Министерство труда сообщило в пятницу, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло с учетом сезонных колебаний в мае на 339 000, что намного выше 190 000, ожидаемых экономистами, опрошенными The Wall Street Journal, и отмечает рост 29-й месяц подряд. В то время как рынок найма был горячим, другие показатели в отчете, включая рост безработицы и замедление роста заработной платы, затрудняли оценку сигнала о повышении ставок.
Отчет показал, что уровень безработицы вырос до 3,7% в мае, превзойдя ожидания на уровне 3,5%. Уровень безработицы был самым высоким с октября 2022 года, но оставался на самом низком уровне с 1969 года.
Увеличение уровня безработицы в значительной степени было связано с резким сокращением на 369 000 человек числа самозанятых. Это было частью снижения занятости на 310 000 в обследовании домохозяйств, которое используется для расчета уровня безработицы и обычно считается более неустойчивым, чем обследование агентства, используемое для общей занятости.
Между тем, рост общих показателей занятости был обусловлен ростом в секторах услуг, где уровень укомплектованности персоналом, по-видимому, остается ниже норм, существовавших до Covid 19. Досуг и гостиничный бизнес добавили 48 000 рабочих мест, а здравоохранение - 52 400. Занятость в секторах производства товаров оставалась стабильной: занятость в обрабатывающей промышленности сократилась на 2000, а в строительстве выросла на 25000.
Средняя почасовая заработная плата, ключевой показатель инфляции, выросла в этом месяце на 0,3% в соответствии с ожиданиями. В годовом исчислении заработная плата выросла на 4,3%, не оправдав ожиданий повышения на 0,1 процентного пункта. Средняя продолжительность рабочей недели сократилась на 0,1 часа до 34,3 часа.
Одним из выводов отчета является то, что банковские проблемы, вызванные крахом Silicon Valley Bank в марте, по-прежнему не оказали большого влияния на рынок труда. Хотя сокращение числа самозанятых может указывать на то, что людям стало труднее получать кредиты для открытия своего дела, устоявшиеся компании, похоже, не увольняют работников.
После отчета по занятости рынок прогнозировал небольшое увеличение вероятности повышения ставки в июне. По данным CME Group, ставки трейдеров на повышение ставки на 25 базисных пунктов ненадолго выросли до 38 процентов, а затем упали ниже 30 процентов к моменту публикации.
Остановись в июне
В последние недели политики ФРС изо всех сил пытались сохранить свои варианты открытыми, при этом одни утверждали, что инфляция остается основным риском, а другие утверждали, что рецессия неизбежна.
Некоторые чиновники ФРС указали или предложили оставить ставки без изменений на заседании 13-14 июня. Bitwitter ранее сообщал, что президент ФРБ Филадельфии Патрик Т. Харкер заявил на этой неделе, что он «абсолютно поддерживает вопрос о том, чтобы на этом заседании не рассматривался вопрос о повышении процентной ставки».
Управляющий Федеральной резервной системы Филип Джефферсон, который был назначен вице-председателем, заявил 31 мая, что центральный банк, как правило, сохраняет процентные ставки на своем заседании 13-14 июня, чтобы дать политикам больше времени для оценки экономических перспектив.
Главный экономист Nationwide Кэти Бостанчич заявила в своем отчете, что ФРС, похоже, «склонна пропустить ужесточение политики в июне, но может возобновить ее в июле. Сегодняшние сильные данные по занятости подтверждают это решение».
Также, пока отчет не вышел, некоторые синоптики считают, что на майские данные могут повлиять временные факторы.
По данным Wall Street Journal, экономисты Goldman Sachs считают, что из-за жесткого рынка труда многие молодые люди все еще учатся в школе, а компаниям, увеличивающим занятость летом, будет сложно набирать людей. Экономисты Morgan Stanley считают, что факторы, которые Министерство труда использует для сглаживания сезонных колебаний, приведут к снижению заработной платы. Тот факт, что отчет о занятости за май показал такой сильный рост, несмотря на эти препятствия, предполагает, что отчет о занятости за июнь также может быть очень сильным.
Поднять процентные ставки на полбазисного пункта в июле?
В связи с уменьшением опасений по поводу потолка долга США и снижения рисков для банковского сектора центральный банк сосредоточит внимание на все еще чрезмерной инфляции и гораздо более сильном, чем ожидалось, рынке труда, при этом политики, вероятно, снова повысят ставки к июлю.
Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс заявил в пятницу в интервью Bloomberg, что ФРС должна быть открыта для повышения процентных ставок на полпроцента в июле, если она решит отложить ужесточение кредита в этом месяце.
Саммерс указал, что экономические прогнозисты недооценивают силу роста числа рабочих мест уже 14 месяцев подряд и что рынок труда США остается горячим, предполагая, что они преувеличивают влияние денежно-кредитной политики на экономику. довольно слабая экономика где-то в 2024 году».
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе неоднозначен, и ФРС все еще может приостановить повышение процентных ставок в июне.
Министерство труда сообщило в пятницу, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло с учетом сезонных колебаний в мае на 339 000, что намного выше 190 000, ожидаемых экономистами, опрошенными The Wall Street Journal, и отмечает рост 29-й месяц подряд. В то время как рынок найма был горячим, другие показатели в отчете, включая рост безработицы и замедление роста заработной платы, затрудняли оценку сигнала о повышении ставок.
Отчет показал, что уровень безработицы вырос до 3,7% в мае, превзойдя ожидания на уровне 3,5%. Уровень безработицы был самым высоким с октября 2022 года, но оставался на самом низком уровне с 1969 года.
Увеличение уровня безработицы в значительной степени было связано с резким сокращением на 369 000 человек числа самозанятых. Это было частью снижения занятости на 310 000 в обследовании домохозяйств, которое используется для расчета уровня безработицы и обычно считается более неустойчивым, чем обследование агентства, используемое для общей занятости.
Между тем, рост общих показателей занятости был обусловлен ростом в секторах услуг, где уровень укомплектованности персоналом, по-видимому, остается ниже норм, существовавших до Covid 19. Досуг и гостиничный бизнес добавили 48 000 рабочих мест, а здравоохранение - 52 400. Занятость в секторах производства товаров оставалась стабильной: занятость в обрабатывающей промышленности сократилась на 2000, а в строительстве выросла на 25000.
Средняя почасовая заработная плата, ключевой показатель инфляции, выросла в этом месяце на 0,3% в соответствии с ожиданиями. В годовом исчислении заработная плата выросла на 4,3%, не оправдав ожиданий повышения на 0,1 процентного пункта. Средняя продолжительность рабочей недели сократилась на 0,1 часа до 34,3 часа.
Одним из выводов отчета является то, что банковские проблемы, вызванные крахом Silicon Valley Bank в марте, по-прежнему не оказали большого влияния на рынок труда. Хотя сокращение числа самозанятых может указывать на то, что людям стало труднее получать кредиты для открытия своего дела, устоявшиеся компании, похоже, не увольняют работников.
После отчета по занятости рынок прогнозировал небольшое увеличение вероятности повышения ставки в июне. По данным CME Group, ставки трейдеров на повышение ставки на 25 базисных пунктов ненадолго выросли до 38 процентов, а затем упали ниже 30 процентов к моменту публикации.
Остановись в июне
В последние недели политики ФРС изо всех сил пытались сохранить свои варианты открытыми, при этом одни утверждали, что инфляция остается основным риском, а другие утверждали, что рецессия неизбежна.
Некоторые чиновники ФРС указали или предложили оставить ставки без изменений на заседании 13-14 июня. Bitwitter ранее сообщал, что президент ФРБ Филадельфии Патрик Т. Харкер заявил на этой неделе, что он «абсолютно поддерживает вопрос о том, чтобы на этом заседании не рассматривался вопрос о повышении процентной ставки».
Управляющий Федеральной резервной системы Филип Джефферсон, который был назначен вице-председателем, заявил 31 мая, что центральный банк, как правило, сохраняет процентные ставки на своем заседании 13-14 июня, чтобы дать политикам больше времени для оценки экономических перспектив.
Главный экономист Nationwide Кэти Бостанчич заявила в своем отчете, что ФРС, похоже, «склонна пропустить ужесточение политики в июне, но может возобновить ее в июле. Сегодняшние сильные данные по занятости подтверждают это решение».
Также, пока отчет не вышел, некоторые синоптики считают, что на майские данные могут повлиять временные факторы.
По данным Wall Street Journal, экономисты Goldman Sachs считают, что из-за жесткого рынка труда многие молодые люди все еще учатся в школе, а компаниям, увеличивающим занятость летом, будет сложно набирать людей. Экономисты Morgan Stanley считают, что факторы, которые Министерство труда использует для сглаживания сезонных колебаний, приведут к снижению заработной платы. Тот факт, что отчет о занятости за май показал такой сильный рост, несмотря на эти препятствия, предполагает, что отчет о занятости за июнь также может быть очень сильным.
Поднять процентные ставки на полбазисного пункта в июле?
В связи с уменьшением опасений по поводу потолка долга США и снижения рисков для банковского сектора центральный банк сосредоточит внимание на все еще чрезмерной инфляции и гораздо более сильном, чем ожидалось, рынке труда, при этом политики, вероятно, снова повысят ставки к июлю.
Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс заявил в пятницу в интервью Bloomberg, что ФРС должна быть открыта для повышения процентных ставок на полпроцента в июле, если она решит отложить ужесточение кредита в этом месяце.
Саммерс указал, что экономические прогнозисты недооценивают силу роста числа рабочих мест уже 14 месяцев подряд и что рынок труда США остается горячим, предполагая, что они преувеличивают влияние денежно-кредитной политики на экономику. довольно слабая экономика где-то в 2024 году».