Биткойн снова падает ниже $80,000: временная коррекция или начало медвежьего рынка?

【TL;DR】

Биткойн Цена недавно снова упала ниже отметки в $80,000, вызвав панику на рынке. Индекс страха и жадности резко упал, а NUPL Glassnode приближается к уровням, характерным для начальных этапов медвежьего рынка. Технически критический уровень поддержки на отметке в $78,000 находится под давлением с потенциалом для дальнейших снижений до диапазона $70,000-$72,000. Макроэкономические факторы утратили свою актуальность, поскольку акции США падают, растут ожидания инфляции, и ФРС, вероятно, отложит снижение ставок, ослабляя Биткойн привлекательность в качестве безопасного актива. Тем временем институциональные фонды продолжают поток Отток инвестиций, и энтузиазм по ETF охлаждается, что добавляет давление на рынок. Хотя краткосрочное давление на продажу снизилось, общий тренд рынка остается неясным. Инвесторам следует быть осторожными и ждать более ясных сигналов перед принятием решений.

Введение

Недавно, рынок криптовалют прошел значительную волатильность. Биткойн Цена впервые за три недели упала ниже отметки в $80 000, вызвав широкое внимание и панику на рынке. Это ли конец бычьего рынка? Объединяя недавние рыночные данные, технический анализ и макроэкономический контекст, в этой статье будет рассмотрено текущее состояние рынка и потенциальные будущие развития с разных точек зрения.

Индекс страха на рынке становится красным

Сентимент рынка - один из ключевых показателей для оценки направления тренда.

Недавно индекс страха и жадности упал до 35, поместив его в “зону страха”, что сильно отличается от прошломесячного значения 70 (“чрезвычайная жадность”). Этот индекс, интегрирующий факторы, такие как волатильность, объем торгов и настроения в социальных сетях, явно отражает быстрое ухудшение доверия инвесторов.

В то же время индикатор Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) Glassnode упал с 0,6 (“высокая жадность”) до 0,2, приближаясь к уровням, характерным для начальных стадий медвежьего рынка. Исторически, когда значение NUPL падает ниже 0, рынок может войти в “фазу капитуляции”. Хотя текущее значение еще не полностью обвалилось, паническое настроение приближается к критической точке.

Ключевые уровни сталкиваются с битвой за поддержку

С точки зрения технического анализа, Биткойн в настоящее время находится в критической точке.

Недавно цена биткойна упала с уровня в $82,000 до $76,000, образовав классический паттерн двойного верха. Этот паттерн обычно рассматривается как медвежий сигнал, вызывающий широкие опасения относительно будущих тенденций.

Некоторые аналитики предсказывают, что если $78,000 сможет выступить в качестве уровня поддержки, Биткойну может потребоваться два-три месяца, чтобы подтвердить свой тренд. В течение этого периода основное внимание рынка будет сосредоточено на битве между 50-дневной скользящей средней (около $77,500) и 200-дневной скользящей средней (около $72,000). Если цена сможет удержаться выше уровня поддержки в $78,000 и постепенно стабилизироваться и восстановиться, рынок может сформировать паттерн W-дна, заложив основу для последующего восходящего движения.

Однако пессимистические прогнозы сохраняются. С точки зрения паттерна, если медвежьи силы продолжат доминировать, цена биткоина может пробить текущие уровни поддержки и дополнительно упасть в диапазон $70,000-$72,000, который является областью высокого объема торгов с предыдущих периодов. Этот диапазон не только представляет собой критическую поддержку на 200-дневном скользящем среднем, но также служит ключевым уровнем ретрейсмента после отскока с минимумов августа 2024 года. В этом случае рынок может пройти более глубокую коррекцию, потенциально сигнализируя о дальнейшем снижении.

Кроме того, индикаторы, такие как Индекс относительной силы (RSI), снизились с уровня перекупленности (выше 70) до нейтрально-нижнего уровня (42), что свидетельствует о том, что короткосрочное продавление смягчилось. Однако RSI еще не вошел в зону перепроданности (ниже 30), что указывает на то, что рынок может еще не достиг истинного дна. В целом, с технической точки зрения рынок остается крайне неопределенным. Инвесторам следует проявлять осторожность в это время, избегая слепого гонения за максимумами или попыток поймать падающие ножи. Ждать более ясных сигналов тренда перед принятием решений может быть более благоразумным подходом.

Макроэкономические ветры в спину исчерпаны

С увеличением участия Уолл-стрит макроэкономические факторы имеют все более значительное влияние на рынок криптовалют.

Недавно опасения относительно экономической рецессии в США усилились. Американский фондовый рынок пережил “Черный понедельник”, когда индустриальный индекс Доу-Джонса упал на 2%, а Насдак упал на 4%. Тем временем заявления министра финансов США и бывшего президента Трампа еще больше усугубили беспокойство на рынке. Последнее исследование ожиданий потребителей Федеральной резервной системы Нью-Йорка показало, что краткосрочные ожидания инфляции в США выросли в феврале, в то время как среднесрочные и долгосрочные ожидания остались стабильными, отражая увеличение финансовой тревоги у потребителей.

Goldman Sachs недавно снизил прогноз роста экономики США, указав, что последний раунд повышения тарифов может оказать более широкое влияние. Рост инфляции может привести к снижению реального дохода потребителей, заставляя людей быть более осторожными в расходах, что потенциально может привести к замедлению экономического роста. В то же время неопределенность в отношении тарифов вызывает финансовую рыночную нестабильность, снижая готовность корпораций к инвестициям и уменьшая уверенность бизнеса в экономическом прогнозе.

Доходность 10-летнего казначейского векселя США выросла до 4,2%, привлекая средства в поток вернуться к традиционным безопасным активам от рынок криптовалют. Кроме того, устойчиво высокие ожидания инфляции могут побудить Федеральную резервную систему отложить снижение процентных ставок, ослабляя привлекательность Биткойна в качестве цифрового золота-убежища.

Институциональный энтузиазм остывает по мере продолжения оттока из ETF

Ослабевший институциональный спрос стал основным двигателем недавнего спада на рынке.

Согласно данным CoinShares, инвестиционные продукты криптовалюты видели чистый отток в течение четырех последовательных недель, общим объемом $4.75 миллиарда. Американские инвесторы особенно активно выводили средства, с $922 миллионами, вытекающими только на прошлой неделе.

Тем временем отток средств из Bitcoin spot ETF также отражает угасающий институциональный энтузиазм. С марта по сегодняшний день у американских Bitcoin spot ETF отмечается чистый отток средств, превышающий 500 миллионов долларов, при этом у Grayscale’s GBTC наблюдается особенно значительный отток средств. Институциональные инвесторы переоценивают соотношение риска и доходности криптовалютных активов, что дополнительно подрывает доверие рынка.

В общем, несмотря на увеличение отрицательных факторов, пока нет достаточных доказательств для определения того, закончился ли бычий рынок полностью.

С технической точки зрения остается риск дальнейших снижений. С более широкой перспективы текущая коррекция рынка также отражает изменения в глобальной макроэкономической среде и инвестиционный аппетит инвесторов. Хотя краткосрочные технические индикаторы, такие как RSI, показывают снижение продаж, рынок еще не вошел в зону перепроданности, что указывает на неопределенность настроений и тенденций.

В этой обстановке волатильность цены Биткойна является не только техническим явлением, но также отражением реакции рынка на будущие экономические неопределенности в мире. Инвесторам следует проявлять осторожность, отслеживая ключевые технические уровни и макроэкономические события, дожидаясь более ясных сигналов перед принятием решений.

Автор: Ориси.Т, исследователь в Gate.io
Эта статья представляет только точку зрения автора и не является каким-либо торговым советом. Инвестиции несут риски, поэтому решения следует принимать осторожно. Содержание этой статьи является оригинальным и защищено авторским правом Gate.io. Если вам необходимо перепечатать, пожалуйста, укажите автора и источник, в противном случае будут применены юридические меры.