!
Достоверный редакционный контент, проверенный ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Объявление о рекламе
Недавно опубликованное 38-страничное исследование под названием "Бычий случай для ETH" утверждает, что Ethereum (ETH) в конечном итоге может достичь полной размытости рыночной капитализации примерно в 85 триллионов долларов, что подразумевает долгосрочную цену около 706 000 долларов за монету. Работа, датированная июнем 2025 года и подписанная двадцатью одним автором, включая основного исследователя Дэнни Раяна, соучредителя Bankless Райана Шона Адамса и инвестора Вивека Рамана, стремится переосмыслить ETH как "цифровую нефть": актив, приносящий доход, дефляционный резервный актив, который одновременно подпитывает и защищает развивающуюся экономику на блокчейне.
Авторы начинают с утверждения о том, что глобальная финансовая система "находится на грани поколенческой трансформации, поскольку активы по всему миру становятся цифровыми и переходят в сеть блокчейна." В этом переходе, по их словам, Ethereum "выступает как [the] основа", поскольку он сочетает в себе самую глубокую разработческую сообщество с "непревзойденной надежностью и нулевым временем простоя."
Тем не менее, добавляют они, ETH актив "по-прежнему остается одной из наиболее значительно недооцененных возможностей на глобальных рынках сегодня", продолжая торговаться значительно ниже своего пикового значения 2021 года, несмотря на ряд технических обновлений и укрепление доминирования в токенизированных активах и расчетах со стабильными монетами.
«ETH является следующим поколением асимметричной инвестиционной возможностью, которая позиционируется как основное средство для институциональных цифровых активов», говорится в отчете. «Это цифровая нефть — топливо, обеспечение и резервный актив, обеспечивающий работу новой финансовой системы интернета.»
Сравнение Эфириума с традиционными хранилищами стоимости
Чтобы достичь заголовочной оценки, исследование сравнивает родной актив Ethereum с четырьмя установленными резервуарами стоимости: доказанными запасами нефти (~ 85 триллионов долларов), золотом (~ 22 триллиона долларов), глобальным рынком облигаций (~ 141 триллион долларов) и мировой широкой денежной массой, M2 (~ 93 триллиона долларов). Среднее значение этих четырех ориентиров дает индикацию "долгосрочного потенциала" в 85 триллионов долларов для агрегированной оценки ETH, или примерно 706 000 долларов за монету.
Авторы подчеркивают, что эта цифра не является целевым уровнем цены в определенный срок, а скорее конечным состоянием равновесия, если Ethereum успешно будет выполнять одновременно функции энергетического товара, денежного металла, суверенного залога и базовой валюты для цифровой экономики.
Связанные чтения: Цена Ethereum снова выросла до $2,500, и учреждения начинают обращать внимание. Ключевым элементом их тезиса является монетарный дизайн Ethereum. Валовая эмиссия достигает 1,51 процента от предложения в год, в то время как примерно 80 процентов от сборов за транзакции уничтожаются, что приводит к чистой эмиссии к дефляции по мере роста активности в сети.
С момента слияния в сентябре 2022 года на доказательство доли, как отмечается в исследовании, эффективный рост предложения колебался около 0,09 процента — ниже, чем у фиатных денег и Bitcoin. Отчет рассматривает эту программу как «предсказуемую нехватку», которая контрастирует с моделью жесткого ограничения Bitcoin, которую авторы утверждают, что в конечном итоге может привести к недостаточной мотивации майнеров и ослабить бюджет безопасности Bitcoin.
Еще одним столпом является доход от стейкинга: валидаторы зарабатывают базовую эмиссию плюс долю от сборов за обеспечение работы цепи, что делает стейкинг ETH "продуктивным, доходным цифровым товаром." В документе сопоставляется этот доход с доходом от кредитования золота или аренды нефтяных резервов, но подчеркивается, что, в отличие от этих физических товаров, доход от ETH изначально программируемый и автоматически компонуется.
Около 32,6 процента текущего предложения ETH уже используется в качестве залога в DeFi или корпоративной инфраструктуре, в то время как дополнительные 3,5 процента мигрировали на другие блокчейны. По мере роста токенизированных реальных активов авторы предсказывают растущий спрос на "глобально нейтральный, устойчивый к цензуре резервный актив" в рамках расчетных протоколов — экономическую роль, которую, как они утверждают, может выполнить только ETH без риска со стороны внешних контрагентов.
Ближайшие и среднесрочные цели для ETH
Хотя окончательный сценарий предполагает шестизначный ETH, исследование описывает промежуточные этапы: «краткосрочная» цена в $8,000 (~рыночная капитализация в $1 триллион ) и «среднесрочный» уровень в $80,000 (~$10 триллионов ). Выделены четыре катализатора: Во-первых, быстрая токенизация реальных активов и институциональная инфраструктура на блокчейне. Во-вторых, институциональный интерес к коренному доходу от стекинга, особенно когда на рынок выйдут биржевые фонды на основе стекинга ETH.
Связанное чтение: Эфириум движется в пределах ожидаемого диапазона — вот что нас ждет. Третий аргумент — это «гонка за накоплением ETH», о чем свидетельствует зарождающийся стратегический резервный фонд, который уже насчитывает почти 2 миллиарда долларов США в публично раскрытых активов. Более того, авторы предсказывают растущее использование ETH в управлении казначейством, где его нейтральность, программируемость и доходность позволяют автоматизированные залоги, условные депозиты и платежи.
«ETH стоит отдельно как нейтральный резервный актив, уникально расположенный для обеспечения и поддержки глобальной токенизированной финансовой системы», пишут авторы, характеризуя текущую рыночную цену как «временное неправильное ценообразование, а не структурную слабость.»
Тем не менее, авторы отчета также признают, что сложность Эфириума делает оценку «более сложной», чем более простаяNarrative о цифровом золоте Биткоина. Они также предупреждают, что ETH нельзя моделировать как технологический капитал: методы дисконтированных денежных потоков не учитывают ни сжигание ETH, ни его роль в качестве базового залога.
Тем не менее, они утверждают, что многогранная полезность — топливо, средство хранения стоимости, залог и доходность — создает upside, "который может даже превзойти Bitcoin." По их словам, ETH — это "совершенно новая категория активов", требующая сравнения с энергетикой, денежными металлами, суверенными облигациями и глобальными денежными предложениями, а не с программными платформами, генерирующими комиссионные.
На момент публикации ETH торговался по цене $2,564.
Цена ETH, график за 1 неделю | Источник: ETHUSDT на TradingView.comИзображение, созданное с помощью DALL.E, график с TradingView.com
! Редакционный процесс для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей командой ведущих технологических экспертов и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Исследование предсказывает, что Эфир достигнет $706,000 — самый смелый прогноз для ETH
! Достоверный редакционный контент, проверенный ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Объявление о рекламе Недавно опубликованное 38-страничное исследование под названием "Бычий случай для ETH" утверждает, что Ethereum (ETH) в конечном итоге может достичь полной размытости рыночной капитализации примерно в 85 триллионов долларов, что подразумевает долгосрочную цену около 706 000 долларов за монету. Работа, датированная июнем 2025 года и подписанная двадцатью одним автором, включая основного исследователя Дэнни Раяна, соучредителя Bankless Райана Шона Адамса и инвестора Вивека Рамана, стремится переосмыслить ETH как "цифровую нефть": актив, приносящий доход, дефляционный резервный актив, который одновременно подпитывает и защищает развивающуюся экономику на блокчейне.
Авторы начинают с утверждения о том, что глобальная финансовая система "находится на грани поколенческой трансформации, поскольку активы по всему миру становятся цифровыми и переходят в сеть блокчейна." В этом переходе, по их словам, Ethereum "выступает как [the] основа", поскольку он сочетает в себе самую глубокую разработческую сообщество с "непревзойденной надежностью и нулевым временем простоя."
Тем не менее, добавляют они, ETH актив "по-прежнему остается одной из наиболее значительно недооцененных возможностей на глобальных рынках сегодня", продолжая торговаться значительно ниже своего пикового значения 2021 года, несмотря на ряд технических обновлений и укрепление доминирования в токенизированных активах и расчетах со стабильными монетами.
«ETH является следующим поколением асимметричной инвестиционной возможностью, которая позиционируется как основное средство для институциональных цифровых активов», говорится в отчете. «Это цифровая нефть — топливо, обеспечение и резервный актив, обеспечивающий работу новой финансовой системы интернета.»
Сравнение Эфириума с традиционными хранилищами стоимости
Чтобы достичь заголовочной оценки, исследование сравнивает родной актив Ethereum с четырьмя установленными резервуарами стоимости: доказанными запасами нефти (~ 85 триллионов долларов), золотом (~ 22 триллиона долларов), глобальным рынком облигаций (~ 141 триллион долларов) и мировой широкой денежной массой, M2 (~ 93 триллиона долларов). Среднее значение этих четырех ориентиров дает индикацию "долгосрочного потенциала" в 85 триллионов долларов для агрегированной оценки ETH, или примерно 706 000 долларов за монету.
Авторы подчеркивают, что эта цифра не является целевым уровнем цены в определенный срок, а скорее конечным состоянием равновесия, если Ethereum успешно будет выполнять одновременно функции энергетического товара, денежного металла, суверенного залога и базовой валюты для цифровой экономики.
Связанные чтения: Цена Ethereum снова выросла до $2,500, и учреждения начинают обращать внимание. Ключевым элементом их тезиса является монетарный дизайн Ethereum. Валовая эмиссия достигает 1,51 процента от предложения в год, в то время как примерно 80 процентов от сборов за транзакции уничтожаются, что приводит к чистой эмиссии к дефляции по мере роста активности в сети.
С момента слияния в сентябре 2022 года на доказательство доли, как отмечается в исследовании, эффективный рост предложения колебался около 0,09 процента — ниже, чем у фиатных денег и Bitcoin. Отчет рассматривает эту программу как «предсказуемую нехватку», которая контрастирует с моделью жесткого ограничения Bitcoin, которую авторы утверждают, что в конечном итоге может привести к недостаточной мотивации майнеров и ослабить бюджет безопасности Bitcoin.
Еще одним столпом является доход от стейкинга: валидаторы зарабатывают базовую эмиссию плюс долю от сборов за обеспечение работы цепи, что делает стейкинг ETH "продуктивным, доходным цифровым товаром." В документе сопоставляется этот доход с доходом от кредитования золота или аренды нефтяных резервов, но подчеркивается, что, в отличие от этих физических товаров, доход от ETH изначально программируемый и автоматически компонуется.
Около 32,6 процента текущего предложения ETH уже используется в качестве залога в DeFi или корпоративной инфраструктуре, в то время как дополнительные 3,5 процента мигрировали на другие блокчейны. По мере роста токенизированных реальных активов авторы предсказывают растущий спрос на "глобально нейтральный, устойчивый к цензуре резервный актив" в рамках расчетных протоколов — экономическую роль, которую, как они утверждают, может выполнить только ETH без риска со стороны внешних контрагентов.
Ближайшие и среднесрочные цели для ETH
Хотя окончательный сценарий предполагает шестизначный ETH, исследование описывает промежуточные этапы: «краткосрочная» цена в $8,000 (~рыночная капитализация в $1 триллион ) и «среднесрочный» уровень в $80,000 (~$10 триллионов ). Выделены четыре катализатора: Во-первых, быстрая токенизация реальных активов и институциональная инфраструктура на блокчейне. Во-вторых, институциональный интерес к коренному доходу от стекинга, особенно когда на рынок выйдут биржевые фонды на основе стекинга ETH.
Связанное чтение: Эфириум движется в пределах ожидаемого диапазона — вот что нас ждет. Третий аргумент — это «гонка за накоплением ETH», о чем свидетельствует зарождающийся стратегический резервный фонд, который уже насчитывает почти 2 миллиарда долларов США в публично раскрытых активов. Более того, авторы предсказывают растущее использование ETH в управлении казначейством, где его нейтральность, программируемость и доходность позволяют автоматизированные залоги, условные депозиты и платежи.
«ETH стоит отдельно как нейтральный резервный актив, уникально расположенный для обеспечения и поддержки глобальной токенизированной финансовой системы», пишут авторы, характеризуя текущую рыночную цену как «временное неправильное ценообразование, а не структурную слабость.»
Тем не менее, авторы отчета также признают, что сложность Эфириума делает оценку «более сложной», чем более простаяNarrative о цифровом золоте Биткоина. Они также предупреждают, что ETH нельзя моделировать как технологический капитал: методы дисконтированных денежных потоков не учитывают ни сжигание ETH, ни его роль в качестве базового залога.
Тем не менее, они утверждают, что многогранная полезность — топливо, средство хранения стоимости, залог и доходность — создает upside, "который может даже превзойти Bitcoin." По их словам, ETH — это "совершенно новая категория активов", требующая сравнения с энергетикой, денежными металлами, суверенными облигациями и глобальными денежными предложениями, а не с программными платформами, генерирующими комиссионные.
На момент публикации ETH торговался по цене $2,564.