Токенизация реальных активов: раскрытие нового потенциала на финансовых рынках
Токенизация реальных активов (RWA) становится одним из наиболее перспективных применений технологии блокчейн, обещая повысить эффективность и безопасность финансовых рынков. В связи со снижением доходности в сети и повышением процентных ставок Федеральной резервной системой процентные ставки в сети и за ее пределами сильно расходятся, и RWA может восполнить этот разрыв.
Являясь краеугольным камнем криптоэкосистемы, недостаточное использование рынка стейблкоинов всегда вызывало беспокойство у отрасли. Появление RWA дает новый взгляд на эту проблему, став разрушительной силой в 2023 году, раскрывая потенциал класса активов и коренным образом меняя способ создания, передачи и хранения стоимости.
Фокус отрасли сместился в сторону токенизации регулируемых финансовых инструментов, при этом наиболее жизнеспособными токенизированными активами считаются казначейские векселя, недвижимость, драгоценные металлы и произведения искусства. Запуск продукта токенизации краткосрочных казначейских векселей получил положительный отклик, собрав $123 млн всего за пять месяцев. Это отражает потребность рынка в безрисковой ставке, избегая при этом хлопот, связанных с традиционным исполнением сделок и расчетами.
С широким распространением токенизированных казначейских облигаций также станет возможным изучить возможность токенизации других ценных бумаг, котирующихся на ликвидных рынках. RWA может распространяться на такие области, как недвижимость, корпоративные облигации и изысканные вина, и, как ожидается, станет важной темой в экосистеме цифровых активов в ближайшие годы, добавив на рынок десятки триллионов долларов.
Ожидается, что учреждения примут токенизированные банкноты для экономических стимулов, в то время как в рыночных предложениях появятся дальнейшие инновации DeFi. В то время как RWA все еще находится на ранних стадиях цикла токенизации, растет интерес со стороны крипто-нативных и традиционных финансовых игроков.
В отрасли произошли некоторые заметные события, в том числе успешное использование DeFi Центральным банком Сингапура для оптового рынка финансирования, эксперименты с торговлей иностранной валютой и государственными облигациями, а также тестирование Deutsche Bank токенизированных средств в публичной сети Ethereum. Движущей силой этой тенденции являются постоянные инновации в стратегиях клиринга и интеллектуальных алгоритмах, и к концу года ожидается значительный прогресс.
Самым большим преимуществом токенизации является демократизация финансовых рынков за счет устранения посредников, ускорения транзакций и снижения затрат, а также открытия инвестиционных возможностей, которые ранее были доступны только состоятельным частным лицам. Она может революционизировать финансовый ландшафт, создав новые потоки доходов и даже совершенно новые рынки.
По сравнению с традиционным кредитованием, ончейн-кредитование имеет большую международную доступность, доступ к криптовалютным финансовым инструментам и более демократичный процесс принятия решений. Эти факторы помогают сделать кредитование более инклюзивным, прозрачным и удобным для более широкого круга участников, а также способствуют стабильности кредитной экосистемы и снижению рисков.
Тем не менее, одним из самых больших препятствий, с которыми сталкивается RWA, является неопределенность в регулировании. Законодательная база изо всех сил пытается поспевать за быстрым развитием технологии токенизации, особенно в области инфраструктуры RWA, интегрированной с DeFi. Регулирующие органы должны столкнуться с проблемой масштабируемости блокчейна, чтобы приспособиться к традиционным возможностям финансового рынка.
Чтобы преодолеть это препятствие, рекомендуется прогрессивный подход к регулированию с акцентом на создание всеобъемлющей структуры, совместимой со стандартами DeFi. Такие структуры должны строго обеспечивать соблюдение протоколов управления рисками для повышения прозрачности и безопасности. Успех новаторского регулирования стейблкоинов в Сингапуре иллюстрирует важность четких и строгих руководящих принципов.
Техническое обновление относительно легко осуществить, потому что уже есть жизнеспособное решение. Основные узкие места возникают с точки зрения регулирования и соответствия, а также с необходимостью ясности в определении ценных бумаг и того, как имущественные права в сети обрабатываются вне сети. Некоторые юрисдикции более прогрессивны с точки зрения инноваций, что может двигать отрасль вперед.
Внутренние команды по соблюдению нормативных требований, стремящиеся применить традиционные структуры к новым классам активов, могут стать самым большим препятствием. Многие традиционные практики менее актуальны или их трудно достичь в ончейн-среде, например, ведение контрольного журнала или отмена транзакций.
Несмотря на то, что текущие проблемы с соблюдением нормативных требований привели к задержкам во внедрении RWA, эти препятствия в конечном итоге будут преодолены, что позволит RWA процветать во всем мире.
Взгляд в будущее
Спрос на глубокую ончейн-ликвидность будет оставаться высоким и в будущем, особенно для крупных протоколов. Несмотря на то, что существуют ограничения и лицензионные требования для security-токенов (STO), использование ценных бумаг в качестве базовых активов для других продуктов обеспечит некоторую гибкость. Отрасль активно изучает эти возможности и стремится к инновациям.
Как только RWA достигнет достаточного масштаба в отрасли, это может в конечном итоге привести к конвергенции традиционных финансов и криптовалютного мира в единый финансовый сектор. Это развитие отличается от прошлых бычьих рынков и может быть удивительно преобразующим.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Токенизация RWA: начало новой эры триллионных финансов
Токенизация реальных активов: раскрытие нового потенциала на финансовых рынках
Токенизация реальных активов (RWA) становится одним из наиболее перспективных применений технологии блокчейн, обещая повысить эффективность и безопасность финансовых рынков. В связи со снижением доходности в сети и повышением процентных ставок Федеральной резервной системой процентные ставки в сети и за ее пределами сильно расходятся, и RWA может восполнить этот разрыв.
Являясь краеугольным камнем криптоэкосистемы, недостаточное использование рынка стейблкоинов всегда вызывало беспокойство у отрасли. Появление RWA дает новый взгляд на эту проблему, став разрушительной силой в 2023 году, раскрывая потенциал класса активов и коренным образом меняя способ создания, передачи и хранения стоимости.
Фокус отрасли сместился в сторону токенизации регулируемых финансовых инструментов, при этом наиболее жизнеспособными токенизированными активами считаются казначейские векселя, недвижимость, драгоценные металлы и произведения искусства. Запуск продукта токенизации краткосрочных казначейских векселей получил положительный отклик, собрав $123 млн всего за пять месяцев. Это отражает потребность рынка в безрисковой ставке, избегая при этом хлопот, связанных с традиционным исполнением сделок и расчетами.
С широким распространением токенизированных казначейских облигаций также станет возможным изучить возможность токенизации других ценных бумаг, котирующихся на ликвидных рынках. RWA может распространяться на такие области, как недвижимость, корпоративные облигации и изысканные вина, и, как ожидается, станет важной темой в экосистеме цифровых активов в ближайшие годы, добавив на рынок десятки триллионов долларов.
Ожидается, что учреждения примут токенизированные банкноты для экономических стимулов, в то время как в рыночных предложениях появятся дальнейшие инновации DeFi. В то время как RWA все еще находится на ранних стадиях цикла токенизации, растет интерес со стороны крипто-нативных и традиционных финансовых игроков.
В отрасли произошли некоторые заметные события, в том числе успешное использование DeFi Центральным банком Сингапура для оптового рынка финансирования, эксперименты с торговлей иностранной валютой и государственными облигациями, а также тестирование Deutsche Bank токенизированных средств в публичной сети Ethereum. Движущей силой этой тенденции являются постоянные инновации в стратегиях клиринга и интеллектуальных алгоритмах, и к концу года ожидается значительный прогресс.
! Традиционные институты стремятся попробовать, RWA наконец-то в огне
Преимущества и недостатки токенизации
Самым большим преимуществом токенизации является демократизация финансовых рынков за счет устранения посредников, ускорения транзакций и снижения затрат, а также открытия инвестиционных возможностей, которые ранее были доступны только состоятельным частным лицам. Она может революционизировать финансовый ландшафт, создав новые потоки доходов и даже совершенно новые рынки.
По сравнению с традиционным кредитованием, ончейн-кредитование имеет большую международную доступность, доступ к криптовалютным финансовым инструментам и более демократичный процесс принятия решений. Эти факторы помогают сделать кредитование более инклюзивным, прозрачным и удобным для более широкого круга участников, а также способствуют стабильности кредитной экосистемы и снижению рисков.
Тем не менее, одним из самых больших препятствий, с которыми сталкивается RWA, является неопределенность в регулировании. Законодательная база изо всех сил пытается поспевать за быстрым развитием технологии токенизации, особенно в области инфраструктуры RWA, интегрированной с DeFi. Регулирующие органы должны столкнуться с проблемой масштабируемости блокчейна, чтобы приспособиться к традиционным возможностям финансового рынка.
Чтобы преодолеть это препятствие, рекомендуется прогрессивный подход к регулированию с акцентом на создание всеобъемлющей структуры, совместимой со стандартами DeFi. Такие структуры должны строго обеспечивать соблюдение протоколов управления рисками для повышения прозрачности и безопасности. Успех новаторского регулирования стейблкоинов в Сингапуре иллюстрирует важность четких и строгих руководящих принципов.
Техническое обновление относительно легко осуществить, потому что уже есть жизнеспособное решение. Основные узкие места возникают с точки зрения регулирования и соответствия, а также с необходимостью ясности в определении ценных бумаг и того, как имущественные права в сети обрабатываются вне сети. Некоторые юрисдикции более прогрессивны с точки зрения инноваций, что может двигать отрасль вперед.
Внутренние команды по соблюдению нормативных требований, стремящиеся применить традиционные структуры к новым классам активов, могут стать самым большим препятствием. Многие традиционные практики менее актуальны или их трудно достичь в ончейн-среде, например, ведение контрольного журнала или отмена транзакций.
Несмотря на то, что текущие проблемы с соблюдением нормативных требований привели к задержкам во внедрении RWA, эти препятствия в конечном итоге будут преодолены, что позволит RWA процветать во всем мире.
Взгляд в будущее
Спрос на глубокую ончейн-ликвидность будет оставаться высоким и в будущем, особенно для крупных протоколов. Несмотря на то, что существуют ограничения и лицензионные требования для security-токенов (STO), использование ценных бумаг в качестве базовых активов для других продуктов обеспечит некоторую гибкость. Отрасль активно изучает эти возможности и стремится к инновациям.
Как только RWA достигнет достаточного масштаба в отрасли, это может в конечном итоге привести к конвергенции традиционных финансов и криптовалютного мира в единый финансовый сектор. Это развитие отличается от прошлых бычьих рынков и может быть удивительно преобразующим.
! Традиционные учреждения стремятся попробовать, RWA наконец-то в огне