Em junho de 2025, qual é o tema que está a fazer sucesso simultaneamente na China e nos Estados Unidos? Isso definitivamente não é moeda estável.
No dia 6 de junho de 2025, o boletim oficial de Hong Kong publicou um aviso anunciando que o "Regulamento sobre Moedas Estáveis de Hong Kong" entrará em vigor a 1 de agosto de 2025.
No mesmo dia, a primeira ação de moeda estável em dólares, a Circle, foi listada na NYSE com um preço de emissão de 31 dólares, e no primeiro dia teve um aumento superior a 160%, subindo consecutivamente nos dias seguintes até 150 dólares.
No dia 17 de junho, o Senado dos EUA aprovou a lei GENIUS, e gigantes do Web2 como Amazon e Walmart estão considerando lançar suas próprias moedas estáveis. A Circle também subiu novamente. Até o fechamento desta edição, a Circle já ultrapassou 240 dólares. Em 15 dias desde a sua listagem, o preço das ações da Circle aumentou quase 7 vezes.
No mesmo dia, 17 de junho, o fundador do Grupo JD, Liu Qiangdong, fez um retorno forte. Em seu discurso de retorno, Liu Qiangdong destacou especificamente as moedas estáveis.
Não só Liu Qiangdong, mas também o governador do Banco Central da China, Pan Gongsheng, mencionou pela primeira vez a moeda estável no Fórum de Lujiazui, realizado a 18 de junho.
Com a aprovação sucessiva das leis sobre moeda estável em Hong Kong e nos Estados Unidos, a loucura da alta das ações da Circle, e a atenção de figuras proeminentes da China como Liu Qiangdong e o presidente do banco central à moeda estável, é evidente que a moeda estável está em ascensão.
Como enfrentar o impacto forte das moedas estáveis em dólares? Desde altos funcionários do governo, empresários, economistas, think tanks nacionais, até corretores, todos têm participado de discussões acaloradas sobre as moedas estáveis. As conferências telefônicas, artigos, relatórios de pesquisa e palestras relacionadas surgem incessantemente, podendo-se dizer que "tudo se refere a moedas estáveis", o que gerou uma grande reflexão e sugestões sobre a moeda estável em renminbi, a internacionalização do renminbi e até mesmo sobre políticas de criptomoedas.
É a moeda estável que faz com que as figuras proeminentes do governo chinês comecem a encarar as criptomoedas de forma séria. Alguns até mudaram sua atitude em 360 graus.
Para compreender plenamente as opiniões e atitudes mais recentes de figuras proeminentes dos setores político, empresarial e acadêmico da China em relação às moedas estáveis e até mesmo às criptomoedas, a Jinse Caijing organizou as declarações de vários representantes desses setores. A partir disso, talvez possamos vislumbrar as medidas que a China adotará para enfrentar o impacto das moedas estáveis em dólar. Veja abaixo.
Governo Central
Banco Popular da China e Autoridade Monetária de Hong Kong: Na manhã de 20 de junho, o Banco Popular da China e a Autoridade Monetária de Hong Kong realizaram conjuntamente a cerimônia de lançamento do sistema de pagamento rápido interconectado entre a China continental e Hong Kong (abreviado como pagamento transfronteiriço), e em 22 de junho, o pagamento transfronteiriço foi oficialmente lançado. Ao conectar diretamente o sistema de liquidação interbancária de pagamentos online da China continental ao sistema de pagamento rápido de Hong Kong "Transferência Rápida", oferece serviços de pagamento transfronteiriço eficientes, convenientes e seguros para os residentes de ambas as regiões. (Analistas geralmente acreditam que essa medida pode formar um "RMB doméstico - pagamento transfronteiriço para Hong Kong - (HKD/RMB) moeda estável de circulação global" novo canal para a internacionalização do RMB.) Fonte: O Banco Popular da China e a Autoridade Monetária de Hong Kong realizaram conjuntamente a cerimônia de lançamento do pagamento transfronteiriço.
**Pan Gongsheng, governador do banco central, mencionou pela primeira vez a moeda estável: ** Tecnologias emergentes como blockchain e livro-razão distribuído impulsionaram o desenvolvimento vigoroso da moeda digital do banco central e da moeda estável, realizando o "pagamento imediato", reestruturando o sistema de pagamento tradicional desde a base, encurtando significativamente a cadeia de pagamentos transfronteiriços, ao mesmo tempo em que apresentou enormes desafios à regulamentação financeira. Tecnologias como contratos inteligentes e DeFi também continuarão a impulsionar a evolução e o desenvolvimento do sistema de pagamento transfronteiriço. Fonte: Algumas reflexões sobre a governança financeira global - Discurso principal de Pan Gongsheng, governador do Banco Popular da China, no Fórum de Lujiazui 2025.
Zhou Xiaochuan, ex-presidente do banco central: A moeda estável em dólares, devido ao forte suporte do sistema do dólar por trás dela, pode impulsionar ainda mais a dolarização, podendo ter um impacto global. É necessário manter vigilância constante. É preciso investigar a fundo o impacto potencial da dolarização nas economias de diferentes países, especialmente naqueles que ainda não estão enfrentando alta inflação ou uma grave crise de dívida, para saber se a dolarização realmente é adequada para eles. Fonte: Zhou Xiaochuan: A moeda estável em dólares pode auxiliar a dolarização.
Chan Mo Po, Secretário para as Finanças de Hong Kong: Hong Kong avança cautelosamente no desenvolvimento de moeda estável, refletindo a função de "muralha de fogo" e "campo de testes" de Hong Kong sob o princípio de "um país, dois sistemas", proporcionando experiência e referência para o desenvolvimento financeiro do país. Hong Kong adotou um modelo mais aberto, permitindo que emissores licenciados escolham diferentes moedas fiduciárias como moeda fiduciária de ancoragem para a emissão de moeda estável. Fonte: Ensaios do Secretário.
Xu Zhengyu, Secretário para Assuntos Financeiros e do Tesouro de Hong Kong: A regulamentação de moeda estável de Hong Kong permite que diferentes moedas fiduciárias sejam usadas como lastro para a moeda estável. Do ponto de vista regulatório, não se exclui a possibilidade de a moeda estável estar atrelada ao renminbi. Se for feito, deve-se considerar a taxa de câmbio do país como um todo e a política monetária. Fonte: Xu Zhengyu: A legislação de Hong Kong não exclui a possibilidade de a moeda estável estar atrelada ao renminbi.
Investidores e Empresários
Liu Qiangdong, fundador do Grupo JD: A JD solicitará licenças de moeda estável em todos os principais países de moeda do mundo, através das licenças de moeda estável será possível realizar a troca entre empresas globais, conseguindo reduzir os custos de pagamento transfronteiriço em 90% e aumentar a eficiência para menos de 10 segundos. Espero que um dia, quando todos consumirem no mundo, a moeda estável da JD possa ser um meio de pagamento global. Fonte: Transcrição da reunião de intercâmbio em pequena escala de Liu Qiangdong.
Mai Gang, investidor anjo: Atualmente, a introdução da nota de stablecoin de dólar é um meio de sucesso da competição cambial internacional, e agora os países ao redor do mundo estão preocupados com a solvência dos Estados Unidos, a emissão de stablecoins de dólar fornece um enorme poder de compra para os títulos dos EUA, e os Estados Unidos são poderosos na medida em que repetidamente transformaram crises em oportunidades, e até mudaram as regras do jogo. Sugere-se que as autoridades chinesas relevantes tomem medidas imediatas para formular sistemas e leis relevantes para promover a emissão de moedas estáveis RMB offshore. Porque a globalização do renminbi é uma grande estratégia de longo prazo relacionada com o bem-estar do povo chinês. A circulação de bens físicos fabricados na China em todo o mundo é a força do poder nacional da China, mas lembre-se que o dinheiro também é um produto especial e o mais alto nível de bens, que é o conhecimento básico que os cursos de graduação nos dizem. Acho que é uma combinação de soft power e hard power. Fonte: 2013 Profecia: Mak Gang sobre Bitcoin, guerras cambiais e a internacionalização do Renminbi
Liu Peng, CEO da JD Coin Chain Technology: Esperamos obter a licença no início do quarto trimestre deste ano e lançar simultaneamente a moeda estável da JD. Prevemos que o comércio internacional em regiões como Ásia-Pacífico, Oriente Médio, África, América do Sul e Europa poderá usar primeiro a moeda estável emitida em Hong Kong para pagamentos e liquidações. No nível da tecnologia do produto, a emissão da moeda estável em renminbi offshore e a moeda estável em dólares de Hong Kong não têm grandes diferenças. A viabilidade final da moeda estável em renminbi offshore ainda depende da regulamentação interna. Fonte: Dez perguntas ao CEO da JD Coin Chain: Qual é o progresso da moeda estável da JD e quando será lançada?
Xiao Feng, Presidente da Wanxiang Blockchain: O comércio eletrônico transfronteiriço da China é um importante beneficiário dos dividendos dos pagamentos transfronteiriços com moeda estável. A moeda estável já não é mais simplesmente o "dólar do mundo cripto", ela está, com suas poderosas propriedades tecnológicas, reestruturando a forma de troca de valor e tem o potencial de se tornar um elo crucial entre o real e o virtual, o presente e o futuro, a economia humana e a máquina. Seu processo de desenvolvimento terá um impacto profundo no padrão financeiro global e na direção futura da economia digital. Fonte: Xiao Feng: Da contabilidade distribuída ao futuro da moeda estável.
O objetivo da moeda estável do dólar é manter a posição do dólar como moeda global predominante, e seu impacto na China é multidimensional, já se encontrando em uma fase que exige resposta ativa. A China pode considerar Hong Kong como um campo de testes para iniciar um projeto piloto de moeda estável em renminbi offshore, explorando sua sinergia com a moeda digital do banco central. Fonte: Moeda estável: uma nova fase na evolução monetária.
Economistas e Think Tanks Nacionais
“China Economic Times” moeda estável especial planejamento：“China Economic Times” é um jornal organizado pelo Centro de Pesquisa para o Desenvolvimento do Conselho de Estado.
Shen Jiangguang, economista-chefe do Grupo JD: O desenvolvimento da moeda estável em renminbi é um meio de responder à nova política de criptomoedas dos EUA e uma nova alavanca para acelerar a internacionalização do renminbi. É aconselhável lançar rapidamente a moeda estável em renminbi offshore em Hong Kong, quanto mais cedo melhor. O desenvolvimento da moeda estável possui um efeito de escala e um efeito de rede muito forte, tornando muito difícil para as moedas estáveis de última geração alcançarem as de primeira geração. Fonte: Impulsionar a internacionalização do renminbi com a moeda estável em renminbi offshore.
Deng Jianpeng, Professor da Universidade Central de Política e Direito: A regulamentação global dos ativos criptográficos está a passar de um passado de "crescimento selvagem" para uma "reconstrução de regras". Face a esta tendência, a China precisa, sob a premissa de manter a segurança financeira, evitar perder oportunidades da revolução tecnológica devido a políticas desatualizadas, participar ativamente na definição de regras e dominar o discurso. Fonte: Deng Jianpeng: Tendências na regulamentação dos ativos criptográficos globais e a resposta da China.
Li Yang, ex-vice-presidente da Academia Chinesa de Ciências Sociais e presidente do Laboratório Nacional de Finanças e Desenvolvimento: Os EUA estão a promover a legislação sobre moeda estável, cuja finalidade legislativa é claramente servir os interesses do dólar. O mecanismo da moeda estável transforma de forma astuta a expansão do mercado de criptomoedas na extensão da influência do dólar na cadeia.
Deve-se dar atenção ao desenvolvimento das moedas estáveis, e diante da onda das moedas estáveis, a China deve avançar em duas frentes. Uma parte é promover firmemente a internacionalização do yuan, e por outro lado, deve-se reconhecer que a tendência de fusão e desenvolvimento das moedas estáveis, criptomoedas e sistemas financeiros tradicionais será difícil de reverter.
No que diz respeito ao caminho de desenvolvimento, devemos aproveitar plenamente as condições favoráveis de Hong Kong, baseando-nos na sua posição como centro financeiro e na infraestrutura existente, para desenvolver uma moeda estável em RMB no exterior e construir um canal de pagamento internacional controlável. Também devemos criar condições para utilizar a posição do centro financeiro internacional de Xangai e desenvolver de forma ativa e estável a moeda estável em RMB. Fonte: Li Yang: Diante da onda das moedas estáveis, a China precisa avançar em duas frentes.
Yang Tao, Vice Director of the National Financial and Development Laboratory: Facing the global stablecoin market and regulatory trends, our country should first promote legislation related to stablecoins as soon as possible. In the medium to long term, we can also study and explore the overall legislation for cryptocurrency regulation, building a layered and phased “long-arm jurisdiction principle” for our country's Web3 finance. In the short term, our exploration of stablecoins should focus on the renminbi stablecoin, quickly occupying a place in the global fiat-backed stablecoin market. Source: Understanding the Theory and Practical Logic of Renminbi Stablecoin.
**Shen Jianguang, economista-chefe da JD.com, publicou um artigo em uma revista financeira sob o Joint Office (anteriormente conhecido como "Stock Exchange Research and Design Joint Office"): **Recomenda-se que a China primeiro apoie a Região Administrativa Especial de Hong Kong (RAEHK) para lançar stablecoins RMB offshore em uma base piloto o mais rápido possível à luz de suas condições nacionais e, em seguida, promova o desenvolvimento gradual de stablecoins RMB offshore da RAE de Hong Kong para a Zona de Comércio Livre do Continente e Porto de Comércio Livre de acordo com o modelo gradual de "offshore primeiro e depois onshore offshore", de modo a fornecer um novo motor para a internacionalização do RMB. Fonte: Shen Jianguang, Zhu Taihui, Wang Ruohan, A Intenção e Iluminação da Lei de Stablecoin dos EUA
Zhang Ming, Vice Director do Instituto de Estudos Mundiais e Políticos da Academia Chinesa de Ciências Sociais: O desenvolvimento da moeda estável em dólares pode reforçar a posição do dólar no sistema monetário global. Outros países devem dar grande atenção e responder ativamente, desenvolvendo rapidamente as suas próprias moedas estáveis ou moedas digitais de banco central, para garantir que não fiquem para trás na onda de competição das moedas em forma digital. Fonte: Zhang Ming: Deve-se dar grande importância à situação do desenvolvimento global das moedas estáveis.
Fundação de Pesquisa para o Desenvolvimento de Xangai: O governo Trump, em seu segundo mandato, promoveu vigorosamente a legislação sobre a moeda estável do dólar, cuja intenção não é apenas fomentar a inovação financeira, mas sim devido a múltiplas considerações estratégicas, incluindo a tentativa de manter a posição dominante do dólar, disputar a liderança nas regras de finanças distribuídas e oferecer novos canais de demanda para títulos da dívida americana. Atualmente, a emissão e o uso de moeda estável em renminbi dentro da China não são viáveis, mas a emissão de moeda estável em renminbi offshore no exterior possui significados positivos. Para avançar de forma prudente no desenvolvimento da moeda estável em renminbi, recomenda-se adotar o modelo de "primeiro offshore, depois onshore, avanço gradual". Fonte: Seminário: Sobre Moedas Estáveis Globais e Moedas Estáveis em Renminbi.
Zou Chuanwei, Diretor do Centro de Pesquisa de Finanças de Fronteira do Laboratório de Finanças e Desenvolvimento de Xangai: A moeda estável em dólar impulsionou a "dolarização" em escala global na forma digital. Essa "dolarização" na forma digital fortaleceu ainda mais a posição internacional do dólar, erodindo a soberania monetária de outros países e podendo agravar o desequilíbrio estrutural econômico desses países. A China pode usar a tecnologia de moeda estável? Sob um regime de câmbio fixo, o dólar de Hong Kong está atrelado ao dólar americano, e a moeda estável de Hong Kong expande principalmente os canais e cenários de pagamento do dólar de Hong Kong, e não compete com a moeda estável em dólar. Na China continental, os pagamentos móveis já se desenvolveram altamente, e a moeda estável em RMB onshore tem pouco significado e é difícil de compatibilizar com a gestão de projetos de capital. Em comparação, a moeda estável em RMB offshore é uma questão mais digna de discussão. Fonte: Encarar e lidar com os desafios da moeda estável em dólar.
Liu Xiaochun: ex-presidente do Banco Zhejiang, vice-presidente do Instituto de Novas Finanças de Xangai: Se a China emitir uma moeda estável em RMB, o seu principal objetivo não deve ser competir com a moeda estável em dólares, mas sim servir ao desenvolvimento das economias emergentes e à internacionalização do RMB. Fonte: Qual é a chave para o sucesso da moeda estável?
Wang Yongli, ex-vice-presidente do Banco da China: A moeda estável e o campo dos ativos criptográficos tornaram-se um terreno de disputa intenso entre grandes comerciantes e até países. A China precisa ajustar suas políticas relacionadas a ativos criptográficos e moeda estável, devendo, pelo menos, participar ativamente do desenvolvimento de ativos criptográficos e moeda estável no exterior, acelerando a melhoria de sua capacidade de competição internacional e aumentando a influência da cooperação internacional neste campo. Fonte: O rápido desenvolvimento da moeda estável em dólares traz advertências profundas.
Corretora
China International Capital Corporation: O projeto de lei de moeda estável de Hong Kong permite a emissão de moedas estáveis não denominadas em dólares, o que pode expandir o uso de moedas não dolarizadas em cenários de pagamentos internacionais, liquidações e investimentos e financiamentos, acelerando o processo de internacionalização. Em suma, o projeto de lei de moeda estável de Hong Kong tem um impacto profundo na internacionalização da moeda. Fonte: China International Capital Corporation: O impacto potencial das moedas estáveis no sistema financeiro.
Zhongtai Securities: Nesta fase, a moeda estável é um amplificador da capacidade de circulação do dólar. A moeda estável não desafia a essência da credibilidade do dólar, mas está silenciosamente reescrevendo o caminho de circulação do dólar, as escolhas de alocação de fundos e a forma como o capital global é precificado – esta é uma revolução sobre "caminho" e não sobre "moeda". A moeda estável não subverteu a posição monetária do dólar, mas está mudando a maneira como o dólar desempenha seu papel global. Esta é uma mudança silenciosa na forma como o sistema do dólar opera, e seu impacto pode ser mais profundo do que aparenta. Fonte: Da hegemonia do dólar à sua tokenização: como as moedas estáveis reconfiguram os caminhos globais de financiamento?
CITIC Construction Investment: A moeda estável, como uma criptomoeda que ancla o preço de moedas fiduciárias ou de outros ativos, está gradualmente evoluindo para uma nova infraestrutura financeira, desempenhando um papel importante em áreas como pagamentos, liquidação transfronteiriça, negociação de ativos digitais e DeFi, atuando na reestruturação do sistema financeiro internacional. Fonte: Moeda estável: Reestruturar o sistema financeiro internacional
Huatai Securities: Os EUA e Hong Kong adotam uma atitude positiva em relação à elaboração de regras de regulamentação para moedas estáveis, sendo estas vistas como uma parte importante da infraestrutura financeira digital do futuro. Ambos esperam, através da gestão correta das moedas estáveis, expandir ainda mais a influência das moedas fiduciárias e consolidar suas posições como centros financeiros. Fonte: Finanças Diversificadas: Dez Perguntas sobre Moedas Estáveis
Galaxia Securities: A China está prevista para lançar uma moeda estável em RMB no futuro. Primeiro, o lançamento de uma moeda estável em dólares irá pressionar as moedas "fracas", e o RMB precisa ampliar seus próprios cenários de uso. Em segundo lugar, o processo de globalização da China inevitavelmente precisará integrar o sistema financeiro em blockchain. Em terceiro lugar, países poderosos precisam ter finanças fortes. Finanças fortes também precisam ocupar um lugar no campo das finanças em blockchain. Por fim, sob o quadro tradicional, o RMB ainda precisa de muito tempo para superar o dólar, enquanto o sistema monetário em blockchain oferece ao RMB a oportunidade de ultrapassar em uma curva. Fonte: Zhang Jun: A moeda estável sai da selva.
Macroeconomia da Zhaoshang: A moeda estável interveio profundamente na competição e reestruturação do sistema monetário internacional, tornando-se uma ferramenta estratégica na concorrência monetária entre a China e os Estados Unidos no campo da economia digital. A moeda estável em dólares continua a consolidar a hegemonia monetária global do dólar, enquanto a moeda estável em dólares de Hong Kong e a moeda estável em renminbi offshore oferecem um novo caminho para a internacionalização do renminbi, que se tornará um grande avanço para impulsionar a internacionalização do renminbi, fornecendo um importante suporte para a reestruturação da avaliação dos ativos em renminbi.
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O impacto do dólar moeda estável: Como a China irá responder?
Em junho de 2025, qual é o tema que está a fazer sucesso simultaneamente na China e nos Estados Unidos? Isso definitivamente não é moeda estável.
No dia 6 de junho de 2025, o boletim oficial de Hong Kong publicou um aviso anunciando que o "Regulamento sobre Moedas Estáveis de Hong Kong" entrará em vigor a 1 de agosto de 2025.
No mesmo dia, a primeira ação de moeda estável em dólares, a Circle, foi listada na NYSE com um preço de emissão de 31 dólares, e no primeiro dia teve um aumento superior a 160%, subindo consecutivamente nos dias seguintes até 150 dólares.
No dia 17 de junho, o Senado dos EUA aprovou a lei GENIUS, e gigantes do Web2 como Amazon e Walmart estão considerando lançar suas próprias moedas estáveis. A Circle também subiu novamente. Até o fechamento desta edição, a Circle já ultrapassou 240 dólares. Em 15 dias desde a sua listagem, o preço das ações da Circle aumentou quase 7 vezes.
No mesmo dia, 17 de junho, o fundador do Grupo JD, Liu Qiangdong, fez um retorno forte. Em seu discurso de retorno, Liu Qiangdong destacou especificamente as moedas estáveis.
Não só Liu Qiangdong, mas também o governador do Banco Central da China, Pan Gongsheng, mencionou pela primeira vez a moeda estável no Fórum de Lujiazui, realizado a 18 de junho.
Com a aprovação sucessiva das leis sobre moeda estável em Hong Kong e nos Estados Unidos, a loucura da alta das ações da Circle, e a atenção de figuras proeminentes da China como Liu Qiangdong e o presidente do banco central à moeda estável, é evidente que a moeda estável está em ascensão.
Como enfrentar o impacto forte das moedas estáveis em dólares? Desde altos funcionários do governo, empresários, economistas, think tanks nacionais, até corretores, todos têm participado de discussões acaloradas sobre as moedas estáveis. As conferências telefônicas, artigos, relatórios de pesquisa e palestras relacionadas surgem incessantemente, podendo-se dizer que "tudo se refere a moedas estáveis", o que gerou uma grande reflexão e sugestões sobre a moeda estável em renminbi, a internacionalização do renminbi e até mesmo sobre políticas de criptomoedas.
É a moeda estável que faz com que as figuras proeminentes do governo chinês comecem a encarar as criptomoedas de forma séria. Alguns até mudaram sua atitude em 360 graus.
Para compreender plenamente as opiniões e atitudes mais recentes de figuras proeminentes dos setores político, empresarial e acadêmico da China em relação às moedas estáveis e até mesmo às criptomoedas, a Jinse Caijing organizou as declarações de vários representantes desses setores. A partir disso, talvez possamos vislumbrar as medidas que a China adotará para enfrentar o impacto das moedas estáveis em dólar. Veja abaixo.
Governo Central
Banco Popular da China e Autoridade Monetária de Hong Kong: Na manhã de 20 de junho, o Banco Popular da China e a Autoridade Monetária de Hong Kong realizaram conjuntamente a cerimônia de lançamento do sistema de pagamento rápido interconectado entre a China continental e Hong Kong (abreviado como pagamento transfronteiriço), e em 22 de junho, o pagamento transfronteiriço foi oficialmente lançado. Ao conectar diretamente o sistema de liquidação interbancária de pagamentos online da China continental ao sistema de pagamento rápido de Hong Kong "Transferência Rápida", oferece serviços de pagamento transfronteiriço eficientes, convenientes e seguros para os residentes de ambas as regiões. (Analistas geralmente acreditam que essa medida pode formar um "RMB doméstico - pagamento transfronteiriço para Hong Kong - (HKD/RMB) moeda estável de circulação global" novo canal para a internacionalização do RMB.) Fonte: O Banco Popular da China e a Autoridade Monetária de Hong Kong realizaram conjuntamente a cerimônia de lançamento do pagamento transfronteiriço.
**Pan Gongsheng, governador do banco central, mencionou pela primeira vez a moeda estável: ** Tecnologias emergentes como blockchain e livro-razão distribuído impulsionaram o desenvolvimento vigoroso da moeda digital do banco central e da moeda estável, realizando o "pagamento imediato", reestruturando o sistema de pagamento tradicional desde a base, encurtando significativamente a cadeia de pagamentos transfronteiriços, ao mesmo tempo em que apresentou enormes desafios à regulamentação financeira. Tecnologias como contratos inteligentes e DeFi também continuarão a impulsionar a evolução e o desenvolvimento do sistema de pagamento transfronteiriço. Fonte: Algumas reflexões sobre a governança financeira global - Discurso principal de Pan Gongsheng, governador do Banco Popular da China, no Fórum de Lujiazui 2025.
Zhou Xiaochuan, ex-presidente do banco central: A moeda estável em dólares, devido ao forte suporte do sistema do dólar por trás dela, pode impulsionar ainda mais a dolarização, podendo ter um impacto global. É necessário manter vigilância constante. É preciso investigar a fundo o impacto potencial da dolarização nas economias de diferentes países, especialmente naqueles que ainda não estão enfrentando alta inflação ou uma grave crise de dívida, para saber se a dolarização realmente é adequada para eles. Fonte: Zhou Xiaochuan: A moeda estável em dólares pode auxiliar a dolarização.
Chan Mo Po, Secretário para as Finanças de Hong Kong: Hong Kong avança cautelosamente no desenvolvimento de moeda estável, refletindo a função de "muralha de fogo" e "campo de testes" de Hong Kong sob o princípio de "um país, dois sistemas", proporcionando experiência e referência para o desenvolvimento financeiro do país. Hong Kong adotou um modelo mais aberto, permitindo que emissores licenciados escolham diferentes moedas fiduciárias como moeda fiduciária de ancoragem para a emissão de moeda estável. Fonte: Ensaios do Secretário.
Xu Zhengyu, Secretário para Assuntos Financeiros e do Tesouro de Hong Kong: A regulamentação de moeda estável de Hong Kong permite que diferentes moedas fiduciárias sejam usadas como lastro para a moeda estável. Do ponto de vista regulatório, não se exclui a possibilidade de a moeda estável estar atrelada ao renminbi. Se for feito, deve-se considerar a taxa de câmbio do país como um todo e a política monetária. Fonte: Xu Zhengyu: A legislação de Hong Kong não exclui a possibilidade de a moeda estável estar atrelada ao renminbi.
Investidores e Empresários
Liu Qiangdong, fundador do Grupo JD: A JD solicitará licenças de moeda estável em todos os principais países de moeda do mundo, através das licenças de moeda estável será possível realizar a troca entre empresas globais, conseguindo reduzir os custos de pagamento transfronteiriço em 90% e aumentar a eficiência para menos de 10 segundos. Espero que um dia, quando todos consumirem no mundo, a moeda estável da JD possa ser um meio de pagamento global. Fonte: Transcrição da reunião de intercâmbio em pequena escala de Liu Qiangdong.
Mai Gang, investidor anjo: Atualmente, a introdução da nota de stablecoin de dólar é um meio de sucesso da competição cambial internacional, e agora os países ao redor do mundo estão preocupados com a solvência dos Estados Unidos, a emissão de stablecoins de dólar fornece um enorme poder de compra para os títulos dos EUA, e os Estados Unidos são poderosos na medida em que repetidamente transformaram crises em oportunidades, e até mudaram as regras do jogo. Sugere-se que as autoridades chinesas relevantes tomem medidas imediatas para formular sistemas e leis relevantes para promover a emissão de moedas estáveis RMB offshore. Porque a globalização do renminbi é uma grande estratégia de longo prazo relacionada com o bem-estar do povo chinês. A circulação de bens físicos fabricados na China em todo o mundo é a força do poder nacional da China, mas lembre-se que o dinheiro também é um produto especial e o mais alto nível de bens, que é o conhecimento básico que os cursos de graduação nos dizem. Acho que é uma combinação de soft power e hard power. Fonte: 2013 Profecia: Mak Gang sobre Bitcoin, guerras cambiais e a internacionalização do Renminbi
Liu Peng, CEO da JD Coin Chain Technology: Esperamos obter a licença no início do quarto trimestre deste ano e lançar simultaneamente a moeda estável da JD. Prevemos que o comércio internacional em regiões como Ásia-Pacífico, Oriente Médio, África, América do Sul e Europa poderá usar primeiro a moeda estável emitida em Hong Kong para pagamentos e liquidações. No nível da tecnologia do produto, a emissão da moeda estável em renminbi offshore e a moeda estável em dólares de Hong Kong não têm grandes diferenças. A viabilidade final da moeda estável em renminbi offshore ainda depende da regulamentação interna. Fonte: Dez perguntas ao CEO da JD Coin Chain: Qual é o progresso da moeda estável da JD e quando será lançada?
Xiao Feng, Presidente da Wanxiang Blockchain: O comércio eletrônico transfronteiriço da China é um importante beneficiário dos dividendos dos pagamentos transfronteiriços com moeda estável. A moeda estável já não é mais simplesmente o "dólar do mundo cripto", ela está, com suas poderosas propriedades tecnológicas, reestruturando a forma de troca de valor e tem o potencial de se tornar um elo crucial entre o real e o virtual, o presente e o futuro, a economia humana e a máquina. Seu processo de desenvolvimento terá um impacto profundo no padrão financeiro global e na direção futura da economia digital. Fonte: Xiao Feng: Da contabilidade distribuída ao futuro da moeda estável.
O objetivo da moeda estável do dólar é manter a posição do dólar como moeda global predominante, e seu impacto na China é multidimensional, já se encontrando em uma fase que exige resposta ativa. A China pode considerar Hong Kong como um campo de testes para iniciar um projeto piloto de moeda estável em renminbi offshore, explorando sua sinergia com a moeda digital do banco central. Fonte: Moeda estável: uma nova fase na evolução monetária.
Economistas e Think Tanks Nacionais
“China Economic Times” moeda estável especial planejamento：“China Economic Times” é um jornal organizado pelo Centro de Pesquisa para o Desenvolvimento do Conselho de Estado.
Shen Jiangguang, economista-chefe do Grupo JD: O desenvolvimento da moeda estável em renminbi é um meio de responder à nova política de criptomoedas dos EUA e uma nova alavanca para acelerar a internacionalização do renminbi. É aconselhável lançar rapidamente a moeda estável em renminbi offshore em Hong Kong, quanto mais cedo melhor. O desenvolvimento da moeda estável possui um efeito de escala e um efeito de rede muito forte, tornando muito difícil para as moedas estáveis de última geração alcançarem as de primeira geração. Fonte: Impulsionar a internacionalização do renminbi com a moeda estável em renminbi offshore.
Deng Jianpeng, Professor da Universidade Central de Política e Direito: A regulamentação global dos ativos criptográficos está a passar de um passado de "crescimento selvagem" para uma "reconstrução de regras". Face a esta tendência, a China precisa, sob a premissa de manter a segurança financeira, evitar perder oportunidades da revolução tecnológica devido a políticas desatualizadas, participar ativamente na definição de regras e dominar o discurso. Fonte: Deng Jianpeng: Tendências na regulamentação dos ativos criptográficos globais e a resposta da China.
Li Yang, ex-vice-presidente da Academia Chinesa de Ciências Sociais e presidente do Laboratório Nacional de Finanças e Desenvolvimento: Os EUA estão a promover a legislação sobre moeda estável, cuja finalidade legislativa é claramente servir os interesses do dólar. O mecanismo da moeda estável transforma de forma astuta a expansão do mercado de criptomoedas na extensão da influência do dólar na cadeia.
Deve-se dar atenção ao desenvolvimento das moedas estáveis, e diante da onda das moedas estáveis, a China deve avançar em duas frentes. Uma parte é promover firmemente a internacionalização do yuan, e por outro lado, deve-se reconhecer que a tendência de fusão e desenvolvimento das moedas estáveis, criptomoedas e sistemas financeiros tradicionais será difícil de reverter.
No que diz respeito ao caminho de desenvolvimento, devemos aproveitar plenamente as condições favoráveis de Hong Kong, baseando-nos na sua posição como centro financeiro e na infraestrutura existente, para desenvolver uma moeda estável em RMB no exterior e construir um canal de pagamento internacional controlável. Também devemos criar condições para utilizar a posição do centro financeiro internacional de Xangai e desenvolver de forma ativa e estável a moeda estável em RMB. Fonte: Li Yang: Diante da onda das moedas estáveis, a China precisa avançar em duas frentes.
Yang Tao, Vice Director of the National Financial and Development Laboratory: Facing the global stablecoin market and regulatory trends, our country should first promote legislation related to stablecoins as soon as possible. In the medium to long term, we can also study and explore the overall legislation for cryptocurrency regulation, building a layered and phased “long-arm jurisdiction principle” for our country's Web3 finance. In the short term, our exploration of stablecoins should focus on the renminbi stablecoin, quickly occupying a place in the global fiat-backed stablecoin market. Source: Understanding the Theory and Practical Logic of Renminbi Stablecoin.
**Shen Jianguang, economista-chefe da JD.com, publicou um artigo em uma revista financeira sob o Joint Office (anteriormente conhecido como "Stock Exchange Research and Design Joint Office"): **Recomenda-se que a China primeiro apoie a Região Administrativa Especial de Hong Kong (RAEHK) para lançar stablecoins RMB offshore em uma base piloto o mais rápido possível à luz de suas condições nacionais e, em seguida, promova o desenvolvimento gradual de stablecoins RMB offshore da RAE de Hong Kong para a Zona de Comércio Livre do Continente e Porto de Comércio Livre de acordo com o modelo gradual de "offshore primeiro e depois onshore offshore", de modo a fornecer um novo motor para a internacionalização do RMB. Fonte: Shen Jianguang, Zhu Taihui, Wang Ruohan, A Intenção e Iluminação da Lei de Stablecoin dos EUA
Zhang Ming, Vice Director do Instituto de Estudos Mundiais e Políticos da Academia Chinesa de Ciências Sociais: O desenvolvimento da moeda estável em dólares pode reforçar a posição do dólar no sistema monetário global. Outros países devem dar grande atenção e responder ativamente, desenvolvendo rapidamente as suas próprias moedas estáveis ou moedas digitais de banco central, para garantir que não fiquem para trás na onda de competição das moedas em forma digital. Fonte: Zhang Ming: Deve-se dar grande importância à situação do desenvolvimento global das moedas estáveis.
Fundação de Pesquisa para o Desenvolvimento de Xangai: O governo Trump, em seu segundo mandato, promoveu vigorosamente a legislação sobre a moeda estável do dólar, cuja intenção não é apenas fomentar a inovação financeira, mas sim devido a múltiplas considerações estratégicas, incluindo a tentativa de manter a posição dominante do dólar, disputar a liderança nas regras de finanças distribuídas e oferecer novos canais de demanda para títulos da dívida americana. Atualmente, a emissão e o uso de moeda estável em renminbi dentro da China não são viáveis, mas a emissão de moeda estável em renminbi offshore no exterior possui significados positivos. Para avançar de forma prudente no desenvolvimento da moeda estável em renminbi, recomenda-se adotar o modelo de "primeiro offshore, depois onshore, avanço gradual". Fonte: Seminário: Sobre Moedas Estáveis Globais e Moedas Estáveis em Renminbi.
Zou Chuanwei, Diretor do Centro de Pesquisa de Finanças de Fronteira do Laboratório de Finanças e Desenvolvimento de Xangai: A moeda estável em dólar impulsionou a "dolarização" em escala global na forma digital. Essa "dolarização" na forma digital fortaleceu ainda mais a posição internacional do dólar, erodindo a soberania monetária de outros países e podendo agravar o desequilíbrio estrutural econômico desses países. A China pode usar a tecnologia de moeda estável? Sob um regime de câmbio fixo, o dólar de Hong Kong está atrelado ao dólar americano, e a moeda estável de Hong Kong expande principalmente os canais e cenários de pagamento do dólar de Hong Kong, e não compete com a moeda estável em dólar. Na China continental, os pagamentos móveis já se desenvolveram altamente, e a moeda estável em RMB onshore tem pouco significado e é difícil de compatibilizar com a gestão de projetos de capital. Em comparação, a moeda estável em RMB offshore é uma questão mais digna de discussão. Fonte: Encarar e lidar com os desafios da moeda estável em dólar.
Liu Xiaochun: ex-presidente do Banco Zhejiang, vice-presidente do Instituto de Novas Finanças de Xangai: Se a China emitir uma moeda estável em RMB, o seu principal objetivo não deve ser competir com a moeda estável em dólares, mas sim servir ao desenvolvimento das economias emergentes e à internacionalização do RMB. Fonte: Qual é a chave para o sucesso da moeda estável?
Wang Yongli, ex-vice-presidente do Banco da China: A moeda estável e o campo dos ativos criptográficos tornaram-se um terreno de disputa intenso entre grandes comerciantes e até países. A China precisa ajustar suas políticas relacionadas a ativos criptográficos e moeda estável, devendo, pelo menos, participar ativamente do desenvolvimento de ativos criptográficos e moeda estável no exterior, acelerando a melhoria de sua capacidade de competição internacional e aumentando a influência da cooperação internacional neste campo. Fonte: O rápido desenvolvimento da moeda estável em dólares traz advertências profundas.
Corretora
China International Capital Corporation: O projeto de lei de moeda estável de Hong Kong permite a emissão de moedas estáveis não denominadas em dólares, o que pode expandir o uso de moedas não dolarizadas em cenários de pagamentos internacionais, liquidações e investimentos e financiamentos, acelerando o processo de internacionalização. Em suma, o projeto de lei de moeda estável de Hong Kong tem um impacto profundo na internacionalização da moeda. Fonte: China International Capital Corporation: O impacto potencial das moedas estáveis no sistema financeiro.
Zhongtai Securities: Nesta fase, a moeda estável é um amplificador da capacidade de circulação do dólar. A moeda estável não desafia a essência da credibilidade do dólar, mas está silenciosamente reescrevendo o caminho de circulação do dólar, as escolhas de alocação de fundos e a forma como o capital global é precificado – esta é uma revolução sobre "caminho" e não sobre "moeda". A moeda estável não subverteu a posição monetária do dólar, mas está mudando a maneira como o dólar desempenha seu papel global. Esta é uma mudança silenciosa na forma como o sistema do dólar opera, e seu impacto pode ser mais profundo do que aparenta. Fonte: Da hegemonia do dólar à sua tokenização: como as moedas estáveis reconfiguram os caminhos globais de financiamento?
CITIC Construction Investment: A moeda estável, como uma criptomoeda que ancla o preço de moedas fiduciárias ou de outros ativos, está gradualmente evoluindo para uma nova infraestrutura financeira, desempenhando um papel importante em áreas como pagamentos, liquidação transfronteiriça, negociação de ativos digitais e DeFi, atuando na reestruturação do sistema financeiro internacional. Fonte: Moeda estável: Reestruturar o sistema financeiro internacional
Huatai Securities: Os EUA e Hong Kong adotam uma atitude positiva em relação à elaboração de regras de regulamentação para moedas estáveis, sendo estas vistas como uma parte importante da infraestrutura financeira digital do futuro. Ambos esperam, através da gestão correta das moedas estáveis, expandir ainda mais a influência das moedas fiduciárias e consolidar suas posições como centros financeiros. Fonte: Finanças Diversificadas: Dez Perguntas sobre Moedas Estáveis
Galaxia Securities: A China está prevista para lançar uma moeda estável em RMB no futuro. Primeiro, o lançamento de uma moeda estável em dólares irá pressionar as moedas "fracas", e o RMB precisa ampliar seus próprios cenários de uso. Em segundo lugar, o processo de globalização da China inevitavelmente precisará integrar o sistema financeiro em blockchain. Em terceiro lugar, países poderosos precisam ter finanças fortes. Finanças fortes também precisam ocupar um lugar no campo das finanças em blockchain. Por fim, sob o quadro tradicional, o RMB ainda precisa de muito tempo para superar o dólar, enquanto o sistema monetário em blockchain oferece ao RMB a oportunidade de ultrapassar em uma curva. Fonte: Zhang Jun: A moeda estável sai da selva.
Macroeconomia da Zhaoshang: A moeda estável interveio profundamente na competição e reestruturação do sistema monetário internacional, tornando-se uma ferramenta estratégica na concorrência monetária entre a China e os Estados Unidos no campo da economia digital. A moeda estável em dólares continua a consolidar a hegemonia monetária global do dólar, enquanto a moeda estável em dólares de Hong Kong e a moeda estável em renminbi offshore oferecem um novo caminho para a internacionalização do renminbi, que se tornará um grande avanço para impulsionar a internacionalização do renminbi, fornecendo um importante suporte para a reestruturação da avaliação dos ativos em renminbi.