Como está o progresso da cidade do Bitcoin em El Salvador?

Com o preço do Bitcoin se aproximando dos 100 mil dólares, o plano da Cidade do Bitcoin em El Salvador gerou ampla atenção. Como o primeiro país do mundo a adotar o Bitcoin como moeda legal, El Salvador ocupa uma posição única no campo das criptomoedas globalmente.

Ao olhar para 2021, o ambiente monetário global era complexo e volátil. A pandemia levou a um aumento da dívida, com a dívida global alcançando 275 bilhões de dólares. Nesse contexto, o presidente de El Salvador, Bukele, tomou uma decisão ousada: integrar o Bitcoin ao sistema monetário soberano do país. O Congresso aprovou a lei com uma maioria esmagadora, tornando El Salvador o primeiro país do mundo a conferir status legal às criptomoedas. Bukele também planejou construir uma "Cidade do Bitcoin", onde o Bitcoin seria a moeda de liquidação, e lançou uma carteira eletrónica chamada Chivo para promover o seu uso.

Esta decisão causou alvoroço em todo o mundo. O Fundo Monetário Internacional, bancos centrais de vários países e profissionais da indústria de criptomoedas estão todos de olho neste pequeno país da América, esperando tirar as conclusões que desejam desta experiência social.

No início, os turistas afluíram, trazendo um novo fluxo de pessoas para El Salvador. Mas os problemas também surgiram: a alta volatilidade das criptomoedas, as preocupações de segurança das carteiras eletrônicas e a lentidão nas transferências geraram descontentamento entre a população. Um ano depois, apenas 20% dos locais continuaram a usar a carteira Chivo.

Em novembro de 2022, o mercado de criptomoedas sofreu um grande golpe, com o Bitcoin caindo para 16 mil dólares. No entanto, o escritório de Bitcoin de El Salvador foi criado nesse momento, um movimento que parecia estar em desacordo com a situação do mercado, lançando uma sombra sobre o plano de Bitcoin de El Salvador. Desde então, o conceito da cidade do Bitcoin foi gradualmente desaparecendo da visão pública.

Um caso típico é que o governo de El Salvador planejou emitir o primeiro título soberano de blockchain do mundo, chamado "Bonds Vulcânicos", com previsão de arrecadar 1 bilhão de dólares. No entanto, a emissão foi adiada repetidamente, de 2022 para 2023, depois para 2024, e até agora ainda não se concretizou.

No entanto, com a recuperação do mercado e a flexibilização da regulamentação, o preço do Bitcoin já se aproxima dos 100 mil dólares, e a atitude global também mudou significativamente. Vários países começaram a considerar incluir o Bitcoin nas reservas nacionais. Além dos Estados Unidos, a Suíça aprovou uma legislação para incluir o Bitcoin nos ativos de reserva do banco nacional, e a posse de Bitcoin do Butão ultrapassa até 30% do PIB. Parlamentares da Venezuela, Polônia, Argentina e Alemanha também apresentaram propostas relacionadas.

El Salvador parece ter se transformado de um país considerado irrealista em um pioneiro da inovação. De acordo com os dados, desde 16 de março deste ano, El Salvador manteve a estratégia de comprar 1 moeda Bitcoin por dia. Até o momento da publicação, sua quantidade de Bitcoin atingiu 5940,77 moedas, com um valor de mercado de quase 5,79 milhões de dólares. O conceito da "cidade Bitcoin" também começou a mostrar valor real. Em agosto deste ano, uma empresa de holdings turca anunciou um investimento de 16,2 milhões de dólares em dois portos de El Salvador, sendo um deles localizado na "cidade Bitcoin". No setor de educação pública, El Salvador também está promovendo ativamente, planejando implementar salários em Bitcoin para funcionários públicos em todo o país e iniciar um programa de certificação em Bitcoin, oferecendo treinamento relacionado para 80 mil funcionários públicos.

Apesar disso, a atitude do público continua a ser conservadora. De acordo com a mais recente pesquisa da Universidade Francisco Gavidia em El Salvador, apenas 7,5% dos entrevistados afirmaram usar criptomoedas para transações, 92% admitiram não ter usado criptomoedas e apenas 1,3% acreditam que Bitcoin é a principal direção de desenvolvimento futuro do país.

De acordo com os dados, a visão de Bitcoin de El Salvador ainda tem um longo caminho a percorrer. Apesar do forte apoio do presidente, o Bitcoin detido por El Salvador representa apenas 1,5% do seu PIB. Desde 2022, as remessas de criptomoedas do país têm diminuído, passando de 84,8 milhões de dólares para 57,4 milhões de dólares. Segundo dados do banco central de El Salvador, de janeiro a agosto de 2024, apenas 1,1% de todas as remessas envolveram criptomoedas. Em abril deste ano, um projeto de dívida tokenizada destinado a apoiar a construção do hotel Hilton em El Salvador falhou por não conseguir arrecadar o mínimo de 500 mil dólares em fundos operacionais, refletindo as limitações do efeito Bitcoin em El Salvador. O presidente também teve que admitir que "o Bitcoin ainda não atingiu o nível de adoção generalizada que esperávamos".

Apesar disso, desde que anunciou o Bitcoin como moeda soberana, o destino de El Salvador está intimamente ligado ao Bitcoin. A marca de "Cidade do Bitcoin" já foi estabelecida, e o caminho do Bitcoin em El Salvador continua. Atualmente, o país está planejando criar novos mercados de capitais em torno do Bitcoin e se preparando para implementar mais políticas de apoio. Os resultados já começaram a aparecer, recentemente, uma plataforma de negociação fez a primeira oferta pública de títulos do governo dos EUA tokenizados sob o quadro legal de El Salvador.

Em relação a esses desenvolvimentos, o presidente da Comissão Nacional de Ativos Digitais de El Salvador, Juan Carlos Reyes, concedeu uma entrevista, explorando em profundidade a situação atual e o futuro dos ativos digitais em El Salvador.

Reyes afirmou que El Salvador está à frente da maioria dos países na regulamentação das criptomoedas. Como o primeiro país a adotar o Bitcoin como moeda legal, El Salvador tornou-se um centro para muitas empresas de criptomoedas.

"Do ponto de vista macro, a maioria das pessoas pode não entender o nosso trabalho em El Salvador, elas só conseguem ver a parte local", disse Reyes em uma entrevista. "Mesmo aquelas empresas estrangeiras que estão sujeitas à regulamentação local, mas que não têm um escritório completo no local, não compreendem o nível avançado da regulamentação em El Salvador, bem como o rápido desenvolvimento da indústria."

Reyes apontou que a iniciativa do presidente impulsiona as instituições nacionais a se esforçarem para enfrentar as novas tecnologias e seus impactos. Assim, El Salvador evita conceder poder de regulamentação das criptomoedas às instituições tradicionais de supervisão financeira, e em vez disso criou o Comitê Nacional de Ativos Digitais (CNAD), com o objetivo de estabelecer uma estrutura regulatória específica para as criptomoedas.

"Há um método de raciocínio indutivo: quando vejo um pássaro que anda como um pato, nada como um pato e faz som como um pato, eu o chamo de pato. Mas no contexto dos ativos, os ativos digitais são completamente diferentes dos instrumentos financeiros tradicionais." explicou Reyes.

Esta também é a razão pela qual a CNAD, sob a liderança do especialista em ciência da computação Reyes, adotou imediatamente uma abordagem orientada para a tecnologia para regular as criptomoedas em setembro de 2023. De acordo com o feedback das empresas de criptomoedas que obtiveram a licença de prestador de serviços de ativos digitais (DASP) em El Salvador, os resultados foram muito significativos.

O CEO do grupo da empresa de soluções de tokenização VLRM, Nick Cowan, afirmou: "Nunca imaginamos que o CNAD não só é muito conhecedor e trabalha com atenção aos detalhes, mas também tem grande domínio técnico."

Victor Solomon, parceiro da empresa de consultoria em tokenização Tokenization Expert, também compartilha da mesma opinião. "Não queremos exagerar nos elogios a El Salvador, mas é surpreendente como eles conseguiram rapidamente entender o cerne da questão para revisar nossa solicitação. Não precisamos explicar nossa base tecnológica - eles já compreendem a complexidade da tokenização e as medidas de conformidade. Reyes entende os desafios reais que as empresas enfrentam, desde a captação de recursos até a conformidade regulatória, o que o torna não apenas um líder regulatório, mas também um defensor das empresas que têm um impacto positivo na economia de El Salvador."

Reyes nasceu em El Salvador e, na infância, mudou-se para o Canadá para escapar da guerra civil. Ele possui vários diplomas de bacharel em ciência da computação, matemática e física, bem como um mestrado em administração pela Universidade de Harvard. Ele estudou para um doutoramento em filosofia na Universidade da Amizade dos Povos da Rússia, mas não completou o curso devido à pandemia e à guerra na Ucrânia.

A sua experiência profissional é diversificada, incluindo 15 anos de liderança em empresas de consultoria, desenvolvimento de oportunidades para povos indígenas, e até abrir um bar na sua vivenda à beira-mar. Desde 2013, ele é um apoiador do Bitcoin e, em 2021, decidiu voltar a El Salvador para participar do processo de nacionalização das criptomoedas.

A CNAD tem 35 funcionários independentes, e Reyes exige que todos sejam proficientes nas tecnologias subjacentes das criptomoedas. Atualmente, 20 funcionários estão a frequentar um curso de pós-graduação em criptomoeda na Universidade CEMA, na Argentina.

"Na regulamentação de ativos criptográficos, temos a equipe mais educada e abrangente do mundo," disse Reyes com orgulho. "Se alguém não souber como negociar Bitcoin, incluindo meu motorista, pode não conseguir trabalhar aqui."

Esta equipe de elite impressionou as empresas que buscam licenças de operação em El Salvador. Cowan elogiou Reyes como um especialista técnico, afirmando que, em comparação com outras jurisdições, o processo regulatório em El Salvador é mais rápido e eficiente.

Para Reyes, a reserva de conhecimento sobre criptomoedas da CNAD significa que pode seguir o princípio de "não confie, verifique", verificando a blockchain sempre que interagir com uma nova empresa que solicita licença.

Reyes explica com a analogia de um carro elétrico porque as criptomoedas precisam de órgãos reguladores especializados. "Se você comprar um carro elétrico e ele quebrar, você o leva a um mecânico com 20 anos de experiência, mas quando ele abre o capô, ele não encontrará um motor, apenas verá uma bateria, e não sabe como lidar com isso."

Esta também é a diferença de sentimentos que a moeda criptográfica e os ativos financeiros tradicionais transmitem a Reyes. À primeira vista, parecem semelhantes, mas após uma análise mais aprofundada, são completamente diferentes. Esta também é uma das razões pelas quais o progresso na implementação de estruturas regulatórias para ativos digitais é lento em todo o mundo.

No entanto, El Salvador é um pequeno país, com um PIB de apenas 35 mil milhões de dólares, classificado em 17º na América Latina e 103º a nível mundial. O país não tem a sua própria moeda, nem instituições financeiras fortes, e nem sequer um ecossistema de desenvolvedores estabelecido. Mas é precisamente esses fatores que dão a El Salvador uma vantagem na regulamentação das criptomoedas, pois pode "começar do zero".

Voltando à metáfora dos carros elétricos, El Salvador pode se concentrar diretamente em consertar as baterias e os motores, sem ter que transformar a infraestrutura existente em uma garagem capaz de reparar Teslas.

"Em outros países, muitas novas tecnologias são criadas por pessoas racionais que tentam promover o desenvolvimento do ecossistema de criptomoedas, mas não consideram que a tecnologia pode ser abusada como uma ferramenta de lavagem de dinheiro," disse Reyes. "As autoridades reguladoras têm dificuldade em equilibrar a rigidez da regulamentação."

"Podemos tornar o CNAD a única porta de entrada para todos os ativos digitais deste país, qualquer entidade não autorizada pelo comitê é ilegal."

Além disso, as instituições financeiras dos países ocidentais são os criadores das regras existentes, e reverter os efeitos da regulamentação anterior terá um impacto mais amplo e mais grave do que nos países da América Latina. "As finanças tradicionais têm grupos de lobby que têm estado em confronto com as criptomoedas, como a implementação da 'Ação da Guilhotina 2.0' (referindo-se à restrição das autoridades reguladoras dos EUA sobre as empresas de criptomoeda no acesso a serviços bancários). Eles farão tudo ao seu alcance para impedir que esta indústria floresça," Reyes teve uma conta bancária canadense congelada por estar envolvido em atividades de criptomoeda. "Mas países como El Salvador, se puderem agir rapidamente e aproveitar as oportunidades trazidas pelas criptomoedas, colherão grandes benefícios."

Então, que tipo de ambiente regulatório El Salvador deseja criar?

Reyes afirmou que, em termos de instrumentos financeiros, o Bitcoin "já é suficiente", mas, além disso, a CNAD tem uma atitude aberta em relação à tecnologia. A maioria das empresas sob a supervisão da entidade opera na Ethereum. O tamanho das empresas regulamentadas varia bastante: existem desde grandes empresas de renome mundial até pequenas empresas locais em El Salvador que começam com 2000 dólares.

A segurança do consumidor e a segurança financeira são de extrema importância. Por exemplo, exige-se que as exchanges utilizem carteiras de múltiplas assinaturas para prevenir que eventos semelhantes ao da FTX voltem a ocorrer, ou que a blockchain privada da empresa siga determinados padrões de segurança. A identificação do cliente também é uma exigência obrigatória.

"É importante enfatizar que nosso país sofreu anos de intimidação por parte de gangues. Portanto, valorizamos muito a transparência financeira, a luta contra a lavagem de dinheiro e o financiamento ao terrorismo, questões que foram fortemente incorporadas à regulamentação." Reyes acredita que, se uma empresa de criptomoedas for regulada em El Salvador, ela pode obter licença em qualquer lugar do mundo.

Reyes está especialmente interessado em ativos do mundo real (