Автор: Мэйсон Найстром, партнер Pantera Capital; перевод: AIMan@Золотая экономика
Возрождение предсказательных рынков в процессе. Хотя новые предсказательные рынки периодически появляются, сегодня существует множество типов рыночных событий, форм (например, мобильные устройства, терминалы для свайпа Tinder) и регионов предсказательных торговых платформ.
Это возрождение было вызвано несколькими событиями:
Успех Polymarket и Kalshi: ежемесячный объем торговли на предсказательных рынках составляет десятки миллиардов долларов. Их успех — особенно на рынках выборов после президентских выборов в США 2024 года — подтверждает спрос на рынки, основанные на событиях.
Ясность регулирования контрактов на предсказание рыночных событий: 2 октября 2024 года Апелляционный суд округа Колумбия отклонил судебный запрет, позволив Kalshi запустить свои контрактные предложения по выборам. Robinhood запустил рынок выборов в том же месяце. Поражающая роль ясности регулирования для инновационных компаний на финансовых рынках.
Рост спекулянтского поколения: медианный возраст первых покупателей жилья составляет 38 лет и значительно вырос за последние несколько лет. Объем дневной торговли опционами среди розничных инвесторов вскоре достигнет двух третей общего объема дневной торговли опционами, что указывает на желание розничных инвесторов быстро зарабатывать на волатильном рынке. Тенденция к "ТикТокизации" финансовых рынков продолжается, и, как следствие, люди стремятся делать ставки на большее количество рынков, пока не останется ни одного рынка, который можно было бы покорить.
Хотя спекулятивная привлекательность предсказательных рынков может побудить людей участвовать, эти рынки далеко не легкомысленны. Объединив механизмы стимулов с информацией, предсказательные рынки могут помочь людям обнаружить точную информацию и инсайты.
Рынок помогает прогнозировать результаты, различные новые рынки появляются — включая политические события, прогнозы прибыли компаний, прогнозы погоды и такие ценные рынки, как одобрение лекарств FDA.
С ростом прогнозных рынков многие команды выбрали разные направления продуктов и методы выхода на рынок (GTM). С точки зрения инвестиций, я верю, что новые прогнозные рынки, которые могут добиться долгосрочного успеха, будут сосредоточены на создании отличных продуктов, которые обслуживают рынки с общими характеристиками:
Активный рынок
Рынок с высоким кредитным плечом или способный зарабатывать большие суммы денег с минимальным капиталом.
Рынок с высокой ценностью результатов — в прогнозируемых значениях есть сигналы
Пользователи хотят увеличить доходность с помощью высокого плеча или наложенных коэффициентов. Ставки с комбинированными ставками, бессрочные ставки, внутридневные рынки событий — все эти продукты предсказательных рынков могут увеличить спрос на события предсказательных рынков. Представьте себе промежуточные выборы, когда кто-то делает ставку на правильное предсказание всех событий. Учитывая рост нулевых опционов, внутридневные рынки (полдень, час, минута) также заслуживают внимания.
Высокочастотный рынок
Предсказательные рынки являются привычными — пользователи делают ставки на интересующие их рынки. Большее количество рынков помогает поддерживать вовлеченность пользователей, но действительно важно существование высокочастотных рынков, способствующих удержанию пользователей.
Пользователи, желающие делать ставки на события с высоким трафиком (например, президентские выборы, культурные мероприятия и т. д.), могут делать ставки через любую платформу, и в конечном итоге они, скорее всего, выберут платформу, которую они часто используют. Наличие большего количества повторяющихся рынков также создаст для платформы лучшие экономические выгоды, позволяя им запускать больше рынков, оплачивать привлечение клиентов или повышать конкурентоспособность. В области спортивных ставок уже наблюдается такая ситуация: платформы, такие как DraftKings, используют DFS (ежедневный фантастический спорт) в качестве ценного инструмента для привлечения и удержания пользователей, чтобы формировать привычное поведение пользователей.
Рынок результатов высокой ценности
Выборы не происходят часто, но их сигнальная ценность очень высока. Это привлекает значительные капиталы на эти рынки. Polymarket недавно объявил результаты одобрения FDA, которые определят успех или провал миллиардных компаний. Климатический рынок Kalshi имеет предсказательную сигнальную ценность, и теоретически могут быть созданы другие типы производных контрактов на основе ежедневных предсказательных сигналов. Рынки с высокой ценностью результатов приведут к большему объему торгов и более глубокой ликвидности. Напротив, многие рынки поп-культуры — реалити-шоу, лауреаты премии Грэмми, лауреаты Нобелевской премии — интересны, но имеют низкую ценность результатов. Иногда низкая ценность результатов частично объясняется играбельностью результата. Прогнозные рынки в сочетании с такими телевизионными шоу, как «Выживший», могут быть интересны, но если ставки достаточно высоки, люди будут искать способы манипулировать рынком.
Возрождение предсказательных рынков будет использовать эффективные рынки для получения ценных предсказательных инсайтов и предоставит клиентам, торгующим акциями или делая ставки на спортивные события, возможность развлекательного рычага. Мы готовимся стать свидетелями взрывного роста типов рынков и объектов ставок. Время, когда на всё будет рынок, не за горами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Возрождение рынка прогнозов: у всего есть рынок
Автор: Мэйсон Найстром, партнер Pantera Capital; перевод: AIMan@Золотая экономика
Возрождение предсказательных рынков в процессе. Хотя новые предсказательные рынки периодически появляются, сегодня существует множество типов рыночных событий, форм (например, мобильные устройства, терминалы для свайпа Tinder) и регионов предсказательных торговых платформ.
Это возрождение было вызвано несколькими событиями:
Успех Polymarket и Kalshi: ежемесячный объем торговли на предсказательных рынках составляет десятки миллиардов долларов. Их успех — особенно на рынках выборов после президентских выборов в США 2024 года — подтверждает спрос на рынки, основанные на событиях.
Ясность регулирования контрактов на предсказание рыночных событий: 2 октября 2024 года Апелляционный суд округа Колумбия отклонил судебный запрет, позволив Kalshi запустить свои контрактные предложения по выборам. Robinhood запустил рынок выборов в том же месяце. Поражающая роль ясности регулирования для инновационных компаний на финансовых рынках.
Рост спекулянтского поколения: медианный возраст первых покупателей жилья составляет 38 лет и значительно вырос за последние несколько лет. Объем дневной торговли опционами среди розничных инвесторов вскоре достигнет двух третей общего объема дневной торговли опционами, что указывает на желание розничных инвесторов быстро зарабатывать на волатильном рынке. Тенденция к "ТикТокизации" финансовых рынков продолжается, и, как следствие, люди стремятся делать ставки на большее количество рынков, пока не останется ни одного рынка, который можно было бы покорить.
Хотя спекулятивная привлекательность предсказательных рынков может побудить людей участвовать, эти рынки далеко не легкомысленны. Объединив механизмы стимулов с информацией, предсказательные рынки могут помочь людям обнаружить точную информацию и инсайты.
Рынок помогает прогнозировать результаты, различные новые рынки появляются — включая политические события, прогнозы прибыли компаний, прогнозы погоды и такие ценные рынки, как одобрение лекарств FDA.
С ростом прогнозных рынков многие команды выбрали разные направления продуктов и методы выхода на рынок (GTM). С точки зрения инвестиций, я верю, что новые прогнозные рынки, которые могут добиться долгосрочного успеха, будут сосредоточены на создании отличных продуктов, которые обслуживают рынки с общими характеристиками:
Активный рынок
Рынок с высоким кредитным плечом или способный зарабатывать большие суммы денег с минимальным капиталом.
Рынок с высокой ценностью результатов — в прогнозируемых значениях есть сигналы
Давайте обсудим их более подробно.
! KyhIyyQ34a35te69EWG21YjUImemvJ458oGubOzB.png
Высокий рычаг
Пользователи хотят увеличить доходность с помощью высокого плеча или наложенных коэффициентов. Ставки с комбинированными ставками, бессрочные ставки, внутридневные рынки событий — все эти продукты предсказательных рынков могут увеличить спрос на события предсказательных рынков. Представьте себе промежуточные выборы, когда кто-то делает ставку на правильное предсказание всех событий. Учитывая рост нулевых опционов, внутридневные рынки (полдень, час, минута) также заслуживают внимания.
Высокочастотный рынок
Предсказательные рынки являются привычными — пользователи делают ставки на интересующие их рынки. Большее количество рынков помогает поддерживать вовлеченность пользователей, но действительно важно существование высокочастотных рынков, способствующих удержанию пользователей.
Пользователи, желающие делать ставки на события с высоким трафиком (например, президентские выборы, культурные мероприятия и т. д.), могут делать ставки через любую платформу, и в конечном итоге они, скорее всего, выберут платформу, которую они часто используют. Наличие большего количества повторяющихся рынков также создаст для платформы лучшие экономические выгоды, позволяя им запускать больше рынков, оплачивать привлечение клиентов или повышать конкурентоспособность. В области спортивных ставок уже наблюдается такая ситуация: платформы, такие как DraftKings, используют DFS (ежедневный фантастический спорт) в качестве ценного инструмента для привлечения и удержания пользователей, чтобы формировать привычное поведение пользователей.
Рынок результатов высокой ценности
Выборы не происходят часто, но их сигнальная ценность очень высока. Это привлекает значительные капиталы на эти рынки. Polymarket недавно объявил результаты одобрения FDA, которые определят успех или провал миллиардных компаний. Климатический рынок Kalshi имеет предсказательную сигнальную ценность, и теоретически могут быть созданы другие типы производных контрактов на основе ежедневных предсказательных сигналов. Рынки с высокой ценностью результатов приведут к большему объему торгов и более глубокой ликвидности. Напротив, многие рынки поп-культуры — реалити-шоу, лауреаты премии Грэмми, лауреаты Нобелевской премии — интересны, но имеют низкую ценность результатов. Иногда низкая ценность результатов частично объясняется играбельностью результата. Прогнозные рынки в сочетании с такими телевизионными шоу, как «Выживший», могут быть интересны, но если ставки достаточно высоки, люди будут искать способы манипулировать рынком.
Возрождение предсказательных рынков будет использовать эффективные рынки для получения ценных предсказательных инсайтов и предоставит клиентам, торгующим акциями или делая ставки на спортивные события, возможность развлекательного рычага. Мы готовимся стать свидетелями взрывного роста типов рынков и объектов ставок. Время, когда на всё будет рынок, не за горами.