A era das moedas estáveis chegou: Análise profunda do plano abrangente

O mundo Web3 entrou em uma nova "Era das Grandes Navegações" de conformidade. Assim como os navegadores de 500 anos atrás partiram em busca de riquezas e oportunidades em mares desconhecidos, os exploradores do Web3 de hoje estão desbravando novos territórios digitais. Nesta era, Hong Kong estabeleceu o farol - moeda estável. Em 30 de maio de 2025, Hong Kong aprovou oficialmente a "Regulamentação das Moedas Estáveis", marcando a implementação do primeiro quadro regulatório sistemático para moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária na Ásia.

Com a clarificação das regras, as rotas tornam-se claras, e os "navios" do Web3 podem navegar de forma ordenada em direção a horizontes mais distantes. Neste novo era, um papel crucial está a emergir gradualmente, tornando-se um suporte importante para o ecossistema da moeda estável.

Embora não apareça diretamente na lista de sandbox de moedas estáveis em Hong Kong, esse papel, através de sua abrangente disposição ecológica, está construindo um caminho completo para a emissão de moedas estáveis. Sua plataforma de negociação se tornará a "primeira parada de liquidez" para a emissão de moedas estáveis; a blockchain desenvolvida internamente fornecerá suporte técnico para a circulação de moedas estáveis; e seu negócio de OTC, como um dos poucos no mundo com autorização nativa para cunhar USDC, também se tornará o "motor super" da liquidez das moedas estáveis.

Construir um "Porto de Profundidade"

Após a emissão da moeda estável, onde os usuários podem comprar? Como usá-la? Esta é uma questão muito prática.

Se compararmos a blockchain a uma rede de transporte global, as moedas estáveis são os cargueiros que transportam valor. Esses cargueiros precisam atracar em um "porto de águas profundas" - capaz de acomodar navios de dez mil toneladas e garantir uma atracação ordenada e regulada.

Assim, quando várias empresas competem para entrar no mercado asiático de moeda estável, a entrada para o lançamento inicial dessas moedas estáveis apontou coincidentemente para a mesma plataforma de negociação. Esta plataforma é a maior bolsa de ativos virtuais licenciada em Hong Kong, e em 2024, seu volume de transações ultrapassou 600 bilhões de dólares de Hong Kong, possuindo uma forte Profundidade de liquidez, tornando-se o "portal fiat" indispensável no mercado cripto. Ao mesmo tempo, essa bolsa já obteve licenças relacionadas a ativos digitais em várias regiões, incluindo Hong Kong, Singapura, Japão, Dubai e Bermudas, proporcionando um ambiente de negociação seguro e em conformidade.

Esta dupla garantia de conformidade e profundidade torna-o, naturalmente, o "primeiro ponto de liquidez" preferido para a emissão de moeda estável. Vale a pena mencionar que esta bolsa também possui taxas de mercado altamente competitivas. De acordo com dados públicos, atualmente a taxa de transação USDC/USD é de 0,03% (três décimos de milhar), muito inferior à de muitos bancos tradicionais ou instituições de troca offline.

De "portal de moeda fiduciária" a "portal de moeda estável", esta plataforma de negociação está a abrir canais de pagamento globais. Atualmente, a plataforma já suporta depósitos e levantamentos em várias moedas fiduciárias, abrindo várias vias de moeda fiduciária, incluindo dólares, dólares de Hong Kong, dólares de Singapura e dirhams dos Emirados Árabes Unidos. Através de um método de negociação eficiente, os utilizadores podem realizar trocas de baixo custo e alta eficiência entre moeda estável e várias moedas fiduciárias.

Isto permite que a moeda estável não só funcione como uma ferramenta de pagamento eficiente, mas também se integre verdadeiramente ao sistema financeiro tradicional, enraizando-se em mais cenários práticos.

Construir "Caminho Dourado"

A prosperidade das moedas estáveis nunca depende da quantidade de blockchains públicas, mas sim de se essas blockchains conseguem realmente suportar a demanda de profundidade para a circulação de seu valor. Uma blockchain pública que se alinha altamente com as características das moedas estáveis não apenas pode alimentar o crescimento de seu próprio ecossistema, mas também pode injetar segurança, eficiência e cenários nas moedas estáveis, alcançando assim uma vitória mútua.

Os dados confirmam essa lógica. De acordo com os dados da Chainalysis, no primeiro trimestre de 2025, a proporção de USDT na rede TRON ultrapassou 50% do volume global de negociações de moeda estável, superando pela primeira vez o Ethereum e tornando-se a maior blockchain de emissão. A adaptação técnica e a exploração de cenários criaram uma forte ligação entre uma blockchain e a moeda estável.

Uma nova blockchain pública e conforme está se tornando o "Caminho Dourado", trazendo em segurança os grandes capitais do mundo tradicional para o porto conforme do Web3. O valor desta blockchain vai muito além da conformidade em si, sua principal vantagem reside na construção de um ciclo completo de "emissão - cenários - monetização", impulsionando as moedas estáveis a ultrapassar as limitações de meras ferramentas de pagamento e a se integrar verdadeiramente no ciclo do sistema financeiro.

Quando os emissores de moeda estável se conectam a esta blockchain pública, eles estão a integrar um ecossistema completo, ligando diretamente plataformas de negociação em conformidade, canais de troca de moeda fiduciária eficientes e redes de liquidez de nível institucional, encurtando significativamente o caminho desde a emissão até à circulação.

Mais importante ainda, as moedas estáveis implantadas na cadeia podem entrar sem problemas em uma variedade de cenários financeiros. Após os usuários possuírem moedas estáveis, podem trocar instantaneamente por ações de títulos tokenizados na plataforma. Aqui, as moedas estáveis não são mais apenas um meio de troca, mas se tornam um hub para os investidores gerenciarem portfólios on-chain e alocação de ativos. Atualmente, nesta blockchain pública, já foram implantados três produtos: o fundo em dólares tokenizado "CPIC Estable MMF", o ETF de mercado monetário em HKD/USD de uma empresa, e os títulos tokenizados de múltiplas moedas "GF Token" de uma corretora, e no futuro haverá mais produtos de ativos financeiros tokenizados na cadeia.

O valor desta blockchain é permitir que a moeda estável evolua de uma única função de pagamento e liquidação para o "sangue" que circula eficientemente no sistema financeiro em cadeia, formando um ciclo fechado completo desde a transação até a aplicação.

Abrir "via rápida aquática"

Os mercados tradicionais de negociação OTC muitas vezes parecem um antigo leito de rio sinuoso — os fundos precisam passar por camadas de intermediários, cada curva pode aumentar os custos, trazer atrasos ou até riscos. Um novo plataforma OTC, por outro lado, é como se tivesse escavado um "canal de água rápido" que leva diretamente à fonte central — aproveitando sua capacidade de conexão que atravessa a Ásia e o Oriente Médio, permitindo que a liquidez da moeda estável flua mais rapidamente e a um custo mais baixo.

A singularidade desta plataforma OTC reside no fato de que está diretamente conectada à fonte da moeda estável—é uma das poucas agências de primeira linha no mundo que possui a autorização para emitir moedas estáveis em dólares diretamente de um emissor de moeda estável. Isso significa que grandes usuários institucionais podem, através dela, realizar a emissão e o resgate em larga escala de moedas estáveis com eficiência e custos em nível de fonte. Essa autorização, por si só, é um endosse silencioso da conformidade e da posição de mercado desta plataforma.

Mas isso ainda não é suficiente. A plataforma adotou uma estratégia de "andar com duas pernas": uma perna firmemente apoiada no canal nativo, desfrutando de preços de nível institucional e liquidação em tempo real; a outra perna, através de parcerias estratégicas, conecta-se sem costura a uma emissora de moeda estável, construindo a rede de liquidez de moeda estável com a maior cobertura global atualmente. Os usuários não precisam mais procurar liquidez de forma indireta, podendo acessar diretamente a fonte central de liquidez, com a perda de slippage durante o processo de negociação sendo significativamente reduzida.

Mais crucial é a segurança e a velocidade do fluxo de fundos. Esta plataforma OTC estabeleceu uma infraestrutura bancária única na região da Ásia-Pacífico - possui um sistema de contas de nome igual em duas grandes instituições bancárias. Isso resolve o ponto mais problemático para as instituições - os fundos dos clientes fluem diretamente nas contas de nome igual dessas duas grandes instituições na plataforma, contornando completamente os riscos potenciais de custódia de terceiros, realizando um verdadeiro "acerto sem camadas intermediárias". Esta rede de liquidação apoiada diretamente por bancos de primeira linha comprime o tempo de conversão entre moeda fiduciária e moeda estável para quase em tempo real, superando amplamente o comum "próxima dia útil" (T+1) do setor. E os padrões rigorosos de entrada para colaboração dessas duas instituições também endossam fortemente a capacidade de conformidade e controle de riscos da plataforma. Para as instituições, isso equivale a entrar em uma autoestrada exclusiva de fundos que é tanto rápida quanto segura.

Essas capacidades acabaram por se concretizar no dia a dia dos utilizadores reais – através desta plataforma OTC, seja para comerciantes, instituições de investimento ou escritórios familiares, é possível realizar fluxos de capital de forma segura e flexível: uma famosa fundação de uma blockchain pública troca mensalmente tokens por moeda estável para pagar os salários de desenvolvedores globais, alcançando um depósito "minuto a minuto" na ordem de dezenas de milhões de dólares, economizando mais de 2% em custos de deslizamento; um comerciante utilizou esta plataforma para completar a troca instantânea entre moeda fiduciária e moeda estável, aumentando a eficiência de arbitragem em quase 30%; uma das principais empresas de capital de risco da Ásia vendeu tokens no valor de dezenas de milhões de dólares através desta plataforma, com um preço de transação 2,5% superior à média do mercado, maximizando o retorno sobre o investimento; um escritório familiar asiático com ativos sob gestão superiores a 1 bilhão de dólares, ao liquidar criptomoedas, não apenas obteve um prêmio de transação de cerca de 0,8%, mas também conseguiu um depósito T+0 instantâneo através de uma conta bancária com o mesmo nome, eliminando completamente o risco de congelamento.

E tudo isso está centrado em fazer com que a liquidez das moedas estáveis flua verdadeiramente, finalmente convergindo para os cenários reais que precisam delas, dando significado à liquidez.

Conclusão

As moedas estáveis precisam realmente entrar no mundo real, o que depende da colaboração entre negociações regulamentadas, tecnologia subjacente e serviços profissionais. Desde plataformas de negociação até blockchains públicas, passando pelos serviços OTC - um ecossistema completo está, passo a passo, conectando essa cadeia e construindo uma ponte entre ativos digitais e o mundo real. Quando as moedas estáveis puderem realmente servir de forma segura, eficiente e sem obstáculos ao comércio global, pagamentos transfronteiriços, gestão de ativos e armazenamento de valor, a "era das grandes navegações" da Web3 poderá ser considerada verdadeiramente com suas velas levantadas para a navegação.