Анализ двойной связи между публичными компаниями и Криптоактивами
Введение
Выборы Трампа в 2024 году на пост президента США приведут к значительным изменениям в глобальной индустрии криптоактивов. Дружественная политика в отношении криптоактивов станет одной из основных принципов его правления, за чем последует ряд благоприятных мер, таких как резервирование биткойнов, законопроект о стабильных токенах и то, что Circle станет первым акционером стабильных токенов. Индустрия криптоактивов постепенно движется к соблюдению норм, принимая регулирование.
Тем временем, многие публичные компании начали подражать модели хранения BTC от Strategy. В мире существует множество публичных компаний, и многие из них серьезно сократили свою рыночную капитализацию и испытывают крайнюю нехватку ликвидности. Став криптоактивами, эти оболочные компании могут получить новое финансирование для пополнения ликвидности. Даже некоторые компании, не связанные с криптоактивами или финансами, присоединились к рядам криптоактивов, такие как американский производитель люксовых автомобилей ECD, который через привлечение капитала получил 500 миллионов долларов и стал одним из криптоактивов.
Однако в последнее время у上市公司 все больше вариантов для хранения токенов, многие токены из топ-100 криптоактивов были включены в список альтернатив. На самом деле, многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения. Кроме того, многие токены относительно централизованы, и у основателей команд есть значительное право принятия решений, что затрудняет торговцам токенами реализацию более значимой роли. В этой статье будет подробно рассмотрена бинарная связь между торговцами токенами и криптоактивами, а также размышления о концепции децентрализации.
1. Взгляд на Криптоактивы с точки зрения публичных компаний
Несомненно, первоочередной задачей上市公司 при выборе финансирования для покупки криптоактивов является управление рыночной капитализацией. Согласно статистике, в настоящее время 34上市公司 владеют BTC. В то же время, несколько компаний решили в 2025 году активно преобразовать свои компании в囤币商 криптовалют, таких как ETH, SOL, HYPE, чтобы подражать успешному пути Strategy. На самом деле, эта стратегия действительно привела к значительному росту цен на акции上市公司.
Компания Sharplink ранее занималась спортивными ставками, в мае 2025 года объявила о завершении частного размещения на сумму около 425 миллионов долларов и планирует активно закупать ETH в качестве основного резервного актива. Акции компании за 10 дней выросли с 2,97 долларов до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания в ранних проектах блокчейна Cypherpunk Holdings в сентябре 2024 года сменила название на SOL Strategies, из названия видно, что компания является стратегией для Solana. Ее акции за 3 месяца выросли с 0,08 долларов до 4,24 долларов, увеличившись более чем в 50 раз.
Множество публичных компаний рассматривают трансформацию в накопителей токенов как панацею для повышения цен на акции, при этом покупаемые криптоактивы расширяются от BTC до SOL, HYPE, BNB. На самом деле, многие компании покупают токены, следуя моде, и руководство не полностью понимает шифрование, а также у них отсутствует долгосрочное стратегическое планирование в отношении покупки токенов. Эта глава будет рассматривать с точки зрения публичных компаний, учитывая различные потребности, и отберет подходящие криптоактивы для покупки.
1.1 Покрытие затрат на финансирование PoS токены > PoW токены
Первоначально общественное восприятие событий, связанных с токенами上市 компании, возникло из-за однократной покупки более 20 000 BTC компанией Strategy в 2020 году. Генеральный директор компании Майкл Сэйлор заявил, что в будущем они будут только покупать и не продавать BTC. В то время как на рынке наблюдался бычий тренд BTC в 2020-2021 годах, известность компании Strategy постоянно росла, покупка криптоактивов стала классическим примером успешной работы上市 компании на капитальном рынке.
Bitcoin является представителем PoW( (доказательство работы)) публичной цепочки, механизм которой использует вычислительную мощность чипов CPU, GPU, ASIC для постоянного выполнения хэш-коллизий в майнинг-пуле, в конечном итоге завершая создание блоков в блокчейне для получения награды в BTC. Перед покупкой BTC стратегии, такие как Marathon, Riot, Cleanspark и другие компании, занимающиеся добычей BTC, имеют на своих балансах часть не проданных криптоактивов.
Для публичных компаний проблемы активов PoW, таких как BTC, аналогичны золотым: после покупки они могут использоваться только в качестве стратегического резерва, и трудно реализовать "деньги, работающие на деньги" другими способами. Публичные цепочки PoS придают токенам больше веса; для одобрения транзакций в PoS публичных цепочках необходимо, чтобы узлы создавали блоки, а для того чтобы стать узлом, требуется заложить определенное количество治理 токенов. Количество токенов, необходимых для залога в сети Ethereum, составляет фиксированные 32 ETH, в то время как в сети Solana нет ограничений на количество залога. Держатели治理 токенов могут делиться определенной долей торговых Gas-расходов в качестве вознаграждения ( различные механизмы распределения прибыли в публичных цепочках различаются ).
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение токенами управления PoS блокчейна и их стекинг может принести годовую доходность от 2% до 7%. Эта часть дохода может покрыть стоимость долгового финансирования компании. Даже если финансовые показатели компании ухудшаются, компании, владеющие токенами PoS блокчейна, не нужно беспокоиться о выплате процентов.
1.2 Как публичные компании выбирают PoS публичные блокчейны для Криптоактивов
В отличие от стратегии "Покупай и держи" для BTC, отбор и покупка токенов управления PoS блокчейна для публичных компаний является более сложной системной задачей. Некоторые публичные компании могут предпочитать покупать Криптоактивы с более высокой волатильностью цен; некоторые могут склоняться к покупке Криптоактивов с более высоким уровнем децентрализации; также есть часть, которая не может создать свои собственные узлы и должна покупать Криптоактивы с成熟流动性质押平台. Ниже в таблице представлены характеристики различных токенов с нескольких точек зрения, что является полным справочным материалом для публичных компаний, планирующих покупать Криптоактивы.
Доходность от стейкинга может быть сопоставима с дивидендной доходностью акций. Исходя из потребностей публичных компаний, спрос на токены PoS для накопления делится на три категории: (1) получение высокой доходности от стейкинга, покрывающей финансовые расходы, при этом имея положительный денежный поток. (2) получение высокой оценки активов, способствующей росту цен на акции. (3) занятие ключевой позиции в экосистеме, формирование стратегического плана вокруг экосистемы публичной цепи. В следующем разделе будут отобраны подходящие объекты в зависимости от различных целей публичных компаний.
1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокие ставки доходности от стейкинга SOL, стабильный объем торгов в публичной цепочке
Для публичных компаний, у которых высоки затраты на выпуск акций или облигаций, криптоактивы с высокой доходностью от стейкинга обладают значительной привлекательностью. Согласно данным, годовая доходность за 7 дней таких публичных цепочек, как Polkadot, Cosmos и Celestia, превышает 10%. Однако эти криптоактивы имеют слабую способность сохранять свою стоимость из-за высокой инфляции. За последний год указанные три класса криптоактивов упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от стейкинга не может покрыть падение токена. Для публичных компаний это не является оптимальным выбором.
В сравнении, SOL, имея высокий доход от стейкинга, за последние 2 года демонстрировал устойчивый рост цен, а максимальная просадка цен за последние 2 года составила 52%, что говорит о высокой стабильности. В модели доходности стейкинга Solana, доходность узла от стейкинга = ( блокчейн-награда + доход от MEV + доход от чаевых ) / общий объем стейкинга.
Формула в числителе и знаменателе, доля блокчейн-награды в числителе самая высокая, а количество блокчейн-награды зависит от объема транзакций публичной цепи. Объем транзакций публичной цепи Solana за последние 5 лет сохраняет высокие темпы роста, в июне месячный объем транзакций достиг 2,97 миллиарда. В знаменателе в настоящее время ставка залога SOL достигла более 65%, поэтому не будет ситуации, когда большое количество SOL присоединяется к узлам залога, что приведет к снижению доходности. В целом, вознаграждение за залог 7% в сети Solana относительно стабильно.
С точки зрения публичной компании, сложным этапом в бизнес-модели, связанной с тем, чтобы стать торговцем токенами SOL через целевое увеличение капитала или финансирование через облигации и получить положительный денежный поток через стейкинг узлов, является создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация — 64-ядерный процессор, 256 ГБ оперативной памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для того чтобы стать узлом сети, также требуется поддержка высокоскоростной сетевой полосы. В отношении программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо скачать Git, Rust, Docker, а для настройки узла требуются определенные знания в кодировании.
Таким образом, видно, что上市公司 для создания узла сети Solana необходимо преодолеть высокие технические барьеры. Если процесс создания узла оказывается относительно сложным,上市公司 может выбрать два варианта: платформу ликвидного стекинга или услуги узлов RPC.
Jito является одной из основных платформ ликвидного стекинга в сети Solana, операции по стекингу относительно просты, достаточно подключить кошелек и ввести соответствующую сумму, чтобы получить годовую доходность 7,19% ( по состоянию на 3 июля 2025 года ). Однако использование платформы для стекинга в определенной степени снижает доходность, платформа не будет показывать прямую долю комиссии. Специализированные платформы для стекинга могут получать более высокие Tips и колеблющуюся доходность MEV, в то время как стейкеры получают фиксированную годовую доходность.
Для компаний, которые хотят получать сверхприбыли через Tips и MEV, но при этом хотят снизить порог входа для создания узлов и фиксированные капитальные вложения, можно выбрать услуги RPC-узлов от таких провайдеров, как Helius. Пользователи арендуют физические серверы у провайдеров, физические серверы обеспечивают минимальную задержку (<50ms) и высокую пропускную способность, удовлетворяющую высоким требованиям производительности валидаторов Solana. В отличие от таких платформ, как JITO, где доходы пользователей фиксированы, а прибыль платформы колеблется; провайдеры, такие как Helius, взимают фиксированную плату с пользователей (, различные пакеты имеют разные цены ), а плавающие доходы, такие как MEV и Tips, полностью принадлежат пользователям.
В итоге три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформы для стейкинга подходят для мелких инвесторов с низкими вложениями, услуги по аутсорсингу RPC-узлов подходят для средних инвесторов с определёнными вложениями, а собственные узлы подходят для инвесторов с относительно крепким капиталом и определёнными техническими навыками. Кроме того, у инвесторов в SOL также есть определённые риски, так как сеть Solana относительно централизована, и ранее уже происходили несколько случаев отключения основной сети, такие события могут оказать определённое влияние на цену токенов.
1.2.2 Стремление к росту стоимости: механизм обратного выкупа HYPE, цена токена уже увеличилась в 10 раз
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, первоочередной задачей в краткосрочной перспективе остается увеличение рыночной стоимости акций, что может быть достигнуто, например, путем продажи акций с целью поддержания нормальной работы компании.上市公司作为囤币商, один из распространенных способов быстрого повышения цен на акции - это покупка активов с высокой динамикой роста или высокой оценкой. HYPE является основным криптоактивом для роста рыночной стоимости в первой половине 2025 года, и если上市公司 станут囤币商 HYPE, их акции будут связаны с ценой токена HYPE, что может привести к быстрому росту рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
По сравнению с такими блокчейнами, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, преимущество HYPE заключается в его детализированном управлении предложением и спросом токенов, что обеспечивает дефицитность токенов HYPE. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid, повторно инвестируя около 97% доходов от Gas-услуг в выкуп HYPE, накопил выкуп на сумму 9,1 миллиарда долларов США. На данный момент лишь 34% от общего предложения находится в обращении, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заблокированы до 2027-2028 годов, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределены. Поскольку проект не принимал венчурные инвестиции, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал стоимости HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы по сравнению с Solana, всего в сети имеется 21 узел, что в определенной степени поддерживает высокоэффективную работу публичной цепи. Поэтому даже если публичная компания приобретет большое количество HYPE, ей будет сложно стать одним из 21 ключевых узлов. Официальная платформа стейкинга публичной цепи StakedHYPE станет выбором для держателей токенов, желающих получить дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. По сравнению с другими публичными цепями, доходность стейкинга HYPE относительно низкая, данные показывают, что доходность составляет всего 2,28%.
1.2.3 Стремление к экологической компоновке: ETH имеет высокий уровень децентрализации, сложность разработки Layer2 низкая
В области криптоактивов избыточность публичных блокчейнов является очевидным явлением. По статистике, в настоящее время общее количество публичных блокчейнов в сети превысило 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные блокчейны, как Ethereum, Solana, Sui для разработки продуктов, а объем торгов независимых публичных блокчейнов ежегодно снижается.
С точки зрения публичной компании, некоторые компании больше не удовлетворяются тем, чтобы быть только держателями токенов, а хотят накапливать токены и разрабатывать проекты DeFi или GameFi на публичной цепочке, создавая вторую кривую роста бизнеса. Модульная блокчейн Layer2 на Эфириуме стала предпочтительным выбором для этих компаний благодаря низкой сложности разработки и высокой гибкости.
Rollups как услуга (RaaS) является значительной тенденцией в инфраструктуре блокчейна на 2024-2025 годы. Платформы RaaS(, такие как Caldera, Conduit, Zeeve), предлагают комплексные решения, включая SDK, шаблоны, краны тестовой сети и блокчейн-обозреватели, что позволяет компаниям развертывать сети Layer2 всего за несколько минут, в то время как традиционные самостроенные Rollup могут...
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
6
Поделиться
комментарий
0/400
ForkThisDAO
· 08-06 03:54
Накопление монет лучше, чем накопление мудрости
Посмотреть ОригиналОтветить0
NeverPresent
· 08-06 03:53
Накопление монет также требует дополнительного вклада
Посмотреть ОригиналОтветить0
NonFungibleDegen
· 08-06 03:53
Накопление монет в конечном итоге все равно является спекуляцией.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RetailTherapist
· 08-06 03:47
розничный инвестор лежит на выигрыше в рынке
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-2fce706c
· 08-06 03:37
События уже развиваются, и те, кто пропустит, обязательно пожалеют!
Тренды накопления монет у上市公司: от BTC до PoS токенов, балансируя доходность и риски
Анализ двойной связи между публичными компаниями и Криптоактивами
Введение
Выборы Трампа в 2024 году на пост президента США приведут к значительным изменениям в глобальной индустрии криптоактивов. Дружественная политика в отношении криптоактивов станет одной из основных принципов его правления, за чем последует ряд благоприятных мер, таких как резервирование биткойнов, законопроект о стабильных токенах и то, что Circle станет первым акционером стабильных токенов. Индустрия криптоактивов постепенно движется к соблюдению норм, принимая регулирование.
Тем временем, многие публичные компании начали подражать модели хранения BTC от Strategy. В мире существует множество публичных компаний, и многие из них серьезно сократили свою рыночную капитализацию и испытывают крайнюю нехватку ликвидности. Став криптоактивами, эти оболочные компании могут получить новое финансирование для пополнения ликвидности. Даже некоторые компании, не связанные с криптоактивами или финансами, присоединились к рядам криптоактивов, такие как американский производитель люксовых автомобилей ECD, который через привлечение капитала получил 500 миллионов долларов и стал одним из криптоактивов.
Однако в последнее время у上市公司 все больше вариантов для хранения токенов, многие токены из топ-100 криптоактивов были включены в список альтернатив. На самом деле, многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения. Кроме того, многие токены относительно централизованы, и у основателей команд есть значительное право принятия решений, что затрудняет торговцам токенами реализацию более значимой роли. В этой статье будет подробно рассмотрена бинарная связь между торговцами токенами и криптоактивами, а также размышления о концепции децентрализации.
1. Взгляд на Криптоактивы с точки зрения публичных компаний
Несомненно, первоочередной задачей上市公司 при выборе финансирования для покупки криптоактивов является управление рыночной капитализацией. Согласно статистике, в настоящее время 34上市公司 владеют BTC. В то же время, несколько компаний решили в 2025 году активно преобразовать свои компании в囤币商 криптовалют, таких как ETH, SOL, HYPE, чтобы подражать успешному пути Strategy. На самом деле, эта стратегия действительно привела к значительному росту цен на акции上市公司.
Компания Sharplink ранее занималась спортивными ставками, в мае 2025 года объявила о завершении частного размещения на сумму около 425 миллионов долларов и планирует активно закупать ETH в качестве основного резервного актива. Акции компании за 10 дней выросли с 2,97 долларов до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания в ранних проектах блокчейна Cypherpunk Holdings в сентябре 2024 года сменила название на SOL Strategies, из названия видно, что компания является стратегией для Solana. Ее акции за 3 месяца выросли с 0,08 долларов до 4,24 долларов, увеличившись более чем в 50 раз.
Множество публичных компаний рассматривают трансформацию в накопителей токенов как панацею для повышения цен на акции, при этом покупаемые криптоактивы расширяются от BTC до SOL, HYPE, BNB. На самом деле, многие компании покупают токены, следуя моде, и руководство не полностью понимает шифрование, а также у них отсутствует долгосрочное стратегическое планирование в отношении покупки токенов. Эта глава будет рассматривать с точки зрения публичных компаний, учитывая различные потребности, и отберет подходящие криптоактивы для покупки.
1.1 Покрытие затрат на финансирование PoS токены > PoW токены
Первоначально общественное восприятие событий, связанных с токенами上市 компании, возникло из-за однократной покупки более 20 000 BTC компанией Strategy в 2020 году. Генеральный директор компании Майкл Сэйлор заявил, что в будущем они будут только покупать и не продавать BTC. В то время как на рынке наблюдался бычий тренд BTC в 2020-2021 годах, известность компании Strategy постоянно росла, покупка криптоактивов стала классическим примером успешной работы上市 компании на капитальном рынке.
Bitcoin является представителем PoW( (доказательство работы)) публичной цепочки, механизм которой использует вычислительную мощность чипов CPU, GPU, ASIC для постоянного выполнения хэш-коллизий в майнинг-пуле, в конечном итоге завершая создание блоков в блокчейне для получения награды в BTC. Перед покупкой BTC стратегии, такие как Marathon, Riot, Cleanspark и другие компании, занимающиеся добычей BTC, имеют на своих балансах часть не проданных криптоактивов.
Для публичных компаний проблемы активов PoW, таких как BTC, аналогичны золотым: после покупки они могут использоваться только в качестве стратегического резерва, и трудно реализовать "деньги, работающие на деньги" другими способами. Публичные цепочки PoS придают токенам больше веса; для одобрения транзакций в PoS публичных цепочках необходимо, чтобы узлы создавали блоки, а для того чтобы стать узлом, требуется заложить определенное количество治理 токенов. Количество токенов, необходимых для залога в сети Ethereum, составляет фиксированные 32 ETH, в то время как в сети Solana нет ограничений на количество залога. Держатели治理 токенов могут делиться определенной долей торговых Gas-расходов в качестве вознаграждения ( различные механизмы распределения прибыли в публичных цепочках различаются ).
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение токенами управления PoS блокчейна и их стекинг может принести годовую доходность от 2% до 7%. Эта часть дохода может покрыть стоимость долгового финансирования компании. Даже если финансовые показатели компании ухудшаются, компании, владеющие токенами PoS блокчейна, не нужно беспокоиться о выплате процентов.
1.2 Как публичные компании выбирают PoS публичные блокчейны для Криптоактивов
В отличие от стратегии "Покупай и держи" для BTC, отбор и покупка токенов управления PoS блокчейна для публичных компаний является более сложной системной задачей. Некоторые публичные компании могут предпочитать покупать Криптоактивы с более высокой волатильностью цен; некоторые могут склоняться к покупке Криптоактивов с более высоким уровнем децентрализации; также есть часть, которая не может создать свои собственные узлы и должна покупать Криптоактивы с成熟流动性质押平台. Ниже в таблице представлены характеристики различных токенов с нескольких точек зрения, что является полным справочным материалом для публичных компаний, планирующих покупать Криптоактивы.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами
Доходность от стейкинга может быть сопоставима с дивидендной доходностью акций. Исходя из потребностей публичных компаний, спрос на токены PoS для накопления делится на три категории: (1) получение высокой доходности от стейкинга, покрывающей финансовые расходы, при этом имея положительный денежный поток. (2) получение высокой оценки активов, способствующей росту цен на акции. (3) занятие ключевой позиции в экосистеме, формирование стратегического плана вокруг экосистемы публичной цепи. В следующем разделе будут отобраны подходящие объекты в зависимости от различных целей публичных компаний.
1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокие ставки доходности от стейкинга SOL, стабильный объем торгов в публичной цепочке
Для публичных компаний, у которых высоки затраты на выпуск акций или облигаций, криптоактивы с высокой доходностью от стейкинга обладают значительной привлекательностью. Согласно данным, годовая доходность за 7 дней таких публичных цепочек, как Polkadot, Cosmos и Celestia, превышает 10%. Однако эти криптоактивы имеют слабую способность сохранять свою стоимость из-за высокой инфляции. За последний год указанные три класса криптоактивов упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от стейкинга не может покрыть падение токена. Для публичных компаний это не является оптимальным выбором.
В сравнении, SOL, имея высокий доход от стейкинга, за последние 2 года демонстрировал устойчивый рост цен, а максимальная просадка цен за последние 2 года составила 52%, что говорит о высокой стабильности. В модели доходности стейкинга Solana, доходность узла от стейкинга = ( блокчейн-награда + доход от MEV + доход от чаевых ) / общий объем стейкинга.
Формула в числителе и знаменателе, доля блокчейн-награды в числителе самая высокая, а количество блокчейн-награды зависит от объема транзакций публичной цепи. Объем транзакций публичной цепи Solana за последние 5 лет сохраняет высокие темпы роста, в июне месячный объем транзакций достиг 2,97 миллиарда. В знаменателе в настоящее время ставка залога SOL достигла более 65%, поэтому не будет ситуации, когда большое количество SOL присоединяется к узлам залога, что приведет к снижению доходности. В целом, вознаграждение за залог 7% в сети Solana относительно стабильно.
! Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
С точки зрения публичной компании, сложным этапом в бизнес-модели, связанной с тем, чтобы стать торговцем токенами SOL через целевое увеличение капитала или финансирование через облигации и получить положительный денежный поток через стейкинг узлов, является создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация — 64-ядерный процессор, 256 ГБ оперативной памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для того чтобы стать узлом сети, также требуется поддержка высокоскоростной сетевой полосы. В отношении программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо скачать Git, Rust, Docker, а для настройки узла требуются определенные знания в кодировании.
Таким образом, видно, что上市公司 для создания узла сети Solana необходимо преодолеть высокие технические барьеры. Если процесс создания узла оказывается относительно сложным,上市公司 может выбрать два варианта: платформу ликвидного стекинга или услуги узлов RPC.
Jito является одной из основных платформ ликвидного стекинга в сети Solana, операции по стекингу относительно просты, достаточно подключить кошелек и ввести соответствующую сумму, чтобы получить годовую доходность 7,19% ( по состоянию на 3 июля 2025 года ). Однако использование платформы для стекинга в определенной степени снижает доходность, платформа не будет показывать прямую долю комиссии. Специализированные платформы для стекинга могут получать более высокие Tips и колеблющуюся доходность MEV, в то время как стейкеры получают фиксированную годовую доходность.
Для компаний, которые хотят получать сверхприбыли через Tips и MEV, но при этом хотят снизить порог входа для создания узлов и фиксированные капитальные вложения, можно выбрать услуги RPC-узлов от таких провайдеров, как Helius. Пользователи арендуют физические серверы у провайдеров, физические серверы обеспечивают минимальную задержку (<50ms) и высокую пропускную способность, удовлетворяющую высоким требованиям производительности валидаторов Solana. В отличие от таких платформ, как JITO, где доходы пользователей фиксированы, а прибыль платформы колеблется; провайдеры, такие как Helius, взимают фиксированную плату с пользователей (, различные пакеты имеют разные цены ), а плавающие доходы, такие как MEV и Tips, полностью принадлежат пользователям.
В итоге три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформы для стейкинга подходят для мелких инвесторов с низкими вложениями, услуги по аутсорсингу RPC-узлов подходят для средних инвесторов с определёнными вложениями, а собственные узлы подходят для инвесторов с относительно крепким капиталом и определёнными техническими навыками. Кроме того, у инвесторов в SOL также есть определённые риски, так как сеть Solana относительно централизована, и ранее уже происходили несколько случаев отключения основной сети, такие события могут оказать определённое влияние на цену токенов.
1.2.2 Стремление к росту стоимости: механизм обратного выкупа HYPE, цена токена уже увеличилась в 10 раз
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, первоочередной задачей в краткосрочной перспективе остается увеличение рыночной стоимости акций, что может быть достигнуто, например, путем продажи акций с целью поддержания нормальной работы компании.上市公司作为囤币商, один из распространенных способов быстрого повышения цен на акции - это покупка активов с высокой динамикой роста или высокой оценкой. HYPE является основным криптоактивом для роста рыночной стоимости в первой половине 2025 года, и если上市公司 станут囤币商 HYPE, их акции будут связаны с ценой токена HYPE, что может привести к быстрому росту рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
По сравнению с такими блокчейнами, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, преимущество HYPE заключается в его детализированном управлении предложением и спросом токенов, что обеспечивает дефицитность токенов HYPE. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid, повторно инвестируя около 97% доходов от Gas-услуг в выкуп HYPE, накопил выкуп на сумму 9,1 миллиарда долларов США. На данный момент лишь 34% от общего предложения находится в обращении, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заблокированы до 2027-2028 годов, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределены. Поскольку проект не принимал венчурные инвестиции, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал стоимости HYPE.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы по сравнению с Solana, всего в сети имеется 21 узел, что в определенной степени поддерживает высокоэффективную работу публичной цепи. Поэтому даже если публичная компания приобретет большое количество HYPE, ей будет сложно стать одним из 21 ключевых узлов. Официальная платформа стейкинга публичной цепи StakedHYPE станет выбором для держателей токенов, желающих получить дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. По сравнению с другими публичными цепями, доходность стейкинга HYPE относительно низкая, данные показывают, что доходность составляет всего 2,28%.
1.2.3 Стремление к экологической компоновке: ETH имеет высокий уровень децентрализации, сложность разработки Layer2 низкая
В области криптоактивов избыточность публичных блокчейнов является очевидным явлением. По статистике, в настоящее время общее количество публичных блокчейнов в сети превысило 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные блокчейны, как Ethereum, Solana, Sui для разработки продуктов, а объем торгов независимых публичных блокчейнов ежегодно снижается.
С точки зрения публичной компании, некоторые компании больше не удовлетворяются тем, чтобы быть только держателями токенов, а хотят накапливать токены и разрабатывать проекты DeFi или GameFi на публичной цепочке, создавая вторую кривую роста бизнеса. Модульная блокчейн Layer2 на Эфириуме стала предпочтительным выбором для этих компаний благодаря низкой сложности разработки и высокой гибкости.
Rollups как услуга (RaaS) является значительной тенденцией в инфраструктуре блокчейна на 2024-2025 годы. Платформы RaaS(, такие как Caldera, Conduit, Zeeve), предлагают комплексные решения, включая SDK, шаблоны, краны тестовой сети и блокчейн-обозреватели, что позволяет компаниям развертывать сети Layer2 всего за несколько минут, в то время как традиционные самостроенные Rollup могут...