Автор: Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise
Составил: AIMan@Золотая экономика
Исходное название: Bitwise: Что такое фиатная валюта и почему люди стремятся покупать золото и BTC
Мир начинает осознавать безумие эксперимента с фиатными деньгами.
Легендарный писатель Дэвид Фостер Уоллес (David Foster Wallace) на выпускной церемонии в Кенйон-колледже (Kenyon College) в 2005 году начал свою речь басней:
Две маленькие рыбки плавали, и они случайно встретили большую рыбу, плывущую к ним, и большая рыба кивнула им и сказала: «Доброе утро, дети». Как вода? Две маленькие рыбки плавали некоторое время, и, наконец, одна из них посмотрела на другую и спросила: «Что, черт возьми, такое вода?» ”
Точка зрения Уоллеса заключается в том, что мы часто игнорируем самые важные реальности, особенно когда эти реальности окружили всю нашу жизнь.
В последнее время я все время думаю о тех рыбах.
Как и почти все другие финансовые профессионалы сегодня, я всю свою жизнь прожил в мире, основанном на фиатных деньгах — в этом мире денежная масса страны не основана на накоплении резервов, таких как золото или серебро, а определяется государством. США отказались от золотого стандарта 54 года назад, в 1971 году. Предположим, что большинство людей начинает свою карьеру в 21 год, тогда сегодня самым молодым представителем финансового мира, который помнит о работе в эпоху фиатных денег, может быть уже 75 лет.
Когда большинство из нас еще училось в школе, принятие фиатной валюты рассматривалось как неизбежный прогресс, подобно тому, как мы вылезаем из грязи и начинаем ходить прямо.
Раньше люди думали, что только золото является деньгами, и мы смеялись. Как мило.
Но, похоже, люди все больше осознают, что эпоха фиатных денег, которую мы переживаем, может быть исключением. Возможно, как мы начали делать в 1971 году, печатать деньги из воздуха — это на самом деле безумная идея. Возможно, здоровая валюта требует ограничений.
Иными словами, люди начали оглядываться вокруг и спрашивать: что такое фиатные деньги?
Одной из групп, поднявших этот вопрос, является августовский «Финансовый Таймс», в котором в минувшие выходные была опубликована большая статья, глубоко исследующая, как золото стало убежищем для мира от неопределенности.
Один из ключевых текстов:
Для хранителей мировой экономики золото — с тех пор как в Месопотамии были изготовлены первые золотые слитки несколько тысяч лет назад — всегда использовалось как средство хранения ценности, похоже, обречено стать неважным.
Однако золотые слитки снова становятся популярными, привлекая не только спекулянтов, недоверяющих современным бумажным деньгам, и так называемых «золотых жуков», но даже самых консервативных инвесторов в мире...
В эпоху политического фанатизма многие основные предположения о глобальной экономике подвергаются сомнению, золото снова становится опорой.
"Финансовый таймс" указывает, что центральные банки разных стран, которые до 1971 года часто покупали золото, снова начали массовые закупки золота. Как показано на рисунке, эти годовые закупки начались после финансового кризиса 2008 года и вступили в стадию сверхбыстрого роста после вторжения России в Украину в 2020 году. Иными словами, эти закупки начались с момента, когда центральные банки разных стран начали действительно злоупотреблять фиатными деньгами, и как только правительства стран начали изымать часть фиатных денег, скорость покупок стала расти.
Центральные банки разных стран вкладывают рекордные суммы в покупку золота
Чистый объем покупок/продаж центрального банка (в тоннах золота)
Источник: "Финансовый Таймс", данные предоставлены Metals Focus, Refinitiv GFMS и Всемирным золотым советом.
Примечание: На графике показан чистый спрос центральных банков и других официальных учреждений (включая такие наднациональные организации, как Международный валютный фонд), т.е. общий объем покупок минус общий объем продаж. Не учитываются своповые сделки и влияние хеджирования дельты.
В прошлом году золото превзошло евро и стало вторым по величине резервным активом в мире после доллара США. В условиях, когда долг США приближается к 37 триллионам долларов, а также возникает соблазн девальвировать доллар, чтобы избежать неприятностей, центральные банки понимают, что им необходимо хеджировать свои риски. Они хотели что-то, что могло бы:
* Редкость
* глобальный
Правительству трудно манипулировать
Можно напрямую владеть в автономном суверенном порядке.
Ты, вероятно, понимаешь, что я имею в виду. Эти качества применимы не только к золоту.
Они все больше обращают внимание на биткойн.
Биткойн: инструмент против обесценивания фиатной валюты
Как и правительства, индивидуальные инвесторы также начинают осознавать опасности бездумной печати денег. Но что интересно, в большинстве случаев они используют биткойн для хеджирования печати денег — биткойн широко считается цифровой альтернативой золоту. С момента своего запуска в январе 2024 года биткойн-ETF привлек 45 миллиардов долларов, в то время как золото-ETF за тот же период собрал 34 миллиарда долларов.
Почему существует разница между правительством и населением в целом? Основная причина заключается в емкости: рынок биткоина все еще слишком мал для центральных банков и составляет 2 триллиона долларов, и его ликвидности недостаточно для поддержки массового входа и выхода центральных банков. Я подозреваю, что со временем это изменится — на самом деле, спрос правительства на биткоин будет только расти. Но на данный момент я думаю, что это две стороны одного и того же дела.
Однако, независимо от того, говорим ли мы о золоте или биткойне, основная идея остается прежней: в последние сорок лет нас учили диверсифицировать портфель через комбинацию акций и облигаций. Но как бы вы ни подстраивали — 60% акций / 40% облигаций или 70% / 30%, независимо от пропорций — вы по-прежнему на 100% инвестируете в фиатные деньги.
Люди осознали, что плавание в этих водах довольно опасно.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
1 Лайков
Награда
1
1
Поделиться
комментарий
0/400
Distanger
· 06-18 14:31
Чтобы рыбки, маленькие и большие, радостно плавали в воде - вода(экономика) должна быть чистой
Кризис доверия к фиатам: золото и Биткойн становятся новыми точками привязки ценности
Автор: Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise
Составил: AIMan@Золотая экономика
Исходное название: Bitwise: Что такое фиатная валюта и почему люди стремятся покупать золото и BTC
Мир начинает осознавать безумие эксперимента с фиатными деньгами.
Легендарный писатель Дэвид Фостер Уоллес (David Foster Wallace) на выпускной церемонии в Кенйон-колледже (Kenyon College) в 2005 году начал свою речь басней:
Точка зрения Уоллеса заключается в том, что мы часто игнорируем самые важные реальности, особенно когда эти реальности окружили всю нашу жизнь.
В последнее время я все время думаю о тех рыбах.
Как и почти все другие финансовые профессионалы сегодня, я всю свою жизнь прожил в мире, основанном на фиатных деньгах — в этом мире денежная масса страны не основана на накоплении резервов, таких как золото или серебро, а определяется государством. США отказались от золотого стандарта 54 года назад, в 1971 году. Предположим, что большинство людей начинает свою карьеру в 21 год, тогда сегодня самым молодым представителем финансового мира, который помнит о работе в эпоху фиатных денег, может быть уже 75 лет.
Когда большинство из нас еще училось в школе, принятие фиатной валюты рассматривалось как неизбежный прогресс, подобно тому, как мы вылезаем из грязи и начинаем ходить прямо.
Раньше люди думали, что только золото является деньгами, и мы смеялись. Как мило.
Но, похоже, люди все больше осознают, что эпоха фиатных денег, которую мы переживаем, может быть исключением. Возможно, как мы начали делать в 1971 году, печатать деньги из воздуха — это на самом деле безумная идея. Возможно, здоровая валюта требует ограничений.
Иными словами, люди начали оглядываться вокруг и спрашивать: что такое фиатные деньги?
Одной из групп, поднявших этот вопрос, является августовский «Финансовый Таймс», в котором в минувшие выходные была опубликована большая статья, глубоко исследующая, как золото стало убежищем для мира от неопределенности.
Один из ключевых текстов:
"Финансовый таймс" указывает, что центральные банки разных стран, которые до 1971 года часто покупали золото, снова начали массовые закупки золота. Как показано на рисунке, эти годовые закупки начались после финансового кризиса 2008 года и вступили в стадию сверхбыстрого роста после вторжения России в Украину в 2020 году. Иными словами, эти закупки начались с момента, когда центральные банки разных стран начали действительно злоупотреблять фиатными деньгами, и как только правительства стран начали изымать часть фиатных денег, скорость покупок стала расти.
Центральные банки разных стран вкладывают рекордные суммы в покупку золота
Чистый объем покупок/продаж центрального банка (в тоннах золота)
! Ejyne4mk1gYfpIyMQsInW3AJI0myhDTli5XF9Sid.jpeg
Источник: "Финансовый Таймс", данные предоставлены Metals Focus, Refinitiv GFMS и Всемирным золотым советом.
Примечание: На графике показан чистый спрос центральных банков и других официальных учреждений (включая такие наднациональные организации, как Международный валютный фонд), т.е. общий объем покупок минус общий объем продаж. Не учитываются своповые сделки и влияние хеджирования дельты.
В прошлом году золото превзошло евро и стало вторым по величине резервным активом в мире после доллара США. В условиях, когда долг США приближается к 37 триллионам долларов, а также возникает соблазн девальвировать доллар, чтобы избежать неприятностей, центральные банки понимают, что им необходимо хеджировать свои риски. Они хотели что-то, что могло бы:
* Редкость
* глобальный
Правительству трудно манипулировать
Можно напрямую владеть в автономном суверенном порядке.
Ты, вероятно, понимаешь, что я имею в виду. Эти качества применимы не только к золоту.
Они все больше обращают внимание на биткойн.
Биткойн: инструмент против обесценивания фиатной валюты
Как и правительства, индивидуальные инвесторы также начинают осознавать опасности бездумной печати денег. Но что интересно, в большинстве случаев они используют биткойн для хеджирования печати денег — биткойн широко считается цифровой альтернативой золоту. С момента своего запуска в январе 2024 года биткойн-ETF привлек 45 миллиардов долларов, в то время как золото-ETF за тот же период собрал 34 миллиарда долларов.
Почему существует разница между правительством и населением в целом? Основная причина заключается в емкости: рынок биткоина все еще слишком мал для центральных банков и составляет 2 триллиона долларов, и его ликвидности недостаточно для поддержки массового входа и выхода центральных банков. Я подозреваю, что со временем это изменится — на самом деле, спрос правительства на биткоин будет только расти. Но на данный момент я думаю, что это две стороны одного и того же дела.
Однако, независимо от того, говорим ли мы о золоте или биткойне, основная идея остается прежней: в последние сорок лет нас учили диверсифицировать портфель через комбинацию акций и облигаций. Но как бы вы ни подстраивали — 60% акций / 40% облигаций или 70% / 30%, независимо от пропорций — вы по-прежнему на 100% инвестируете в фиатные деньги.
Люди осознали, что плавание в этих водах довольно опасно.