По-перше, на ринку стейблкоїнів у майбутньому відбудеться «битва ста монет», після жорсткої конкуренції USDT залишиться лідером офшорних стейблкоїнів, а USDC залишиться лідером комплаєнс-стейблкоїнів, але залишить велику кількість стейблкоїнів середнього та нижнього рівня.
Ці стабільні монети з хвоста в основному поділяються на два типи: стабільні монети, які створюються компаніями Web2, що відповідають нормативним вимогам, та децентралізовані стабільні монети, які розробляються компаніями Web3.
1. Все ще вірю в стабільні монети, які випускають компанії Web2
У різних країнах і регіонах, а також у різних бізнес-сценаріях можуть з'являтися багато «місцевих лідерів», подібних до «земельних змій», наприклад, стейблкоїн гонконгського долара, стейблкоїн JD у сфері електронної комерції тощо.
Це місця, куди USDC та USDT можуть не дістатися, а стабільні монети в цих сегментах можуть глибше інтегруватися з місцевими підприємствами або власним бізнесом.
Звичайно, з політичної точки зору, насправді кожна країна та регіон намагаються запобігти витоку капіталу, уникнути всмоктування долара, тому впроваджують стабільні монети місцевої валюти, використовуючи законні методи, щоб утримати капітал у власній фінансовій системі.
Насправді можна орієнтуватися на існуючу структуру бірж: крім кількох абсолютних лідерів бірж, є також безліч середніх і малих бірж.
Як ці біржі на хвості виживають?
Основні стратегії полягають у двох підходах:
По-перше, це глибока робота з альткойнами та нішевими торговими парами, що означає прив'язку до різних бізнес-сценаріїв;
По-друге, глибоке освоєння нішевих країн або регіонів, тобто захоплення сегментованого ринку;
Отже, навіть якщо є тиск з боку лідерів, стабільні монети в середній і нижній частині все ще мають простір для виживання.
2. Все ще позитивно ставлюсь до децентралізованих стабільних монет, які випускають компанії Web3
Зараз у США законопроект про стейблкоїни, у якому є положення: компаніям зі стейблкоїнами заборонено виплачувати відсотки користувачам.
Проект консультаційних документів про стейбли в Гонконзі також має такі ж положення.
Мета цього правила насправді полягає в тому, щоб стабільні монети дійсно стали засобом платежу, а не так званим інвестиційним доходом, який конкурує з банківськими депозитами.
Але на ринку є дуже великий попит на «стабільні монети з прибутком». Наприклад, якщо ви підприємство або велика особа, яка має велику кількість резервних коштів, ви насправді дуже сподіваєтеся отримати стабільний прибуток, гарантуючи при цьому безпеку.
Якщо обміняти на USDT/USDC і залишити їх там, то ніякого доходу не буде, але компанії Tether та Circle використовують безкоштовно отримані долари для інвестування і отримують прибуток, тому це також є можливістю для стабільних монет з прибутком.
А тільки децентралізовані стейблкоїни, створені компаніями Web3, можуть певною мірою обійти регуляторні обмеження, упаковуючи деякі CeFi та DeFi фінансові продукти в стейблкоїни, щоб надати користувачам стабільний дохід або навіть високий дохід.
Найбільш типовим є «стабільна монета нейтральної стратегії», що виникла в цьому циклі, така як USDe від Ethena, BitFi з екосистеми біткойна тощо.
Завдяки безстроковим контрактам проєкт, що має 1 ETH, може «зробити коротку позицію» (продати) ETH такої ж вартості на ринку безстрокових контрактів. В результаті, незалежно від того, чи зростає чи падає ETH, загальна вартість залишається практично незмінною, досягаючи «нейтральності», і проєкт також може передати доходи від фінансування користувачам, які володіють стейблкойнами.
Якщо безпека буде забезпечена та будуть стабільні доходи, привабливість цих децентралізованих стейблкоїнів залишиться дуже сильною.
Підсумуємо
Ринок стейблкоїнів дуже схожий на айсберг:
Відповідні стабільні монети - це частина, що знаходиться на рівні моря, USDC займає велику частку, і в майбутньому вона буде ще більшою, але також існуватимуть численні регіональні відповідні стабільні монети;
Офшорні стабільні монети - це частина нижче рівня моря, де USDT займає велику частку, набагато більшу за частину над рівнем моря;
Але на більш глибоких рівнях, де USDC та USDT не можуть досягти, існує велика кількість стейблкоїнів, включаючи стейблкоїни для сегментованих бізнес-сценаріїв, децентралізовані стейблкоїни для отримання доходу тощо.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Перспективи майбутнього ринку стейблкоїнів
Автор: Юе Сяоюй Джерело: X, @yuexiaoyu111
По-перше, на ринку стейблкоїнів у майбутньому відбудеться «битва ста монет», після жорсткої конкуренції USDT залишиться лідером офшорних стейблкоїнів, а USDC залишиться лідером комплаєнс-стейблкоїнів, але залишить велику кількість стейблкоїнів середнього та нижнього рівня.
Ці стабільні монети з хвоста в основному поділяються на два типи: стабільні монети, які створюються компаніями Web2, що відповідають нормативним вимогам, та децентралізовані стабільні монети, які розробляються компаніями Web3.
1. Все ще вірю в стабільні монети, які випускають компанії Web2
У різних країнах і регіонах, а також у різних бізнес-сценаріях можуть з'являтися багато «місцевих лідерів», подібних до «земельних змій», наприклад, стейблкоїн гонконгського долара, стейблкоїн JD у сфері електронної комерції тощо.
Це місця, куди USDC та USDT можуть не дістатися, а стабільні монети в цих сегментах можуть глибше інтегруватися з місцевими підприємствами або власним бізнесом.
Звичайно, з політичної точки зору, насправді кожна країна та регіон намагаються запобігти витоку капіталу, уникнути всмоктування долара, тому впроваджують стабільні монети місцевої валюти, використовуючи законні методи, щоб утримати капітал у власній фінансовій системі.
Насправді можна орієнтуватися на існуючу структуру бірж: крім кількох абсолютних лідерів бірж, є також безліч середніх і малих бірж.
Як ці біржі на хвості виживають?
Основні стратегії полягають у двох підходах:
Отже, навіть якщо є тиск з боку лідерів, стабільні монети в середній і нижній частині все ще мають простір для виживання.
2. Все ще позитивно ставлюсь до децентралізованих стабільних монет, які випускають компанії Web3
Зараз у США законопроект про стейблкоїни, у якому є положення: компаніям зі стейблкоїнами заборонено виплачувати відсотки користувачам.
Проект консультаційних документів про стейбли в Гонконзі також має такі ж положення.
Мета цього правила насправді полягає в тому, щоб стабільні монети дійсно стали засобом платежу, а не так званим інвестиційним доходом, який конкурує з банківськими депозитами.
Але на ринку є дуже великий попит на «стабільні монети з прибутком». Наприклад, якщо ви підприємство або велика особа, яка має велику кількість резервних коштів, ви насправді дуже сподіваєтеся отримати стабільний прибуток, гарантуючи при цьому безпеку.
Якщо обміняти на USDT/USDC і залишити їх там, то ніякого доходу не буде, але компанії Tether та Circle використовують безкоштовно отримані долари для інвестування і отримують прибуток, тому це також є можливістю для стабільних монет з прибутком.
А тільки децентралізовані стейблкоїни, створені компаніями Web3, можуть певною мірою обійти регуляторні обмеження, упаковуючи деякі CeFi та DeFi фінансові продукти в стейблкоїни, щоб надати користувачам стабільний дохід або навіть високий дохід.
Найбільш типовим є «стабільна монета нейтральної стратегії», що виникла в цьому циклі, така як USDe від Ethena, BitFi з екосистеми біткойна тощо.
Завдяки безстроковим контрактам проєкт, що має 1 ETH, може «зробити коротку позицію» (продати) ETH такої ж вартості на ринку безстрокових контрактів. В результаті, незалежно від того, чи зростає чи падає ETH, загальна вартість залишається практично незмінною, досягаючи «нейтральності», і проєкт також може передати доходи від фінансування користувачам, які володіють стейблкойнами.
Якщо безпека буде забезпечена та будуть стабільні доходи, привабливість цих децентралізованих стейблкоїнів залишиться дуже сильною.
Підсумуємо
Ринок стейблкоїнів дуже схожий на айсберг: