O jogo de lucros excessivos de MEV na Solana: desvendando os cantos obscuros do poder e do capital na Blockchain
No último ano, a onda dos Memecoins fez de Solana um paraíso para os traders. No entanto, o verdadeiro lucro não vem das flutuações no gráfico K, mas sim do valor máximo extraível oculto nas profundezas do Blockchain MEV(.
Comparado aos lucros de robôs de negociação visíveis publicamente, os lucros de MEV frequentemente estão ocultos na construção de blocos e nos mecanismos de ordenação, e aqueles que os dominam são a "mão invisível" que controla a infraestrutura na cadeia. Este sistema tem um alto limiar de operação, informações extremamente assimétricas e controle altamente concentrado, portanto, é pouco conhecido.
Quando usuários comuns usam robôs para evitar o front-running, o capturador de MEV está manipulando a ordem das transações nos bastidores, arbitrando com precisão. Os investidores de varejo competem em velocidade e estratégia, enquanto grandes instituições, que possuem vantagens de staking e privilégios de nós, já se sentam confortavelmente no topo da pirâmide de rendimentos devido às suas vantagens estruturais.
No ecossistema Solana, o MEV não é apenas uma oportunidade de negociação, mas também um poder a nível de infraestrutura. É controlado por poucos, formando um jogo de capital de alta barreira, alta monopolização e altos lucros. Este artigo revelará os bastidores deste grande negócio de MEV na Solana.
![Solana regras da floresta negra: desvendar o jogo de poder capital por trás do lucro monopolizado do MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d336b4f70c9a9ddb7e156b059e31801.webp(
1. O que é MEV?
MEV refere-se ao fato de que os produtores de blocos podem maximizar receitas adicionais por meio da inclusão, exclusão e ordenação de transações. Com a febre das Memecoins e a atividade no DeFi, a escala do MEV é enorme.
Do ponto de vista dos negócios, o MEV inclui principalmente:
Liquidação: Obtenha recompensas ao liquidar posições de empréstimos próximas ao default.
Arbitragem: aproveitar a diferença de preços entre diferentes plataformas de negociação
Ataque de sanduíche: comprar e vender antes e depois da transação alvo para lucrar
Do ponto de vista do comportamento, existem principalmente:
Transação antecipada: executar a mesma transação antes de outros.
Transação de retaguarda: aproveitar o desequilíbrio temporário de preços causado por transações de outras pessoas
2. Qual é a escala do MEV?
Segundo algumas estatísticas não confirmadas, no ano passado, os robôs de negociação ganharam 1,1 mil milhões de dólares, o comércio de criptomoedas ganhou 500 milhões de dólares, o MEV ganhou 1,5 mil milhões de dólares, os formadores de mercado automáticos ganharam 1 mil milhões de dólares e as partes relacionadas com celebridades ganharam 500 milhões de dólares, totalizando quase 5 mil milhões de dólares em lucros fora do mercado.
Na rede Solana, com o aumento da atividade e a onda de Memecoins em 2024, os ganhos de MEV cresceram drasticamente. Uma plataforma de dados analisou e identificou mais de 90 milhões de transações de arbitragem bem-sucedidas no último ano, com um lucro médio de 1,58 dólares por transação, e o maior lucro individual de 3,7 milhões de dólares. O total gerou um lucro de 142,8 milhões de dólares, dos quais 88,7% foram avaliados em SOL.
MEV é realmente um grande negócio.
3. Problemas de MEV na Solana e a posição dominante da Jito
O MEV na Solana é mais intenso e concentrado do que no Ethereum, devido às diferenças no design subjacente:
A Solana busca alto desempenho, sacrificando parte da descentralização, resultando em uma alta concentração de poder. O tempo de bloco é de apenas 400 milissegundos, mas falta um pool de memórias, e outros nós precisam obter dados através dos validadores de blocos. Isso confere aos nós de blocos um grande poder, sem mecanismos de controle, exacerbando o problema do MEV.
Em comparação, o mercado MEV do Ethereum é mais competitivo, com a competição entre buscadores e construtores a pressionar os ganhos globais para baixo.
Jito é o dominador de MEV da Solana. Desde o lançamento do cliente em agosto de 2022, a taxa de adoção disparou de menos de 10% inicialmente para mais de 94% até o final de 2024, formando uma dominância absoluta.
Como funciona o Jito?
Jito Bundles: permite que os traders priorizem a execução de transações pagando uma taxa.
Mecanismo de staking: permite que os usuários façam staking de SOL nos nós Jito, compartilhando os lucros.
As três características chave do MEV:
A vantagem informativa é crucial, o vencedor leva tudo.
O serviço Bundle tem caráter monopolista
O poder de capital determina a capacidade de lucro
4. Fluxo de ganhos MEV na Solana
Os lucros de MEV fluem principalmente para três partes:
Protocolo Jito: cobrando "impostos" como infraestrutura
Nós de alta aposta de grande escala: camada privilegiada na blockchain
Intermediário de venda de espaço de bloco: corretor de transações em blockchain
Jito processou mais de 4,3 bilhões de transações de Bundle no último ano, gerando 5,51 milhões de SOL em gorjetas, equivalente a 7,7 bilhões de dólares em valor de transação adicional. A receita anual da Jito é de cerca de 35 milhões de dólares.
O rendimento anual dos nós de alta participação pode ultrapassar os 20%, muito acima dos nós normais.
Os intermediários de venda de espaço de bloco colaboram com nós de alta garantia para aumentar a prioridade de obtenção de dicas, lucrando com a diferença.
No geral, a Solana apresenta uma alta concentração de poder, com os rendimentos de MEV sendo principalmente capturados pela Jito, grandes validadores e intermediários.
5. Cenário competitivo do cliente Solana
Atualmente, existem mais de 1300 nós validadores na Solana, mais de 94% dos quais executam o cliente Jito. Os principais clientes incluem:
Nós oficiais da Solana: versão básica, quase marginalizada
Nós Jito: escolha popular, suporta serviços de Bundles
Nó Paladin: Versão aprimorada do Jito, oferece um mecanismo mais justo
Nodo Firedancer: implementação independente de alto desempenho, está em ascensão
Lógica de competição do cliente:
Jito vs Paladin: A disputa pela equidade
Firedancer vs outros: disputa de atualização de desempenho
As tendências futuras podem passar de "executar Jito pode gerar mais lucro" para "executar Jito de alto desempenho é necessário para não ser eliminado".
6. Como as instituições podem se tornar manipuladores de interesse da Solana?
Por exemplo, Sol Strategies:
Expandir a quota de mercado e a influência através da aquisição de nós.
Promover propostas de governança, tentando ajustar o mecanismo de inflação
Avançar com a listagem do ETF da Solana, atuar como provedor de staking
Isto demonstra como as instituições estão a infiltrar-se em toda a ecologia do Solana, lutando pelo domínio da governança do Blockchain.
Resumo:
MEV é um grande negócio, especialmente no Solana
Protocolos MEV como Jito têm um forte caráter monopolista
Solana tem um poder altamente concentrado, os benefícios de MEV são capturados por poucos.
A disputa entre clientes está passando do domínio da Jito para uma competição de alto desempenho
As instituições estão a penetrar no Solana por várias vias, disputando a influência.
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GhostChainLoyalist
· 2h atrás
Proveniente de um programador de rua da Blue Star, envia ordens de mais de um bilhão facilmente, um novato em blocos antigos
Os grandes investidores só sabem explorar os investidores de retalho.
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¯\_(ツ)_/¯
· 9h atrás
É apenas a cozinha dos ricos.
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FancyResearchLab
· 9h atrás
Cão olha mev: cara de confuso Eu olho mev: valor acadêmico bombear
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Fren_Not_Food
· 9h atrás
又有idiotas要来做提款机?
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WhaleWatcher
· 10h atrás
novato em Blockchain, vive de sorte, jogando Mineração de sol há um ano e meio
O jogo de lucros excessivos de MEV na Solana: desvendando os cantos sombrios do poder e do capital na Blockchain.
O jogo de lucros excessivos de MEV na Solana: desvendando os cantos obscuros do poder e do capital na Blockchain
No último ano, a onda dos Memecoins fez de Solana um paraíso para os traders. No entanto, o verdadeiro lucro não vem das flutuações no gráfico K, mas sim do valor máximo extraível oculto nas profundezas do Blockchain MEV(.
Comparado aos lucros de robôs de negociação visíveis publicamente, os lucros de MEV frequentemente estão ocultos na construção de blocos e nos mecanismos de ordenação, e aqueles que os dominam são a "mão invisível" que controla a infraestrutura na cadeia. Este sistema tem um alto limiar de operação, informações extremamente assimétricas e controle altamente concentrado, portanto, é pouco conhecido.
Quando usuários comuns usam robôs para evitar o front-running, o capturador de MEV está manipulando a ordem das transações nos bastidores, arbitrando com precisão. Os investidores de varejo competem em velocidade e estratégia, enquanto grandes instituições, que possuem vantagens de staking e privilégios de nós, já se sentam confortavelmente no topo da pirâmide de rendimentos devido às suas vantagens estruturais.
No ecossistema Solana, o MEV não é apenas uma oportunidade de negociação, mas também um poder a nível de infraestrutura. É controlado por poucos, formando um jogo de capital de alta barreira, alta monopolização e altos lucros. Este artigo revelará os bastidores deste grande negócio de MEV na Solana.
![Solana regras da floresta negra: desvendar o jogo de poder capital por trás do lucro monopolizado do MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d336b4f70c9a9ddb7e156b059e31801.webp(
1. O que é MEV?
MEV refere-se ao fato de que os produtores de blocos podem maximizar receitas adicionais por meio da inclusão, exclusão e ordenação de transações. Com a febre das Memecoins e a atividade no DeFi, a escala do MEV é enorme.
Do ponto de vista dos negócios, o MEV inclui principalmente:
Do ponto de vista do comportamento, existem principalmente:
2. Qual é a escala do MEV?
Segundo algumas estatísticas não confirmadas, no ano passado, os robôs de negociação ganharam 1,1 mil milhões de dólares, o comércio de criptomoedas ganhou 500 milhões de dólares, o MEV ganhou 1,5 mil milhões de dólares, os formadores de mercado automáticos ganharam 1 mil milhões de dólares e as partes relacionadas com celebridades ganharam 500 milhões de dólares, totalizando quase 5 mil milhões de dólares em lucros fora do mercado.
Na rede Solana, com o aumento da atividade e a onda de Memecoins em 2024, os ganhos de MEV cresceram drasticamente. Uma plataforma de dados analisou e identificou mais de 90 milhões de transações de arbitragem bem-sucedidas no último ano, com um lucro médio de 1,58 dólares por transação, e o maior lucro individual de 3,7 milhões de dólares. O total gerou um lucro de 142,8 milhões de dólares, dos quais 88,7% foram avaliados em SOL.
MEV é realmente um grande negócio.
3. Problemas de MEV na Solana e a posição dominante da Jito
O MEV na Solana é mais intenso e concentrado do que no Ethereum, devido às diferenças no design subjacente:
A Solana busca alto desempenho, sacrificando parte da descentralização, resultando em uma alta concentração de poder. O tempo de bloco é de apenas 400 milissegundos, mas falta um pool de memórias, e outros nós precisam obter dados através dos validadores de blocos. Isso confere aos nós de blocos um grande poder, sem mecanismos de controle, exacerbando o problema do MEV.
Em comparação, o mercado MEV do Ethereum é mais competitivo, com a competição entre buscadores e construtores a pressionar os ganhos globais para baixo.
Jito é o dominador de MEV da Solana. Desde o lançamento do cliente em agosto de 2022, a taxa de adoção disparou de menos de 10% inicialmente para mais de 94% até o final de 2024, formando uma dominância absoluta.
Como funciona o Jito?
As três características chave do MEV:
4. Fluxo de ganhos MEV na Solana
Os lucros de MEV fluem principalmente para três partes:
Jito processou mais de 4,3 bilhões de transações de Bundle no último ano, gerando 5,51 milhões de SOL em gorjetas, equivalente a 7,7 bilhões de dólares em valor de transação adicional. A receita anual da Jito é de cerca de 35 milhões de dólares.
O rendimento anual dos nós de alta participação pode ultrapassar os 20%, muito acima dos nós normais.
Os intermediários de venda de espaço de bloco colaboram com nós de alta garantia para aumentar a prioridade de obtenção de dicas, lucrando com a diferença.
No geral, a Solana apresenta uma alta concentração de poder, com os rendimentos de MEV sendo principalmente capturados pela Jito, grandes validadores e intermediários.
5. Cenário competitivo do cliente Solana
Atualmente, existem mais de 1300 nós validadores na Solana, mais de 94% dos quais executam o cliente Jito. Os principais clientes incluem:
Lógica de competição do cliente:
As tendências futuras podem passar de "executar Jito pode gerar mais lucro" para "executar Jito de alto desempenho é necessário para não ser eliminado".
6. Como as instituições podem se tornar manipuladores de interesse da Solana?
Por exemplo, Sol Strategies:
Isto demonstra como as instituições estão a infiltrar-se em toda a ecologia do Solana, lutando pelo domínio da governança do Blockchain.
Resumo:
Os grandes investidores só sabem explorar os investidores de retalho.