Блокчейн и мост в реальный мир: Глубина анализа Ondo Finance
1. Рыночный фон
Блокчейн индустрия вступает в новую стадию, не ограничиваясь лишь улучшением производительности и пропускной способности, а стремясь к глубокой интеграции реальных мировых активов с децентрализованными финансами. Эта тенденция напоминает важность, которую Эфириум заложил для эпохи смарт-контрактов. RWA(Real World Assets) трек ведет к преобразованию от технологий к активам, способствуя беспрецедентному пересечению цепочной экосистемы и традиционного богатства. В настоящее время RWA стал седьмой категорией DeFi, общая заблокированная стоимость которой превышает 12 миллиардов долларов.
Государственные облигации США являются одним из самых ликвидных финансовых активов в мире. Их средний дневной объем торгов достигает десятков триллионов долларов, что обеспечивает крайне высокую ликвидность и очень низкий спред. Как актив, обеспеченный «полной доверительностью и кредитоспособностью» правительства США, облигации США никогда не подвергались существенному дефолту и считаются образцом нулевого кредитного риска. Их доходность воспринимается в отрасли как безрисковая процентная ставка и предоставляет надежный ориентир для ценообразования и управления рисками различных активов.
Слияние сектора RWA и государственных облигаций США стало лучшим примером перехода оффлайн-активов к инновациям в онлайн-пространстве. Токенизированные государственные облигации не только унаследовали основные преимущества облигаций США, но и интегрировали прозрачность, эффективность и компоновку DeFi, создавая инновационные инвестиционные инструменты. Ожидается, что к 2030 году объем глобального рынка токенизации неликвидных активов достигнет 16 триллионов долларов, что составит 10% от мирового ВВП. По состоянию на май 2025 года рыночная стоимость токенизированных государственных облигаций выросла с примерно 1,39 миллиарда долларов годом ранее до 6,89 миллиарда долларов.
Ondo Finance, благодаря своим двум основным продуктам USDY и OUSG, заняла лидирующую позицию на рынке токенизированных американских государственных облигаций. Эти два продукта составляют около 25% рынка среди всех токенизированных активов американских государственных облигаций. Общая заблокированная стоимость Ondo Finance также продолжает расти, в марте 2025 года впервые превысив 1 миллиард долларов, а через два месяца она уже приблизилась к 1,2 миллиарда долларов.
На фоне глобального снижения инфляции и диверсификации процентных ставок, растет спрос инвесторов на надежные и высоколиквидные активы, что способствует развитию токенизированных государственных облигаций. В следующем разделе будет подробно проанализирован инновационный подход Ondo Finance, его ключевые преимущества и то, как он реализует бесшовную интеграцию мира криптовалют и традиционных финансов с помощью уникальных инструментов и архитектуры.
2. Обзор проекта
2.1 Описание проекта
Ondo Finance запустила три токенизированных продукта с американскими государственными облигациями и облигациями: фонд государственных облигаций США (OUSG), фонд краткосрочных инвестиционных облигаций (OSTB) и фонд корпоративных облигаций с высоким доходом (OHYG). Эти продукты реализуются через крупные, высоколиквидные ETF, управляемые такими институциональными гигантами, как BlackRock и Pacific Investment Management Company.
Рыночная доля: около 20%
Рыночная капитализация государственных облигаций: $122,511,877
Управляющий сбор: 0,15%
2.2 Введение в основные продукты
На данный момент основными и наиболее эффективными продуктами Ondo Finance являются USDY и OUSG, которые предназначены для стабильного дохода и инвестиционных сценариев в американские облигации.
2.2.1 USDY
USDY является стабильной монетой с доходом, поддерживаемой краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами. Держатели автоматически получают проценты от базовых активов без дополнительных действий.
Обзор механизма:
Эмиссия и чеканка: для учреждений и квалифицированных инвесторов за пределами США возможна ежедневная чеканка и выкуп по чистой стоимости, после первой чеканки установленный срок блокировки перевода составляет 40-50 дней.
Процентная ставка и APY: по состоянию на апрель 2025 года целевая годовая доходность USDY составляет около 5,2%, что определяется фактическим доходом от базовых активов и обновляется ежемесячно.
2.2.2 OUSG
OUSG является фондом, который можно передавать в цепочке, предлагающим держателям краткосрочное покрытие по облигациям США через хранение в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund и прямую покупку облигаций.
Механизм составляет:
Основные активы: в основном инвестируют в краткосрочные государственные облигации США из BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, а также в высококачественные государственные облигации и фонды GSE других учреждений.
Структура фонда: управляется Ondo Capital Management, держатели получают соответствующие доли путем выпуска/выкупа токенов OUSG.
Публикация цены: обновление ценового оракула в блокчейне согласно последнему NAV после окончания рабочего дня.
Распределение расходов:
Управляющий сбор: 0.15% годовых
Премия за производительность: 0%
Прочие расходы: нет комиссии за подписку, за выкуп или скрытых сборов
Плата за услуги третьих лиц: управленческие расходы фонда BUIDL, базирующегося на блокчейне, уже включены в вышеуказанные расходы.
Формула расчета APY:
(Конец NAV / Начало NAV)^(365/30) - 1
Обновляется каждый рабочий день, основано на annualized расчете изменений чистой стоимости чистого дохода за последние 30 дней.
3. Ключевой механизм: преодоление "последней мили" моста
3.1 Flux Finance
Flux Finance построил путь координации в цепочке поставок, который вводит ликвидность традиционных активов в многоцепочную среду. Он использует такие сети Layer2, как Arbitrum и Mantle, а также возможности международных расчетов Stellar, чтобы способствовать торговле или предоставлению ликвидности стейблкоинов и токенов RWA на DEX или агрегаторах.
3.1.1 Техническая база
Flux Finance использует высокопроизводительную сеть Layer2 и возможности кросс-граничных расчетов Stellar для обеспечения бесшовного движения традиционных активов в многоблочной среде. Ondo Chain предоставляет нативную поддержку сети для соблюдения нормативных требований RWA, а Ondo Global Markets строит на этой основе платформу для онлайнового хранения и кросс-блоковых сделок.
3.1.2 У upstream: Эмиссионная и управляющая сторона
В традиционных финансах механизм начинается с соблюдения стандартов по качественным традиционным активам, таким как краткосрочные государственные облигации США. В области финансов на блокчейне традиционные финансовые средства поступают на счета централизованных учреждений в форме USDC, после чего через эмиссию токенов USDY и OUSG безрисковая процентная ставка реальных активов переносится на блокчейн.
3.1.3 Средний уровень: механизм увеличения стоимости
Фаза фонда освободила大量潜潜流动ности. В фазе кредитования OUSG стал единственным высококачественным обеспечением, которое можно использовать в качестве залога, что позволяет рефинансировать и использовать плечо для получения дохода. Этот процесс снизил барьер для участия пользователей с малым и средним капиталом.
3.1.4 Поток: механизм передачи ценности
Ликвидность RWA, выпущенная Flux, передает ценность через онлайновое кредитование, децентрализованные сделки и повторное залог. В то же время Flux постоянно оптимизирует свою структуру управления и соблюдения норм, чтобы адаптироваться к меняющейся нормативной среде и рыночным требованиям.
3.2 Цепь Ондо
Ondo Chain — это блокчейн-сеть, специально разработанная для реальных активов, ориентированная на обеспечение инфраструктуры уровня институциональных финансовых рынков. Она сочетает в себе совместимость открытого блокчейна и соответствие традиционным разрешённым цепям.
Основные компоненты:
Нативная поддержка реальных активов
Модель разрешений в механизме проверки
Инструмент межсетевого соединения Ondo Bridge
Обязательный процесс KYC
Ondo Chain реализует отображение и взаимодействие между активами на блокчейне и традиционными финансовыми продуктами с помощью этих механизмов, но также сталкивается с потенциальными проблемами, такими как рост уровня централизации и необходимость дальнейшей проверки безопасности.
3.3 Глобальные рынки Ондо
Ondo Global Markets — это токенизированная платформа, предназначенная для перевода традиционных финансовых активов, таких как акции, облигации и ETF, в Блокчейн, чтобы предоставить глобальным инвесторам круглосуточный доступ к торговле на цепочке.
Ключевая часть:
Ondo Chain как базовая инфраструктура
Ondo Bridge реализует межсетевой перевод активов
Сотрудничество с экосистемами традиционных финансовых учреждений
Преимущества:
Предоставить обычным инвесторам возможность участвовать в высокоуровневых финансовых операциях
Упрощение традиционных финансовых процессов, повышение эффективности
Потенциальные недостатки:
Ещё не полностью интегрирован с традиционными финансами
Необходимо взвесить инновации и стабильность системы
4. Сравнение механизмов
Ondo Finance связывает традиционные финансы и мир криптовалют через три ключевых механизма:
Ondo Chain предоставляет нативную поддержку и соблюдение норм для активов высокого уровня
Ondo Global Markets объединяет средства розничных инвесторов в единый залоговый пул.
Механизм fToken на Flux Finance реализует замкнутый цикл "депозит приносит доход, заимствование приносит проценты"
Эти механизмы совместно действуют, делая Ondo Finance центральным узлом для оцифровки реальных активов, эффективно выполняя институциональные связи, соответствующее хранение, участие розничных инвесторов и деривативные инновации.
5. Резюме
Ondo Finance вызывает революцию ликвидности на пересечении традиционных финансов и блокчейн-мира. Он объединяет соответствующие RWA активы, межинституциональное привлечение капитала и экосистему fToken с мгновенным доходом, быстро раскрывая рыночный потенциал и привлекая новый поток капитала. В будущем, с постоянной оптимизацией механизма, Ondo Finance не только откроет 16 триллионов голубого океана, но и создаст невообразимое пространство для роста в процессе цифровизации реальных активов.
6. Итоги основных моментов
RWA наделяет экосистему на блокчейне: токенизация государственных облигаций США через продукты USDY, OUSG, чтобы ввести "безрисковую процентную ставку" в DeFi.
Три ключевых механизма совместно высвобождают ликвидность: Ondo Chain, Ondo Global Markets и платформа Flux совместно преодолевают "последнюю милю" между традиционными финансами и миром криптовалют.
Мелкие пользователи и учреждения параллельно: снижение барьеров для участия, при этом удовлетворяя требования к соблюдению норм и безопасности на уровне учреждений.
Мгновенная, круглосуточная торговля и клиринг: поддержка 24/7 эмиссии, выкупа и трансфера активов между блокчейнами.
16 триллионов голубой океан: Глубокая интеграция традиционных финансовых активов и инноваций на блокчейне создает бесконечное пространство для цифровизации реальных активов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DeepRabbitHole
· 7ч назад
в блокчейне реальность наконец-то не пустой разговор, следите за этим!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShamedApeSeller
· 17ч назад
Снова говорят о новом концепте, чтобы разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-0c1bf85a
· 08-14 03:22
Садитесь поудобнее, скоро На луну 🛫
Посмотреть ОригиналОтветить0
BottomMisser
· 08-14 00:56
Ещё один маскарад для спекуляции на IP.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBandit
· 08-14 00:52
в свои дни добычи мы гнались за хэшрейтом... теперь все просто гонятся за бумерами облигациями, смх
Ondo Finance: ссылка на инновационного пионера RWA, связывающего американские облигации и Децентрализованные финансы
Блокчейн и мост в реальный мир: Глубина анализа Ondo Finance
1. Рыночный фон
Блокчейн индустрия вступает в новую стадию, не ограничиваясь лишь улучшением производительности и пропускной способности, а стремясь к глубокой интеграции реальных мировых активов с децентрализованными финансами. Эта тенденция напоминает важность, которую Эфириум заложил для эпохи смарт-контрактов. RWA(Real World Assets) трек ведет к преобразованию от технологий к активам, способствуя беспрецедентному пересечению цепочной экосистемы и традиционного богатства. В настоящее время RWA стал седьмой категорией DeFi, общая заблокированная стоимость которой превышает 12 миллиардов долларов.
Государственные облигации США являются одним из самых ликвидных финансовых активов в мире. Их средний дневной объем торгов достигает десятков триллионов долларов, что обеспечивает крайне высокую ликвидность и очень низкий спред. Как актив, обеспеченный «полной доверительностью и кредитоспособностью» правительства США, облигации США никогда не подвергались существенному дефолту и считаются образцом нулевого кредитного риска. Их доходность воспринимается в отрасли как безрисковая процентная ставка и предоставляет надежный ориентир для ценообразования и управления рисками различных активов.
Слияние сектора RWA и государственных облигаций США стало лучшим примером перехода оффлайн-активов к инновациям в онлайн-пространстве. Токенизированные государственные облигации не только унаследовали основные преимущества облигаций США, но и интегрировали прозрачность, эффективность и компоновку DeFi, создавая инновационные инвестиционные инструменты. Ожидается, что к 2030 году объем глобального рынка токенизации неликвидных активов достигнет 16 триллионов долларов, что составит 10% от мирового ВВП. По состоянию на май 2025 года рыночная стоимость токенизированных государственных облигаций выросла с примерно 1,39 миллиарда долларов годом ранее до 6,89 миллиарда долларов.
Ondo Finance, благодаря своим двум основным продуктам USDY и OUSG, заняла лидирующую позицию на рынке токенизированных американских государственных облигаций. Эти два продукта составляют около 25% рынка среди всех токенизированных активов американских государственных облигаций. Общая заблокированная стоимость Ondo Finance также продолжает расти, в марте 2025 года впервые превысив 1 миллиард долларов, а через два месяца она уже приблизилась к 1,2 миллиарда долларов.
На фоне глобального снижения инфляции и диверсификации процентных ставок, растет спрос инвесторов на надежные и высоколиквидные активы, что способствует развитию токенизированных государственных облигаций. В следующем разделе будет подробно проанализирован инновационный подход Ondo Finance, его ключевые преимущества и то, как он реализует бесшовную интеграцию мира криптовалют и традиционных финансов с помощью уникальных инструментов и архитектуры.
2. Обзор проекта
2.1 Описание проекта
Ondo Finance запустила три токенизированных продукта с американскими государственными облигациями и облигациями: фонд государственных облигаций США (OUSG), фонд краткосрочных инвестиционных облигаций (OSTB) и фонд корпоративных облигаций с высоким доходом (OHYG). Эти продукты реализуются через крупные, высоколиквидные ETF, управляемые такими институциональными гигантами, как BlackRock и Pacific Investment Management Company.
2.2 Введение в основные продукты
На данный момент основными и наиболее эффективными продуктами Ondo Finance являются USDY и OUSG, которые предназначены для стабильного дохода и инвестиционных сценариев в американские облигации.
2.2.1 USDY
USDY является стабильной монетой с доходом, поддерживаемой краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами. Держатели автоматически получают проценты от базовых активов без дополнительных действий.
Обзор механизма:
2.2.2 OUSG
OUSG является фондом, который можно передавать в цепочке, предлагающим держателям краткосрочное покрытие по облигациям США через хранение в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund и прямую покупку облигаций.
Механизм составляет:
Распределение расходов:
Формула расчета APY: (Конец NAV / Начало NAV)^(365/30) - 1
Обновляется каждый рабочий день, основано на annualized расчете изменений чистой стоимости чистого дохода за последние 30 дней.
3. Ключевой механизм: преодоление "последней мили" моста
3.1 Flux Finance
Flux Finance построил путь координации в цепочке поставок, который вводит ликвидность традиционных активов в многоцепочную среду. Он использует такие сети Layer2, как Arbitrum и Mantle, а также возможности международных расчетов Stellar, чтобы способствовать торговле или предоставлению ликвидности стейблкоинов и токенов RWA на DEX или агрегаторах.
3.1.1 Техническая база
Flux Finance использует высокопроизводительную сеть Layer2 и возможности кросс-граничных расчетов Stellar для обеспечения бесшовного движения традиционных активов в многоблочной среде. Ondo Chain предоставляет нативную поддержку сети для соблюдения нормативных требований RWA, а Ondo Global Markets строит на этой основе платформу для онлайнового хранения и кросс-блоковых сделок.
3.1.2 У upstream: Эмиссионная и управляющая сторона
В традиционных финансах механизм начинается с соблюдения стандартов по качественным традиционным активам, таким как краткосрочные государственные облигации США. В области финансов на блокчейне традиционные финансовые средства поступают на счета централизованных учреждений в форме USDC, после чего через эмиссию токенов USDY и OUSG безрисковая процентная ставка реальных активов переносится на блокчейн.
3.1.3 Средний уровень: механизм увеличения стоимости
Фаза фонда освободила大量潜潜流动ности. В фазе кредитования OUSG стал единственным высококачественным обеспечением, которое можно использовать в качестве залога, что позволяет рефинансировать и использовать плечо для получения дохода. Этот процесс снизил барьер для участия пользователей с малым и средним капиталом.
3.1.4 Поток: механизм передачи ценности
Ликвидность RWA, выпущенная Flux, передает ценность через онлайновое кредитование, децентрализованные сделки и повторное залог. В то же время Flux постоянно оптимизирует свою структуру управления и соблюдения норм, чтобы адаптироваться к меняющейся нормативной среде и рыночным требованиям.
3.2 Цепь Ондо
Ondo Chain — это блокчейн-сеть, специально разработанная для реальных активов, ориентированная на обеспечение инфраструктуры уровня институциональных финансовых рынков. Она сочетает в себе совместимость открытого блокчейна и соответствие традиционным разрешённым цепям.
Основные компоненты:
Ondo Chain реализует отображение и взаимодействие между активами на блокчейне и традиционными финансовыми продуктами с помощью этих механизмов, но также сталкивается с потенциальными проблемами, такими как рост уровня централизации и необходимость дальнейшей проверки безопасности.
3.3 Глобальные рынки Ондо
Ondo Global Markets — это токенизированная платформа, предназначенная для перевода традиционных финансовых активов, таких как акции, облигации и ETF, в Блокчейн, чтобы предоставить глобальным инвесторам круглосуточный доступ к торговле на цепочке.
Ключевая часть:
Преимущества:
Потенциальные недостатки:
4. Сравнение механизмов
Ondo Finance связывает традиционные финансы и мир криптовалют через три ключевых механизма:
Эти механизмы совместно действуют, делая Ondo Finance центральным узлом для оцифровки реальных активов, эффективно выполняя институциональные связи, соответствующее хранение, участие розничных инвесторов и деривативные инновации.
5. Резюме
Ondo Finance вызывает революцию ликвидности на пересечении традиционных финансов и блокчейн-мира. Он объединяет соответствующие RWA активы, межинституциональное привлечение капитала и экосистему fToken с мгновенным доходом, быстро раскрывая рыночный потенциал и привлекая новый поток капитала. В будущем, с постоянной оптимизацией механизма, Ondo Finance не только откроет 16 триллионов голубого океана, но и создаст невообразимое пространство для роста в процессе цифровизации реальных активов.
6. Итоги основных моментов
RWA наделяет экосистему на блокчейне: токенизация государственных облигаций США через продукты USDY, OUSG, чтобы ввести "безрисковую процентную ставку" в DeFi.
Три ключевых механизма совместно высвобождают ликвидность: Ondo Chain, Ondo Global Markets и платформа Flux совместно преодолевают "последнюю милю" между традиционными финансами и миром криптовалют.
Мелкие пользователи и учреждения параллельно: снижение барьеров для участия, при этом удовлетворяя требования к соблюдению норм и безопасности на уровне учреждений.
Мгновенная, круглосуточная торговля и клиринг: поддержка 24/7 эмиссии, выкупа и трансфера активов между блокчейнами.
16 триллионов голубой океан: Глубокая интеграция традиционных финансовых активов и инноваций на блокчейне создает бесконечное пространство для цифровизации реальных активов.