Соединенные Штаты готовятся к масштабному выпуску долговых обязательств. Если потолок долга будет поднят, Министерство финансов США сможет выпустить до 1 триллиона долларов новых государственных облигаций во второй половине 2025 года. Рынки уже на чеку, а трейдеры на Уолл-стрит внимательно следят за потенциальным влиянием.
🔹 Большая часть этого выпуска будет в краткосрочных инструментах – особенно в казначейских векселях с погашением через год или менее. Хотя их можно выпустить быстро, они также ставят под сомнение рыночный спрос из-за огромного объема.
Фискальный план Трампа приводит к увеличению дефицита
Президент Дональд Трамп продвигает крупный пакет налоговых и бюджетных расходов через Конгресс. Согласно Бюджетному управлению Конгресса, план увеличит федеральный дефицит на 2,8 триллиона долларов в течение следующего десятилетия. Хотя законопроект может поддержать экономику в краткосрочной перспективе, он также потребует дополнительного государственного заимствования - что создаст дополнительное давление на выпуск долга.
Глава Казначейства Скотт Бессент заявил, что Сенат может проголосовать за законопроект уже в пятницу, при этом ожидается, что Палата последует за ним. Ключевым событием, которое влияет на дебаты, является так называемая "X-дата" – момент, когда правительство США исчерпает свои возможности заимствования в рамках текущего лимита. Эта дата прогнозируется между июлем и августом.
Массированный выпуск облигаций может потрясти рынки – $1 триллион в пути
По словам Марка Кабаны из Bank of America, "резкое увеличение" предложения облигаций неизбежно. Он предсказывает, что на рынок может поступить до 700 миллиардов долларов только в августе и сентябре. Подобный прогноз дал Геннадий Голдберг из TD Securities.
Ставки репо могут сначала снизиться из-за избытка предложения. Однако, если спрос не будет соответствовать, ставки могут быстро вырасти - особенно в диапазоне сроков погашения от 2 до 7 лет.
Долгосрочные облигации (10–30 лет) вряд ли столкнутся с крупными изменениями. На самом деле, Голдберг ожидает возможного сокращения выпуска долгосрочных облигаций, в то время как Казначейство сосредоточится на краткосрочных и среднесрочных облигациях, таких как 2-, 3-, 5- и 7-летние ноты.
Деньги доступны – но пойдут ли они в казначейские облигации?
Денежные рыночные фонды, которые сейчас удерживают рекордные 7,4 триллиона долларов активов, теоретически могут поглотить новый долг. Но многие из этих фондов уже начали смещаться от государственного долга в сторону частных репо-сделок, которые предлагают более высокую доходность.
Итак, хотя ликвидность существует, она может не попасть в облигации Казначейства. Этот дисбаланс между предложением и спросом может представлять собой серьезный риск – именно в то время как правительство готовит свой крупнейший выпуск облигаций за последние годы.
Что дальше?
Всё сводится к времени. Если Конгресс вовремя поднимет потолок долга и спрос останется стабильным, рынок может поглотить шок. Если нет, трейдеры облигаций ждёт тяжёлое время.
Будьте на шаг впереди – следите за нашим профилем и оставайтесь в курсе всего важного в мире криптовалют!
Уведомление:
,,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации в любой ситуации. Содержание этих страниц не следует рассматривать как финансовые, инвестиционные или любые другие виды рекомендаций. Мы предупреждаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.“
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Уолл-Стрит на грани: $1 триллион в казначейских облигациях США поступит на рынок – сможет ли облигационный рынок справиться?
Соединенные Штаты готовятся к масштабному выпуску долговых обязательств. Если потолок долга будет поднят, Министерство финансов США сможет выпустить до 1 триллиона долларов новых государственных облигаций во второй половине 2025 года. Рынки уже на чеку, а трейдеры на Уолл-стрит внимательно следят за потенциальным влиянием. 🔹 Большая часть этого выпуска будет в краткосрочных инструментах – особенно в казначейских векселях с погашением через год или менее. Хотя их можно выпустить быстро, они также ставят под сомнение рыночный спрос из-за огромного объема.
Фискальный план Трампа приводит к увеличению дефицита Президент Дональд Трамп продвигает крупный пакет налоговых и бюджетных расходов через Конгресс. Согласно Бюджетному управлению Конгресса, план увеличит федеральный дефицит на 2,8 триллиона долларов в течение следующего десятилетия. Хотя законопроект может поддержать экономику в краткосрочной перспективе, он также потребует дополнительного государственного заимствования - что создаст дополнительное давление на выпуск долга. Глава Казначейства Скотт Бессент заявил, что Сенат может проголосовать за законопроект уже в пятницу, при этом ожидается, что Палата последует за ним. Ключевым событием, которое влияет на дебаты, является так называемая "X-дата" – момент, когда правительство США исчерпает свои возможности заимствования в рамках текущего лимита. Эта дата прогнозируется между июлем и августом.
Массированный выпуск облигаций может потрясти рынки – $1 триллион в пути По словам Марка Кабаны из Bank of America, "резкое увеличение" предложения облигаций неизбежно. Он предсказывает, что на рынок может поступить до 700 миллиардов долларов только в августе и сентябре. Подобный прогноз дал Геннадий Голдберг из TD Securities. Ставки репо могут сначала снизиться из-за избытка предложения. Однако, если спрос не будет соответствовать, ставки могут быстро вырасти - особенно в диапазоне сроков погашения от 2 до 7 лет. Долгосрочные облигации (10–30 лет) вряд ли столкнутся с крупными изменениями. На самом деле, Голдберг ожидает возможного сокращения выпуска долгосрочных облигаций, в то время как Казначейство сосредоточится на краткосрочных и среднесрочных облигациях, таких как 2-, 3-, 5- и 7-летние ноты.
Деньги доступны – но пойдут ли они в казначейские облигации? Денежные рыночные фонды, которые сейчас удерживают рекордные 7,4 триллиона долларов активов, теоретически могут поглотить новый долг. Но многие из этих фондов уже начали смещаться от государственного долга в сторону частных репо-сделок, которые предлагают более высокую доходность. Итак, хотя ликвидность существует, она может не попасть в облигации Казначейства. Этот дисбаланс между предложением и спросом может представлять собой серьезный риск – именно в то время как правительство готовит свой крупнейший выпуск облигаций за последние годы.
Что дальше? Всё сводится к времени. Если Конгресс вовремя поднимет потолок долга и спрос останется стабильным, рынок может поглотить шок. Если нет, трейдеры облигаций ждёт тяжёлое время.
#WallStreet , #облигация #market , #ТРАМП , #экономика
Будьте на шаг впереди – следите за нашим профилем и оставайтесь в курсе всего важного в мире криптовалют! Уведомление: ,,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации в любой ситуации. Содержание этих страниц не следует рассматривать как финансовые, инвестиционные или любые другие виды рекомендаций. Мы предупреждаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.“