Макроэкономическое давление и усталость капитала резонируют, крипторынок входит в фазу оборонительной консолидации

Текущий крипторынок находится на этапе защитной консолидации. Неопределенность макроэкономической среды усиливается, ожидания снижения процентных ставок ФРС откладываются, а также растут тарифы и геополитические риски, что сдерживает рыночный аппетит к риску. Денежные потоки восстанавливаются на марже, но структура различается, что указывает на осторожность инвесторов.

По основным криптовалютам, Биткойн сохраняет свою силу, но динамика ослабляется, Эфириум показывает признаки формирования底, однако по сравнению с Биткойном всё ещё выглядит слабо. Ликвидность на рынке альткойнов иссякает, риски продолжают нарастать. TOTAL2 и TVL снижаются синхронно, доля OTHERS пробила уровень, рынок находится в периоде освобождения от рисков.

Рекомендуется поддерживать защитную позицию в портфеле, обращая внимание на точки силы и слабости эфириума, а также на темпы возврата средств, прежде чем рассматривать возможность инвестирования в высокобета-активы.

Макроэкономический анализ и анализ рыночной среды

1. Инфляция, вызванная пошлинами, может отложить снижение процентных ставок, что в краткосрочной перспективе создаст давление на цену биткойна.

2. Увеличение курса иены может вызвать колебания на глобальном рынке, что приведет к краткосрочной коррекции биткойна.

3. Если конкретная политика не будет выполнена, биткойн может столкнуться с риском корректировки.

Направление потоков капитала и структура рынка основных монет

Внешние потоки средств:

• В этом месяце в ETF поступило 2,8 миллиарда долларов, что является значительным увеличением.
• На этой неделе было выпущено 2,3 миллиарда стабильных монет, среднее суточное количество составляет 321 миллион, что является высоким уровнем.

Эмоции на площадке:

• Премия на стабильные монеты продолжает расти

Биткойн(BTC):

• Технический анализ находится в зоне колебаний вверх
• Чипы увеличены на сумму более 10,3 тысячи долларов

Эфириум(ETH):

• Динамика слабее BTC, ETH/BTC сохраняет колебания
• Активные адреса увеличиваются, что может указывать на завершение этапа формирования дна.

Макроэкономический обзор

1. Государственный долг США и бюджетный дефицит

• Объем долга составляет 36 триллионов долларов, расходы на проценты составляют 880 миллиардов долларов
• Высокий уровень долга подрывает долгосрочную уверенность в долларе, и инвесторы могут обратиться к таким активам, как биткойн.

2. Вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой

• Ожидания снижения ставок в второй половине 2025 года усиливаются
• Снижение процентных ставок увеличивает ликвидность, что благоприятно для биткойна и других рискованных активов

3. Тренд доллара

• Майский доллар ослаб, но ожидается его стабилизация во второй половине года
• Доллар и биткойн имеют обратную корреляцию, ослабление доллара благоприятно для биткойна

Анализ данных в цепочке

1. Поток средств стейблкоинов

• На этой неделе было выпущено 1.005 миллиарда, что на +82% больше по сравнению с предыдущим периодом.
• Среднесуточное увеличение на 143 миллиона, относится к стадии мягкого восстановления

2. Потоки средств ETF

• На этой неделе чистый отток составил 697 миллионов долларов, по сравнению с -1.368 миллиардов долларов.
• Уменьшение позиции на 6710 BTC, что показывает краткосрочную осторожность.

3. Премия и скидка на внебиржевой рынок

• Премия USDT и USDC обе упали ниже 100%, вошли в зону скидки
• Отражает слабую динамику притока средств на рынок, настроение ожидания сильно.

4. Покупка крупными учреждениями

• Некоторая организация 26 мая купила 4020 BTC, 2 июня увеличила свою долю всего на 705 монет.
• Темп увеличения доли замедляется, что показывает, что на данный момент на рынке отсутствуют четкие катализаторы для роста.

5. Долгосрочные и краткосрочные держатели позиций

• Запасы долгосрочных держателей достигли полугодового максимума, составив 14,4 миллиона BTC
• Поставка краткосрочных держателей недавно незначительно возросла, что может свидетельствовать о том, что некоторые краткосрочные трейдеры начинают закупаться на дне.

В целом, технический анализ показывает, что рынок может сохранять восходящий тренд, но финансовая ситуация и настроение на рынке не очень хорошие. Необходимо обратить внимание на покупательскую активность крупных учреждений и на то, сможет ли дальнейшее развитие альткойнов поднять рыночное настроение. Рекомендуется понимать следующую неделю в свете восходящего движения, но сохранять осторожность.