Ativos de criptografia mercado perspectiva: oportunidades e desafios coexistem

Recentemente, fiz uma reflexão profunda sobre o mercado de ativos de criptografia e cheguei a algumas percepções.

Espera-se que a verdadeira tendência do mercado se torne clara apenas depois de setembro. A pressão macroeconómica, a falta de liquidez no verão e os ajustes de posição no final do trimestre são todos fatores que influenciam. Após o término das férias de agosto e o retorno dos participantes do mercado, mudanças substantivas podem ocorrer. As recentes atividades no mercado mostram que a maioria das pequenas moedas subiu principalmente devido a um squeeze de posições vendidas. Os traders, influenciados pelo rebound anterior, estão a comprar, mas falta apoio de detentores a longo prazo. Muitas moedas apresentaram flutuações acentuadas, subindo primeiro e depois caindo.

O Ethereum teve uma recuperação inesperada, enquanto os tokens relacionados à inteligência artificial e outros setores que tiveram quedas acentuadas no início lideraram os ganhos. Em comparação, os tokens com utilidade prática, fundamentos sólidos ou mecanismos de recompra mostraram uma resiliência significativa, apresentando quedas menores e uma recuperação mais rápida. A partir disso, podemos tirar as seguintes observações:

1. A demanda por Bitcoin é sólida

O capital tradicional está a entrar gradualmente no mercado através de canais regulamentados, como os ETFs. Atualmente, a estrutura de financiamento que suporta o Bitcoin é claramente diferente das anteriores, o que reduz a probabilidade de vendas em massa, a menos que ocorra um impacto significativo de eventos macroeconómicos.

2. A diferenciação das pequenas moedas intensifica-se

A longo prazo, o capital irá reentrar no mercado de pequenas moedas, mas de forma mais seletiva. Apenas os tokens com usos e cenários de aplicação claros terão a chance de atrair capital. Esta é também a razão pela qual eu acredito que o Ethereum pode superar o Solana. O aumento da clareza regulatória, o crescimento das aplicações financeiras descentralizadas, o mecanismo deflacionário e a demanda por staking formam um ciclo positivo. Além disso, devido ao fato de o Ethereum não ter atingido as expectativas a longo prazo, ainda há compradores potenciais em espera.

3. Tokens apoiados por capital de risco enfrentam pressão

O desbloqueio de tokens continuará a exercer pressão sobre os preços. Em condições de falta de liquidez, a venda contínua por parte dos validadores e investidores iniciais limita o espaço para aumentos. Portanto, eu acho que tokens com alta avaliação listados em bolsas centralizadas não são uma escolha ideal. Especialmente os tokens do ecossistema Cosmos, que enfrentam pressão de venda contínua devido à sua estrutura de recompensas para validadores.

4. As vantagens das moedas de meme podem desaparecer

O moeda meme tem vantagens estruturais, como a ausência de desbloqueio por capital de risco e uma emissão justa, baseando-se completamente na especulação de atenção. No entanto, esta fase pode estar próxima do fim.

Alguns eventos recentes marcam o pico de popularidade das moedas meme. Desde então, o mercado mostrou um interesse decrescente por moedas meme. Mesmo durante a recuperação em abril, o desempenho da Solana foi inferior ao do Ethereum, refletindo a diminuição de compradores marginais.

Algumas moedas meme podem ainda ter um bom desempenho, especialmente aquelas que se tornaram populares em plataformas sociais mainstream. Mas, de maneira geral, a era da "moeda de animais fofos" como alpha já passou. Apenas aquelas moedas que possuem uma narrativa forte e reconhecimento no mercado têm verdadeiro valor especulativo.

5. Tendências futuras do mercado

Com a diminuição da popularidade das moedas meme, o foco do mercado pode mudar para a combinação de inteligência artificial e ativos de criptografia.

Assim como na época de prosperidade das finanças descentralizadas, muitos projetos de IA iniciais desapareceram após o hype, mas aqueles que realmente têm valor prático estão se desenvolvendo silenciosamente no mercado em baixa. Alguns projetos já se destacaram na blockchain.

À medida que os lucros das moedas meme diminuem, a atenção do mercado naturalmente se volta para novas narrativas. A IA, com sua utilidade clara, provavelmente se tornará o próximo foco. Muitos projetos de IA+moeda adotam um modelo de emissão justa, refletindo as preferências recentes do mercado.

É por isso que passei algum tempo recentemente a estudar e a planear antecipadamente neste campo. Embora não haja necessidade de apressar a construção de posições agora, acredito que se o mercado voltar a subir fortemente, este campo conterá a maior assimetria de oportunidades.