Корейский рынок криптоактивов 2025: четыре ключевых政策支柱 формируют нормативную базу, Спот ETF, пилотный проект стейблкоина в вонах ускоряется, Соответствие и инновации идут рука об руку.
В 2025 году рынок криптоактивов в Корее переживает ключевую трансформацию от розничного инвестирования к институциональному и строгому регулированию, которую ведут четыре основных политических столпа: 1) поэтапное открытие участия предприятий (в первой половине 2025 года некоммерческие организации смогут продавать свои токены, во второй половине上市公司/квалифицированные институты начнут тестирование торговли); 2) создание структуры для Спот Биткойн ETF и стейблкоина в вонах (FSC уже представила план реализации); 3) жесткие меры против незарегистрированных операторов и нарушений KYC (например, местные CEX подверглись санкциям FIU, DAXA дважды делистировала WEMIX); 4) Центральный банк приостановил разработку CBDC и переключился на пилотный проект стейблкоина с "доминированием банков" (четыре крупных банка активно готовятся). Рыночные динамика показывает: воны прочно занимают второе место в мире по объему фиатной крипто торговли (с начала года 663 миллиарда долларов), почти 1/3 взрослых корейцев владеют криптоактивами. Несмотря на законодательные вызовы (необходимо изменить 951 закон) и геополитическую конкуренцию (ускорение в Японии и Сингапуре), Корея стремится утвердить свою позицию глобального центра криптофинансов через строгую соответствие и сбалансированную стратегию рыночных инноваций.
Государственная повестка: амбиции и вызовы
Политический планировочный комитет президента Южной Кореи включил "Создание экосистемы цифровых активов" в государственную повестку дня (в рамках категории "Инновационная экономика, ведущая мир"), что возглавляется Комиссией по финансовым услугам (FSC). В отрасли широко ссылаются на предвыборные обещания президента для предположений о направлении: одобрение спотового ETF, легализация токенов, обеспеченных ценными бумагами, запуск стабильной валюты в вонах. Однако реализация сталкивается с множеством вызовов:
Не высший приоритет: не включен в 12 ключевых стратегий.
Неопределенность для учреждений: функции FSC могут измениться из-за реорганизации правительства.
Сложность законодательства: необходимо пересмотреть или разработать 951 закон и нормативный акт, цель - представить 87% поправок в парламент до 2026 года. Несмотря на то, что правящая партия обладает большинством и оппозиционная партия поддерживает развитие криптоактивов, быстрое законодательство все еще представляет сложности.
Давление региональной конкуренции: законопроект США «GENIUS» способствует глобализации долларовых стейблкоинов, японские компании накапливают Биткойн, Гонконг усовершенствует правила стейблкоинов, лицензии на торговых площадках Сингапура удваиваются, что усиливает чувство срочности в Корее.
Регулирование и его влияние: Вход компаний, ETF и дорожная карта стейблкоинов
Разблокировка корпоративной торговли: FSC 13 февраля опубликовал дорожную карту, согласно Закону о защите пользователей виртуальных активов (вступает в силу в июле 2024 года), постепенно отменяя запрет 2017 года:
первая половина 2025 года: некоммерческие организации и государственные учреждения могут продавать имеющиеся токены.
Вторая половина 2025 года: публичные компании и квалифицированные институциональные инвесторы смогут торговать на основе пилотного проекта.
Спот ETF и стейблкоин структура: FSC в июне представил президентскому комитету план реализации спот Биткойн ETF и стейблкоина в корейских вонах, охватывающий хранение, ценообразование, защиту инвесторов и снижение издержек. Хотя действующее законодательство не поддерживает спот ETF, прошифровывающее правительство поддерживает реформы.
Центральный банк переходит к стабильным монетам "приоритет для банков": Центральный банк Кореи (BOK) приостановил запланированное на конец 2025 года испытание CBDC и вместо этого поддерживает выпуск стабильной монеты вонах, инициируемый высокорегулируемыми банками, с последующим расширением до небанковских учреждений. Вице-президент Лю Сянда подтвердил этот путь. Четыре крупнейших банка: KB Kookmin, Shinhan, Hana и Woori активно готовятся и проведут встречи с генеральным директором Circle.
Поддержка крипто-компаний: Министерство малого и среднего предпринимательства предложило внести изменения в закон о рисковых предприятиях, позволяя крипто-компаниям регистрироваться как рисковые предприятия, чтобы получить субсидии, налоговые льготы, гарантии кредитов и поддержку государственных фондов.
Жесткое исполнение: Очистка рыночной среды
Регуляторы демонстрируют решимость через строгое правоприменение:
Локальные санкции CEX: Финансовая разведка (FIU) в феврале из-за нарушений в области противодействия отмыванию денег (связанных с торговлей на незарегистрированных иностранных биржах и недостаточной KYC) приказала Upbit приостановить регистрацию новых пользователей. 27 марта временный запрет суда позволил ей возобновить регистрацию, ожидая окончательного решения.
Делистинг токена: Альянс цифровых активов (DAXA) во второй раз делистингует WEMIX в мае из-за раскрытия нарушений и кражи токенов на сумму 6,6 миллиона долларов, что привело к падению его цены на 60% за одну ночь.
Устранение незаконных приложений: власти требуют от Google и Apple делистинга нерегистрируемых приложений бирж.
Налоговая политика под вопросом: ожидаемая ставка налога на прирост капитала в 20%, которая должна была вступить в силу в январе 2027 года, может быть еще раз отложена из-за неподготовленности системы и атмосферы местных выборов 2026 года.
Рыночная динамика: высокая степень проникновения и структурные изменения
Объем торговли: Вон занимает второе место в мире по объему фиатных крипто交易, с начала года составил 663 миллиарда долларов, что составляет около 30% от глобальной фиатной криптоактивности.
Пользовательская база: почти треть взрослых корейцев владеет цифровыми активами, что в два раза превышает уровень принятия в США.
Структура биржи: местные ведущие CEX доминируют на рынке с долей 69% (данные за февраль); другая местная CEX вернулась к доле 25% (планируется выход на KOSDAQ в конце 2025 года, акции частных компаний выросли на 131% до 238000 вон); кроме того, еще одна местная CEX имеет долю 3%, из-за убытков за три года продает 10% активов для выживания (первая подлежащая регулированию ликвидация в рамках новых правил).
Волатильность премии на кимчи: в феврале премия превысила 10%, в конце июля стала отрицательной, в августе стабилизировалась на уровне 2-3%. Аналитики считают, что это связано с изменениями ликвидности в условиях ужесточения требований к соблюдению.
Инфраструктура и выход на международный рынок: проект объединения Klaytn от Kakao и Finschia от Naver, Kaia, нацелен на то, чтобы стать первой в Азии соответствующей публичной блокчейном Layer-1; ведущая местная компания CEX Dunamu выходит на рынок Вьетнама, расширяя глобальное влияние Кореи.
Геополитическая безопасность: 14 января Южная Корея совместно с США и Японией выпустила заявление, предупреждающее о том, что северокорейские хакеры в 2024 году украдут более 600 миллионов долларов США в криптоактивах для оружейных программ.
Перспективы: путь к балансу определяет глобальное влияние
Базовый сценарий включает утверждение рамок ETF, запуск пилотного проекта по стейблкоинам банков, расширение корпоративной торговли, что должно способствовать возвращению капитала, увеличению ликвидности и повышению качества активов за счет более строгих стандартов листинга.
Факторы риска включают чрезмерное регулирование, длительные юридические споры (например, дела крупных местных CEX), строгие валютные правила, приводящие к вывозу капитала, и цепную реакцию, вызванную делистингом токенов.
Ключевые показатели 2026 года: процесс легализации ETF, внедрение стейблкоинов, окончательное решение FIU по ведущим местным CEX, результаты IPO другого местного CEX, уровень принятия Kaia и проектов блокчейн-игр.
Финансовый аналитик по технологиям в Сеуле Пак Чи-хун (Park Ji-hoon) отметил: "Южная Корея объединит способность к строгому соблюдению норм и инновациям на рынке, что сделает ее уникальным тестовым случаем для глобальных регулирующих органов." Будущий год определит, сможет ли Южная Корея поддерживать этот баланс и повысить свое влияние на глобальном рынке криптоактивов.
Заключение: 2025 год станет ключевым рубежом для корейского крипторынка на пути от дикого роста к зрелому регулированию. Через системное построение четырех основных политических столпов Корея пытается найти тонкий баланс между защитой инвесторов и инновациями на рынке — постепенно открывая двери для институциональных инвесторов, чтобы вдохнуть жизнь в рынок, жестко борясь с нарушениями для обеспечения здоровья экосистемы и откладывая CBDC, делая ставку на банковские стейблкоины, что отражает прагматичный подход. Несмотря на законодательные вызовы и жесткую региональную конкуренцию, Корея, обладая вторым в мире объемом фиатных криптовалютных торгов, высокой степенью участия населения и развитыми экосистемами бирж, уже имеет потенциал для создания глобального криптофинансового центра. Если ее модель "инновации в рамках соблюдения" окажется успешной, это не только изменит внутреннюю рыночную структуру, но и может стать важным образцом для глобального регулирования криптовалют. Участники рынка должны внимательно следить за такими ключевыми событиями, как внедрение ETF, пилотирование банковских стейблкоинов и IPO местных CEX.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Корейский рынок криптоактивов 2025: четыре ключевых政策支柱 формируют нормативную базу, Спот ETF, пилотный проект стейблкоина в вонах ускоряется, Соответствие и инновации идут рука об руку.
В 2025 году рынок криптоактивов в Корее переживает ключевую трансформацию от розничного инвестирования к институциональному и строгому регулированию, которую ведут четыре основных политических столпа: 1) поэтапное открытие участия предприятий (в первой половине 2025 года некоммерческие организации смогут продавать свои токены, во второй половине上市公司/квалифицированные институты начнут тестирование торговли); 2) создание структуры для Спот Биткойн ETF и стейблкоина в вонах (FSC уже представила план реализации); 3) жесткие меры против незарегистрированных операторов и нарушений KYC (например, местные CEX подверглись санкциям FIU, DAXA дважды делистировала WEMIX); 4) Центральный банк приостановил разработку CBDC и переключился на пилотный проект стейблкоина с "доминированием банков" (четыре крупных банка активно готовятся). Рыночные динамика показывает: воны прочно занимают второе место в мире по объему фиатной крипто торговли (с начала года 663 миллиарда долларов), почти 1/3 взрослых корейцев владеют криптоактивами. Несмотря на законодательные вызовы (необходимо изменить 951 закон) и геополитическую конкуренцию (ускорение в Японии и Сингапуре), Корея стремится утвердить свою позицию глобального центра криптофинансов через строгую соответствие и сбалансированную стратегию рыночных инноваций.
Государственная повестка: амбиции и вызовы
Политический планировочный комитет президента Южной Кореи включил "Создание экосистемы цифровых активов" в государственную повестку дня (в рамках категории "Инновационная экономика, ведущая мир"), что возглавляется Комиссией по финансовым услугам (FSC). В отрасли широко ссылаются на предвыборные обещания президента для предположений о направлении: одобрение спотового ETF, легализация токенов, обеспеченных ценными бумагами, запуск стабильной валюты в вонах. Однако реализация сталкивается с множеством вызовов:
Регулирование и его влияние: Вход компаний, ETF и дорожная карта стейблкоинов
Жесткое исполнение: Очистка рыночной среды
Регуляторы демонстрируют решимость через строгое правоприменение:
Рыночная динамика: высокая степень проникновения и структурные изменения
Перспективы: путь к балансу определяет глобальное влияние
Базовый сценарий включает утверждение рамок ETF, запуск пилотного проекта по стейблкоинам банков, расширение корпоративной торговли, что должно способствовать возвращению капитала, увеличению ликвидности и повышению качества активов за счет более строгих стандартов листинга. Факторы риска включают чрезмерное регулирование, длительные юридические споры (например, дела крупных местных CEX), строгие валютные правила, приводящие к вывозу капитала, и цепную реакцию, вызванную делистингом токенов. Ключевые показатели 2026 года: процесс легализации ETF, внедрение стейблкоинов, окончательное решение FIU по ведущим местным CEX, результаты IPO другого местного CEX, уровень принятия Kaia и проектов блокчейн-игр. Финансовый аналитик по технологиям в Сеуле Пак Чи-хун (Park Ji-hoon) отметил: "Южная Корея объединит способность к строгому соблюдению норм и инновациям на рынке, что сделает ее уникальным тестовым случаем для глобальных регулирующих органов." Будущий год определит, сможет ли Южная Корея поддерживать этот баланс и повысить свое влияние на глобальном рынке криптоактивов. Заключение: 2025 год станет ключевым рубежом для корейского крипторынка на пути от дикого роста к зрелому регулированию. Через системное построение четырех основных политических столпов Корея пытается найти тонкий баланс между защитой инвесторов и инновациями на рынке — постепенно открывая двери для институциональных инвесторов, чтобы вдохнуть жизнь в рынок, жестко борясь с нарушениями для обеспечения здоровья экосистемы и откладывая CBDC, делая ставку на банковские стейблкоины, что отражает прагматичный подход. Несмотря на законодательные вызовы и жесткую региональную конкуренцию, Корея, обладая вторым в мире объемом фиатных криптовалютных торгов, высокой степенью участия населения и развитыми экосистемами бирж, уже имеет потенциал для создания глобального криптофинансового центра. Если ее модель "инновации в рамках соблюдения" окажется успешной, это не только изменит внутреннюю рыночную структуру, но и может стать важным образцом для глобального регулирования криптовалют. Участники рынка должны внимательно следить за такими ключевыми событиями, как внедрение ETF, пилотирование банковских стейблкоинов и IPO местных CEX.
冲就完了💪