Дослідження прогнозує Ethereum на $706,000—найбожевільніша ціль ETH

! Достовірний редакційний контент, перевірений провідними галузевими експертами та досвідченими редакторами. Реклама Нещодавно опубліковане дослідження обсягом 38 сторінок під назвою "Бичачий сценарій для ETH" стверджує, що Ethereum (ETH) зрештою може мати повну розводнену ринкову капіталізацію приблизно в 85 трильйонів доларів, що означає довгострокову ціну близько 706 000 доларів за монету. Робота, датована червнем 2025 року і підписана двадцятьма одним учасником, включаючи основного дослідника Денні Раяна, співзасновника Bankless Раяна Сіана Адамса та інвестора Вівека Рамана, намагається переосмислити ETH як "цифрову нафту": актив, що приносить дохід, дефляційний резерв, який одночасно живить і захищає нову економіку на блокчейні.

Автори починають з твердження, що глобальна фінансова система "на порозі генераційної трансформації, оскільки активи по всьому світу стають цифровими і переходять на блокчейн." В цьому переході, на їхню думку, Ethereum "виступає як [the] основа", оскільки він поєднує найглибшу спільноту розробників з "безпрецедентною надійністю та нульовим простоєм."

Однак вони додають, що актив ETH "залишається однією з найбільш значно недооцінених можливостей на глобальних ринках сьогодні", все ще торгується значно нижче свого піку 2021 року, незважаючи на ряд технічних оновлень і зміцнення домінування в токенізованих активах і розрахунках зі стейблкоїнами.

«ETH є наступною генераційною асиметричною інвестиційною можливістю, яка має всі шанси стати основним активом для інституційних портфелів цифрових активів», - йдеться в звіті. «Це цифрова нафта — паливо, забезпечення та резервний актив, що живлять нову фінансову систему інтернету.»

Порівняння Ethereum з традиційними засобами збереження вартості

Щоб досягти заголовної оцінки, дослідження порівнює рідний актив Ethereum з чотирма встановленими резервуарами вартості: доведеними запасами сирої нафти (~ $85 трильйонів), золотом (~ $22 трильйони), світовим ринком облігацій (~ $141 трильйон) та загальносвітовою грошовою масою, M2 (~ $93 трильйони). Середнє значення цих чотирьох орієнтирів дає показник "довгострокового потенціалу" у $85 трильйонів для агрегаційної оцінки ETH, або приблизно $706,000 за монету.

Автори підкреслюють, що ця цифра не є цільовою ціною на певний термін, а скоріше кінцевим рівноважним станом, якщо Ethereum вдасться одночасно виступати в ролі енергетичної сировини, грошей як монетарного металу, забезпечення високого рівня якості та базових грошей для цифрової економіки.

Супутнє читання: Ціна Ethereum знову зросла до 2500 доларів, і установи помічають це. Ключовим для їхньої тези є монетарний дизайн Ethereum. Загальна емісія становить 1,51 відсотка від пропозиції на рік, тоді як приблизно 80 відсотків комісій за транзакції знищуються, що веде до зниження чистої емісії в умовах зростання активності в ланцюзі.

Згідно з дослідженням, після злиття у вересні 2022 року в proof-of-stake, ефективне зростання пропозиції коливалося близько 0,09 відсотка — менше, ніж у фіатних грошей і Bitcoin. У звіті цю програму описують як "передбачувану дефіцитність", що контрастує з моделлю жорсткої межі Bitcoin, яка, на думку авторів, може врешті-решт недостатньо стимулювати майнерів і ослабити бюджет безпеки Bitcoin.

Ще один стовп – це дохід від стейкінгу: валідатори отримують базову емісію плюс частину зборів за забезпечення мережі, що робить стейкований ETH «продуктивним, дохідним цифровим товаром». У документі порівнюється цей дохід з доходом від позики золота або оренди нафтових запасів, але підкреслюється, що, на відміну від цих фізичних товарів, дохід від ETH є нативно програмованим і автоматично накопичується.

Приблизно 32,6 відсотка поточного постачання ETH вже використовується як забезпечення в DeFi або корпоративній інфраструктурі, тоді як додаткові 3,5 відсотка мігрували на інші блокчейни. Оскільки токенізовані реальні активи proliferують, автори передбачають зростаючий попит на "глобально нейтральний, стійкий до цензури резервний актив" у рамках протоколів розрахунків — економічну роль, яку, на їхню думку, може виконати лише ETH без зовнішнього контрагентського ризику.

Непосредні та середньострокові етапи для ETH

Хоча остаточний сценарій передбачає шістизначний ETH, дослідження окреслює проміжні етапи: "короткострокова" ціна в $8,000 (~US $1 трильйон ринкова капіталізація) та "середньостроковий" рівень $80,000 (~US $10 трильйон). Визначено чотири каталізатори: по-перше, швидка токенізація реальних активів та інституційна інфраструктура на блокчейні. По-друге, інституційний апетит до рідного доходу від стейкінгу, особливо коли на ринок вийдуть фонди, що торгуються на біржі, з стейкованим ETH.

Пов'язане читання: Ethereum прогресує в межах очікуваного діапазону — ось що чекає попереду. Третій аргумент — це "гонка за накопиченням ETH", підтверджена ембріональним стратегічним резервом, який вже налічує майже 2 мільярди доларів США у відкритих активів. Більше того, автори прогнозують зростання використання ETH в управлінні скарбницею, де його нейтральність, програмованість і дохідність дозволяють автоматизоване забезпечення, ескроу та платежі.

«ETH стоїть окремо як нейтральний резервний актив, унікально позиціонований для забезпечення та підтримки глобальної токенізованої фінансової системи», пишуть автори, характеризуючи поточну ринкову ціну як «тимчасове неправильне ціноутворення, а не структурну слабкість.»

Однак автори звіту також визнають, що складність Ethereum ускладнює оцінку, "більш складну", ніж простіша наратив цифрового золота Bitcoin. Вони також застерігають, що ETH не може бути змодельований як технологічні акції: методи дисконтування грошових потоків не відображають ні спалювання ETH, ні його роль як базового забезпечення.

Проте, вони стверджують, що багатогранна корисність—паливо, засіб збереження вартості, забезпечення та прибуток—створює потенціал "який може навіть перевищити Bitcoin". Їхніми словами, ETH є "абсолютно новою категорією активів", що вимагає порівнянь, взятих з енергетики, грошових металів, суверенних облігацій та світових грошових мас, а не з платформ програмного забезпечення, що генерують комісії.

На момент публікації ETH торгувався за $2,564.

Ціна ETH, графік за 1 тиждень | Джерело: ETHUSDT на TradingView.comОбрано зображення, створене за допомогою DALL.E, графік з TradingView.com ! Редакційний процес для bitcoinist зосереджений на наданні ретельно дослідженого, точного та неупередженого контенту. Ми дотримуємося суворих стандартів джерел, і кожна сторінка проходить ретельну перевірку нашою командою провідних технологічних експертів та досвідчених редакторів. Цей процес забезпечує цілісність, актуальність та цінність нашого контенту для наших читачів.