Quer ganhar dinheiro? O primeiro passo costuma ser encontrar ativos de qualidade. E sem exageros, mesmo olhando para todo o mundo das criptomoedas, o JLP é um dos ativos de qualidade mais destacados. Em um ano desde o seu lançamento, teve um aumento de 3 vezes, com uma maior correção de 30% nos 3 meses seguintes. Enquanto apresenta um desempenho notável, o volume de capital ultrapassa 1 bilhão de dólares, com uma capacidade enorme. Como conseguiu isso?
A evolução do preço do JLP, dados: coingecko
O JLP é a sigla para Jupiter Perpetual Liquidity Provider Token, ou seja, token de provedor de liquidez perpétuo da Jupiter. Possuir JLP equivale a depositar dinheiro na Jupiter como contraparte dos traders de contratos. Quando os traders de contratos lucram, o JLP perde, e vice-versa. Após inúmeras validações de produtos semelhantes, ao longo do tempo, os traders de contratos estão sempre em prejuízo, esta é a primeira forma de rendimento do JLP.
E 75% da taxa de negociação dos contratos perpétuos do Jupiter voltará para o JLP, e a receita robusta das taxas permite que a renda anual do JLP mantenha-se consistentemente acima de 30%, e às vezes até ultrapasse 50%.
O JLP é composto por 47% de SOL, 8% de ETH, 13% de BTC e 32% de USDC, mantendo a exposição ao risco de ativos criptográficos. Assim, em um forte ano de SOL em 2024, somando os dois primeiros rendimentos, o JLP subiu mais de 3 vezes. E durante os 3 meses em que o SOL caiu de 295 dólares para abaixo de 100 dólares, devido à exposição de risco limitada do JLP e ao amortecimento dos dois primeiros rendimentos, a queda foi de 30%. Após a recuperação do preço do SOL, o JLP já havia atingido um novo máximo.
Assim, parece que o cenário de perdas da JLP é que os traders de contratos lucram a curto prazo em condições de mercado extremas (mas a estatística indica que, mais cedo ou mais tarde, eles acabarão perdendo de volta...), e que o preço dos ativos criptográficos enfraquece a longo prazo. E o risco a longo prazo parece ser apenas o último. Assim que conseguirmos proteger essa parte do risco, poderemos obter uma estratégia de alto rendimento com ativos de qualidade como base.
Neutral é um fundo de hedge de estratégia institucional em blockchain na Solana, que oferece um plano de estratégia como este:
Os usuários depositam USDC, trocam USDC por JLP. No protocolo de empréstimo, colateralizam JLP, emprestam USDC e trocam novamente por JLP. (Quando o rendimento anual de JLP é maior do que os juros do empréstimo, há lucro). Por fim, utilizam contratos perpétuos (Drift) para vender a descoberto a parte correspondente do ativo cripto detido em JLP (SOL, ETH, BTC), tornando a estratégia neutra em risco (teoricamente não haverá perdas devido à volatilidade dos preços).
O cofre Neutral desta estratégia agora tem um TVL (Valor Total Bloqueado) superior a 12 milhões de dólares, com um rendimento anualizado superior a 15%, e a máxima perda é basicamente controlada a menos de 2%.
Risco dos pequenos investidores e vantagens das instituições
Então, por que eu não executaria essa estratégia eu mesmo, em vez de deixá-la nas mãos de produtos como o Neutral? Se eu fizer eu mesmo, não serei cobrado taxas (o Neutral cobra uma taxa de performance de 10 a 25% para várias estratégias, deduzindo a proporção correspondente do lucro).
A razão é simples: os investidores individuais muitas vezes não conseguem gerenciar adequadamente o risco dos retornos de estratégias complexas.
Durante a execução da estratégia acima, a venda a descoberto tem risco de liquidação, risco de taxas de financiamento anormais, e a parte de alavancagem de empréstimo apresenta risco de perda devido à inversão das taxas de juros a longo prazo. Mesmo sem dormir e monitorando o mercado, não é garantido que haja capital extra disponível para adicionar margem em situações de emergência ou para desfazer o ciclo de empréstimos.
Os fundos de hedge de nível institucional são monitorizados pela equipa 24 horas por dia e têm uma vasta experiência e planos de contingência para lidar com vários riscos sistémicos, sendo que, na gestão de riscos, estão realmente um nível acima dos investidores individuais. A premissa dos lucros é a segurança do capital; é necessário ponderar cuidadosamente se se acredita que o modelo Degen trará os maiores lucros ou se deve sacrificar parte dos lucros em troca de uma gestão de riscos mais tranquila, tendo em conta a situação pessoal.
Visão geral do projeto
Falando sobre o projeto Neutral em si. Não é o único fundo de hedge em blockchain no mercado, mas escolhemos apresentá-lo porque está colaborando com a comunidade chinesa do Solana, o que lhe confere um respaldo relativamente confiável. Além disso, possui um sistema de pontos em andamento, com expectativa de lançamento de tokens, permitindo que, ao ganhar rendimentos das estratégias, também se possa participar de airdrops de projetos (a regra de cálculo de pontos é: cada 1 dólar de ativos gera 1 ponto por ano, o que equivale a depositar 365 dólares, gerando 1 ponto por dia).
Neutral foi inicialmente um projeto premiado no hackathon Solana Radar, e agora cresceu para um TVL de quase 36 milhões de dólares, gerando quase 2,5 milhões de dólares em receitas para os usuários, tornando-se um protocolo emergente de escala. Os fundadores Rick e Jared são traders quantitativos experientes provenientes do Goldman Sachs e de um dos três principais fundos de hedge globais. No dia 1 de junho, a Neutral anunciou que obteve um financiamento de 2 milhões de dólares da Cumberland e de vários projetos e participantes do ecossistema Solana.
Além da estratégia neutra JLP, o Neutral inclui várias estratégias de rendimento, incluindo a arbitragem de taxas da Hyperliquid. É importante notar que nem todas as estratégias são de risco neutro; as estratégias marcadas como Directional podem apresentar flutuações acentuadas com as condições do mercado, e os leitores interessados podem pesquisar por conta própria.
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De JLP a Neutral: como capturar o rendimento estratégico em SOL?
Escrito por: Alex Liu, Foresight News
De JLP a Neutral
Quer ganhar dinheiro? O primeiro passo costuma ser encontrar ativos de qualidade. E sem exageros, mesmo olhando para todo o mundo das criptomoedas, o JLP é um dos ativos de qualidade mais destacados. Em um ano desde o seu lançamento, teve um aumento de 3 vezes, com uma maior correção de 30% nos 3 meses seguintes. Enquanto apresenta um desempenho notável, o volume de capital ultrapassa 1 bilhão de dólares, com uma capacidade enorme. Como conseguiu isso?
A evolução do preço do JLP, dados: coingecko
O JLP é a sigla para Jupiter Perpetual Liquidity Provider Token, ou seja, token de provedor de liquidez perpétuo da Jupiter. Possuir JLP equivale a depositar dinheiro na Jupiter como contraparte dos traders de contratos. Quando os traders de contratos lucram, o JLP perde, e vice-versa. Após inúmeras validações de produtos semelhantes, ao longo do tempo, os traders de contratos estão sempre em prejuízo, esta é a primeira forma de rendimento do JLP.
E 75% da taxa de negociação dos contratos perpétuos do Jupiter voltará para o JLP, e a receita robusta das taxas permite que a renda anual do JLP mantenha-se consistentemente acima de 30%, e às vezes até ultrapasse 50%.
O JLP é composto por 47% de SOL, 8% de ETH, 13% de BTC e 32% de USDC, mantendo a exposição ao risco de ativos criptográficos. Assim, em um forte ano de SOL em 2024, somando os dois primeiros rendimentos, o JLP subiu mais de 3 vezes. E durante os 3 meses em que o SOL caiu de 295 dólares para abaixo de 100 dólares, devido à exposição de risco limitada do JLP e ao amortecimento dos dois primeiros rendimentos, a queda foi de 30%. Após a recuperação do preço do SOL, o JLP já havia atingido um novo máximo.
Assim, parece que o cenário de perdas da JLP é que os traders de contratos lucram a curto prazo em condições de mercado extremas (mas a estatística indica que, mais cedo ou mais tarde, eles acabarão perdendo de volta...), e que o preço dos ativos criptográficos enfraquece a longo prazo. E o risco a longo prazo parece ser apenas o último. Assim que conseguirmos proteger essa parte do risco, poderemos obter uma estratégia de alto rendimento com ativos de qualidade como base.
Neutral é um fundo de hedge de estratégia institucional em blockchain na Solana, que oferece um plano de estratégia como este:
Os usuários depositam USDC, trocam USDC por JLP. No protocolo de empréstimo, colateralizam JLP, emprestam USDC e trocam novamente por JLP. (Quando o rendimento anual de JLP é maior do que os juros do empréstimo, há lucro). Por fim, utilizam contratos perpétuos (Drift) para vender a descoberto a parte correspondente do ativo cripto detido em JLP (SOL, ETH, BTC), tornando a estratégia neutra em risco (teoricamente não haverá perdas devido à volatilidade dos preços).
O cofre Neutral desta estratégia agora tem um TVL (Valor Total Bloqueado) superior a 12 milhões de dólares, com um rendimento anualizado superior a 15%, e a máxima perda é basicamente controlada a menos de 2%.
Risco dos pequenos investidores e vantagens das instituições
Então, por que eu não executaria essa estratégia eu mesmo, em vez de deixá-la nas mãos de produtos como o Neutral? Se eu fizer eu mesmo, não serei cobrado taxas (o Neutral cobra uma taxa de performance de 10 a 25% para várias estratégias, deduzindo a proporção correspondente do lucro).
A razão é simples: os investidores individuais muitas vezes não conseguem gerenciar adequadamente o risco dos retornos de estratégias complexas.
Durante a execução da estratégia acima, a venda a descoberto tem risco de liquidação, risco de taxas de financiamento anormais, e a parte de alavancagem de empréstimo apresenta risco de perda devido à inversão das taxas de juros a longo prazo. Mesmo sem dormir e monitorando o mercado, não é garantido que haja capital extra disponível para adicionar margem em situações de emergência ou para desfazer o ciclo de empréstimos.
Os fundos de hedge de nível institucional são monitorizados pela equipa 24 horas por dia e têm uma vasta experiência e planos de contingência para lidar com vários riscos sistémicos, sendo que, na gestão de riscos, estão realmente um nível acima dos investidores individuais. A premissa dos lucros é a segurança do capital; é necessário ponderar cuidadosamente se se acredita que o modelo Degen trará os maiores lucros ou se deve sacrificar parte dos lucros em troca de uma gestão de riscos mais tranquila, tendo em conta a situação pessoal.
Visão geral do projeto
Falando sobre o projeto Neutral em si. Não é o único fundo de hedge em blockchain no mercado, mas escolhemos apresentá-lo porque está colaborando com a comunidade chinesa do Solana, o que lhe confere um respaldo relativamente confiável. Além disso, possui um sistema de pontos em andamento, com expectativa de lançamento de tokens, permitindo que, ao ganhar rendimentos das estratégias, também se possa participar de airdrops de projetos (a regra de cálculo de pontos é: cada 1 dólar de ativos gera 1 ponto por ano, o que equivale a depositar 365 dólares, gerando 1 ponto por dia).
Neutral foi inicialmente um projeto premiado no hackathon Solana Radar, e agora cresceu para um TVL de quase 36 milhões de dólares, gerando quase 2,5 milhões de dólares em receitas para os usuários, tornando-se um protocolo emergente de escala. Os fundadores Rick e Jared são traders quantitativos experientes provenientes do Goldman Sachs e de um dos três principais fundos de hedge globais. No dia 1 de junho, a Neutral anunciou que obteve um financiamento de 2 milhões de dólares da Cumberland e de vários projetos e participantes do ecossistema Solana.
Além da estratégia neutra JLP, o Neutral inclui várias estratégias de rendimento, incluindo a arbitragem de taxas da Hyperliquid. É importante notar que nem todas as estratégias são de risco neutro; as estratégias marcadas como Directional podem apresentar flutuações acentuadas com as condições do mercado, e os leitores interessados podem pesquisar por conta própria.