantidade de transações na mainnet, mas sim que se volte para a implementação de "impostos" contínuos através do L2.

Em outras palavras, no passado, os usuários eram os clientes diretos da mainnet, agora tornaram-se operadores de L2, responsáveis por fornecer serviços aos usuários, cobrar taxas e, finalmente, "repassar" os custos à mainnet em troca do direito de liquidação. Este design de mecanismo é muito semelhante ao sistema histórico de "contribuintes".

A mainnet torna-se o livro-razão confiável final para a liquidação de transações, semelhante a um banco central;

L2 como um banco comercial, responsável pelos serviços de alta frequência voltados para os usuários;

E cada transação L2 que volta para a validação na mainnet queimará ETH, pagando pela segurança do livro razão.

Pode-se dizer que o Ethereum não abandonou a visão de "computador mundial", apenas a estrutura de divisão de trabalho L1+L2 e o caminho de desenvolvimento estão a guiá-lo para se tornar primeiro um "livro-razão mundial".

03, a concretização do realismo do "Livro-razão global"

Outra dimensão de observação bastante interessante é que cada explosão de valor do ETH realmente se origina do fato de a mainnet estar sendo "utilizada" como um livro-razão.

Como a onda ERC20 de 2017 foi a camada de liquidação para a emissão de tokens, o DeFi Summer de 2020 foi a plataforma de liquidação de fundos sob contratos inteligentes, e agora, se esta nova rodada explodir novamente devido à tokenização de ações nos EUA, RWA e outros ativos financeiros na blockchain, o Ethereum ainda é aquele livro-razão confiável.

Porque, para o TradFi, a capacidade de cálculo é, sem dúvida, importante, mas o que realmente decide se haverá uma migração para a blockchain é sempre a "confiança, finalização e segurança" do livro-razão - este é o ponto central dos ativos regulamentados.

É por isso que plataformas como Robinhood estão optando por lançar serviços de negociação de tokens de ações dos EUA baseados em L2 como Arbitrum; isso não se deve apenas ao reconhecimento do desempenho da arquitetura Rollup, mas, mais importante, essas negociações acabarão retornando à rede principal Ethereum para a liquidação.

Isso também demonstra que a performance, segurança e capacidade de conformidade das atuais soluções L2 já são suficientes para atender à demanda de negociação de ativos essenciais do setor financeiro tradicional. De certa forma, esta onda de "tokenização das ações americanas" realmente fortaleceu o posicionamento do Ethereum como infraestrutura de liquidação financeira global, validando ainda mais a viabilidade e a necessidade real de seu papel como "livro-razão mundial".

Este é o caminho de evolução realista que leva o Ethereum de "computador mundial" para "livro-razão mundial" – já não se limita a prometer um futuro de aplicações em cadeia, mas é cada vez mais escolhido como ponto de liquidação por ativos mainstream do mundo real.

Sob essa perspectiva, essa tendência não só confirma o valor do Ethereum L1, mas também reestrutará profundamente a lógica de captura de valor do L2, promovendo uma verdadeira integração entre a infraestrutura técnica e financeira de todo o ecossistema Ethereum.

Em suma, as narrativas que realmente podem levar esta cadeia a milhões de utilizadores não se baseiam apenas no que o Ethereum pode fazer, mas sim em:

O que o mundo real está disposto a fazer com Ethereum.