Quantas vezes Powell foi instado a reduzir as taxas de juro desde que Trump tomou posse, em janeiro? Por que Trump está insistindo? Por que Powell não cortou as taxas de juros?
Escrito por: Deng Tong, Gold Finance
Em 24 de junho de 2025, Trump postou em sua plataforma de mídia social Real Social que "Mr. Too Late" O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, explicará hoje no Congresso por que se recusou a reduzir as taxas de juros. A Europa cortou as taxas 10 vezes e nós temos zero. Não há inflação, a economia está a crescer - devemos reduzi-la em pelo menos 2 a 3 pontos percentuais. Pouparia aos EUA 800 mil milhões de dólares por ano.
Desde que Trump tomou posse, em janeiro, quantas vezes Powell foi instado a reduzir as taxas de juro? Por que Trump está insistindo? Por que Powell não cortou as taxas de juros?
1. Quantas vezes Trump instou Powell?
A 24 de junho, o Presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, publicou na sua rede social Truth Social que o presidente da Fed, Jerome Powell, vai explicar hoje ao Congresso por que se recusou a baixar as taxas de juro. A Europa cortou as taxas 10 vezes e nós temos zero. Não há inflação, a economia está a crescer - devemos reduzi-la em pelo menos 2 a 3 pontos percentuais. Pouparia aos EUA 800 mil milhões de dólares por ano.
Em 21 de junho, Trump postou nas redes sociais que Powell está sempre reclamando dos custos – a maioria dos quais são causados pelo governo Biden. A forma como ele pode fazer o máximo pelos Estados Unidos agora é baixando decisivamente as taxas de juro. Se ele conseguir reduzir as taxas de juros em um ou dois pontos base, essa "cabeça de ulmeiro" poderia salvar os Estados Unidos em até US$ 1 trilhão por ano. Embora as minhas fortes críticas possam ter dificultado o desempenho das suas funções (reduzir as taxas de juro), tentei todas as medidas suaves: fui educado, neutro e duro, mas infelizmente todas fracassaram! Não use a desculpa de que pode haver um risco de inflação no futuro – porque não há inflação nenhuma! Mesmo que surja no futuro, será demasiado tarde para aumentar as taxas de juro nessa altura. Eu realmente não entendo por que o Conselho de Governadores do Fed não removeu esse completo! Talvez eu tenha que mudar de ideia sobre demitir ou não Powell. Mas não se preocupe, seu mandato está chegando ao fim de qualquer maneira!
Em 18 de junho, Trump disse que os EUA haviam arrecadado US$ 88 bilhões com tarifas e que "não havia inflação", novamente pedindo taxas de juros mais baixas. "Se o Fed reduzir as taxas de juros, compraremos títulos do Tesouro a um preço mais baixo", disse ele. Francamente, porém, temos um cara estúpido no Fed que provavelmente não cortará os juros hoje. Ele fez um trabalho terrível. Devemos reduzir as taxas em 200 pontos base, e seria melhor se pudéssemos reduzir as taxas em 250 pontos base. Vou adotar uma estratégia de curto prazo e reduzir drasticamente as taxas de juros antes de passar para uma estratégia de longo prazo."
Em 13 de junho, Trump disse que não pretendia demitir o presidente do Fed, Jerome Powell, mas o chamou de "tolo" porque não cortou os juros. Em seu discurso, Trump disse que um corte de 200 pontos-base na taxa poderia economizar aos Estados Unidos US$ 600 bilhões por ano. "Estamos gastando US$ 600 bilhões por ano só porque um 'tolo' senta aqui e diz: 'Não vejo razão suficiente para cortar as taxas agora'", disse Trump. Trump acrescentou que, se a inflação subir, concorda com o aumento das taxas de juro pela Fed, "mas agora que a inflação está a descer, posso ter de fazer alguma coisa".
Em 12 de junho, Trump observou: Não vou demitir o presidente do Fed, Powell, ele só precisa reduzir as taxas de juros, e nossos dados de inflação estão indo bem. Eu disse a Powell que ele não precisava manter as taxas de juros em um nível tão alto e que aumentaria as taxas de juros se houvesse inflação dentro de um ano.
Em 6 de junho, Trump disse que o presidente do Fed, Jerome Powell, deveria cortar as taxas de juros. As taxas de juro devem ser reduzidas em um ponto percentual, a Europa cortou as taxas dez vezes seguidas, e ainda não cortámos nenhuma, o "Mr. Too Late" da Fed é um desastre.
No dia 4 de junho, Trump publicou nas redes sociais que os dados da ADP foram divulgados, "é tarde demais, senhor" o presidente da Reserva Federal, Powell, agora deve cortar as taxas de juros. Ele é simplesmente inacreditável, a Europa já cortou as taxas nove vezes.
Em 14 de maio, Trump postou no "Real Social" que não há inflação, e os preços da gasolina, energia, mantimentos e quase todas as outras commodities estão caindo! O Fed deve reduzir as taxas de juros, como fizeram a Europa e a China. "Mr. Too Late" Powell, por que você ainda está hesitando? Isto é injusto para os Estados Unidos, que se preparam para prosperar. Deixe tudo seguir o seu curso, vai ser uma coisa linda!
Em 23 de abril, Trump disse na cerimônia de posse do presidente da SEC, Atkins, que não tinha intenção de demitir o presidente do Fed, Jerome Powell, apesar de sua deceção por o Fed não ter cortado as taxas de juros mais rapidamente. "Nunca", disse Trump aos jornalistas, "a comunicação social sempre atrapalha as coisas". Não vou demiti-lo. Gostaria de o ver mais ativo na sua ideia de baixar as taxas de juro." "Os preços dos supermercados baixaram, tudo está a descer", disse Trump. A única coisa que não baixou, mas não subiu muito, foram as taxas de juro." "Achamos que o Fed deve reduzir as taxas de juros, e agora é o momento perfeito", disse Trump. Queremos que a nossa cadeira seja cedo ou a tempo, não tarde." Trump também disse que o mercado de ações estava subindo bem.
Em 22 de abril, Trump disse que a economia do país poderia desacelerar se o presidente do Fed, Jerome Powell, não cortasse as taxas de juros imediatamente. Em uma publicação em sua plataforma de mídia social na segunda-feira, Trump afirmou que a queda dos preços da energia e das necessidades diárias determinou que "quase não haverá inflação". "Mas a economia pode desacelerar, a menos que a grande peça do 'Sr. Tarde Demais' reduza as taxas de juros agora", disse Trump novamente em termos desdenhosos a Powell.
Em 18 de abril, o presidente dos EUA, Donald Trump, discursou na Casa Branca, reiterando que o presidente do Fed, Jerome Powell, deveria reduzir as taxas de juros. Ao mesmo tempo, disse que é muito provável que os Estados Unidos cheguem a um acordo com a Ucrânia. O presidente do Fed, Jerome Powell, deixou claro em seu discurso no Clube Econômico de Chicago, há alguns dias, que não tomaria medidas de resgate de emergência devido à volatilidade do mercado. A declaração de Powell imediatamente atraiu fortes críticas do presidente dos EUA, Donald Trump.
No dia 17 de abril, Trump pressionou novamente Powell, afirmando que poderia fazer Powell sair imediatamente, exigindo que o Federal Reserve reduzisse as taxas de juros imediatamente.
4 de abril, Trump: para o presidente da Reserva Federal, Powell, agora é o melhor momento para cortar as taxas de juros. O presidente da Reserva Federal, Powell, sempre age tarde demais. (Chamando o presidente da Reserva Federal, Powell) Corte as taxas, pare de brincar com a política.
No dia 24 de março, durante uma reunião do gabinete da Casa Branca, Trump reiterou seu apelo ao Federal Reserve para afrouxar a política monetária.
Em 19 de março, Trump postou no "Real Social" que "o Fed reduziria melhor as taxas de juros" à medida que o impacto das tarifas dos EUA começasse a escorrer pela economia.
Em 12 de fevereiro, Trump disse acreditar que as taxas de juros devem ser reduzidas e que os cortes complementarão as próximas tarifas.
Em 24 de janeiro, Trump disse no Fórum Econômico Mundial em Davos, na Suíça: "À medida que os preços do petróleo caem, exigirei um corte imediato nas taxas e, da mesma forma, o mundo inteiro deve cortar as taxas de juros".
De acordo com a Golden Finance, Trump pediu a Powell pelo menos 17 vezes. Ele também o chamou de "Mr. Too Late" e "Fool" muitas vezes para expressar sua insatisfação com Powell.
II. Por que Trump está tão ansioso para baixar as taxas de juros?
Compensando o impacto das tarifas: as tarifas de Trump levaram a custos mais altos de produtos importados, provocando inflação importada, e a economia dos EUA está em risco de aumento da inflação e crescimento econômico mais lento. Ele espera "compensar" a inflação provocada pela política tarifária, reduzindo as taxas de juros e aliviando a pressão sobre a economia. A Fortune noticiou que Trump quer baixar as taxas de juro para "compensar" a inflação causada pela sua própria política tarifária. A Associated Press acredita que a política tarifária de Trump aumentou o risco de uma recessão nos Estados Unidos, e Trump parece querer colocar a culpa em Powell.
Reduzir o custo da dívida pública: dados do Departamento do Tesouro dos EUA mostram que os pagamentos de juros da dívida federal são grandes e estão crescendo. Nos últimos oito meses, os pagamentos de juros da dívida federal foram de cerca de US$ 776 bilhões. Isso representa um aumento de 7% em comparação com o mesmo período do ano fiscal anterior, quando a carga de juros havia subido para seu nível mais alto desde os anos 90 do século 20. Trump acredita que o corte da taxa de juros do Fed reduzirá o custo de financiamento da dívida pública, já que ele afirma que um corte de 2 pontos percentuais na taxa poderia economizar US$ 600 bilhões por ano em custos com juros. Mas economistas alertam que o tiro pode sair pela culatra. Se as taxas de juro forem reduzidas quando os fundamentos económicos não exigem uma redução das taxas, tal poderá suscitar preocupações em matéria de inflação. A redução na demanda por títulos do Tesouro dos EUA empurrará os rendimentos dos títulos ainda mais altos, aumentando a carga de juros do governo.
Estimular o crescimento económico: As reduções das taxas de juro podem, normalmente, aumentar a liquidez do mercado, estimular o investimento das empresas e o consumo das famílias e promover o crescimento económico. Trump pode ver a pressão atual sobre o crescimento econômico dos EUA e espera impulsionar a economia cortando as taxas de juros para atingir seus objetivos de política econômica, como promover empregos e melhorar a competitividade corporativa, o que também ajudará a aumentar sua taxa de aprovação entre os eleitores.
Impulsionando o desempenho do mercado de ações: Trump vê o desempenho do mercado de ações dos EUA como uma conquista política importante. Cortes nas taxas de juros podem aumentar a liquidez no mercado, o que, por sua vez, estimulará a expansão do crédito e preços mais altos dos ativos, e o mercado de ações parecerá positivo no curto prazo, o que beneficiará seus constituintes.
Três, por que Powell não reduziu as taxas de juro?
Em 19 de junho, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que, embora o Fed "possa ver que o mercado de trabalho pode estar esfriando lenta e persistentemente", isso não é motivo de preocupação, dada a forte taxa de participação da força de trabalho atual e o bom crescimento salarial. "Embora a incerteza sobre as perspetivas económicas tenha diminuído, permanece num nível elevado", disse. Enquanto o estado atual do mercado de trabalho, combinado com um crescimento econômico relativamente razoável e inflação em queda gradual, Powell disse que está disposto a continuar a esperar por mais informações antes de decidir sobre o próximo passo.
Os dados mostram que, apesar de uma contração trimestral em cadeia de 0,3% do PIB no primeiro trimestre de 2025, o mercado de trabalho está forte: a taxa de desemprego estabilizou-se num mínimo de 4,5% e o crescimento dos ganhos por hora manteve-se acima dos 4%. Powell destacou que "dados concretos", como gastos do consumidor e investimento empresarial, ainda mostram que a economia está se expandindo a uma taxa de 1,5% a 2%, o que contrasta com a fraqueza de "indicadores suaves", como o PMI industrial. Esta contradição estrutural levou a Fed a acreditar que a economia ainda não está em recessão e que não há necessidade de reduzir as taxas de juro para estimular a procura.
Quatro, o que outras pessoas pensam sobre a questão da redução das taxas de juro pelo Federal Reserve?
Suporte à redução de taxas de juros:
Vice-presidente dos EUA, Vance: a recusa da Reserva Federal em cortar taxas de juros é um comportamento inadequado da política monetária.
Goolsbee, do Fed, disse que há uma falta de pressões inflacionárias significativas desde que Trump impôs tarifas em 2 de abril, o que poderia permitir que o Fed reduzisse as taxas novamente.
O presidente do Fed, Bowman, disse: "Se as pressões inflacionárias estiverem sob controle, eu apoiaria a redução da taxa básica o mais rápido possível na próxima reunião para aproximá-la do nível neutro e manter um mercado de trabalho saudável".
O secretário de Comércio dos EUA, Lutnik, disse que os Estados Unidos são o maior país do mundo, mas têm que suportar as taxas de juros mais altas de todos os países de primeira classe. O nosso presidente da Fed tem claramente medo até da sua própria sombra. O que é realmente triste nas observações de Powell é sua alegação de que as tarifas levaram a "preços mais altos para algumas categorias relacionadas de produtos, como computadores pessoais". Você acha que Powell deveria saber que não há tarifas sobre PCs. Ainda não. As tarifas sobre semicondutores e computadores serão anunciadas depois que o Departamento de Comércio concluir sua análise. Estas taxas de juro elevadas não fazem sentido.
Pulte, diretor da Agência Federal de Financiamento da Habitação: O presidente do Fed, Jerome Powell, deve cortar as taxas de juros imediatamente.
Não suportar a redução da taxa de juros:
Barkin, do Fed, disse que os dados atuais mostram que não há razão urgente para um corte de juros, o mercado de trabalho e o consumo permanecem firmes, e a direção final da política comercial ainda não está determinada, e não está claro como isso afetará os preços e o emprego; As empresas esperam aumentar os preços ainda este ano, à medida que mais importações com preços mais altos entram em seus estoques; As empresas que não foram afetadas pelas tarifas veem o caos na política comercial como uma oportunidade para aumentar os preços.
Ray Dalio, fundador do Fundo Bridgewater: O Fed está em uma situação difícil e não deve cortar as taxas de juros.
Cinco, Previsão do Tempo para o Corte de Juros pelo Federal Reserve
Harker, do Fed, disse que o déficit deve ser controlado em um momento em que o sistema financeiro dos EUA enfrenta desafios crescentes e está "muito preocupado" com o estado atual das finanças públicas. "Estamos nos tornando cada vez mais cegos quando se trata de dados críticos. Preocupa-nos o facto de a qualidade dos dados económicos estar a diminuir. A incerteza torna muito difícil prever as perspetivas para a política monetária. Mas, em meio à incerteza, o Fed ainda deve cortar as taxas de juros ainda este ano."
O Citigroup ajustou as expectativas de corte de juros da Reserva Federal de julho para setembro.
Jamie Cox, sócio-gerente do Harris Financial Group, disse que o mercado de trabalho dos EUA continua forte, mas está esfriando gradualmente. Dado o valor anterior fortemente revisado deste NFP, espero que o Fed retorne ao modo de corte de juros em julho. Os salários estão estáveis no momento, mas é provável que mudem nos próximos meses. A maior variável no mercado de trabalho é o imobiliário, que já deu sinais iniciais de risco e será exacerbado pelo arrefecimento do mercado de trabalho.
Os operadores de futuros de taxa de juros esperam que o Federal Reserve corte as taxas duas vezes este ano, em setembro e dezembro.
Franklin Templeton CEO: Espera-se que o Fed corte os juros apenas uma vez em 2025.
O economista da Ernst Young, Gregory Daco, disse que o Fed deve manter sua taxa básica de juros inalterada em 4,25%-4,50%. Os comentários recentes do Fed reforçaram uma abordagem de esperar para ver, com as autoridades não mostrando urgência para ajustar a política em meio ao aumento da incerteza sobre as perspetivas econômicas. A declaração de política provavelmente não mudará muito. É provável que o FOMC reitere que a inflação permanece "um pouco alta", as condições do mercado de trabalho são "sólidas" e a taxa de desemprego está "estável em um nível baixo". É provável que reitere que "o risco de aumento do desemprego e de aumento da inflação aumentou", especialmente dada a incerteza das perspetivas económicas. Espera-se que o gráfico de pontos para as expectativas medianas das taxas de juro permaneça inalterado, com dois cortes de 25 pb nas taxas até ao final do ano. O gráfico de pontos ainda deve mostrar um novo corte de 50 pb para 3,4% em 2026 e outro corte para 3,1% em 2027. A estimativa mediana dos formuladores de política monetária para a taxa neutra de longo prazo provavelmente permanecerá inalterada em 3%.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Quantas vezes Trump pediu a Powell para diminuir as taxas de juros? Por que Powell não diminui?
Escrito por: Deng Tong, Gold Finance
Em 24 de junho de 2025, Trump postou em sua plataforma de mídia social Real Social que "Mr. Too Late" O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, explicará hoje no Congresso por que se recusou a reduzir as taxas de juros. A Europa cortou as taxas 10 vezes e nós temos zero. Não há inflação, a economia está a crescer - devemos reduzi-la em pelo menos 2 a 3 pontos percentuais. Pouparia aos EUA 800 mil milhões de dólares por ano.
Desde que Trump tomou posse, em janeiro, quantas vezes Powell foi instado a reduzir as taxas de juro? Por que Trump está insistindo? Por que Powell não cortou as taxas de juros?
1. Quantas vezes Trump instou Powell?
A 24 de junho, o Presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, publicou na sua rede social Truth Social que o presidente da Fed, Jerome Powell, vai explicar hoje ao Congresso por que se recusou a baixar as taxas de juro. A Europa cortou as taxas 10 vezes e nós temos zero. Não há inflação, a economia está a crescer - devemos reduzi-la em pelo menos 2 a 3 pontos percentuais. Pouparia aos EUA 800 mil milhões de dólares por ano.
Em 21 de junho, Trump postou nas redes sociais que Powell está sempre reclamando dos custos – a maioria dos quais são causados pelo governo Biden. A forma como ele pode fazer o máximo pelos Estados Unidos agora é baixando decisivamente as taxas de juro. Se ele conseguir reduzir as taxas de juros em um ou dois pontos base, essa "cabeça de ulmeiro" poderia salvar os Estados Unidos em até US$ 1 trilhão por ano. Embora as minhas fortes críticas possam ter dificultado o desempenho das suas funções (reduzir as taxas de juro), tentei todas as medidas suaves: fui educado, neutro e duro, mas infelizmente todas fracassaram! Não use a desculpa de que pode haver um risco de inflação no futuro – porque não há inflação nenhuma! Mesmo que surja no futuro, será demasiado tarde para aumentar as taxas de juro nessa altura. Eu realmente não entendo por que o Conselho de Governadores do Fed não removeu esse completo! Talvez eu tenha que mudar de ideia sobre demitir ou não Powell. Mas não se preocupe, seu mandato está chegando ao fim de qualquer maneira!
Em 18 de junho, Trump disse que os EUA haviam arrecadado US$ 88 bilhões com tarifas e que "não havia inflação", novamente pedindo taxas de juros mais baixas. "Se o Fed reduzir as taxas de juros, compraremos títulos do Tesouro a um preço mais baixo", disse ele. Francamente, porém, temos um cara estúpido no Fed que provavelmente não cortará os juros hoje. Ele fez um trabalho terrível. Devemos reduzir as taxas em 200 pontos base, e seria melhor se pudéssemos reduzir as taxas em 250 pontos base. Vou adotar uma estratégia de curto prazo e reduzir drasticamente as taxas de juros antes de passar para uma estratégia de longo prazo."
Em 13 de junho, Trump disse que não pretendia demitir o presidente do Fed, Jerome Powell, mas o chamou de "tolo" porque não cortou os juros. Em seu discurso, Trump disse que um corte de 200 pontos-base na taxa poderia economizar aos Estados Unidos US$ 600 bilhões por ano. "Estamos gastando US$ 600 bilhões por ano só porque um 'tolo' senta aqui e diz: 'Não vejo razão suficiente para cortar as taxas agora'", disse Trump. Trump acrescentou que, se a inflação subir, concorda com o aumento das taxas de juro pela Fed, "mas agora que a inflação está a descer, posso ter de fazer alguma coisa".
Em 12 de junho, Trump observou: Não vou demitir o presidente do Fed, Powell, ele só precisa reduzir as taxas de juros, e nossos dados de inflação estão indo bem. Eu disse a Powell que ele não precisava manter as taxas de juros em um nível tão alto e que aumentaria as taxas de juros se houvesse inflação dentro de um ano.
Em 6 de junho, Trump disse que o presidente do Fed, Jerome Powell, deveria cortar as taxas de juros. As taxas de juro devem ser reduzidas em um ponto percentual, a Europa cortou as taxas dez vezes seguidas, e ainda não cortámos nenhuma, o "Mr. Too Late" da Fed é um desastre.
No dia 4 de junho, Trump publicou nas redes sociais que os dados da ADP foram divulgados, "é tarde demais, senhor" o presidente da Reserva Federal, Powell, agora deve cortar as taxas de juros. Ele é simplesmente inacreditável, a Europa já cortou as taxas nove vezes.
Em 14 de maio, Trump postou no "Real Social" que não há inflação, e os preços da gasolina, energia, mantimentos e quase todas as outras commodities estão caindo! O Fed deve reduzir as taxas de juros, como fizeram a Europa e a China. "Mr. Too Late" Powell, por que você ainda está hesitando? Isto é injusto para os Estados Unidos, que se preparam para prosperar. Deixe tudo seguir o seu curso, vai ser uma coisa linda!
Em 23 de abril, Trump disse na cerimônia de posse do presidente da SEC, Atkins, que não tinha intenção de demitir o presidente do Fed, Jerome Powell, apesar de sua deceção por o Fed não ter cortado as taxas de juros mais rapidamente. "Nunca", disse Trump aos jornalistas, "a comunicação social sempre atrapalha as coisas". Não vou demiti-lo. Gostaria de o ver mais ativo na sua ideia de baixar as taxas de juro." "Os preços dos supermercados baixaram, tudo está a descer", disse Trump. A única coisa que não baixou, mas não subiu muito, foram as taxas de juro." "Achamos que o Fed deve reduzir as taxas de juros, e agora é o momento perfeito", disse Trump. Queremos que a nossa cadeira seja cedo ou a tempo, não tarde." Trump também disse que o mercado de ações estava subindo bem.
Em 22 de abril, Trump disse que a economia do país poderia desacelerar se o presidente do Fed, Jerome Powell, não cortasse as taxas de juros imediatamente. Em uma publicação em sua plataforma de mídia social na segunda-feira, Trump afirmou que a queda dos preços da energia e das necessidades diárias determinou que "quase não haverá inflação". "Mas a economia pode desacelerar, a menos que a grande peça do 'Sr. Tarde Demais' reduza as taxas de juros agora", disse Trump novamente em termos desdenhosos a Powell.
Em 18 de abril, o presidente dos EUA, Donald Trump, discursou na Casa Branca, reiterando que o presidente do Fed, Jerome Powell, deveria reduzir as taxas de juros. Ao mesmo tempo, disse que é muito provável que os Estados Unidos cheguem a um acordo com a Ucrânia. O presidente do Fed, Jerome Powell, deixou claro em seu discurso no Clube Econômico de Chicago, há alguns dias, que não tomaria medidas de resgate de emergência devido à volatilidade do mercado. A declaração de Powell imediatamente atraiu fortes críticas do presidente dos EUA, Donald Trump.
No dia 17 de abril, Trump pressionou novamente Powell, afirmando que poderia fazer Powell sair imediatamente, exigindo que o Federal Reserve reduzisse as taxas de juros imediatamente.
4 de abril, Trump: para o presidente da Reserva Federal, Powell, agora é o melhor momento para cortar as taxas de juros. O presidente da Reserva Federal, Powell, sempre age tarde demais. (Chamando o presidente da Reserva Federal, Powell) Corte as taxas, pare de brincar com a política.
No dia 24 de março, durante uma reunião do gabinete da Casa Branca, Trump reiterou seu apelo ao Federal Reserve para afrouxar a política monetária.
Em 19 de março, Trump postou no "Real Social" que "o Fed reduziria melhor as taxas de juros" à medida que o impacto das tarifas dos EUA começasse a escorrer pela economia.
Em 12 de fevereiro, Trump disse acreditar que as taxas de juros devem ser reduzidas e que os cortes complementarão as próximas tarifas.
Em 24 de janeiro, Trump disse no Fórum Econômico Mundial em Davos, na Suíça: "À medida que os preços do petróleo caem, exigirei um corte imediato nas taxas e, da mesma forma, o mundo inteiro deve cortar as taxas de juros".
De acordo com a Golden Finance, Trump pediu a Powell pelo menos 17 vezes. Ele também o chamou de "Mr. Too Late" e "Fool" muitas vezes para expressar sua insatisfação com Powell.
II. Por que Trump está tão ansioso para baixar as taxas de juros?
Compensando o impacto das tarifas: as tarifas de Trump levaram a custos mais altos de produtos importados, provocando inflação importada, e a economia dos EUA está em risco de aumento da inflação e crescimento econômico mais lento. Ele espera "compensar" a inflação provocada pela política tarifária, reduzindo as taxas de juros e aliviando a pressão sobre a economia. A Fortune noticiou que Trump quer baixar as taxas de juro para "compensar" a inflação causada pela sua própria política tarifária. A Associated Press acredita que a política tarifária de Trump aumentou o risco de uma recessão nos Estados Unidos, e Trump parece querer colocar a culpa em Powell.
Reduzir o custo da dívida pública: dados do Departamento do Tesouro dos EUA mostram que os pagamentos de juros da dívida federal são grandes e estão crescendo. Nos últimos oito meses, os pagamentos de juros da dívida federal foram de cerca de US$ 776 bilhões. Isso representa um aumento de 7% em comparação com o mesmo período do ano fiscal anterior, quando a carga de juros havia subido para seu nível mais alto desde os anos 90 do século 20. Trump acredita que o corte da taxa de juros do Fed reduzirá o custo de financiamento da dívida pública, já que ele afirma que um corte de 2 pontos percentuais na taxa poderia economizar US$ 600 bilhões por ano em custos com juros. Mas economistas alertam que o tiro pode sair pela culatra. Se as taxas de juro forem reduzidas quando os fundamentos económicos não exigem uma redução das taxas, tal poderá suscitar preocupações em matéria de inflação. A redução na demanda por títulos do Tesouro dos EUA empurrará os rendimentos dos títulos ainda mais altos, aumentando a carga de juros do governo.
Estimular o crescimento económico: As reduções das taxas de juro podem, normalmente, aumentar a liquidez do mercado, estimular o investimento das empresas e o consumo das famílias e promover o crescimento económico. Trump pode ver a pressão atual sobre o crescimento econômico dos EUA e espera impulsionar a economia cortando as taxas de juros para atingir seus objetivos de política econômica, como promover empregos e melhorar a competitividade corporativa, o que também ajudará a aumentar sua taxa de aprovação entre os eleitores.
Impulsionando o desempenho do mercado de ações: Trump vê o desempenho do mercado de ações dos EUA como uma conquista política importante. Cortes nas taxas de juros podem aumentar a liquidez no mercado, o que, por sua vez, estimulará a expansão do crédito e preços mais altos dos ativos, e o mercado de ações parecerá positivo no curto prazo, o que beneficiará seus constituintes.
Três, por que Powell não reduziu as taxas de juro?
Em 19 de junho, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que, embora o Fed "possa ver que o mercado de trabalho pode estar esfriando lenta e persistentemente", isso não é motivo de preocupação, dada a forte taxa de participação da força de trabalho atual e o bom crescimento salarial. "Embora a incerteza sobre as perspetivas económicas tenha diminuído, permanece num nível elevado", disse. Enquanto o estado atual do mercado de trabalho, combinado com um crescimento econômico relativamente razoável e inflação em queda gradual, Powell disse que está disposto a continuar a esperar por mais informações antes de decidir sobre o próximo passo.
Os dados mostram que, apesar de uma contração trimestral em cadeia de 0,3% do PIB no primeiro trimestre de 2025, o mercado de trabalho está forte: a taxa de desemprego estabilizou-se num mínimo de 4,5% e o crescimento dos ganhos por hora manteve-se acima dos 4%. Powell destacou que "dados concretos", como gastos do consumidor e investimento empresarial, ainda mostram que a economia está se expandindo a uma taxa de 1,5% a 2%, o que contrasta com a fraqueza de "indicadores suaves", como o PMI industrial. Esta contradição estrutural levou a Fed a acreditar que a economia ainda não está em recessão e que não há necessidade de reduzir as taxas de juro para estimular a procura.
Quatro, o que outras pessoas pensam sobre a questão da redução das taxas de juro pelo Federal Reserve?
Suporte à redução de taxas de juros:
Vice-presidente dos EUA, Vance: a recusa da Reserva Federal em cortar taxas de juros é um comportamento inadequado da política monetária.
Goolsbee, do Fed, disse que há uma falta de pressões inflacionárias significativas desde que Trump impôs tarifas em 2 de abril, o que poderia permitir que o Fed reduzisse as taxas novamente.
O presidente do Fed, Bowman, disse: "Se as pressões inflacionárias estiverem sob controle, eu apoiaria a redução da taxa básica o mais rápido possível na próxima reunião para aproximá-la do nível neutro e manter um mercado de trabalho saudável".
O secretário de Comércio dos EUA, Lutnik, disse que os Estados Unidos são o maior país do mundo, mas têm que suportar as taxas de juros mais altas de todos os países de primeira classe. O nosso presidente da Fed tem claramente medo até da sua própria sombra. O que é realmente triste nas observações de Powell é sua alegação de que as tarifas levaram a "preços mais altos para algumas categorias relacionadas de produtos, como computadores pessoais". Você acha que Powell deveria saber que não há tarifas sobre PCs. Ainda não. As tarifas sobre semicondutores e computadores serão anunciadas depois que o Departamento de Comércio concluir sua análise. Estas taxas de juro elevadas não fazem sentido.
Pulte, diretor da Agência Federal de Financiamento da Habitação: O presidente do Fed, Jerome Powell, deve cortar as taxas de juros imediatamente.
Não suportar a redução da taxa de juros:
Barkin, do Fed, disse que os dados atuais mostram que não há razão urgente para um corte de juros, o mercado de trabalho e o consumo permanecem firmes, e a direção final da política comercial ainda não está determinada, e não está claro como isso afetará os preços e o emprego; As empresas esperam aumentar os preços ainda este ano, à medida que mais importações com preços mais altos entram em seus estoques; As empresas que não foram afetadas pelas tarifas veem o caos na política comercial como uma oportunidade para aumentar os preços.
Ray Dalio, fundador do Fundo Bridgewater: O Fed está em uma situação difícil e não deve cortar as taxas de juros.
Cinco, Previsão do Tempo para o Corte de Juros pelo Federal Reserve
Harker, do Fed, disse que o déficit deve ser controlado em um momento em que o sistema financeiro dos EUA enfrenta desafios crescentes e está "muito preocupado" com o estado atual das finanças públicas. "Estamos nos tornando cada vez mais cegos quando se trata de dados críticos. Preocupa-nos o facto de a qualidade dos dados económicos estar a diminuir. A incerteza torna muito difícil prever as perspetivas para a política monetária. Mas, em meio à incerteza, o Fed ainda deve cortar as taxas de juros ainda este ano."
O Citigroup ajustou as expectativas de corte de juros da Reserva Federal de julho para setembro.
Jamie Cox, sócio-gerente do Harris Financial Group, disse que o mercado de trabalho dos EUA continua forte, mas está esfriando gradualmente. Dado o valor anterior fortemente revisado deste NFP, espero que o Fed retorne ao modo de corte de juros em julho. Os salários estão estáveis no momento, mas é provável que mudem nos próximos meses. A maior variável no mercado de trabalho é o imobiliário, que já deu sinais iniciais de risco e será exacerbado pelo arrefecimento do mercado de trabalho.
Os operadores de futuros de taxa de juros esperam que o Federal Reserve corte as taxas duas vezes este ano, em setembro e dezembro.
Franklin Templeton CEO: Espera-se que o Fed corte os juros apenas uma vez em 2025.
O economista da Ernst Young, Gregory Daco, disse que o Fed deve manter sua taxa básica de juros inalterada em 4,25%-4,50%. Os comentários recentes do Fed reforçaram uma abordagem de esperar para ver, com as autoridades não mostrando urgência para ajustar a política em meio ao aumento da incerteza sobre as perspetivas econômicas. A declaração de política provavelmente não mudará muito. É provável que o FOMC reitere que a inflação permanece "um pouco alta", as condições do mercado de trabalho são "sólidas" e a taxa de desemprego está "estável em um nível baixo". É provável que reitere que "o risco de aumento do desemprego e de aumento da inflação aumentou", especialmente dada a incerteza das perspetivas económicas. Espera-se que o gráfico de pontos para as expectativas medianas das taxas de juro permaneça inalterado, com dois cortes de 25 pb nas taxas até ao final do ano. O gráfico de pontos ainda deve mostrar um novo corte de 50 pb para 3,4% em 2026 e outro corte para 3,1% em 2027. A estimativa mediana dos formuladores de política monetária para a taxa neutra de longo prazo provavelmente permanecerá inalterada em 3%.