Криптоактивы на распутье: выбор в условиях множественных сценариев
Рынок затаил дыхание в ожидании, что снижение процентной ставки Федеральной резервной системы станет стартовым сигналом для нового раунда активного инвестирования. Однако некоторые финансовые учреждения предупреждают, что если это "неправильный тип смягчения", ситуация может сильно измениться. Ответ на этот вопрос жизненно важен, он определит, станет ли будущее комедией "мягкой посадки", при которой все будут счастливы, или трагедией "стагфляции", когда экономический рост будет остановлен, а инфляция останется высокой. Для криптоактивов, тесно связанных с судьбой макроэкономики, это не только вопрос выбора направления, но и испытание на выживание.
Давайте углубимся в эти возможности и попробуем наметить, как может развиваться будущее, если сценарий "ошибочного смягчения" станет реальностью. Мы увидим, что этот сценарий не только изменит структуру традиционных активов, но также может вызвать глубокую "большую дифференциацию" внутри мира Криптоактивов и подвергнуть инфраструктуру децентрализованных финансов (DeFi) беспрецедентному стресс-тесту.
Двусторонность снижения процентной ставки
Эффект снижения процентных ставок полностью зависит от текущей экономической среды. В позитивном сценарии, при устойчивом экономическом росте и контролируемой инфляции, снижение ставок будет дополнительно стимулировать экономику. Исторические данные поддерживают эту точку зрения, исследования показывают, что с 1980 года, в течение 12 месяцев после начала таких "правильных циклов снижения ставок", средняя доходность американского фондового рынка составляет 14,1%. Это означает, что для Криптоактивы и других высокорисковых активов есть возможность воспользоваться благоприятной ситуацией и наслаждаться ликвидностью.
Однако негативный сценарий также не может быть проигнорирован. Если экономический рост слаб, инфляция остается высокой, и Федеральная резервная система вынуждена снижать процентные ставки, чтобы избежать более глубокого спада, это означает "ошибочное снижение ставок" и является синонимом "стагфляции". Соединенные Штаты пережили такую ситуацию в 70-х годах прошлого века, что привело к тяжелым потерям на фондовом рынке, в то время как такие активы-убежища, как золото, показали отличные результаты. В последнее время некоторые финансовые учреждения повысили прогноз вероятности рецессии в США, что предупреждает нас о том, что возможности негативного сценария не следует недооценивать.
Судьба доллара и восход биткойна
Доллар как основная мировая валюта будет напрямую влиять на развитие криптоактивов. Довольно часто политика смягчения ФРС сопровождается ослаблением доллара, что представляет собой прямую выгоду для биткойна. Однако влияние "ошибочного смягчения" может быть более глубоким, и это поставит под сомнение теории некоторых известных личностей в крипто-мире. Есть мнение, что биткойн является "цифровым активом", противостоящим продолжающейся девальвации фиатных валют, и он служит убежищем от традиционной финансовой системы. Другая точка зрения предполагает, что колоссальный долг США заставит страну "печатать деньги", чтобы покрыть дефицит бюджета, что может привести к массовому притоку капитала в биткойн и другие твердые активы в поисках убежища.
Однако этот сценарий также скрывает риски. Когда доллар ослабевает и способствует росту биткойна, основополагающий элемент криптомира — стабильные токены — может столкнуться с вызовами. Стабильные токены с большой рыночной капитализацией почти полностью состоят из долларовых активов. Если доверие глобальных инвесторов к долларовым активам пошатнется, стабильные токены столкнутся с серьезным кризисом доверия.
Столкновение доходности и эволюция DeFi
Изменение процентных ставок приведет к большому столкновению доходности между традиционными финансами и DeFi. Когда государственные облигации США могут предложить стабильную высокую доходность, аналогичные ставки в DeFi-протоколах кажутся незначительными. В ответ на этот вызов на рынке появились "токенизированные государственные облигации США", которые пытаются привнести стабильный доход традиционных финансов в блокчейн. Однако это также может привести к новым рискам, особенно в сценарии "неправильного снижения ставок", что может вызвать утечку капитала и цепные ликвидации.
В то же время экономический застой может ослабить спрос на спекулятивные займы, что является источником высокой доходности многих DeFi-протоколов. Столкнувшись с этими вызовами, DeFi-протоколы могут быть вынуждены ускорить эволюцию, переходя от закрытого спекулятивного рынка к системе, способной интегрировать больше реальных активов и предоставлять устойчивую реальную доходность.
Дифференциация криптоактивов
Несмотря на неопределенность макроэкономической среды, развитие технологий блокчейна не останавливается. Данные показывают, что независимо от колебаний рынка, основные показатели разработчиков и пользователей продолжают уверенно расти. Некоторые инвестиционные учреждения считают, что с улучшением регуляторной среды рынок входит в "вторую стадию" бычьего рынка.
Однако сценарий "ошибочного смягчения" может привести к значительной дифференциации на крипторынке. Свойства биткойна как "цифрового золота" могут быть дополнительно усилены, став предпочтительным инструментом для хеджирования инфляции и обесценивания фиатных валют. В противовес этому, многие альткойны могут столкнуться с серьезными проблемами. Их логика оценки схожа с логикой роста технологических акций, что может привести к плохим результатам в условиях стагфляции. Таким образом, капитал может массово покинуть альткойны и устремиться к биткойну, что приведет к огромной дифференциации внутри рынка. Только те проекты, которые обладают сильными фундаментальными показателями и реальным доходом, смогут выжить в этой волне "прыжка к качеству".
Заключение
Криптоактивы находятся на ключевом перекрестке, сталкиваясь с двойным влиянием макроэкономического давления и технологических инноваций. Будущее развитие может стать еще более сложным, и «ошибочное снижение процентной ставки» может одновременно способствовать укреплению биткойна и создавать вызовы для большинства альткойнов. Эта сложная обстановка ускоряет процесс зрелости криптоиндустрии, и истинная ценность проектов будет проверена в суровых экономических условиях.
Для участников рынка понимание логики различных путей развития и осознание сложных взаимосвязей между макро- и микроэкономикой станут ключом к успешному преодолению будущих рыночных циклов. Это не только инвестиции в технологии, но и важное решение на критических узлах глобальной экономики.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
4
Поделиться
комментарий
0/400
DegenGambler
· 5м назад
Игроки испытали всё… просто выиграли триллионы в Китае и поняли вечное счастье zglhbbb Федеральная резервная система (ФРС) снова снижает процентные ставки, возможно, чтобы инициировать новый бычий рынок. Ждали долго. Не знаю, достаточно ли нескольких миллионов btc. Новичок, не входи с плечом, оставь немного крови, чтобы вернуться и написать итог!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ponzi_poet
· 08-06 03:18
Все еще следишь за снижением процентной ставки? Ты крут~
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenRationEater
· 08-06 03:17
Эх, спекулятивный рынок таков, что остаётся только принимать лекарства.
Криптоактивы рынок сталкивается с множеством сценариев Ошибочное снижение процентных ставок может вызвать значительное расхождение
Криптоактивы на распутье: выбор в условиях множественных сценариев
Рынок затаил дыхание в ожидании, что снижение процентной ставки Федеральной резервной системы станет стартовым сигналом для нового раунда активного инвестирования. Однако некоторые финансовые учреждения предупреждают, что если это "неправильный тип смягчения", ситуация может сильно измениться. Ответ на этот вопрос жизненно важен, он определит, станет ли будущее комедией "мягкой посадки", при которой все будут счастливы, или трагедией "стагфляции", когда экономический рост будет остановлен, а инфляция останется высокой. Для криптоактивов, тесно связанных с судьбой макроэкономики, это не только вопрос выбора направления, но и испытание на выживание.
Давайте углубимся в эти возможности и попробуем наметить, как может развиваться будущее, если сценарий "ошибочного смягчения" станет реальностью. Мы увидим, что этот сценарий не только изменит структуру традиционных активов, но также может вызвать глубокую "большую дифференциацию" внутри мира Криптоактивов и подвергнуть инфраструктуру децентрализованных финансов (DeFi) беспрецедентному стресс-тесту.
Двусторонность снижения процентной ставки
Эффект снижения процентных ставок полностью зависит от текущей экономической среды. В позитивном сценарии, при устойчивом экономическом росте и контролируемой инфляции, снижение ставок будет дополнительно стимулировать экономику. Исторические данные поддерживают эту точку зрения, исследования показывают, что с 1980 года, в течение 12 месяцев после начала таких "правильных циклов снижения ставок", средняя доходность американского фондового рынка составляет 14,1%. Это означает, что для Криптоактивы и других высокорисковых активов есть возможность воспользоваться благоприятной ситуацией и наслаждаться ликвидностью.
Однако негативный сценарий также не может быть проигнорирован. Если экономический рост слаб, инфляция остается высокой, и Федеральная резервная система вынуждена снижать процентные ставки, чтобы избежать более глубокого спада, это означает "ошибочное снижение ставок" и является синонимом "стагфляции". Соединенные Штаты пережили такую ситуацию в 70-х годах прошлого века, что привело к тяжелым потерям на фондовом рынке, в то время как такие активы-убежища, как золото, показали отличные результаты. В последнее время некоторые финансовые учреждения повысили прогноз вероятности рецессии в США, что предупреждает нас о том, что возможности негативного сценария не следует недооценивать.
Судьба доллара и восход биткойна
Доллар как основная мировая валюта будет напрямую влиять на развитие криптоактивов. Довольно часто политика смягчения ФРС сопровождается ослаблением доллара, что представляет собой прямую выгоду для биткойна. Однако влияние "ошибочного смягчения" может быть более глубоким, и это поставит под сомнение теории некоторых известных личностей в крипто-мире. Есть мнение, что биткойн является "цифровым активом", противостоящим продолжающейся девальвации фиатных валют, и он служит убежищем от традиционной финансовой системы. Другая точка зрения предполагает, что колоссальный долг США заставит страну "печатать деньги", чтобы покрыть дефицит бюджета, что может привести к массовому притоку капитала в биткойн и другие твердые активы в поисках убежища.
Однако этот сценарий также скрывает риски. Когда доллар ослабевает и способствует росту биткойна, основополагающий элемент криптомира — стабильные токены — может столкнуться с вызовами. Стабильные токены с большой рыночной капитализацией почти полностью состоят из долларовых активов. Если доверие глобальных инвесторов к долларовым активам пошатнется, стабильные токены столкнутся с серьезным кризисом доверия.
Столкновение доходности и эволюция DeFi
Изменение процентных ставок приведет к большому столкновению доходности между традиционными финансами и DeFi. Когда государственные облигации США могут предложить стабильную высокую доходность, аналогичные ставки в DeFi-протоколах кажутся незначительными. В ответ на этот вызов на рынке появились "токенизированные государственные облигации США", которые пытаются привнести стабильный доход традиционных финансов в блокчейн. Однако это также может привести к новым рискам, особенно в сценарии "неправильного снижения ставок", что может вызвать утечку капитала и цепные ликвидации.
В то же время экономический застой может ослабить спрос на спекулятивные займы, что является источником высокой доходности многих DeFi-протоколов. Столкнувшись с этими вызовами, DeFi-протоколы могут быть вынуждены ускорить эволюцию, переходя от закрытого спекулятивного рынка к системе, способной интегрировать больше реальных активов и предоставлять устойчивую реальную доходность.
Дифференциация криптоактивов
Несмотря на неопределенность макроэкономической среды, развитие технологий блокчейна не останавливается. Данные показывают, что независимо от колебаний рынка, основные показатели разработчиков и пользователей продолжают уверенно расти. Некоторые инвестиционные учреждения считают, что с улучшением регуляторной среды рынок входит в "вторую стадию" бычьего рынка.
Однако сценарий "ошибочного смягчения" может привести к значительной дифференциации на крипторынке. Свойства биткойна как "цифрового золота" могут быть дополнительно усилены, став предпочтительным инструментом для хеджирования инфляции и обесценивания фиатных валют. В противовес этому, многие альткойны могут столкнуться с серьезными проблемами. Их логика оценки схожа с логикой роста технологических акций, что может привести к плохим результатам в условиях стагфляции. Таким образом, капитал может массово покинуть альткойны и устремиться к биткойну, что приведет к огромной дифференциации внутри рынка. Только те проекты, которые обладают сильными фундаментальными показателями и реальным доходом, смогут выжить в этой волне "прыжка к качеству".
Заключение
Криптоактивы находятся на ключевом перекрестке, сталкиваясь с двойным влиянием макроэкономического давления и технологических инноваций. Будущее развитие может стать еще более сложным, и «ошибочное снижение процентной ставки» может одновременно способствовать укреплению биткойна и создавать вызовы для большинства альткойнов. Эта сложная обстановка ускоряет процесс зрелости криптоиндустрии, и истинная ценность проектов будет проверена в суровых экономических условиях.
Для участников рынка понимание логики различных путей развития и осознание сложных взаимосвязей между макро- и микроэкономикой станут ключом к успешному преодолению будущих рыночных циклов. Это не только инвестиции в технологии, но и важное решение на критических узлах глобальной экономики.