Análise do mercado de Bitcoin em 2024: o desequilíbrio entre oferta e demanda e a entrada de fundos institucionais impulsionam a alta dos preços
O mercado de criptomoedas em 2024 tem se mostrado excepcionalmente quente, com o aumento do Bitcoin se destacando. Apenas no último mês, o preço do Bitcoin subiu mais de 50%. Quais são as razões por trás desse desempenho louco do mercado? Essa tendência pode se sustentar? Vamos analisar mais a fundo.
A subida do preço de qualquer ativo não pode ser dissociada da redução da oferta e do aumento da procura. Vamos analisar detalhadamente a partir das duas perspetivas: oferta e procura.
lado da oferta
Com a contínua redução pela metade do Bitcoin, o impacto do lado da oferta sobre o preço está gradualmente diminuindo, mas ainda precisamos prestar atenção à pressão potencial de venda:
De acordo com o mecanismo de consenso, menos de 2 milhões de Bitcoins foram gerados. Além disso, a velocidade de emissão está prestes a ser reduzida pela segunda vez, e a nova pressão de venda diminuirá ainda mais. Observando as contas dos mineradores, que se mantêm acima de 1,8 milhão a longo prazo, indica que os mineradores não têm uma tendência óbvia de venda.
Por outro lado, a quantidade de Bitcoin nas contas de longo prazo continua a crescer, atualmente cerca de 14,9 milhões de moedas. O número de Bitcoins realmente em alta circulação é bastante limitado, com um valor de mercado inferior a 350 mil milhões de dólares. Isto também explica por que a compra contínua de 500 milhões de dólares por dia pode levar a um aumento acentuado no preço do Bitcoin.
lado da demanda
Aumento da demanda vem principalmente de vários aspectos:
A liquidez trazida pelo ETF
Os ricos detêm o aumento do valor dos ativos
As operações financeiras são mais atraentes do que os investimentos de curto prazo
Para os fundos, o Bitcoin pode ser comprado errado, mas não pode ser perdido.
Bitcoin é o núcleo do mercado de moedas criptográficas
ETF: Bitcoin como um catalisador único para este ciclo de alta
O ETF de Bitcoin recebeu a aprovação da SEC, permitindo a sua entrada oficial no mercado financeiro tradicional. Os fundos em conformidade podem finalmente fluir para o Bitcoin, enquanto no mundo das criptomoedas, os fundos financeiros tradicionais só podem direcionar-se para o Bitcoin.
A característica deflacionária do Bitcoin torna-o suscetível à formação de estruturas Ponzi e ao efeito FOMO. Desde que os fundos continuem a comprar, o preço do Bitcoin continuará a subir, e os fundos que detêm Bitcoin terão retornos elevados, o que pode atrair mais capital, formando um ciclo virtuoso. Por outro lado, os fundos que não compraram Bitcoin enfrentam pressão de desempenho, e podem até enfrentar saídas de capital. Este modelo já opera há anos no mercado imobiliário de Wall Street.
Bitcoin é mais adequado para este jogo de Ponzi. No último mês, a média de compras líquidas diárias foi de menos de 500 milhões de dólares, mas isso trouxe um aumento de mais de 50%. Isso é apenas um volume de compra insignificante nos mercados financeiros tradicionais.
O ETF também melhorou o valor do Bitcoin do ponto de vista da liquidez. O tamanho das finanças tradicionais globais (incluindo imóveis) atingiu cerca de 560 trilhões de dólares em 2023, indicando que a liquidez das finanças tradicionais é suficiente para suportar ativos financeiros dessa magnitude. A liquidez do Bitcoin é muito inferior à dos ativos financeiros tradicionais, mas o acesso às finanças tradicionais pode criar condições de liquidez que proporcionam uma avaliação mais alta para o Bitcoin. Vale a pena notar que essa liquidez compatível só pode fluir para o Bitcoin, não para outros ativos criptográficos. O Bitcoin já não compartilha mais o mesmo pool de liquidez que outros ativos criptográficos.
Maior liquidez significa que os ativos têm um maior valor de investimento. Apenas os ativos que podem ser convertidos em dinheiro rapidamente podem suportar uma maior riqueza. Isso leva ao próximo ponto:
A Bitcoin preferida pelos ricos certamente ficará cada vez mais cara
De acordo com a pesquisa de mercado, os bilionários no setor das criptomoedas geralmente detêm uma grande proporção de Bitcoin durante um mercado em alta, enquanto a proporção de investidores da classe média ou abaixo da classe média que detêm Bitcoin muitas vezes não ultrapassa 1/4 de suas posições. Atualmente, o valor de mercado do Bitcoin representa 54,8% de todo o mercado de criptomoedas. Se a proporção de pessoas com nível de riqueza semelhante ao seu ao seu redor que detêm Bitcoin estiver muito abaixo desse número, é provável que o Bitcoin esteja principalmente concentrado nas mãos dos ricos e das instituições.
Aqui introduz-se um fenômeno: o Efeito Matthew - os ativos detidos pelos ricos tendem a valorizar-se continuamente, enquanto os ativos detidos pelas pessoas comuns podem desvalorizar-se. Se não houver intervenção do governo, a economia de mercado inevitavelmente apresentará o Efeito Matthew, os ricos ficam cada vez mais ricos, e os pobres cada vez mais pobres. Isso não se deve apenas ao fato de que os ricos podem ser mais inteligentes e mais capazes, mas também porque eles naturalmente possuem mais recursos. Pessoas inteligentes, recursos úteis e informações naturalmente buscam cooperação em torno desses ricos. Desde que a riqueza das pessoas não seja obtida puramente por sorte, pode-se formar um efeito multiplicador, tornando-se cada vez mais ricos. Portanto, as coisas que correspondem à estética e às preferências dos ricos inevitavelmente se tornarão cada vez mais caras, enquanto as coisas que correspondem à estética e às preferências das pessoas comuns podem se tornar cada vez mais baratas.
No mercado de criptomoedas, os ricos e as instituições podem usar moedas alternativas como uma ferramenta para lucrar às custas dos investidores comuns, enquanto utilizam tokens mainstream de alta liquidez como ferramentas de armazenamento de valor. A riqueza pode fluir de pessoas comuns para moedas menores, sendo depois colhida por ricos ou instituições, e em seguida voltar a fluir para moedas mainstream como Bitcoin. Com o aumento contínuo da liquidez do Bitcoin, a sua atratividade para os ricos e as instituições também crescerá.
O preço do Bitcoin não é o mais importante, o crucial é a disputa pela participação no mercado financeiro do Bitcoin.
Após a SEC aprovar o ETF de Bitcoin à vista, uma competição de mercado em múltiplos níveis foi desencadeada. Várias instituições renomadas nos Estados Unidos estão competindo pela liderança do ETF. No mercado global, centros financeiros como Cingapura, Suíça e Hong Kong estão também a seguir de perto. A venda de Bitcoin por instituições não é impossível. Para uma pequena quantidade de Bitcoin acumulada a curto prazo, se for lançada ao mercado, se será possível comprá-la de volta sem criar um ambiente internacional de escassez de liquidez é uma incógnita.
Além disso, sem Bitcoin em moeda à vista como respaldo para o ETF, a entidade emissora não apenas perderá a receita de taxas, mas também perderá a influência sobre a precificação do Bitcoin. O correspondente mercado financeiro também perderá o poder de precificação desse "ouro digital" – a futura âncora financeira, e ainda perderá o mercado de derivados de Bitcoin em moeda à vista. Isso representa uma falha estratégica para qualquer país e mercado financeiro.
Assim, é difícil para o capital financeiro tradicional global formar um entendimento conjunto para uma venda em massa, podendo, ao contrário, criar um efeito FOMO no processo de contínua busca por compra.
Bitcoin é a "inscrição" de Wall Street
Para aqueles ativos de baixo custo e alta rentabilidade, um pequeno investimento pode aumentar significativamente o retorno do portfólio sem expor o portfólio a riscos disruptivos. O Bitcoin ainda tem uma avaliação muito baixa nos mercados financeiros tradicionais e a sua correlação com ativos mainstream não é alta. Para fundos mainstream, deter uma certa proporção de Bitcoin parece ser uma escolha lógica.
Mais importante ainda, se o Bitcoin se tornar o ativo com o maior retorno no mercado financeiro mainstream em 2024, como é que os gestores de fundos que perderam essa oportunidade explicarão isso aos investidores? Por outro lado, se detiverem 1% ou 2% de Bitcoin, mesmo que os gestores de fundos não gostem ou tenham perdas, isso não afetará demasiado o desempenho global devido ao risco do Bitcoin, e a apresentação de resultados aos investidores será mais fácil.
Bitcoin é a escolha ideal dos gestores de fundos de Wall Street
Discutimos anteriormente por que os gestores de fundos de Wall Street considerariam comprar Bitcoin, agora vamos explorar por que eles estariam dispostos a fazer isso.
A rede Bitcoin possui características de semi-anonimato, e a SEC pode ter dificuldade em regular as contas de Bitcoin spot dos gestores de fundos de forma tão profunda quanto regulações sobre valores mobiliários. Embora em plataformas de negociação mainstream, a entrada e saída de tokens e a realização de transações OTC exijam KYC, sabemos que as transações OTC offline ainda podem ocorrer. As autoridades reguladoras podem não ter meios suficientes para supervisionar as posições spot dos profissionais financeiros.
Os argumentos anteriores são suficientes para que os gestores de fundos escrevam um relatório detalhado sobre o investimento em Bitcoin. Uma vez que o Bitcoin em si carece de liquidez, um pequeno capital pode influenciar seu preço, então, como gestores de fundos, quais outros fatores poderiam impedi-los de usar fundos públicos para seu próprio benefício, tendo em conta que há razões objetivas suficientes?
fluxo de auto-retirada do projeto
A auto-retirada de fluxo é um fenômeno exclusivo do mercado de criptomoedas, e o Bitcoin se beneficia disso a longo prazo.
O fluxo de retirada de Bitcoin refere-se a outros projetos que, para aproveitar a notoriedade do Bitcoin, são obrigados a melhorar a imagem do Bitcoin, e, no final, injetar de volta o fluxo que operam para o Bitcoin.
Ao rever a emissão de todas as altcoins, menciona-se a lenda do Bitcoin, fala-se do mistério e da grandeza de Satoshi Nakamoto. Assim, afirmam como são semelhantes ao Bitcoin, pretendendo ser o próximo Bitcoin. Projetos que não necessitam de operação do Bitcoin são promovidos passivamente, construindo uma marca de forma passiva.
Atualmente, a concorrência entre projetos está mais intensa, com dezenas de projetos Layer2 em Bitcoin e dezenas de milhões de projetos de inscrições tentando aproveitar o tráfego de Bitcoin, promovendo conjuntamente a adoção em larga escala do Bitcoin. É a primeira vez que tantos projetos mencionam o Bitcoin no ecossistema do Bitcoin, portanto, o efeito de autoatração do tráfego do Bitcoin este ano pode ser mais forte do que no passado.
resumo
Em comparação com o ano passado, a maior variável do mercado é a aprovação do ETF de Bitcoin. Através da análise, descobrimos que todos os fatores estão a aumentar o preço do Bitcoin. A redução da oferta, o aumento da procura.
Em suma, o Bitcoin pode ser a oportunidade de investimento mais promissora de 2024.
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CryptoPunster
· 3h atrás
Outra vez a subir? Não faz mal, de qualquer forma são idiotas a assistir.
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StablecoinAnxiety
· 3h atrás
又来 fazer as pessoas de parvas了...
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InfraVibes
· 4h atrás
Ah, isso não está apenas à espera do renascimento de 17 anos...
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ReverseFOMOguy
· 4h atrás
Meus irmãos, na última vez eu comprei no topo.
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ser_ngmi
· 4h atrás
Entrar numa posição tarde demais. Agora, entrar é apanhar uma faca a cair.
Bitcoin bull run retorna: ETF ajuda a desequilíbrio de oferta e demanda, fundos institucionais competem para embarque
Análise do mercado de Bitcoin em 2024: o desequilíbrio entre oferta e demanda e a entrada de fundos institucionais impulsionam a alta dos preços
O mercado de criptomoedas em 2024 tem se mostrado excepcionalmente quente, com o aumento do Bitcoin se destacando. Apenas no último mês, o preço do Bitcoin subiu mais de 50%. Quais são as razões por trás desse desempenho louco do mercado? Essa tendência pode se sustentar? Vamos analisar mais a fundo.
A subida do preço de qualquer ativo não pode ser dissociada da redução da oferta e do aumento da procura. Vamos analisar detalhadamente a partir das duas perspetivas: oferta e procura.
lado da oferta
Com a contínua redução pela metade do Bitcoin, o impacto do lado da oferta sobre o preço está gradualmente diminuindo, mas ainda precisamos prestar atenção à pressão potencial de venda:
De acordo com o mecanismo de consenso, menos de 2 milhões de Bitcoins foram gerados. Além disso, a velocidade de emissão está prestes a ser reduzida pela segunda vez, e a nova pressão de venda diminuirá ainda mais. Observando as contas dos mineradores, que se mantêm acima de 1,8 milhão a longo prazo, indica que os mineradores não têm uma tendência óbvia de venda.
Por outro lado, a quantidade de Bitcoin nas contas de longo prazo continua a crescer, atualmente cerca de 14,9 milhões de moedas. O número de Bitcoins realmente em alta circulação é bastante limitado, com um valor de mercado inferior a 350 mil milhões de dólares. Isto também explica por que a compra contínua de 500 milhões de dólares por dia pode levar a um aumento acentuado no preço do Bitcoin.
lado da demanda
Aumento da demanda vem principalmente de vários aspectos:
ETF: Bitcoin como um catalisador único para este ciclo de alta
O ETF de Bitcoin recebeu a aprovação da SEC, permitindo a sua entrada oficial no mercado financeiro tradicional. Os fundos em conformidade podem finalmente fluir para o Bitcoin, enquanto no mundo das criptomoedas, os fundos financeiros tradicionais só podem direcionar-se para o Bitcoin.
A característica deflacionária do Bitcoin torna-o suscetível à formação de estruturas Ponzi e ao efeito FOMO. Desde que os fundos continuem a comprar, o preço do Bitcoin continuará a subir, e os fundos que detêm Bitcoin terão retornos elevados, o que pode atrair mais capital, formando um ciclo virtuoso. Por outro lado, os fundos que não compraram Bitcoin enfrentam pressão de desempenho, e podem até enfrentar saídas de capital. Este modelo já opera há anos no mercado imobiliário de Wall Street.
Bitcoin é mais adequado para este jogo de Ponzi. No último mês, a média de compras líquidas diárias foi de menos de 500 milhões de dólares, mas isso trouxe um aumento de mais de 50%. Isso é apenas um volume de compra insignificante nos mercados financeiros tradicionais.
O ETF também melhorou o valor do Bitcoin do ponto de vista da liquidez. O tamanho das finanças tradicionais globais (incluindo imóveis) atingiu cerca de 560 trilhões de dólares em 2023, indicando que a liquidez das finanças tradicionais é suficiente para suportar ativos financeiros dessa magnitude. A liquidez do Bitcoin é muito inferior à dos ativos financeiros tradicionais, mas o acesso às finanças tradicionais pode criar condições de liquidez que proporcionam uma avaliação mais alta para o Bitcoin. Vale a pena notar que essa liquidez compatível só pode fluir para o Bitcoin, não para outros ativos criptográficos. O Bitcoin já não compartilha mais o mesmo pool de liquidez que outros ativos criptográficos.
Maior liquidez significa que os ativos têm um maior valor de investimento. Apenas os ativos que podem ser convertidos em dinheiro rapidamente podem suportar uma maior riqueza. Isso leva ao próximo ponto:
A Bitcoin preferida pelos ricos certamente ficará cada vez mais cara
De acordo com a pesquisa de mercado, os bilionários no setor das criptomoedas geralmente detêm uma grande proporção de Bitcoin durante um mercado em alta, enquanto a proporção de investidores da classe média ou abaixo da classe média que detêm Bitcoin muitas vezes não ultrapassa 1/4 de suas posições. Atualmente, o valor de mercado do Bitcoin representa 54,8% de todo o mercado de criptomoedas. Se a proporção de pessoas com nível de riqueza semelhante ao seu ao seu redor que detêm Bitcoin estiver muito abaixo desse número, é provável que o Bitcoin esteja principalmente concentrado nas mãos dos ricos e das instituições.
Aqui introduz-se um fenômeno: o Efeito Matthew - os ativos detidos pelos ricos tendem a valorizar-se continuamente, enquanto os ativos detidos pelas pessoas comuns podem desvalorizar-se. Se não houver intervenção do governo, a economia de mercado inevitavelmente apresentará o Efeito Matthew, os ricos ficam cada vez mais ricos, e os pobres cada vez mais pobres. Isso não se deve apenas ao fato de que os ricos podem ser mais inteligentes e mais capazes, mas também porque eles naturalmente possuem mais recursos. Pessoas inteligentes, recursos úteis e informações naturalmente buscam cooperação em torno desses ricos. Desde que a riqueza das pessoas não seja obtida puramente por sorte, pode-se formar um efeito multiplicador, tornando-se cada vez mais ricos. Portanto, as coisas que correspondem à estética e às preferências dos ricos inevitavelmente se tornarão cada vez mais caras, enquanto as coisas que correspondem à estética e às preferências das pessoas comuns podem se tornar cada vez mais baratas.
No mercado de criptomoedas, os ricos e as instituições podem usar moedas alternativas como uma ferramenta para lucrar às custas dos investidores comuns, enquanto utilizam tokens mainstream de alta liquidez como ferramentas de armazenamento de valor. A riqueza pode fluir de pessoas comuns para moedas menores, sendo depois colhida por ricos ou instituições, e em seguida voltar a fluir para moedas mainstream como Bitcoin. Com o aumento contínuo da liquidez do Bitcoin, a sua atratividade para os ricos e as instituições também crescerá.
O preço do Bitcoin não é o mais importante, o crucial é a disputa pela participação no mercado financeiro do Bitcoin.
Após a SEC aprovar o ETF de Bitcoin à vista, uma competição de mercado em múltiplos níveis foi desencadeada. Várias instituições renomadas nos Estados Unidos estão competindo pela liderança do ETF. No mercado global, centros financeiros como Cingapura, Suíça e Hong Kong estão também a seguir de perto. A venda de Bitcoin por instituições não é impossível. Para uma pequena quantidade de Bitcoin acumulada a curto prazo, se for lançada ao mercado, se será possível comprá-la de volta sem criar um ambiente internacional de escassez de liquidez é uma incógnita.
Além disso, sem Bitcoin em moeda à vista como respaldo para o ETF, a entidade emissora não apenas perderá a receita de taxas, mas também perderá a influência sobre a precificação do Bitcoin. O correspondente mercado financeiro também perderá o poder de precificação desse "ouro digital" – a futura âncora financeira, e ainda perderá o mercado de derivados de Bitcoin em moeda à vista. Isso representa uma falha estratégica para qualquer país e mercado financeiro.
Assim, é difícil para o capital financeiro tradicional global formar um entendimento conjunto para uma venda em massa, podendo, ao contrário, criar um efeito FOMO no processo de contínua busca por compra.
Bitcoin é a "inscrição" de Wall Street
Para aqueles ativos de baixo custo e alta rentabilidade, um pequeno investimento pode aumentar significativamente o retorno do portfólio sem expor o portfólio a riscos disruptivos. O Bitcoin ainda tem uma avaliação muito baixa nos mercados financeiros tradicionais e a sua correlação com ativos mainstream não é alta. Para fundos mainstream, deter uma certa proporção de Bitcoin parece ser uma escolha lógica.
Mais importante ainda, se o Bitcoin se tornar o ativo com o maior retorno no mercado financeiro mainstream em 2024, como é que os gestores de fundos que perderam essa oportunidade explicarão isso aos investidores? Por outro lado, se detiverem 1% ou 2% de Bitcoin, mesmo que os gestores de fundos não gostem ou tenham perdas, isso não afetará demasiado o desempenho global devido ao risco do Bitcoin, e a apresentação de resultados aos investidores será mais fácil.
Bitcoin é a escolha ideal dos gestores de fundos de Wall Street
Discutimos anteriormente por que os gestores de fundos de Wall Street considerariam comprar Bitcoin, agora vamos explorar por que eles estariam dispostos a fazer isso.
A rede Bitcoin possui características de semi-anonimato, e a SEC pode ter dificuldade em regular as contas de Bitcoin spot dos gestores de fundos de forma tão profunda quanto regulações sobre valores mobiliários. Embora em plataformas de negociação mainstream, a entrada e saída de tokens e a realização de transações OTC exijam KYC, sabemos que as transações OTC offline ainda podem ocorrer. As autoridades reguladoras podem não ter meios suficientes para supervisionar as posições spot dos profissionais financeiros.
Os argumentos anteriores são suficientes para que os gestores de fundos escrevam um relatório detalhado sobre o investimento em Bitcoin. Uma vez que o Bitcoin em si carece de liquidez, um pequeno capital pode influenciar seu preço, então, como gestores de fundos, quais outros fatores poderiam impedi-los de usar fundos públicos para seu próprio benefício, tendo em conta que há razões objetivas suficientes?
fluxo de auto-retirada do projeto
A auto-retirada de fluxo é um fenômeno exclusivo do mercado de criptomoedas, e o Bitcoin se beneficia disso a longo prazo.
O fluxo de retirada de Bitcoin refere-se a outros projetos que, para aproveitar a notoriedade do Bitcoin, são obrigados a melhorar a imagem do Bitcoin, e, no final, injetar de volta o fluxo que operam para o Bitcoin.
Ao rever a emissão de todas as altcoins, menciona-se a lenda do Bitcoin, fala-se do mistério e da grandeza de Satoshi Nakamoto. Assim, afirmam como são semelhantes ao Bitcoin, pretendendo ser o próximo Bitcoin. Projetos que não necessitam de operação do Bitcoin são promovidos passivamente, construindo uma marca de forma passiva.
Atualmente, a concorrência entre projetos está mais intensa, com dezenas de projetos Layer2 em Bitcoin e dezenas de milhões de projetos de inscrições tentando aproveitar o tráfego de Bitcoin, promovendo conjuntamente a adoção em larga escala do Bitcoin. É a primeira vez que tantos projetos mencionam o Bitcoin no ecossistema do Bitcoin, portanto, o efeito de autoatração do tráfego do Bitcoin este ano pode ser mais forte do que no passado.
resumo
Em comparação com o ano passado, a maior variável do mercado é a aprovação do ETF de Bitcoin. Através da análise, descobrimos que todos os fatores estão a aumentar o preço do Bitcoin. A redução da oferta, o aumento da procura.
Em suma, o Bitcoin pode ser a oportunidade de investimento mais promissora de 2024.