A recente decisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) permite que os emissores de ETF de criptomoeda troquem diretamente Bitcoin e Ethereum por ações do fundo, o que os especialistas consideram uma atualização na estrutura, e não uma revolução para o investidor de varejo.
O especialista em ETF Eric Balchunas da Bloomberg chamou essa mudança de "uma "reparação do sistema de encanamento", argumentando que isso não mudará significativamente a forma como os investidores de varejo interagem com os fundos ETF Crypto. "Isso não significa que os investidores possam trocar ações IBIT por Bitcoin real", escreveu ele no X, "mas isso mostra que a SEC está disposta a considerar criptomoedas como um tipo de ativo legal."
As mudanças anunciadas na terça-feira permitem que as empresas de gestão de ativos realizem a troca direta de tokens de criptomoeda por ações de ETF, em vez de ter que usar dinheiro. Este mecanismo — denominado "criação e resgate em espécie" (in-kind creation and redemption) — ajuda a eliminar os custos de conversão, melhora a precisão dos preços e aumenta a eficiência operacional dos fundos, trazendo assim benefícios aos investidores através de custos mais baixos e spreads mais estreitos.
As organizações grandes por trás dos ETFs de criptomoeda estão rapidamente adotando esta nova estrutura. Na quinta-feira, a Bitwise Asset Management anunciou que seus fundos ETF de Bitcoin e Éter começarão a oferecer um mecanismo de criação e resgate físico, tornando-se os primeiros fundos ETF de criptomoeda nos EUA a adotar o novo mecanismo após a decisão da SEC em 29/7.
"Basta tornar o sistema de pipelines mais suave", acrescentou Balchunas, lembrando que o ex-Presidente da SEC, Gary Gensler, se opôs a este mecanismo devido a preocupações de que os fundos poderiam "receber ativos de fontes não transparentes."
Esta medida ajuda os ETFs de criptomoedas a se aproximarem mais da estrutura operacional dos produtos ETFs tradicionais, reduzindo assim os custos e aumentando a transparência na operação. Segundo o presidente da Bitwise, Teddy Fusaro, esta decisão estabelece as bases para que as criptomoedas "estejam no mesmo nível" que os produtos financeiros destinados a instituições.
“Este é um passo importante para uma integração mais profunda entre os ativos digitais e o sistema financeiro tradicional”, disse Federico Brokate, Diretor Comercial da 21Shares nos EUA.
Os ETFs de Bitcoin nos EUA atualmente detêm mais de 6% do fornecimento total
A decisão da SEC e a ação rápida da Bitwise ocorrem no contexto em que os ETFs de Bitcoin nos EUA continuam a acelerar a acumulação de Bitcoin.
De acordo com os dados da Bitbo, atualmente existem 12 fundos ETF Bitcoin nos EUA que detêm 1.299.401 BTC, o que equivale a 6,18% da oferta total de 21 milhões de BTC.
O iShares Bitcoin Trust da BlackRock está na liderança com 740.601 BTC, equivalente a 87,66 bilhões de USD.
Em segundo lugar está o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund com 205.864,2 BTC, avaliado em cerca de 24,37 bilhões de USD. O fundo Bitwise Bitcoin ETF possui 40.638,7 BTC, avaliado em cerca de 4,81 bilhões de USD.
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SEC altera ETF Crypto: Atualização da estrutura, não uma revolução para o investidor de retalho
A recente decisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) permite que os emissores de ETF de criptomoeda troquem diretamente Bitcoin e Ethereum por ações do fundo, o que os especialistas consideram uma atualização na estrutura, e não uma revolução para o investidor de varejo.
O especialista em ETF Eric Balchunas da Bloomberg chamou essa mudança de "uma "reparação do sistema de encanamento", argumentando que isso não mudará significativamente a forma como os investidores de varejo interagem com os fundos ETF Crypto. "Isso não significa que os investidores possam trocar ações IBIT por Bitcoin real", escreveu ele no X, "mas isso mostra que a SEC está disposta a considerar criptomoedas como um tipo de ativo legal."
As mudanças anunciadas na terça-feira permitem que as empresas de gestão de ativos realizem a troca direta de tokens de criptomoeda por ações de ETF, em vez de ter que usar dinheiro. Este mecanismo — denominado "criação e resgate em espécie" (in-kind creation and redemption) — ajuda a eliminar os custos de conversão, melhora a precisão dos preços e aumenta a eficiência operacional dos fundos, trazendo assim benefícios aos investidores através de custos mais baixos e spreads mais estreitos.
As organizações grandes por trás dos ETFs de criptomoeda estão rapidamente adotando esta nova estrutura. Na quinta-feira, a Bitwise Asset Management anunciou que seus fundos ETF de Bitcoin e Éter começarão a oferecer um mecanismo de criação e resgate físico, tornando-se os primeiros fundos ETF de criptomoeda nos EUA a adotar o novo mecanismo após a decisão da SEC em 29/7.
"Basta tornar o sistema de pipelines mais suave", acrescentou Balchunas, lembrando que o ex-Presidente da SEC, Gary Gensler, se opôs a este mecanismo devido a preocupações de que os fundos poderiam "receber ativos de fontes não transparentes."
Esta medida ajuda os ETFs de criptomoedas a se aproximarem mais da estrutura operacional dos produtos ETFs tradicionais, reduzindo assim os custos e aumentando a transparência na operação. Segundo o presidente da Bitwise, Teddy Fusaro, esta decisão estabelece as bases para que as criptomoedas "estejam no mesmo nível" que os produtos financeiros destinados a instituições.
“Este é um passo importante para uma integração mais profunda entre os ativos digitais e o sistema financeiro tradicional”, disse Federico Brokate, Diretor Comercial da 21Shares nos EUA.
Os ETFs de Bitcoin nos EUA atualmente detêm mais de 6% do fornecimento total
A decisão da SEC e a ação rápida da Bitwise ocorrem no contexto em que os ETFs de Bitcoin nos EUA continuam a acelerar a acumulação de Bitcoin.
De acordo com os dados da Bitbo, atualmente existem 12 fundos ETF Bitcoin nos EUA que detêm 1.299.401 BTC, o que equivale a 6,18% da oferta total de 21 milhões de BTC.
O iShares Bitcoin Trust da BlackRock está na liderança com 740.601 BTC, equivalente a 87,66 bilhões de USD.
Em segundo lugar está o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund com 205.864,2 BTC, avaliado em cerca de 24,37 bilhões de USD. O fundo Bitwise Bitcoin ETF possui 40.638,7 BTC, avaliado em cerca de 4,81 bilhões de USD.
Vương Tiễn