После внезапных обвалов $ZKJ и $KOGE активность Binance Alpha значительно снизилась. Согласно данным Dune, число альфа-трейдеров резко упало с максимума в 233 000 12 июня до 195 000 15 июня, что является значительным падением почти на 40 000 всего за три дня. На сегодняшний день количество пользователей, которые фактически совершают транзакции на платформе, сократилось до 70 000, что свидетельствует о стремительном снижении энтузиазма пользователей и желания участвовать. В то же время предельные затраты на подсчет очков значительно выросли, а цена/производительность альфа-игр быстро ухудшается.
!
В то же время некоторые из недавних онлайн-проектов Binance Alpha показали признаки «лить, когда они выходят в онлайн».
BlockBeats подсчитывает прибыль VELO, нового проекта Binance Alpha по начислению баллов, и при нормальных обстоятельствах ($1 000 основной суммы) текущий доход пользователей Alpha находится в немного прибыльном состоянии. Токены Alpha можно торговать между токенами за $4 в день, $224 за 30-дневную ожидаемую доходность, $120 за 30-дневные ожидаемые затраты, $104 за 30-дневную ожидаемую прибыль и $3,5 в день.
!
Начиная с 00:00 17 июня 2025 года (UTC) Binance Alpha официально включит новые правила, и объем торгов между токенами Alpha больше не будет учитываться при расчете Alpha Points. Это означает, что стратегии, которые когда-то полагались на арбитраж, такие как ZKJ/KOGE, больше не будут эффективными, а пользователи столкнутся с более высоким порогом для заработка баллов и более сложной структурой ликвидности.
Можно ожидать, что под воздействием резкого падения $ZKJ модель стимулов Binance Alpha вступит в период корректировки. Прямым следствием этой смены механизмов является то, что большое количество пользователей, которые ранее активно участвовали в экосистеме Alpha, теперь выбирают покинуть её. Некоторые теряют деньги и покидают двойной пул $ZKJ/$KOGE, а другие обнаруживают, что предельная прибыль от повышения рейтинга стала ниже торговых издержек и больше не хотят вкладывать усилия.
В этом эксклюзивном интервью BlockBeats берет интервью у ряда альфа-пользователей, начиная от провайдеров LP, которые понесли реальные убытки в этом раунде обвалов, и заканчивая обычными участниками, которые пытались «освежить в памяти арбитраж», но не заработали столько, сколько ожидалось. Некоторые из них уже решили вообще уйти из альфы, а другие все еще не решаются продолжать искать новые возможности. В их повествовании мы смогли восстановить настоящие эмоции и мысли, стоящие за этой «обрывистой волной смирения».
Те, кто сдаётся
«Первоначальный доход действительно высок, а плата за обработку низкая, особенно когда я ем Adventure Island. В конце мая количество счетов было увеличено до 20 один за другим, и из-за частых лиц я передал им счет владельца счета, чтобы они позаботились о нем сами, и фактический объем транзакций в размере 16 000 долларов поддерживался каждый день».
Однако с увеличением числа участников конкуренция усиливается, и Джианцзю заявил, что он уже в середине июня заметил тревожные сигналы: «14 числа я заметил, что что-то не так, в тот день несколько аккаунтов понесли огромные потери — в общей сложности 160U, это было слишком странно, но из-за беспокойства о том, как изменить стратегию, я проигнорировал возможные будущие риски или те, которые не хотел признавать, все еще надеясь на слишком много.»
Что еще более прискорбно, так это то, что во время краха ZKJ друг Цзянцзю принял это за призыв из-за его предложения «Все кончено», и поспешно повысил позицию ZKJ, и в итоге потерял целых 60%. Цзян Цзю вспомнил, что в то время он изначально хотел дождаться ответа своего друга, прежде чем напомнить ему не продолжать чистку зубов, а сначала подождать и посмотреть на ситуацию, но другая сторона неправильно поняла его намерения и немедленно закрыла сделку. После покупки я обнаружил, что не могу продать его без проблем, поэтому обратился за помощью в Цзянцзю. А у Цзян Цзю не было времени подробно объяснить, как быстро выйти по низкой цене, и в конце концов его другу оставалось только наблюдать за падением цены. В связи с этим он откровенно сказал, что в основе этой потери лежит не везение, а затраты на информационные исследования и коммуникацию.
!
Говоря о том, связывался ли он с стороной проекта, Цзянцзю сказал, что не пытался получить обратную связь: «Такого рода вещи слишком распространены в криптокругах, если только торговая платформа не готова взять на себя инициативу, иначе розничные инвесторы потеряют деньги, нет места для рассуждений, или вам придется быть осторожным».
Он также добавил, что с тех пор как потеряли пулы с низкими комиссиями на сделки, такие как ZKJ и KOGE, потери от наращивания очков значительно увеличились, а вознаграждение за период снизилось до 50-60 долларов, в то время как порог по очкам становится все выше, и он уже на грани отказа. "Но все же хочу попытаться посмотреть на доходы за следующие несколько периодов, если не удастся, придется отказаться."
В отличие от Jiangjiu, Wengxiang управлял четырьмя аккаунтами и до обрушения имел общую прибыль около 5000U. За день до обрушения была обнаружена аномальная волатильность ZKJ, но из-за того, что тогда цена монеты восстановилась, это лишь усилило его чувство удачи.
«За день до этого я обнаружил, что ZKJ колеблется, и я сопротивлялся ему в течение часа, и обнаружил, что он поднялся обратно и заработал 5U. Когда я упал в тот день, я обнаружил, что штифты были очень прочными, и я подумал, что это было то же самое, что и накануне».
Это чувство удачи привело к тому, что при падении первого аккаунта на 30U, я всё равно продолжал входить на втором аккаунте. «Я думал, что всё будет так же, как и накануне, нормально вставлю иглу, поэтому я не трогал этот аккаунт и продолжал выполнять задания на втором аккаунте на 1800U, в результате второй аккаунт тоже начал резко падать.»
В конце концов, Mosquito Coils решили сократить мясо и уйти с рынка, когда цена валюты упала до 0,8, с общим убытком более 2,000U: «Я все еще не уделяю достаточно внимания риску, мы должны больше наблюдать за размером пула, и пул действительно ушел в больших количествах в тот день».
!
Команда Mosquito считает, что проект Alpha близок к завершению: «вложения и результаты больше не соотносятся, несколько раз попав в ловушку, это было впустую, сегодня все аккаунты получили минимальные выплаты и вышли.»
Не только репелленты от комаров, в интервью BlockBeats несколько участников также упомянули, что сейчас соотношение投入产出比 Binance Alpha снизилось, и многие больше не выбирают стратегию множества аккаунтов.
Окно бонуса Alpha может закрываться.
Под давлением невозвратных затрат, повышение рейтинга продолжается
Джей哥 является создателем сообщества экосистемы BSC и с самого начала участия в Alpha-мероприятиях, начиная с Shell. В качестве передатчика информации в сообществе он также не смог избежать этой системной риски.
«Я чувствовал, что когда «стейблкоин» перестанет быть стабильным, будет много колебаний цен, и на самом деле я уже почувствовал, что приближается серый носорог. Но потому что управление счетом и время на свайпы транзакций будет наполнено личной жизнью (я не смогу контролировать это по времени)», — сказал Цзе Гэ.
!
Во время аварии брат Цзе как можно скорее остановил потерю и уведомил членов группы, но все равно столкнулся с большой потерей. Он считает, что эту потерю нельзя списать исключительно на удачу: «Могу только сказать, что мне нужно снова платить за обучение рынку. Есть еще много способов избежать этого. Просто я только что наверстал упущенное, когда я чистил большое количество, и два номера чистили одновременно, поэтому я не мог избежать ситуации, когда меня разрезали пополам на месте».
Этот опыт заставил Цзе Гэ задуматься о своей стратегии контроля рисков, особенно о важности инструментов ончейн-мониторинга, и он почувствовал, что в будущем ему необходимо внедрить некоторые инструменты ончейн-мониторинга.
Тем не менее, Джей哥 заявил, что будет продолжать участвовать в Alpha: "Если есть прибыль, стоит продолжать усилия, конечно, я также ожидаю больше инновационных и справедливых моделей запуска от Alpha."
«На ранней стадии стратегия была 60 000 раз 33 раза, а затем 130 000 раз 66 раз, и доход еще не был детально рассчитан», — говорит Сайнер. Эта высокочастотная торговая стратегия с большими суммами может принести значительную прибыль в период стабильности цен на валюту, но она также подвергает себя большим операционным рискам.
Его основная потеря произошла не из-за колебаний рынка, а из-за человеческой ошибки: «Основная причина потери денег заключается в том, что в моей собственной деятельности больше всего человеческих ошибок, первая из них заключается в том, что Коге под номером 16 забыл продать, а затем решил почистить файл 130 000 немного слишком агрессивно, и число, которое я забыл продать, теперь упало со 1000 до 400 единиц».
Крупномасштабные операции с клиентами также создают проблемы с эффективностью. «Обычно я чистлю всю деталь щеткой за 1-2 часа, но рабочая нагрузка в 170 000 зубчатых колес слишком велика, в результате чего приходится четыре или пять дней непрерывной чистки, и возникает ситуация пустой щетки».
В отличие от пользователей, которые уходили с рынка один за другим, Сайнер по-прежнему уверен в будущем Альфы, и когда его спрашивают, будет ли он продолжать чистить Альфу? Сайнер сказал: «Мы должны продолжать, мы просто нашли способ не наносить ущерба». Это означает, что он все равно продолжит искать возможности для спекуляций в экосистеме Alpha, даже после того, как правила будут скорректированы.
Что касается Тянь Гэ, который не потерял деньги во время резкого падения ZKJ, выход из Alpha означает, что первоначальные инвестиции потеряны безвозвратно: «Уже есть двести процентов непокрытых затрат, если отказаться, это будет равносильно полному провалу. И если в будущем появится хороший проект на Alpha, то можно будет быстро вернуть свои деньги.»
Тянь Гэ вот так подытожил отношение к участию в проекте Alpha — «Наращивание очков и выкачивание прибыли — это все мусорные проекты, не стоит привязываться.»
Заключение
Джангцзю Танянь Alpha признал, что доход от распределения уже не может покрыть операционные расходы: «Сейчас вознаграждение составляет всего пять-шестьдесят U, порог баллов слишком высок, проскальзывание в сделках становится все больше, за день можно заработать всего три-четыре юаня». А обвал ZKJ/KOGE унес не только первоначальный капитал, но и путь к низкозатратному арбитражу. Как только проект Alpha отменит правило о том, что объем торговли между токенами учитывается в начислении баллов, пользователи столкнутся с более высокими торговыми издержками и более сложной структурой игры с баллами.
Binance Alpha когда-то рассматривалась как инновационный механизм для оживления ончейн-активности и вовлечения пользователей, но текущая модель баллов явно переоценивает долгосрочную эффективность стимулирования объема торгов и провайдеров ликвидности и недооценивает риск структурного набега.
С внедрением новых правил Binance Alpha постепенно переходит от арбитражного инструмента по обмену деньгами к механизму стимулирования, который больше фокусируется на реальном взаимодействии и получении стоимости. Это означает, что получение баллов больше не основано только на объеме торгов или квоте LP, а в большей степени зависит от таких параметров, как продолжительность удержания, глубина взаимодействия и реальный спрос.
Однако для многих пользователей, полагающихся на стратегии низкозатратного набора очков, это изменение заставляет их переоценить смысл участия. Чтобы в будущем Alpha вновь запустить двигатель роста, необходимо найти новую точку баланса между справедливым распределением и механизмами управления рисками.
Пользователям, которые все еще изучают экосистему Alpha, рекомендуется повысить свою осведомленность об управлении рисками, обратить внимание на такие показатели, как структура пула, фундаментальные показатели токенов и концентрация LP, и не становиться получателем при следующем системном риске. Ведь в этом мире проб и ошибок Web3 окно арбитража будет существовать всегда, но цена наступления на гром никогда не снижалась.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
10 тысяч человек покинули рынок, те, кто терял деньги в Binance Alpha
Автор: shushu
После внезапных обвалов $ZKJ и $KOGE активность Binance Alpha значительно снизилась. Согласно данным Dune, число альфа-трейдеров резко упало с максимума в 233 000 12 июня до 195 000 15 июня, что является значительным падением почти на 40 000 всего за три дня. На сегодняшний день количество пользователей, которые фактически совершают транзакции на платформе, сократилось до 70 000, что свидетельствует о стремительном снижении энтузиазма пользователей и желания участвовать. В то же время предельные затраты на подсчет очков значительно выросли, а цена/производительность альфа-игр быстро ухудшается.
!
В то же время некоторые из недавних онлайн-проектов Binance Alpha показали признаки «лить, когда они выходят в онлайн».
BlockBeats подсчитывает прибыль VELO, нового проекта Binance Alpha по начислению баллов, и при нормальных обстоятельствах ($1 000 основной суммы) текущий доход пользователей Alpha находится в немного прибыльном состоянии. Токены Alpha можно торговать между токенами за $4 в день, $224 за 30-дневную ожидаемую доходность, $120 за 30-дневные ожидаемые затраты, $104 за 30-дневную ожидаемую прибыль и $3,5 в день.
!
Начиная с 00:00 17 июня 2025 года (UTC) Binance Alpha официально включит новые правила, и объем торгов между токенами Alpha больше не будет учитываться при расчете Alpha Points. Это означает, что стратегии, которые когда-то полагались на арбитраж, такие как ZKJ/KOGE, больше не будут эффективными, а пользователи столкнутся с более высоким порогом для заработка баллов и более сложной структурой ликвидности.
Можно ожидать, что под воздействием резкого падения $ZKJ модель стимулов Binance Alpha вступит в период корректировки. Прямым следствием этой смены механизмов является то, что большое количество пользователей, которые ранее активно участвовали в экосистеме Alpha, теперь выбирают покинуть её. Некоторые теряют деньги и покидают двойной пул $ZKJ/$KOGE, а другие обнаруживают, что предельная прибыль от повышения рейтинга стала ниже торговых издержек и больше не хотят вкладывать усилия.
В этом эксклюзивном интервью BlockBeats берет интервью у ряда альфа-пользователей, начиная от провайдеров LP, которые понесли реальные убытки в этом раунде обвалов, и заканчивая обычными участниками, которые пытались «освежить в памяти арбитраж», но не заработали столько, сколько ожидалось. Некоторые из них уже решили вообще уйти из альфы, а другие все еще не решаются продолжать искать новые возможности. В их повествовании мы смогли восстановить настоящие эмоции и мысли, стоящие за этой «обрывистой волной смирения».
Те, кто сдаётся
«Первоначальный доход действительно высок, а плата за обработку низкая, особенно когда я ем Adventure Island. В конце мая количество счетов было увеличено до 20 один за другим, и из-за частых лиц я передал им счет владельца счета, чтобы они позаботились о нем сами, и фактический объем транзакций в размере 16 000 долларов поддерживался каждый день».
Однако с увеличением числа участников конкуренция усиливается, и Джианцзю заявил, что он уже в середине июня заметил тревожные сигналы: «14 числа я заметил, что что-то не так, в тот день несколько аккаунтов понесли огромные потери — в общей сложности 160U, это было слишком странно, но из-за беспокойства о том, как изменить стратегию, я проигнорировал возможные будущие риски или те, которые не хотел признавать, все еще надеясь на слишком много.»
Что еще более прискорбно, так это то, что во время краха ZKJ друг Цзянцзю принял это за призыв из-за его предложения «Все кончено», и поспешно повысил позицию ZKJ, и в итоге потерял целых 60%. Цзян Цзю вспомнил, что в то время он изначально хотел дождаться ответа своего друга, прежде чем напомнить ему не продолжать чистку зубов, а сначала подождать и посмотреть на ситуацию, но другая сторона неправильно поняла его намерения и немедленно закрыла сделку. После покупки я обнаружил, что не могу продать его без проблем, поэтому обратился за помощью в Цзянцзю. А у Цзян Цзю не было времени подробно объяснить, как быстро выйти по низкой цене, и в конце концов его другу оставалось только наблюдать за падением цены. В связи с этим он откровенно сказал, что в основе этой потери лежит не везение, а затраты на информационные исследования и коммуникацию.
!
Говоря о том, связывался ли он с стороной проекта, Цзянцзю сказал, что не пытался получить обратную связь: «Такого рода вещи слишком распространены в криптокругах, если только торговая платформа не готова взять на себя инициативу, иначе розничные инвесторы потеряют деньги, нет места для рассуждений, или вам придется быть осторожным».
Он также добавил, что с тех пор как потеряли пулы с низкими комиссиями на сделки, такие как ZKJ и KOGE, потери от наращивания очков значительно увеличились, а вознаграждение за период снизилось до 50-60 долларов, в то время как порог по очкам становится все выше, и он уже на грани отказа. "Но все же хочу попытаться посмотреть на доходы за следующие несколько периодов, если не удастся, придется отказаться."
В отличие от Jiangjiu, Wengxiang управлял четырьмя аккаунтами и до обрушения имел общую прибыль около 5000U. За день до обрушения была обнаружена аномальная волатильность ZKJ, но из-за того, что тогда цена монеты восстановилась, это лишь усилило его чувство удачи.
«За день до этого я обнаружил, что ZKJ колеблется, и я сопротивлялся ему в течение часа, и обнаружил, что он поднялся обратно и заработал 5U. Когда я упал в тот день, я обнаружил, что штифты были очень прочными, и я подумал, что это было то же самое, что и накануне».
Это чувство удачи привело к тому, что при падении первого аккаунта на 30U, я всё равно продолжал входить на втором аккаунте. «Я думал, что всё будет так же, как и накануне, нормально вставлю иглу, поэтому я не трогал этот аккаунт и продолжал выполнять задания на втором аккаунте на 1800U, в результате второй аккаунт тоже начал резко падать.»
В конце концов, Mosquito Coils решили сократить мясо и уйти с рынка, когда цена валюты упала до 0,8, с общим убытком более 2,000U: «Я все еще не уделяю достаточно внимания риску, мы должны больше наблюдать за размером пула, и пул действительно ушел в больших количествах в тот день».
!
Команда Mosquito считает, что проект Alpha близок к завершению: «вложения и результаты больше не соотносятся, несколько раз попав в ловушку, это было впустую, сегодня все аккаунты получили минимальные выплаты и вышли.»
Не только репелленты от комаров, в интервью BlockBeats несколько участников также упомянули, что сейчас соотношение投入产出比 Binance Alpha снизилось, и многие больше не выбирают стратегию множества аккаунтов.
Окно бонуса Alpha может закрываться.
Под давлением невозвратных затрат, повышение рейтинга продолжается
Джей哥 является создателем сообщества экосистемы BSC и с самого начала участия в Alpha-мероприятиях, начиная с Shell. В качестве передатчика информации в сообществе он также не смог избежать этой системной риски.
«Я чувствовал, что когда «стейблкоин» перестанет быть стабильным, будет много колебаний цен, и на самом деле я уже почувствовал, что приближается серый носорог. Но потому что управление счетом и время на свайпы транзакций будет наполнено личной жизнью (я не смогу контролировать это по времени)», — сказал Цзе Гэ.
!
Во время аварии брат Цзе как можно скорее остановил потерю и уведомил членов группы, но все равно столкнулся с большой потерей. Он считает, что эту потерю нельзя списать исключительно на удачу: «Могу только сказать, что мне нужно снова платить за обучение рынку. Есть еще много способов избежать этого. Просто я только что наверстал упущенное, когда я чистил большое количество, и два номера чистили одновременно, поэтому я не мог избежать ситуации, когда меня разрезали пополам на месте».
Этот опыт заставил Цзе Гэ задуматься о своей стратегии контроля рисков, особенно о важности инструментов ончейн-мониторинга, и он почувствовал, что в будущем ему необходимо внедрить некоторые инструменты ончейн-мониторинга.
Тем не менее, Джей哥 заявил, что будет продолжать участвовать в Alpha: "Если есть прибыль, стоит продолжать усилия, конечно, я также ожидаю больше инновационных и справедливых моделей запуска от Alpha."
«На ранней стадии стратегия была 60 000 раз 33 раза, а затем 130 000 раз 66 раз, и доход еще не был детально рассчитан», — говорит Сайнер. Эта высокочастотная торговая стратегия с большими суммами может принести значительную прибыль в период стабильности цен на валюту, но она также подвергает себя большим операционным рискам.
Его основная потеря произошла не из-за колебаний рынка, а из-за человеческой ошибки: «Основная причина потери денег заключается в том, что в моей собственной деятельности больше всего человеческих ошибок, первая из них заключается в том, что Коге под номером 16 забыл продать, а затем решил почистить файл 130 000 немного слишком агрессивно, и число, которое я забыл продать, теперь упало со 1000 до 400 единиц».
Крупномасштабные операции с клиентами также создают проблемы с эффективностью. «Обычно я чистлю всю деталь щеткой за 1-2 часа, но рабочая нагрузка в 170 000 зубчатых колес слишком велика, в результате чего приходится четыре или пять дней непрерывной чистки, и возникает ситуация пустой щетки».
В отличие от пользователей, которые уходили с рынка один за другим, Сайнер по-прежнему уверен в будущем Альфы, и когда его спрашивают, будет ли он продолжать чистить Альфу? Сайнер сказал: «Мы должны продолжать, мы просто нашли способ не наносить ущерба». Это означает, что он все равно продолжит искать возможности для спекуляций в экосистеме Alpha, даже после того, как правила будут скорректированы.
Что касается Тянь Гэ, который не потерял деньги во время резкого падения ZKJ, выход из Alpha означает, что первоначальные инвестиции потеряны безвозвратно: «Уже есть двести процентов непокрытых затрат, если отказаться, это будет равносильно полному провалу. И если в будущем появится хороший проект на Alpha, то можно будет быстро вернуть свои деньги.»
Тянь Гэ вот так подытожил отношение к участию в проекте Alpha — «Наращивание очков и выкачивание прибыли — это все мусорные проекты, не стоит привязываться.»
Заключение
Джангцзю Танянь Alpha признал, что доход от распределения уже не может покрыть операционные расходы: «Сейчас вознаграждение составляет всего пять-шестьдесят U, порог баллов слишком высок, проскальзывание в сделках становится все больше, за день можно заработать всего три-четыре юаня». А обвал ZKJ/KOGE унес не только первоначальный капитал, но и путь к низкозатратному арбитражу. Как только проект Alpha отменит правило о том, что объем торговли между токенами учитывается в начислении баллов, пользователи столкнутся с более высокими торговыми издержками и более сложной структурой игры с баллами.
Binance Alpha когда-то рассматривалась как инновационный механизм для оживления ончейн-активности и вовлечения пользователей, но текущая модель баллов явно переоценивает долгосрочную эффективность стимулирования объема торгов и провайдеров ликвидности и недооценивает риск структурного набега.
С внедрением новых правил Binance Alpha постепенно переходит от арбитражного инструмента по обмену деньгами к механизму стимулирования, который больше фокусируется на реальном взаимодействии и получении стоимости. Это означает, что получение баллов больше не основано только на объеме торгов или квоте LP, а в большей степени зависит от таких параметров, как продолжительность удержания, глубина взаимодействия и реальный спрос.
Однако для многих пользователей, полагающихся на стратегии низкозатратного набора очков, это изменение заставляет их переоценить смысл участия. Чтобы в будущем Alpha вновь запустить двигатель роста, необходимо найти новую точку баланса между справедливым распределением и механизмами управления рисками.
Пользователям, которые все еще изучают экосистему Alpha, рекомендуется повысить свою осведомленность об управлении рисками, обратить внимание на такие показатели, как структура пула, фундаментальные показатели токенов и концентрация LP, и не становиться получателем при следующем системном риске. Ведь в этом мире проб и ошибок Web3 окно арбитража будет существовать всегда, но цена наступления на гром никогда не снижалась.