Transformação do mercado de criptografia da Coreia do Sul em 2025: Quatro pilares de políticas reconfiguram a estrutura regulatória. O ETF de ponto e a moeda estável em won são acelerados. Conformidade e inovação avançam juntas.
Em 2025, o mercado de criptomoedas da Coreia do Sul está passando por uma transformação crítica de impulsionado pelo varejo para institucionalizado e altamente regulamentado, liderado por quatro pilares políticos: 1) Abertura faseada da participação corporativa (2025H1 instituições sem fins lucrativos podem vender moedas, empresas listadas H2/instituições qualificadas testam as águas para negociação); 2) Estabelecimento de uma estrutura para ETFs de bitcoin à vista e stablecoins KRW (o FSC apresentou um plano de implementação); 3) Reprimir operadores não registrados e violações de KYC (por exemplo, CEX local sancionado pela UIF, DAXA retirando a WEMIX da lista pela segunda vez); 4) O banco central suspendeu a pesquisa e o desenvolvimento da CBDC e mudou para um piloto de stablecoin "liderado pelo banco" (os quatro grandes bancos estão se preparando ativamente). A dinâmica do mercado mostra que o won sul-coreano ocupa o segundo lugar no volume de negociação de criptomoedas em moeda fiduciária do mundo (US$ 663 bilhões no acumulado do ano), e quase um terço dos adultos sul-coreanos detém criptoativos. Apesar dos desafios legislativos (951 emendas à lei) e da competição geopolítica (aceleração Japão-Hong Kong-Singapura), a Coreia do Sul procura estabelecer-se como um centro financeiro cripto global através de uma estratégia equilibrada de estrita conformidade e inovação de mercado.
Agenda Nacional: Ambição e Desafios coexistem
A Comissão de Planeamento de Políticas do Presidente da Coreia do Sul incluiu a "construção de um ecossistema de ativos digitais" na agenda nacional (pertencente à categoria "liderar a economia de inovação global"), sob a liderança da Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O setor geralmente faz referência às promessas de campanha do presidente para especular sobre a direção: aprovação de Bitcoin ETF, legalização de tokens de segurança, lançamento de moeda estável em won. No entanto, a implementação enfrenta múltiplos desafios:
Não é a maior prioridade: não está incluído entre as 12 estratégias principais.
Incerteza institucional: As funções da FSC podem ser ajustadas devido à reestruturação do governo.
Complexidade legislativa: é necessário revisar ou criar 951 leis e regulamentos, com o objetivo de submeter 87% das emendas ao Parlamento antes de 2026. Apesar de o partido no poder ter a maioria e de o partido da oposição apoiar o desenvolvimento encriptação, ainda existem dificuldades na legislação rápida.
Pressão competitiva regional: A lei GENIUS dos EUA promove a globalização da moeda estável em dólares, empresas japonesas acumulam Bitcoin, Hong Kong melhora as regras sobre moedas estáveis, e o licenciamento da bolsa de Singapura dobra, intensificando a urgência na Coreia do Sul.
Reestruturação regulatória: Entrada de empresas, ETF e roteiro de moeda estável
Liberação de transações empresariais: A FSC divulgou um roteiro em 13 de fevereiro, que gradualmente revogará a proibição de 2017, com base na "Lei de Proteção dos Usuários de Ativos Virtuais" (entrará em vigor em julho de 2024):
Primeiro semestre de 2025: organizações sem fins lucrativos e instituições públicas poderão vender as moedas que já possuem.
2ª metade de 2025: Empresas listadas e investidores institucionais qualificados poderão negociar com base no piloto.
ETF de Ponto e estrutura de moeda estável: O FSC submeteu em junho um plano de implementação para o ETF de Bitcoin e a moeda estável em won ao comitê presidencial, abrangendo custódia, precificação, proteção do investidor e redução de custos. A legislação atual não apoia o ETF de Ponto, mas o governo favorável à encriptação apoia reformas.
Banco Central muda para moeda estável "prioritária para bancos": O Banco Central da Coreia (BOK) suspendeu o piloto do CBDC previsto para o final de 2025, optando por apoiar a emissão de moeda estável em won coreano por bancos altamente regulamentados, expandindo gradualmente para instituições não bancárias. O vice-presidente Yoo Sang-da confirmou este caminho. Os quatro principais bancos: KB Kookmin, Shinhan, Hana e Woori estão se preparando ativamente e terão discussões com o CEO da Circle.
Apoiar empresas de criptografia: O Ministério das Pequenas e Médias Empresas propôs alterar a lei das empresas de risco, permitindo que as empresas de criptografia se registrem como empresas de risco, obtendo assim subsídios, benefícios fiscais, garantias de empréstimos e apoio de fundos governamentais.
Ação rigorosa: purificar o ambiente de mercado
As autoridades reguladoras demonstram determinação através de uma aplicação rigorosa da lei:
Sanções locais de CEX: A Unidade de Inteligência Financeira (FIU) ordenou em fevereiro que a Upbit suspender-se as inscrições de novos usuários devido a violações das leis de combate à lavagem de dinheiro (relacionadas a transações com bolsas estrangeiras não registradas e laxismo no KYC). Em 27 de março, uma liminar do tribunal permitiu que a Upbit retomasse as inscrições, aguardando a decisão final.
Exclusão de moeda: A Aliança das Exchanges de Ativos Digitais (DAXA) retirou novamente o WEMIX em maio devido à divulgação de infrações e a um roubo de moeda no valor de 6,6 milhões de dólares, fazendo com que seu preço despencasse 60% em uma noite.
Limpar aplicações ilegais: as autoridades exigem que o Google e a Apple excluam as aplicações de troca não registradas.
Suspensão da política fiscal: O imposto sobre ganhos de capital de 20% previsto para entrar em vigor em janeiro de 2027 pode ser adiado novamente devido à falta de prontidão do sistema e ao clima das eleições locais de 2026.
Dinâmica do mercado: alta penetração e evolução estrutural
Escala de transação: O won sul-coreano mantém-se em segundo lugar no volume de transações em moeda fiat de criptografia a nível global, atingindo 663 bilhões de dólares desde o início do ano, representando cerca de 30% da atividade global em moeda fiat de criptografia.
Base de utilizadores: Quase um terço dos adultos sul-coreanos possui ativos digitais, que é o dobro da taxa de adoção nos Estados Unidos.
Estrutura do mercado de câmbio: os principais CEX locais dominam o mercado com uma participação de 69% (dados de fevereiro); outro CEX local teve sua participação elevada para 25% (planeja listar no Kosdaq até o final de 2025, as ações privadas subiram 131% para 238.000 won); além disso, há um CEX local com 3% de participação, que, devido a prejuízos operacionais de três anos, vendeu 10% de seus ativos para sobreviver (primeiro caso regulado de liquidação sob novas regras).
Variação do prêmio do kimchi: o prêmio superou 10% em fevereiro, virou negativo no final de julho e estabilizou-se entre 2-3% em agosto. Os analistas acreditam que isso está relacionado às mudanças de liquidez sob a conformidade mais rigorosa.
Infraestrutura e expansão internacional: O projeto de fusão Kaia entre Klaytn da Kakao e Finschia da Naver tem como objetivo se tornar a primeira blockchain pública Layer-1 em conformidade da Ásia; a empresa-mãe da CEX local de destaque, Dunamu, está entrando no Vietnã, expandindo a influência global da Coreia.
Papel de segurança geopolítica: Em 14 de janeiro, a Coreia do Sul emitiu uma declaração conjunta com os EUA e o Japão, alertando sobre hackers norte-coreanos que planejam roubar mais de 600 milhões de dólares em ativos de criptografia em 2024 para financiar programas de armamento.
Perspectiva: O caminho do equilíbrio determina a influência global
O cenário de referência inclui a definição do quadro do ETF, o lançamento de um projeto piloto de moeda estável do Banco Central, a expansão das negociações empresariais, com a expectativa de promover o retorno de capital, aumentar a liquidez e melhorar a qualidade dos ativos através de padrões de listagem mais rigorosos.
Os fatores de risco incluem a supervisão excessiva, litígios legais prolongados (como o caso dos principais CEX locais), regras estritas de câmbio que levam ao capital offshore e reações em cadeia provocadas pela exclusão de tokens.
Indicadores-chave de 2026: processo de legalização do ETF, implementação da moeda estável, decisão final da FIU sobre o principal CEX local, desempenho de outra IPO de CEX local, taxa de adoção da Kaia e projetos de jogos em blockchain.
O analista de políticas de fintech de Seul, Park Ji-hoon, apontou: "A habilidade da Coreia do Sul de combinar conformidade rigorosa com inovação de mercado fará dela um caso de teste único para reguladores globais." O próximo ano decidirá se a Coreia do Sul conseguirá manter esse equilíbrio e aumentar sua influência global em criptografia.
Conclusão: 2025 será um ponto de inflexão crucial para o mercado de criptografia da Coreia do Sul, à medida que passa de um crescimento desenfreado para uma supervisão madura. Através da construção sistemática de quatro pilares de políticas, a Coreia do Sul está tentando encontrar um equilíbrio sutil entre a proteção dos investidores e a inovação do mercado - abrindo gradualmente o acesso institucional para injetar vitalidade no mercado, combatendo rigorosamente as violações para garantir a saúde do ecossistema e adiando o CBDC em favor de moedas estáveis bancárias que refletem uma atitude pragmática. Apesar dos desafios legislativos e da intensa concorrência regional, a Coreia do Sul, com o segundo maior volume de negociação de moeda fiduciária de criptografia do mundo, uma participação popular extremamente alta e um ecossistema de bolsas líder, já possui o potencial para se tornar um centro financeiro global de criptografia. Se seu modelo de "inovação na conformidade" for bem-sucedido, não apenas remodelará o cenário do mercado nacional, mas também poderá fornecer um importante modelo para a regulamentação global de criptografia. Os participantes do mercado devem acompanhar de perto os marcos como a implementação do quadro ETF, os testes de moeda estável bancária e as IPOs de CEX locais.
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Transformação do mercado de criptografia da Coreia do Sul em 2025: Quatro pilares de políticas reconfiguram a estrutura regulatória. O ETF de ponto e a moeda estável em won são acelerados. Conformidade e inovação avançam juntas.
Em 2025, o mercado de criptomoedas da Coreia do Sul está passando por uma transformação crítica de impulsionado pelo varejo para institucionalizado e altamente regulamentado, liderado por quatro pilares políticos: 1) Abertura faseada da participação corporativa (2025H1 instituições sem fins lucrativos podem vender moedas, empresas listadas H2/instituições qualificadas testam as águas para negociação); 2) Estabelecimento de uma estrutura para ETFs de bitcoin à vista e stablecoins KRW (o FSC apresentou um plano de implementação); 3) Reprimir operadores não registrados e violações de KYC (por exemplo, CEX local sancionado pela UIF, DAXA retirando a WEMIX da lista pela segunda vez); 4) O banco central suspendeu a pesquisa e o desenvolvimento da CBDC e mudou para um piloto de stablecoin "liderado pelo banco" (os quatro grandes bancos estão se preparando ativamente). A dinâmica do mercado mostra que o won sul-coreano ocupa o segundo lugar no volume de negociação de criptomoedas em moeda fiduciária do mundo (US$ 663 bilhões no acumulado do ano), e quase um terço dos adultos sul-coreanos detém criptoativos. Apesar dos desafios legislativos (951 emendas à lei) e da competição geopolítica (aceleração Japão-Hong Kong-Singapura), a Coreia do Sul procura estabelecer-se como um centro financeiro cripto global através de uma estratégia equilibrada de estrita conformidade e inovação de mercado.
Agenda Nacional: Ambição e Desafios coexistem
A Comissão de Planeamento de Políticas do Presidente da Coreia do Sul incluiu a "construção de um ecossistema de ativos digitais" na agenda nacional (pertencente à categoria "liderar a economia de inovação global"), sob a liderança da Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O setor geralmente faz referência às promessas de campanha do presidente para especular sobre a direção: aprovação de Bitcoin ETF, legalização de tokens de segurança, lançamento de moeda estável em won. No entanto, a implementação enfrenta múltiplos desafios:
Reestruturação regulatória: Entrada de empresas, ETF e roteiro de moeda estável
Ação rigorosa: purificar o ambiente de mercado
As autoridades reguladoras demonstram determinação através de uma aplicação rigorosa da lei:
Dinâmica do mercado: alta penetração e evolução estrutural
Perspectiva: O caminho do equilíbrio determina a influência global
O cenário de referência inclui a definição do quadro do ETF, o lançamento de um projeto piloto de moeda estável do Banco Central, a expansão das negociações empresariais, com a expectativa de promover o retorno de capital, aumentar a liquidez e melhorar a qualidade dos ativos através de padrões de listagem mais rigorosos. Os fatores de risco incluem a supervisão excessiva, litígios legais prolongados (como o caso dos principais CEX locais), regras estritas de câmbio que levam ao capital offshore e reações em cadeia provocadas pela exclusão de tokens. Indicadores-chave de 2026: processo de legalização do ETF, implementação da moeda estável, decisão final da FIU sobre o principal CEX local, desempenho de outra IPO de CEX local, taxa de adoção da Kaia e projetos de jogos em blockchain. O analista de políticas de fintech de Seul, Park Ji-hoon, apontou: "A habilidade da Coreia do Sul de combinar conformidade rigorosa com inovação de mercado fará dela um caso de teste único para reguladores globais." O próximo ano decidirá se a Coreia do Sul conseguirá manter esse equilíbrio e aumentar sua influência global em criptografia. Conclusão: 2025 será um ponto de inflexão crucial para o mercado de criptografia da Coreia do Sul, à medida que passa de um crescimento desenfreado para uma supervisão madura. Através da construção sistemática de quatro pilares de políticas, a Coreia do Sul está tentando encontrar um equilíbrio sutil entre a proteção dos investidores e a inovação do mercado - abrindo gradualmente o acesso institucional para injetar vitalidade no mercado, combatendo rigorosamente as violações para garantir a saúde do ecossistema e adiando o CBDC em favor de moedas estáveis bancárias que refletem uma atitude pragmática. Apesar dos desafios legislativos e da intensa concorrência regional, a Coreia do Sul, com o segundo maior volume de negociação de moeda fiduciária de criptografia do mundo, uma participação popular extremamente alta e um ecossistema de bolsas líder, já possui o potencial para se tornar um centro financeiro global de criptografia. Se seu modelo de "inovação na conformidade" for bem-sucedido, não apenas remodelará o cenário do mercado nacional, mas também poderá fornecer um importante modelo para a regulamentação global de criptografia. Os participantes do mercado devem acompanhar de perto os marcos como a implementação do quadro ETF, os testes de moeda estável bancária e as IPOs de CEX locais.
冲就完了💪