Berachain запустил PoL v2: BERA застыкает Дивиденд, реконструкция стоимости основного токена публичной цепи

2025-07-19 17:54:30

Генерация тезисов в процессе

Механизм PoL v2 Berachain: переосмысление модели распределения ценности публичной цепочки

I. Основной прорыв PoL v2: создание замкнутого цикла экосистемной ценности

Долгие годы основные публичные цепочки сталкиваются с "проблемой активов основного сетевого" — хотя токены, такие как ETH и SOL, выполняют важные функции по оплате Gas и механизму консенсуса, им трудно напрямую захватить рост ценности экосистемы. Berachain пытается решить эту проблему с помощью своего уникального механизма PoL (Proof of Liquidity), а последняя версия v2 принесла ключевой прорыв в проектировании механизма: 33% стимулов для DApp перераспределяются от стейкеров BGT к стейкерам BERA. Эта на первый взгляд незначительная корректировка на самом деле представляет собой фундаментальное изменение модели ценности активов основной сети.

Несмотря на то, что PoL v1.0 успешно способствовал росту общей заблокированной стоимости экосистемы (TVL), стимулы в основном направлялись на BGT и его производные. Версия v2 впервые позволяет держателям основных монет получать доходы на уровне протокола без участия в сложных стратегиях DeFi, благодаря созданию модели "двойного канала распределения" (67% BGT/33% BERA). Это по сути завершает переход основных монет от простых "Gas токенов" к "доходным активам".

! [Может ли PoL v2 сделать BeraChain сильнее?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-628ac8ea7bc0d3f6948091c5a5ffb4ac.webp)

Второе. Сложный механизм проектирования

Неинфляционная доходность: v2 не увеличил выпуск новых токенов, а создал цепочечный денежный поток для BERA за счет перераспределения существующих стимулов. Данные показывают, что в настоящее время примерно от 50 000 до 120 000 долларов США стимулов еженедельно напрямую поступают в пул стейкинга BERA, создавая постоянное давление на покупку.
Защита экосистемы BGT: сохранение 67% стимулов для стейкеров BGT, что поддерживает исходный эффект стимулов проекта и предотвращает возможный отток ликвидности у держателей治理代币.
Тройная положительная обратная связь:
- Увеличение объема залога BERA повышает безопасность цепочки
- Увеличение ставки залога уменьшает обращающиеся чипы
- Уменьшение объема обращения усиливает эффект стимуляции единицы BERA

! [Может ли PoL v2 сделать BeraChain сильнее?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fc58fc630e2a9d84e2a018d1aacecde.webp)

Три. Потенциальное влияние на структуру рынка

Обычные пользователи: участие с низким порогом Теперь пользователи могут просто ставить BERA, чтобы получать двойную прибыль:
- Прямой доход: 33% распределение стимулов (прогнозируемая годовая доходность 9-15%)
- Косвенный доход: дивиденды от доходов протокола нативной торговой платформы
Разработчик: новый способ экономики основного токена Команда проекта может использовать доходные свойства BERA для разработки инновационных механизмов, таких как:
- Автоматический обмен доходов по соглашению на BERA для выкупа
- Разработка модели veToken на основе BERA
- Создание производного соглашения с обеспечением BERA
Инвестор: реконструкция модели оценки С получением BERA способности генерировать цепочечные доходы, его логика оценки может перейти к модели "дисконтирования денежных потоков": Теоретическая рыночная капитализация = ( годовой доход сети × коэффициент P/E ) + ( спрос на газ × обратная скорость обращения )

! [Может ли PoL v2 сделать BeraChain сильнее?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c986941855c395f8ec4ab68cee45cc40.webp)

Четыре, риски и вызовы

Краткосрочные риски спекуляций: некоторые держатели BGT могут перейти к другим экосистемам из-за снижения стимулов.
Сложность механизма: обычным пользователям все еще нужно понять взаимодействие между PoL, BGT и BERA.
Регуляторная неопределенность: соответствие механизма стимулов еще требует дальнейшей проверки.

Пять, отраслевые выводы: конкуренция между публичными цепями вступает в новую стадию распределения ценности

Инновации Berachain указывают на то, что внимание в конкуренции следующего поколения публичных цепей смещается с производительности и низких Gas-стоимости на эффективность распределения ценности. В то время как другие проекты публичных цепей также исследуют различные способы распределения ценности, PoL v2 демонстрирует более прямое решение — путем проектирования на уровне протокола, которое напрямую встраивает экологическую ценность в основной токен.

Если эта модель сможет постоянно подтверждать свою эффективность, это может спровоцировать подражание со стороны других проектов на основе блокчейна. В условиях постепенно угасающих бонусов ликвидного майнинга, создание реального спроса для блокчейна стало ключевым фактором, определяющим успех или неудачу проекта. Ответ Berachain заключается в следующем: сделать основную монету крупнейшим бенефициаром процветания экосистемы.

! [Может ли PoL v2 сделать BeraChain сильнее?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e1957a49e8da74c34416b943d1b2863.webp)

BERA6.09%

POL5.15%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

17 Лайков