Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл цього тижня матиме дві можливості пояснити членам Конгресу, чому він разом з більшістю своїх колег вирішив продовжити утримувати процентні ставки незмінними до вересня, і ігнорувати постійні вимоги Дональда Трампа знижувати вартість запозичень.
Голова Федеральної резервної системи свідчитиме у вівторок о 22:00 за пекинським часом перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників, а в середу о тій же годині свідчитиме перед Комітетом з банків Сенату.
Менш ніж тиждень тому,官员们美联储刚同意连续第四次会议维持利率不变，а перед його появою США нещодавно атакували Іран, що посилило побоювання щодо різкого зростання цін на нафту та ризиків для світової економіки.
Трамп у своєму пості зазначив, що сподівається, що Конгрес "добре вдарить" по Пауеллу, і стверджував, що процентні ставки в США повинні бути "принаймні на два-три відсотки нижче". Минулого тижня Федеральна резервна система залишила базову процентну ставку на рівні 4.25%-4.5%.
Трамп сказав: "Протягом багатьох років ми всі будемо платити за його бездіяльність, комісія повинна діяти."
Ось підготовлений виступ Пауелла та важливі моменти з питаннями та відповідями з депутатами:
Процентні ставки та економіка
Очікується, що Пауелл обережно дотримуватиметься інформації, яку він передав минулого тижня, коли заявив, що Федеральний резерв "знаходиться в сприятливій позиції, щоб почекати і більше зрозуміти можливий напрямок економіки" перед тим, як розглядати будь-які зміни процентних ставок.
"Ми сподіваємося отримати більше даних, і, в той же час, ми можемо це зробити, оскільки економіка все ще перебуває в стабільному стані", - сказав Пауелл журналістам минулого тижня. "Врешті-решт, вартість тарифів повинна бути сплачена, частина з яких ляже на кінцевих споживачів."
До цього часу мита, введені адміністрацією Трампа, не призвели до зростання цін та безробіття, про що попереджали приймаючі рішення. Насправді економісти очікують, що дані, які будуть оприлюднені цього тижня, покажуть, що основний інфляційний показник, який віддає перевагу ФРС, у травні зріс лише на 0,1%, що сталося вже третій місяць поспіль, і це буде найм'якше зростання інфляції за три місяці з 2020 року.
Двоє членів Федеральної резервної системи, Вуллер і Бауман, заявили, що вплив мит на ціни може бути тимчасовим, і вони можуть підтримати зниження процентних ставок у липні.
Головний економіст BNP Paribas у США Джеймс Егелхоф сказав: "Пауел, здається, не відчуває терміновості в діях щодо можливого розвитку інфляції, і, здається, він вважає, що ризики помилкової оцінки дуже великі."
конфлікт між Іраном та Ізраїлем
Пауел, ймовірно, буде запитаний про потенційний вплив подій на Близькому Сході на економіку. Минулого вікенду США безпосередньо втрутилися у конфлікт, завдавши ударів по ядерних об'єктах Ірану. Трамп оголосив про перемир'я між Іраном і Ізраїлем, що призвело до різкого падіння цін на нафту до рівня, що спостерігався за день до нападу Ізраїлю на Іран.
На прес-конференції минулого тижня Пауел висловив обережну позицію щодо коментарів про конфлікти та потенційні наслідки. "Звичайно, ми, як і інші, стежимо за розвитком подій," - сказав він. "Ми можемо спостерігати за підвищенням цін на енергію. У минулому, коли на Близькому Сході відбувалися заворушення, ви могли бачити різке зростання цін на енергію, але потім вони, як правило, знижуються. Ці події зазвичай не мають тривалого впливу на інфляцію."
Політичний тиск
Очікується, що республіканські депутати будуть тиснути на Пауела, вимагаючи від нього чітких причин для його вичікувальної позиції, хоча деякі з них майже напевно оберуть менш агресивний підхід.
"Голова ФРС Джером Пауел заслуговує на похвалу за успішне управління деякими з найскладніших періодів сучасної історії", - написав минулого вихідного дня член Комітету фінансових послуг Палати представників, Дан Мюзер з Пенсільванії, у соціальних мережах. "Але з охолодженням інфляції та сильною ринковою зайнятістю переваги зниження процентних ставок стають важко ігнорувати."
Але якщо інші депутати наслідуватимуть Трампа, Пауелл може зіткнутися з ще більш жорсткою критикою. Недавні атаки Трампа зосереджені на витратах, які ставки по відсотках завдають федеральному уряду. Він також став усе більш особистим у своїх нападах, називаючи цього голову Федеральної резервної системи "одним з найглупіших і найруйнівніших людей в уряді".
Згідно з даними Федеральної резервної системи, коли Пауел зустрічався з Трампом у травні, він сказав президентові, що рішення Федерального комітету з відкритих ринків базується на "обережному, об'єктивному та неполітичному аналізі". Очікується, що він продемонструє більше такої ж рішучості.
"Він буде поводитися абсолютно спокійно," – прогнозує професор економіки Нью-Йоркського університету Марк Гертлер.
Пауел також може почути слова підтримки від демократів, які можуть застерегти, що незалежність Федеральної резервної системи під загрозою з боку республіканців.
банківський нагляд
Спостерігачі за Федеральною резервною системою також матимуть можливість оцінити думку Пауела щодо поточних ключових регуляторних реформ. Біла дім проводить порядок розслаблення регуляції, і наразі кілька федеральних установ працюють над пом'якшенням правил. У рамках цього Трамп запропонував кандидатуру Бауман на посаду заступника голови Федеральної резервної системи, відповідального за регуляцію.
У понеділок пан Боумен заявив, що настав час переглянути ключовий буфер капіталу, який, на думку деяких регуляторів і банкірів, обмежує торгівлю банків на ринку казначейських облігацій вартістю 29 трильйонів доларів. Як повідомляє Bloomberg, Федеральна резервна система, а також інші регулятори запропонують скоротити так званий «розширений додатковий леверидж» (eSLR) – правило, введене в 2008 році, яке змушує банки тримати певну суму капіталу щодо своїх активів.
Пауел також, можливо, повинен буде відповісти на запитання щодо пропозиції сенатора-республіканця Техасу Теда Круза про заборону ФРС платити відсотки на резерви банків. Круз стверджує, що це заощадить 1,1 трильйона доларів протягом десяти років, але деякі аналітики вважають, що це поставить під загрозу можливість ФРС контролювати короткострокові процентні ставки.
Голова банківського комітету Сенату Тім Скотт заблокував додавання цієї пропозиції до плану податків і витрат Трампа, який все ще розглядається в Конгресі, але повністю не відхилив цю ідею.
Федеральна резервна система, виплачуючи відсотки на резерви банків, насправді заважає банкам видавати кредити за ставками нижче, ніж очікує Федеральна резервна система, встановлюючи таким чином нижню межу для ставок на нічному ринку.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Найскладніше слухання в історії? Пауелл сьогодні ввечері зіткнеться з чотирма "питаннями"
Автор: Jin10
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл цього тижня матиме дві можливості пояснити членам Конгресу, чому він разом з більшістю своїх колег вирішив продовжити утримувати процентні ставки незмінними до вересня, і ігнорувати постійні вимоги Дональда Трампа знижувати вартість запозичень.
Голова Федеральної резервної системи свідчитиме у вівторок о 22:00 за пекинським часом перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників, а в середу о тій же годині свідчитиме перед Комітетом з банків Сенату.
Менш ніж тиждень тому,官员们美联储刚同意连续第四次会议维持利率不变，а перед його появою США нещодавно атакували Іран, що посилило побоювання щодо різкого зростання цін на нафту та ризиків для світової економіки.
Трамп у своєму пості зазначив, що сподівається, що Конгрес "добре вдарить" по Пауеллу, і стверджував, що процентні ставки в США повинні бути "принаймні на два-три відсотки нижче". Минулого тижня Федеральна резервна система залишила базову процентну ставку на рівні 4.25%-4.5%.
Трамп сказав: "Протягом багатьох років ми всі будемо платити за його бездіяльність, комісія повинна діяти."
Ось підготовлений виступ Пауелла та важливі моменти з питаннями та відповідями з депутатами:
Процентні ставки та економіка
Очікується, що Пауелл обережно дотримуватиметься інформації, яку він передав минулого тижня, коли заявив, що Федеральний резерв "знаходиться в сприятливій позиції, щоб почекати і більше зрозуміти можливий напрямок економіки" перед тим, як розглядати будь-які зміни процентних ставок.
"Ми сподіваємося отримати більше даних, і, в той же час, ми можемо це зробити, оскільки економіка все ще перебуває в стабільному стані", - сказав Пауелл журналістам минулого тижня. "Врешті-решт, вартість тарифів повинна бути сплачена, частина з яких ляже на кінцевих споживачів."
До цього часу мита, введені адміністрацією Трампа, не призвели до зростання цін та безробіття, про що попереджали приймаючі рішення. Насправді економісти очікують, що дані, які будуть оприлюднені цього тижня, покажуть, що основний інфляційний показник, який віддає перевагу ФРС, у травні зріс лише на 0,1%, що сталося вже третій місяць поспіль, і це буде найм'якше зростання інфляції за три місяці з 2020 року.
Двоє членів Федеральної резервної системи, Вуллер і Бауман, заявили, що вплив мит на ціни може бути тимчасовим, і вони можуть підтримати зниження процентних ставок у липні.
Головний економіст BNP Paribas у США Джеймс Егелхоф сказав: "Пауел, здається, не відчуває терміновості в діях щодо можливого розвитку інфляції, і, здається, він вважає, що ризики помилкової оцінки дуже великі."
конфлікт між Іраном та Ізраїлем
Пауел, ймовірно, буде запитаний про потенційний вплив подій на Близькому Сході на економіку. Минулого вікенду США безпосередньо втрутилися у конфлікт, завдавши ударів по ядерних об'єктах Ірану. Трамп оголосив про перемир'я між Іраном і Ізраїлем, що призвело до різкого падіння цін на нафту до рівня, що спостерігався за день до нападу Ізраїлю на Іран.
На прес-конференції минулого тижня Пауел висловив обережну позицію щодо коментарів про конфлікти та потенційні наслідки. "Звичайно, ми, як і інші, стежимо за розвитком подій," - сказав він. "Ми можемо спостерігати за підвищенням цін на енергію. У минулому, коли на Близькому Сході відбувалися заворушення, ви могли бачити різке зростання цін на енергію, але потім вони, як правило, знижуються. Ці події зазвичай не мають тривалого впливу на інфляцію."
Політичний тиск
Очікується, що республіканські депутати будуть тиснути на Пауела, вимагаючи від нього чітких причин для його вичікувальної позиції, хоча деякі з них майже напевно оберуть менш агресивний підхід.
"Голова ФРС Джером Пауел заслуговує на похвалу за успішне управління деякими з найскладніших періодів сучасної історії", - написав минулого вихідного дня член Комітету фінансових послуг Палати представників, Дан Мюзер з Пенсільванії, у соціальних мережах. "Але з охолодженням інфляції та сильною ринковою зайнятістю переваги зниження процентних ставок стають важко ігнорувати."
Але якщо інші депутати наслідуватимуть Трампа, Пауелл може зіткнутися з ще більш жорсткою критикою. Недавні атаки Трампа зосереджені на витратах, які ставки по відсотках завдають федеральному уряду. Він також став усе більш особистим у своїх нападах, називаючи цього голову Федеральної резервної системи "одним з найглупіших і найруйнівніших людей в уряді".
Згідно з даними Федеральної резервної системи, коли Пауел зустрічався з Трампом у травні, він сказав президентові, що рішення Федерального комітету з відкритих ринків базується на "обережному, об'єктивному та неполітичному аналізі". Очікується, що він продемонструє більше такої ж рішучості.
"Він буде поводитися абсолютно спокійно," – прогнозує професор економіки Нью-Йоркського університету Марк Гертлер.
Пауел також може почути слова підтримки від демократів, які можуть застерегти, що незалежність Федеральної резервної системи під загрозою з боку республіканців.
банківський нагляд
Спостерігачі за Федеральною резервною системою також матимуть можливість оцінити думку Пауела щодо поточних ключових регуляторних реформ. Біла дім проводить порядок розслаблення регуляції, і наразі кілька федеральних установ працюють над пом'якшенням правил. У рамках цього Трамп запропонував кандидатуру Бауман на посаду заступника голови Федеральної резервної системи, відповідального за регуляцію.
У понеділок пан Боумен заявив, що настав час переглянути ключовий буфер капіталу, який, на думку деяких регуляторів і банкірів, обмежує торгівлю банків на ринку казначейських облігацій вартістю 29 трильйонів доларів. Як повідомляє Bloomberg, Федеральна резервна система, а також інші регулятори запропонують скоротити так званий «розширений додатковий леверидж» (eSLR) – правило, введене в 2008 році, яке змушує банки тримати певну суму капіталу щодо своїх активів.
Пауел також, можливо, повинен буде відповісти на запитання щодо пропозиції сенатора-республіканця Техасу Теда Круза про заборону ФРС платити відсотки на резерви банків. Круз стверджує, що це заощадить 1,1 трильйона доларів протягом десяти років, але деякі аналітики вважають, що це поставить під загрозу можливість ФРС контролювати короткострокові процентні ставки.
Голова банківського комітету Сенату Тім Скотт заблокував додавання цієї пропозиції до плану податків і витрат Трампа, який все ще розглядається в Конгресі, але повністю не відхилив цю ідею.
Федеральна резервна система, виплачуючи відсотки на резерви банків, насправді заважає банкам видавати кредити за ставками нижче, ніж очікує Федеральна резервна система, встановлюючи таким чином нижню межу для ставок на нічному ринку.