Волнение вокруг токенизации акций США: новая возможность или старая бутылка с новым вином?
В последнее время токенизированные продукты на американском фондовом рынке привлекли широкое внимание как в криптовалютной сфере, так и в традиционной финансовой индустрии. Несколько платформ последовательно выпустили соответствующие продукты, вызвав волну интереса. В этой статье будет рассмотрено это явление с разных точек зрения, его предыстория, потенциальные возможности и риски.
Токенизация акций в США: новая нарратив или старая история в новой упаковке?
Токенизация американских акций можно рассматривать как ветвь токенизации физических активов ( RWA ), а также как продолжение и развитие концепции токенов на основе ценных бумаг ( STO ). Еще в 2017-2018 годах в отрасли проводились исследования по STO, но тогда это было на экспериментальной стадии. С постепенным ослаблением регуляторной среды традиционные компании стремятся участвовать в цепочке, чтобы получить капитализацию, что и стало двигателем этой волны.
В отличие от традиционных акций США, токенизированные акции поддерживают круглосуточную торговлю, имеют более низкий порог входа и большую ликвидность. Это снижает порог для торговли, но из-за отсутствия完善ного арбитражного механизма, цена на цепочке может отличаться от цены акций вне цепочки.
С точки зрения логики криптовалют, рынок от STO до IDO и затем до RWA уже перешел от простой борьбы за трафик к более зрелой разработке продуктов. Токенизация американского рынка акций имеет как исторические корни, так и новые возможности благодаря регуляторным и технологическим прогрессам, сочетая краткосрочные эмоции и долгосрочный потенциал.
Токенизация акций и различия с традиционными акциями
Токенизация акций по сути является ценным доказательством цены на смарт-контрактах на блокчейне, а не настоящими акциями. Держатели не могут пользоваться правами акционеров традиционных акций, они могут получать только экономическую выгоду. Основные отличия включают:
Без акционерного статуса: токенизированные акции хранятся у депозитарных учреждений, пользователи только владеют сертификатом на блокчейне.
Только с атрибутом ценового отображения: аналогично деривативам, отслеживает цену, но не имеет права голоса или права управления.
Высокая ликвидность и низкий порог: поддержка круглосуточной торговли, более гибкая по сравнению с традиционными акциями.
Однако токенизация акций также сталкивается с некоторыми проблемами, такими как несовершенство механизма выкупа, риск отклонения цены и т.д. Инвесторы должны быть осторожны с недостаточной ликвидностью и риском проскальзывания.
Риски и возможности токенизации акций, не上市
Хотя токенизация未上市股票 предоставляет обычным инвесторам возможность получить доступ к качественным активам, риски также нельзя игнорировать:
Юридические соответствия и конфликты управления: некоторые компании могут не признавать токенизированные акции, что приводит к неопределенному юридическому статусу.
Информационная асимметрия: за токеном могут стоять доли фонда LP, конкретная информация не прозрачна.
Непрозрачное ценообразование: недостаток ликвидности, несовершенство механизма ценообразования, трудности в обеспечении прав инвесторов.
Трудно проверить подлинность: инвесторам сложно подтвердить подлинность и количество залоговых активов.
Если компания будет сотрудничать, токенизация может предоставить стартапам возможности для предварительного IPO ценообразования и возврата денежных средств. Однако в настоящее время качественным компаниям часто не хватает мотивации, и малые и средние предприятия более склонны к попыткам.
Рассмотрение выбора цепочки выпуска
Разные платформы имеют свои соображения при выборе цепочки выпуска:
Solana: Большая база пользователей, высокая скорость транзакций, зрелая экосистема DeFi, подходит для тех, кто стремится к успеху.
Arbitrum: Возможно, связано с долгосрочным планом Robinhood, низкие Gas-расходы и высокая степень кастомизации контрактов.
Выбор блокчейна больше основан на коммерческих интересах, а не на чисто технических преимуществах, и затрагивает такие аспекты, как стиль корпоративного управления, направления инвестиций и многие другие факторы.
Долгосрочная ценность токенизации акций США и бессрочных контрактов
Токенизация американских акций имеет долгосрочную ценность, аналогично трансформации акций из оффлайна в интернет. Децентрализация и прозрачность Web3 обещают снизить затраты на доверие, поддерживать круглосуточные торговые операции и быстрое ценообразование. По сравнению с традиционными ABS, токенизация достигла прогресса в области прозрачности, регулирования, управления рисками и технологий.
Фьючерсы на американские акции могут быть более приемлемыми на рынке и иметь больший потенциал, так как не требуют залога реальных активов. Однако на данный момент участие розничных инвесторов все еще довольно низкое, и рынку необходимо дальше развиваться.
Другие направления токенизации, которые стоит отметить
Помимо акций, активы, связанные с авторскими правами, такие как музыка, кино, книги, доля от рекламы на сайтах и т.д., также имеют потенциал для токенизации. Эти активы обладают высокой прозрачностью, что позволяет создателям контента быстро вернуть инвестиции и реализовать долгосрочное распределение доходов.
Однако RWA на практике все еще сталкивается с такими вызовами, как регулирование и ликвидность. Если в будущем традиционные финансы полностью перейдут на блокчейн, то токенизированные активы могут реализовать больше прав, но это требует совместного развития рынка, технологий и регулирования.
В целом, токенизация американских акций как ветвь RWA соединяет Web2 и Web3, снижая барьеры для торговли и затраты. Несмотря на множество вызовов, в долгосрочной перспективе RWA имеет потенциал изменить финансовую и контентную индустрию, что заслуживает постоянного внимания.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-75ee51e7
· 8ч назад
Разве это не концепция, которая была популярна во времена STO?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MiningDisasterSurvivor
· 08-12 18:05
18 лет STO все мертвы, опять будете разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSupportGroup
· 08-10 14:43
Просто хайп и не более того. Все плохо.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugDocScientist
· 08-10 14:16
Новая бутылка, новое вино, будут играть для лохов, разыгрывайте людей как лохов.
Токенизация американских акций: Падение барьеров и долгосрочный потенциал в финансовых инновациях
Волнение вокруг токенизации акций США: новая возможность или старая бутылка с новым вином?
В последнее время токенизированные продукты на американском фондовом рынке привлекли широкое внимание как в криптовалютной сфере, так и в традиционной финансовой индустрии. Несколько платформ последовательно выпустили соответствующие продукты, вызвав волну интереса. В этой статье будет рассмотрено это явление с разных точек зрения, его предыстория, потенциальные возможности и риски.
Токенизация акций в США: новая нарратив или старая история в новой упаковке?
Токенизация американских акций можно рассматривать как ветвь токенизации физических активов ( RWA ), а также как продолжение и развитие концепции токенов на основе ценных бумаг ( STO ). Еще в 2017-2018 годах в отрасли проводились исследования по STO, но тогда это было на экспериментальной стадии. С постепенным ослаблением регуляторной среды традиционные компании стремятся участвовать в цепочке, чтобы получить капитализацию, что и стало двигателем этой волны.
В отличие от традиционных акций США, токенизированные акции поддерживают круглосуточную торговлю, имеют более низкий порог входа и большую ликвидность. Это снижает порог для торговли, но из-за отсутствия完善ного арбитражного механизма, цена на цепочке может отличаться от цены акций вне цепочки.
С точки зрения логики криптовалют, рынок от STO до IDO и затем до RWA уже перешел от простой борьбы за трафик к более зрелой разработке продуктов. Токенизация американского рынка акций имеет как исторические корни, так и новые возможности благодаря регуляторным и технологическим прогрессам, сочетая краткосрочные эмоции и долгосрочный потенциал.
Токенизация акций и различия с традиционными акциями
Токенизация акций по сути является ценным доказательством цены на смарт-контрактах на блокчейне, а не настоящими акциями. Держатели не могут пользоваться правами акционеров традиционных акций, они могут получать только экономическую выгоду. Основные отличия включают:
Без акционерного статуса: токенизированные акции хранятся у депозитарных учреждений, пользователи только владеют сертификатом на блокчейне.
Только с атрибутом ценового отображения: аналогично деривативам, отслеживает цену, но не имеет права голоса или права управления.
Высокая ликвидность и низкий порог: поддержка круглосуточной торговли, более гибкая по сравнению с традиционными акциями.
Однако токенизация акций также сталкивается с некоторыми проблемами, такими как несовершенство механизма выкупа, риск отклонения цены и т.д. Инвесторы должны быть осторожны с недостаточной ликвидностью и риском проскальзывания.
Риски и возможности токенизации акций, не上市
Хотя токенизация未上市股票 предоставляет обычным инвесторам возможность получить доступ к качественным активам, риски также нельзя игнорировать:
Юридические соответствия и конфликты управления: некоторые компании могут не признавать токенизированные акции, что приводит к неопределенному юридическому статусу.
Информационная асимметрия: за токеном могут стоять доли фонда LP, конкретная информация не прозрачна.
Непрозрачное ценообразование: недостаток ликвидности, несовершенство механизма ценообразования, трудности в обеспечении прав инвесторов.
Трудно проверить подлинность: инвесторам сложно подтвердить подлинность и количество залоговых активов.
Если компания будет сотрудничать, токенизация может предоставить стартапам возможности для предварительного IPO ценообразования и возврата денежных средств. Однако в настоящее время качественным компаниям часто не хватает мотивации, и малые и средние предприятия более склонны к попыткам.
Рассмотрение выбора цепочки выпуска
Разные платформы имеют свои соображения при выборе цепочки выпуска:
Solana: Большая база пользователей, высокая скорость транзакций, зрелая экосистема DeFi, подходит для тех, кто стремится к успеху.
Arbitrum: Возможно, связано с долгосрочным планом Robinhood, низкие Gas-расходы и высокая степень кастомизации контрактов.
Выбор блокчейна больше основан на коммерческих интересах, а не на чисто технических преимуществах, и затрагивает такие аспекты, как стиль корпоративного управления, направления инвестиций и многие другие факторы.
Долгосрочная ценность токенизации акций США и бессрочных контрактов
Токенизация американских акций имеет долгосрочную ценность, аналогично трансформации акций из оффлайна в интернет. Децентрализация и прозрачность Web3 обещают снизить затраты на доверие, поддерживать круглосуточные торговые операции и быстрое ценообразование. По сравнению с традиционными ABS, токенизация достигла прогресса в области прозрачности, регулирования, управления рисками и технологий.
Фьючерсы на американские акции могут быть более приемлемыми на рынке и иметь больший потенциал, так как не требуют залога реальных активов. Однако на данный момент участие розничных инвесторов все еще довольно низкое, и рынку необходимо дальше развиваться.
Другие направления токенизации, которые стоит отметить
Помимо акций, активы, связанные с авторскими правами, такие как музыка, кино, книги, доля от рекламы на сайтах и т.д., также имеют потенциал для токенизации. Эти активы обладают высокой прозрачностью, что позволяет создателям контента быстро вернуть инвестиции и реализовать долгосрочное распределение доходов.
Однако RWA на практике все еще сталкивается с такими вызовами, как регулирование и ликвидность. Если в будущем традиционные финансы полностью перейдут на блокчейн, то токенизированные активы могут реализовать больше прав, но это требует совместного развития рынка, технологий и регулирования.
В целом, токенизация американских акций как ветвь RWA соединяет Web2 и Web3, снижая барьеры для торговли и затраты. Несмотря на множество вызовов, в долгосрочной перспективе RWA имеет потенциал изменить финансовую и контентную индустрию, что заслуживает постоянного внимания.