Привязка реальных активов к блокчейну: размышления о форме и сути
В последнее время термин "RWA"(Real World Assets) стал очень популярным в области финансовых технологий. От высококлассных форумов до стартап-круга, кажется, что все говорят об "активах на блокчейне" и "отображении реального мира". Но среди этого ажиотажа нам нужно более трезво рассмотреть: какие проблемы на самом деле может решить RWA? Какие базовые условия необходимы для его реальной реализации?
Многие описывают RWA как "онлайн-преобразование" активов реального мира. Это утверждение не лишено оснований, но условием преобразования является действительно разрыв существующих информационных барьеров и процессов расчета.
Однако в текущем ряде проектов RWA "токенизация активов" зачастую сводится к простому переносу данных, изначально хранящихся в традиционных системах, на блокчейн. Весь бизнес-процесс по-прежнему остается в старой модели: создание активов, подтверждение стоимости, расчет доходности, распределение инвестиций и другие этапы по-прежнему зависят от оффлайн-операционной команды проекта, которая обрабатывает их поэтапно, а блокчейн играет лишь роль "усовершенствованного отчета".
Хотя этот подход можно назвать "применением технологий блокчейн", утверждать, что он "изменил логику функционирования финансов", было бы чрезмерным. Простое преобразование информации об активах из бумажного контракта в JSON-файл на блокчейне недостаточно, чтобы считать это настоящей "токенизацией активов в реальном мире".
Если не удастся преодолеть этот瓶颈, развитие RWA всегда останется на начальном этапе.
Два основных критерия для определения подлинности RWA
Многие люди считают, что核心 RWA заключается в "определении прав" - то есть, что источник активов может быть отслежен, и на блокчейне есть записи. Но на самом деле, надежные данные лишь являются базовым условием. Настоящее значение RWA в том, имеет ли он финансовую ценность, зависит от того, может ли он обеспечить надежный расчет, то есть, может ли механизм движения средств на блокчейне функционировать плавно.
Таким образом, ценность RWA можно разделить на два прогрессивных уровня: надежные данные и надежное расчет.
Первый уровень: Достоверные данные
Это означает, что блокчейн может фиксировать изменения состояния активов в реальном мире. На первый взгляд, это техническая проблема, но на самом деле это преобразование бизнес-процессов. Внешние интерфейсы, такие как датчики, депозитарные учреждения, оракулы и т.д., должны в реальном времени, автоматически и объективно передавать информацию в блокчейн, когда активы изменяются. Это первый порог RWA. Проекты, которые действительно могут называться RWA, должны обеспечивать "как только событие происходит, информация немедленно поступает в цепочку", а не периодическую ручную загрузку "отчетов".
Второй уровень: надежная клиринговая система
Это и есть основная ценность RWA. То есть, могут ли действия по распределению доходов, возврату основного капитала, урегулированию дефолтов, переносу расходов и другим ценностным потокам выполняться автоматически, быть неизменяемыми и прозрачными. Для реализации этого на цепочке должна быть единица валюты, то есть необходимо участие стабильной монеты.
Многие проекты игнорируют этот ключевой момент: даже если данные и логика контракта уже записаны в блокчейн, этап расчета все еще зависит от ручных операций или "моделирования" денежных потоков на сторонних платформах. В таком дизайне токены на блокчейне являются лишь "внешне похожими на активы" символами, а не реальными финансовыми правами, которые можно исполнять.
Таким образом, для оценки того, является ли проект настоящим RWA, существуют два основных критерия:
Может ли поток данных автоматически добавляться в блокчейн без зависимости от человека?
Могут ли денежные потоки быть урегулированы в блокчейне?
Если эти этапы все еще требуют значительного человеческого вмешательства, то так называемые "онлайн" и "расчеты на цепи" являются лишь нарядными концепциями, не изменяющими традиционные централизованные процессы.
Стейблкоины: ключевая поддержка RWA
Чтобы построить действительно работоспособную систему RWA, нужны два ключевых элемента: блокчейн-технологии в качестве информационного фундамента и стейблкоины в качестве носителя ценности.
Основная ценность стейблов в RWA заключается не только в повышении эффективности трансграничных платежей или снижении затрат, но в том, что они действительно "оживляют" средства в мире блокчейна. Стейблы могут быть программируемыми, их можно вызывать, и они могут выполнять платежи напрямую на основе данных в цепочке.
Основное значение стабильной валюты заключается в том, что она впервые позволяет программировать средства, которые могут выполнять предустановленные правила. Вы можете указать, когда производить платеж, кому, сколько, и даже настроить его так, чтобы платеж осуществлялся только после наступления определенного события в цепочке. Это уже не статичные средства, ожидающие человеческого вмешательства, а, как данные, способные автоматически перемещаться.
Только применение стейблкоинов к RWA может действительно реализовать on-chain интеллектуальные контракты для полного жизненного цикла активов, от генерации, распределения доходов до выхода и возврата, все это автоматически выполняется в цепочке. В противном случае, даже если участвует множество учреждений и имеется множество аудиторских подтверждений, по сути это все равно будет другой формой централизованной платформы.
Таким образом, можно сказать: без использования стейблкоинов активы реального мира трудно реализовать свой истинный потенциал.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Стандарт определения подлинности RWA: достоверные данные и надежный расчет должны быть в наличии одновременно.
Привязка реальных активов к блокчейну: размышления о форме и сути
В последнее время термин "RWA"(Real World Assets) стал очень популярным в области финансовых технологий. От высококлассных форумов до стартап-круга, кажется, что все говорят об "активах на блокчейне" и "отображении реального мира". Но среди этого ажиотажа нам нужно более трезво рассмотреть: какие проблемы на самом деле может решить RWA? Какие базовые условия необходимы для его реальной реализации?
Многие описывают RWA как "онлайн-преобразование" активов реального мира. Это утверждение не лишено оснований, но условием преобразования является действительно разрыв существующих информационных барьеров и процессов расчета.
Однако в текущем ряде проектов RWA "токенизация активов" зачастую сводится к простому переносу данных, изначально хранящихся в традиционных системах, на блокчейн. Весь бизнес-процесс по-прежнему остается в старой модели: создание активов, подтверждение стоимости, расчет доходности, распределение инвестиций и другие этапы по-прежнему зависят от оффлайн-операционной команды проекта, которая обрабатывает их поэтапно, а блокчейн играет лишь роль "усовершенствованного отчета".
Хотя этот подход можно назвать "применением технологий блокчейн", утверждать, что он "изменил логику функционирования финансов", было бы чрезмерным. Простое преобразование информации об активах из бумажного контракта в JSON-файл на блокчейне недостаточно, чтобы считать это настоящей "токенизацией активов в реальном мире".
Если не удастся преодолеть этот瓶颈, развитие RWA всегда останется на начальном этапе.
Два основных критерия для определения подлинности RWA
Многие люди считают, что核心 RWA заключается в "определении прав" - то есть, что источник активов может быть отслежен, и на блокчейне есть записи. Но на самом деле, надежные данные лишь являются базовым условием. Настоящее значение RWA в том, имеет ли он финансовую ценность, зависит от того, может ли он обеспечить надежный расчет, то есть, может ли механизм движения средств на блокчейне функционировать плавно.
Таким образом, ценность RWA можно разделить на два прогрессивных уровня: надежные данные и надежное расчет.
Первый уровень: Достоверные данные Это означает, что блокчейн может фиксировать изменения состояния активов в реальном мире. На первый взгляд, это техническая проблема, но на самом деле это преобразование бизнес-процессов. Внешние интерфейсы, такие как датчики, депозитарные учреждения, оракулы и т.д., должны в реальном времени, автоматически и объективно передавать информацию в блокчейн, когда активы изменяются. Это первый порог RWA. Проекты, которые действительно могут называться RWA, должны обеспечивать "как только событие происходит, информация немедленно поступает в цепочку", а не периодическую ручную загрузку "отчетов".
Второй уровень: надежная клиринговая система Это и есть основная ценность RWA. То есть, могут ли действия по распределению доходов, возврату основного капитала, урегулированию дефолтов, переносу расходов и другим ценностным потокам выполняться автоматически, быть неизменяемыми и прозрачными. Для реализации этого на цепочке должна быть единица валюты, то есть необходимо участие стабильной монеты.
Многие проекты игнорируют этот ключевой момент: даже если данные и логика контракта уже записаны в блокчейн, этап расчета все еще зависит от ручных операций или "моделирования" денежных потоков на сторонних платформах. В таком дизайне токены на блокчейне являются лишь "внешне похожими на активы" символами, а не реальными финансовыми правами, которые можно исполнять.
Таким образом, для оценки того, является ли проект настоящим RWA, существуют два основных критерия:
Если эти этапы все еще требуют значительного человеческого вмешательства, то так называемые "онлайн" и "расчеты на цепи" являются лишь нарядными концепциями, не изменяющими традиционные централизованные процессы.
Стейблкоины: ключевая поддержка RWA
Чтобы построить действительно работоспособную систему RWA, нужны два ключевых элемента: блокчейн-технологии в качестве информационного фундамента и стейблкоины в качестве носителя ценности.
Основная ценность стейблов в RWA заключается не только в повышении эффективности трансграничных платежей или снижении затрат, но в том, что они действительно "оживляют" средства в мире блокчейна. Стейблы могут быть программируемыми, их можно вызывать, и они могут выполнять платежи напрямую на основе данных в цепочке.
Основное значение стабильной валюты заключается в том, что она впервые позволяет программировать средства, которые могут выполнять предустановленные правила. Вы можете указать, когда производить платеж, кому, сколько, и даже настроить его так, чтобы платеж осуществлялся только после наступления определенного события в цепочке. Это уже не статичные средства, ожидающие человеческого вмешательства, а, как данные, способные автоматически перемещаться.
Только применение стейблкоинов к RWA может действительно реализовать on-chain интеллектуальные контракты для полного жизненного цикла активов, от генерации, распределения доходов до выхода и возврата, все это автоматически выполняется в цепочке. В противном случае, даже если участвует множество учреждений и имеется множество аудиторских подтверждений, по сути это все равно будет другой формой централизованной платформы.
Таким образом, можно сказать: без использования стейблкоинов активы реального мира трудно реализовать свой истинный потенциал.