Web3 Investimento Avançado: Guia de Alocação de Ativos encriptação para Escritórios de Família
Nos últimos anos, os escritórios familiares, que eram inicialmente ferramentas de gestão de ativos exclusivas para elites, tornaram-se gradualmente o centro de governança de ativos preferido por indivíduos de alta renda. Especialmente com o surgimento de novos campos de investimento como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a refletir: será que estão adequados para participar desses campos através de um escritório familiar? Como construir uma estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo da encriptação, como devem elaborar uma estratégia de alocação?
Este artigo irá abordar, a partir de uma perspectiva prática, como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com foco em responder às seguintes três questões-chave:
Quais pessoas são adequadas para seguir o caminho do escritório familiar para entrar no Web3?
Como construir uma estrutura prática para um escritório de família?
Como deve um escritório familiar elaborar uma estratégia de investimento em Web3 e um plano de execução?
Público adequado para seguir o caminho de escritórios familiares
O escritório familiar não é adequado para todos; o seu valor central reside na gestão da complexidade. Se os seus ativos estão relativamente concentrados, a frequência de transações é baixa e as vias de investimento são simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), a capacidade de gestão do escritório familiar pode exceder as suas necessidades reais, resultando em uma estrutura excessivamente pesada e aumento de custos.
No entanto, para os seguintes grupos de pessoas, o family office é quase a única opção que pode conciliar segurança, estrutura e crescimento.
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, envolvendo ações, imóveis, fundos offshore, encriptação e outros investimentos diversificados, atravessando diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Existe uma necessidade de estrutura transfronteiriça: incluindo imigração para o exterior, criação de empresas offshore, status de não residente fiscal na China, bem como investimentos no exterior, planejamento de identidade, distribuição global de membros da família, entre outras situações.
Tendência a investir em produtos estruturados: Tokens de fundos, obrigações convertíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados no campo do Web3, geralmente estão abertos apenas a "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de governança de ativos a longo prazo: espera-se que a alocação de ativos permita a transmissão intergeracional, a continuidade da vontade da família, ou o investimento em RWA, entre outros, que requerem um período de "construção + operação + saída" de ativos a longo prazo.
As características comuns desses grupos são: o objetivo de alocação de ativos não é o retorno de curto prazo, mas sim atravessar ciclos; a estratégia de investimento não é especulação pontual, mas sim participação estrutural. Nesse caso, a estrutura de governança do escritório familiar não é mais um símbolo de status, mas sim uma ferramenta prática.
Construção de uma estrutura de escritório familiar prática
Uma estrutura prática de escritório familiar não é uma solução única, e sua tarefa principal é resolver problemas reais. Um escritório familiar realmente eficaz deve ser adaptado à estrutura familiar, ao portfólio de ativos e aos objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um "family office" que "funcione" precisa resolver pelo menos quatro questões a seguir:
1. Definir claramente o propósito
É para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça? Ou para obter qualificação de investimento em projetos? Ou para configurar uma carteira de encriptação para a próxima geração? Definir o objetivo é o ponto de partida para o design estrutural e a alocação de recursos.
2. Escolha o tipo apropriado
SFO (Single Family Office): adequado para um volume de capital superior a 30 milhões de RMB, podendo considerar a criação de uma equipe independente, com capacidade de operação autônoma.
MFO (Multi-Family Office): Adequado para um volume de fundos de cerca de 10 milhões de RMB, podendo colaborar com instituições de serviços profissionais que fornecem serviços de gestão, conformidade, pesquisa e investimento.
VFO (Escritório Virtual de Família): adequado para escalas de financiamento menores, operando de forma leve através de uma rede de outsourcing composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e consultores financeiros.
SFO de tipo transfronteiriço (como o estabelecido em Singapura): frequentemente utilizado para resolver questões de identidade, tributação e canais de investimento, sendo atualmente a opção mais comum entre as famílias chinesas.
3. Arquitetura e design jurídico
Uma estrutura típica de escritório familiar normalmente inclui:
Entidades holding offshore (como BVI/Caimão/SPV), utilizadas para controle e investimento.
Estrutura de trust ou fundo, utilizada para otimização fiscal e arranjos de herança.
Consultores jurídicos e equipa de conformidade, para supervisão e ajustamento contínuos.
"Conta de investimento" para integração com projetos Web3, como carteiras empresariais, contas de custódia exclusivas, etc.
4. Configuração de recursos profissionais
Além de recursos financeiros, é necessário contar com profissionais especializados, como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere de forma conforme e que os investimentos sejam realizados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Cingapura, criando equipes de colaboração financeira no país, formando um modelo de "interligação interna e externa".
Três níveis de Family Office
A construção de um escritório familiar pode ser dividida em três níveis:
Primeira camada: Identidade e estrutura do quadro
Definir a condição de residente fiscal, a estrutura dos membros da família e o caminho de sucessão.
Estabelecer entidades de controle, trusts ou SPV (de acordo com o tipo de ativo e a localização de posse).
Resolver o caminho de conformidade para a detenção de ativos, declaração de impostos e circulação transfronteiriça.
Esta camada é o "certificado de identidade legal" para todos os comportamentos de investimento em Web3. Especialmente ao participar de projetos RWA no exterior, a falta de uma estrutura apropriada equivale a não ter um canal de investimento.
Segunda camada: Mecanismo de governança e sistema de autorização
Definir o mecanismo de deliberação familiar (como comitê de investimentos, testamento, acordo de ações, etc.).
Estabelecer um sistema de consultores internos e externos (divisão de papéis em áreas como legal, fiscal, investimento, gestão, etc.).
Estabelecer mecanismos de autorização e processos de supervisão, garantindo "que haja alguém responsável, alguém a executar e alguém a corrigir".
Esta camada determina se um escritório familiar é "operacional". Se tudo depender de decisões individuais, uma vez que ocorra um imprevisto ou uma saída, o escritório familiar será como se não existisse.
Terceiro nível: estratégia de alocação de ativos
Definir a proporção de configuração a longo prazo (por exemplo, RWA 40%, VC 30%, encriptação 10%, dinheiro e liquidez 20%).
Correspondência do ritmo do ciclo de vida de vários tipos de ativos (período de construção, período de bloqueio, período de saída).
Definir mecanismos de take profit e stop loss, bem como mecanismos de ajuste de risco.
Esta camada é a chave para saber se os escritórios familiares conseguem sobreviver a longo prazo no mercado.
Estratégias de participação de family offices em investimentos Web3
Participar em investimentos Web3 através de um escritório familiar não é apenas trocar uma conta para investir em projetos, mas sim reestruturar o papel, o caminho e a estratégia de investimento. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida, o cerne está em "como investir".
Os investimentos em Web3 apresentam características como alta volatilidade, alta barreira tecnológica e regulamentação variável, devendo ser enfrentados por meio de "design estruturado".
definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Entidade jurídica direta (empresa): empresa offshore estabelecida pela SFO que conecta o acordo de investimento.
SPV Holding: detém ativos através de SPV de terceiros e controla os direitos de voto.
Beneficiário do trust: criar um trust através de um escritório familiar para deter Tokens ou ações, facilitando a otimização fiscal e o planejamento intergeracional.
É aconselhável que os escritórios familiares, de acordo com o sistema jurídico do local do projeto, colaborem com escritórios de advocacia e instituições de conformidade para definir a identidade, a fim de evitar perder oportunidades de investimento devido a "ausência de entidades qualificadas".
combinar tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em escritórios familiares incluem:
RWA (Ativos do Mundo Real): como títulos tokenizados, imóveis, acordos de compartilhamento de receita, etc.
Fundos estruturados: como Token de rendimento, protocolo de re-staking, certificado de rendimento, etc.
Ativos de capital: como Tokens de obrigações convertíveis, Tokens de dividendos, Tokens de governança DAO, etc.
Não é aconselhável participar em grande escala em projetos puramente especulativos "sem suporte de ativos reais, sem estrutura de governança e sem mecanismos de saída".
definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A maior diferença entre investimentos em Web3 e PE/VC tradicional é que o ritmo é incerto. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para a configuração:
Defina "prazo de lock-up aceitável" e janela de saída.
Projetar um mecanismo de "liberação em parcelas", vinculando o progresso do projeto à liberação de fundos.
Configurar o pool de "reinvestimento de lucros" para investir mais em projetos de qualidade.
Definir o ritmo de declaração fiscal, estabelecer mecanismos de relatório e auditoria.
Participação na governança e colaboração profunda
Os escritórios familiares de alto nível não são apenas financiadores, mas também podem:
Desempenhar funções de auditoria, representação de governança, custodiante, entre outros, no projeto RWA.
Participar na governança através da aposta de tokens na DAO, configurando uma "carteira de estratégia" para votar.
Integrar processos de colaboração como LP de longo prazo, delegador e colaborador ecológico em protocolos on-chain.
Este tipo de "investimento embutido" não só aumenta a certeza dos rendimentos, como também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Sugestões para Evitar Armadilhas
Neste momento em que o Web3 está a entrar em águas profundas, a chave do investimento já não é "se posso investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir". O escritório familiar é precisamente uma estrutura capaz de suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e os caminhos de fluxo de ativos. Ele permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também projetistas de estrutura, participantes da governança e depositários de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares, ao se depararem com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Usar o escritório familiar como uma fachada: estabelecer uma empresa sem um caminho de conformidade, sem fluxo financeiro, sem divulgação fiscal, sendo assim difícil de obter o reconhecimento de bancos e reguladores.
Falta de capacidade de governança de investimento: apenas é criado uma conta jurídica, mas não há orçamento nem mecanismo de redistribuição, o que torna impossível o acompanhamento e ajuste eficaz do investimento.
Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade: participar em "projetos de dividendos sem licença", uma vez que a supervisão intervém, pode resultar em congelamento de fundos ou multas.
Assim, recomenda-se que, após a criação do escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Plano de Investimento Anual + Revisão de Análise
Mecanismos de auditoria e revisão de conformidade claros
Reiterando, o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário que corresponda à escala de fundos, à vontade a longo prazo e aos recursos de colaboração para realmente funcionar.
Decidir se deve adotar o caminho do escritório familiar não se baseia em "tenho fundos suficientes", mas sim em "preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança ao longo dos ciclos". Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas sim uma base de longo prazo para investimentos estruturais em Web3.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
15 gostos
Recompensa
15
6
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
SleepTrader
· 4h atrás
Aqui estão algumas sugestões para copiar o trabalho de casa.
Ver originalResponder0
degenonymous
· 4h atrás
Tsk tsk, só os ricos conseguem se divertir assim.
Ver originalResponder0
GateUser-cff9c776
· 5h atrás
Os escritórios familiares agora estão tão competitivos, entendem que é para investir tudo em idiotas, certo?
Guia prático para escritórios familiares na era Web3: design estrutural e estratégias de investimento
Web3 Investimento Avançado: Guia de Alocação de Ativos encriptação para Escritórios de Família
Nos últimos anos, os escritórios familiares, que eram inicialmente ferramentas de gestão de ativos exclusivas para elites, tornaram-se gradualmente o centro de governança de ativos preferido por indivíduos de alta renda. Especialmente com o surgimento de novos campos de investimento como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a refletir: será que estão adequados para participar desses campos através de um escritório familiar? Como construir uma estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo da encriptação, como devem elaborar uma estratégia de alocação?
Este artigo irá abordar, a partir de uma perspectiva prática, como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com foco em responder às seguintes três questões-chave:
Público adequado para seguir o caminho de escritórios familiares
O escritório familiar não é adequado para todos; o seu valor central reside na gestão da complexidade. Se os seus ativos estão relativamente concentrados, a frequência de transações é baixa e as vias de investimento são simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), a capacidade de gestão do escritório familiar pode exceder as suas necessidades reais, resultando em uma estrutura excessivamente pesada e aumento de custos.
No entanto, para os seguintes grupos de pessoas, o family office é quase a única opção que pode conciliar segurança, estrutura e crescimento.
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, envolvendo ações, imóveis, fundos offshore, encriptação e outros investimentos diversificados, atravessando diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Existe uma necessidade de estrutura transfronteiriça: incluindo imigração para o exterior, criação de empresas offshore, status de não residente fiscal na China, bem como investimentos no exterior, planejamento de identidade, distribuição global de membros da família, entre outras situações.
Tendência a investir em produtos estruturados: Tokens de fundos, obrigações convertíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados no campo do Web3, geralmente estão abertos apenas a "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de governança de ativos a longo prazo: espera-se que a alocação de ativos permita a transmissão intergeracional, a continuidade da vontade da família, ou o investimento em RWA, entre outros, que requerem um período de "construção + operação + saída" de ativos a longo prazo.
As características comuns desses grupos são: o objetivo de alocação de ativos não é o retorno de curto prazo, mas sim atravessar ciclos; a estratégia de investimento não é especulação pontual, mas sim participação estrutural. Nesse caso, a estrutura de governança do escritório familiar não é mais um símbolo de status, mas sim uma ferramenta prática.
Construção de uma estrutura de escritório familiar prática
Uma estrutura prática de escritório familiar não é uma solução única, e sua tarefa principal é resolver problemas reais. Um escritório familiar realmente eficaz deve ser adaptado à estrutura familiar, ao portfólio de ativos e aos objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um "family office" que "funcione" precisa resolver pelo menos quatro questões a seguir:
1. Definir claramente o propósito
É para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça? Ou para obter qualificação de investimento em projetos? Ou para configurar uma carteira de encriptação para a próxima geração? Definir o objetivo é o ponto de partida para o design estrutural e a alocação de recursos.
2. Escolha o tipo apropriado
3. Arquitetura e design jurídico
Uma estrutura típica de escritório familiar normalmente inclui:
4. Configuração de recursos profissionais
Além de recursos financeiros, é necessário contar com profissionais especializados, como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere de forma conforme e que os investimentos sejam realizados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Cingapura, criando equipes de colaboração financeira no país, formando um modelo de "interligação interna e externa".
Três níveis de Family Office
A construção de um escritório familiar pode ser dividida em três níveis:
Primeira camada: Identidade e estrutura do quadro
Esta camada é o "certificado de identidade legal" para todos os comportamentos de investimento em Web3. Especialmente ao participar de projetos RWA no exterior, a falta de uma estrutura apropriada equivale a não ter um canal de investimento.
Segunda camada: Mecanismo de governança e sistema de autorização
Esta camada determina se um escritório familiar é "operacional". Se tudo depender de decisões individuais, uma vez que ocorra um imprevisto ou uma saída, o escritório familiar será como se não existisse.
Terceiro nível: estratégia de alocação de ativos
Esta camada é a chave para saber se os escritórios familiares conseguem sobreviver a longo prazo no mercado.
Estratégias de participação de family offices em investimentos Web3
Participar em investimentos Web3 através de um escritório familiar não é apenas trocar uma conta para investir em projetos, mas sim reestruturar o papel, o caminho e a estratégia de investimento. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida, o cerne está em "como investir".
Os investimentos em Web3 apresentam características como alta volatilidade, alta barreira tecnológica e regulamentação variável, devendo ser enfrentados por meio de "design estruturado".
definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
É aconselhável que os escritórios familiares, de acordo com o sistema jurídico do local do projeto, colaborem com escritórios de advocacia e instituições de conformidade para definir a identidade, a fim de evitar perder oportunidades de investimento devido a "ausência de entidades qualificadas".
combinar tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em escritórios familiares incluem:
Não é aconselhável participar em grande escala em projetos puramente especulativos "sem suporte de ativos reais, sem estrutura de governança e sem mecanismos de saída".
definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A maior diferença entre investimentos em Web3 e PE/VC tradicional é que o ritmo é incerto. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para a configuração:
Participação na governança e colaboração profunda
Os escritórios familiares de alto nível não são apenas financiadores, mas também podem:
Este tipo de "investimento embutido" não só aumenta a certeza dos rendimentos, como também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Sugestões para Evitar Armadilhas
Neste momento em que o Web3 está a entrar em águas profundas, a chave do investimento já não é "se posso investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir". O escritório familiar é precisamente uma estrutura capaz de suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e os caminhos de fluxo de ativos. Ele permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também projetistas de estrutura, participantes da governança e depositários de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares, ao se depararem com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Usar o escritório familiar como uma fachada: estabelecer uma empresa sem um caminho de conformidade, sem fluxo financeiro, sem divulgação fiscal, sendo assim difícil de obter o reconhecimento de bancos e reguladores.
Falta de capacidade de governança de investimento: apenas é criado uma conta jurídica, mas não há orçamento nem mecanismo de redistribuição, o que torna impossível o acompanhamento e ajuste eficaz do investimento.
Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade: participar em "projetos de dividendos sem licença", uma vez que a supervisão intervém, pode resultar em congelamento de fundos ou multas.
Assim, recomenda-se que, após a criação do escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Reiterando, o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário que corresponda à escala de fundos, à vontade a longo prazo e aos recursos de colaboração para realmente funcionar.
Decidir se deve adotar o caminho do escritório familiar não se baseia em "tenho fundos suficientes", mas sim em "preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança ao longo dos ciclos". Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas sim uma base de longo prazo para investimentos estruturais em Web3.