У процесі інтеграції технологій блокчейн і традиційних фінансових ринків RWA став однією з найперспективніших інноваційних областей. Проте, через відсутність регуляторних рамок і галузевих стандартів, токенізація реальних світових активів (RWA) довгий час стикається з перешкодами в розвитку. На цьому фоні стандарт ERC-3643 з'явився як перший стандарт токенів Ethereum, розроблений спеціально для регульованих активів.
На відміну від загального стандарту ERC-20, ERC-3643 створює технологічну архітектуру, яка відповідає законодавству про цінні папери та зберігає переваги ефективності блокчейну завдяки вбудованій ідентифікації та автоматизованому механізму відповідності, вирішуючи основний конфлікт між традиційними фінансовими активами та їхньою інтеграцією в блокчейн. У цій статті команда безпеки Beosin проаналізує стандарт токенів ERC-3643, його характеристики відповідності та сценарії застосування.
Аналіз стандарту токенів ERC-3643
1.Стандарт токенів
ERC-3643 вирішує основні потреби токенізації комплаєнс-активів за допомогою модульної архітектури. Такий роздільний дизайн реалізує розв'язування бізнес-логіки, забезпечуючи високу конфігурованість системи. Найважливішим є розділення реєстру особистостей і комплаєнс-договору; цей дизайн дозволяє гнучко налаштовувати правила комплаєнсу відповідно до вимог юрисдикції, не змінюючи основну логіку токена. Коли користувач ініціює переказ, токен-контракт автоматично запитує комплаєнс-контракт, а комплаєнс-контракт перехресно перевіряє заяви про особистість у реєстрі особистостей, формуючи автоматизований ланцюг рішень щодо комплаєнсу.
Технічна архітектура ERC-3643 використовує двошарову систему контролю доступу, яка, успадковуючи функціональність ERC-20, додає два ключових рівні відповідності. Перший рівень зосереджений на перевірці особи та кваліфікації одержувача транзакцій, використовуючи стандарти ERC-734/735 для перевірки існування заяви про особу та статусу сертифікованого видавця; другий рівень накладає глобальні правила на сам токен, такі як встановлення щоденних лімітів на перекази, обмеження на кількість власників тощо. Такий багаторівневий дизайн забезпечує постійну перевірку кваліфікації інвесторів і надає видавцям гнучкі інструменти для виконання регуляторних правил, що відповідає багатовимірним вимогам відповідності для токенів цінних паперів. Основні компоненти його архітектури такі:
Реєстр ідентичностей ( Identity Registry ): як основний модуль, що з'єднує адреси в ланцюгу з ідентичністю в ланцюгу (ONCHAINID), забезпечує перевірку та відповідність ідентичності всіх власників токенів. Основні функції включають registerIdentity (, updateIdentity ), updateCountry (, batchRegisterIdentity ), isVerified (. Функція перевірки isVerified ) при виклику взаємодіє з Реєстром Тем Заяв (перевірка типу заяви) та Реєстром Надійних Видавців (перевірка видавця заяви), у разі успіху повертає true.
Інтерфейс Compliance: динамічний двигун правил відповідності, призначений для виконання глобальних стратегій відповідності (таких як обмеження на кількість власників, обмеження на транскордонні операції), пов'язаний з контрактом токена та в режимі реального часу перехоплює незаконні угоди. Його основні функції включають bindToken(), unbindToken(), transferred(), created(), destroyed() та canTransfer(), підтримує модульну заміну логіки відповідності, емітент може динамічно оновлювати правила (наприклад, додавати стратегію AML), не впливаючи на контракт токена.
Довірений реєстр емітентів (: для управління надійними суб'єктами, уповноваженими видавати декларації.
Токен-контракт: розширено функції контролю відповідності на основі сумісності з ERC-20, основні функції включають умовні перекази, заморожування та розморожування токенів, контроль життєвого циклу контракту та управління метаданими токенів.
Заява теми реєстру ) Реєстр тем заявок (: визначає типи заяв, необхідні для токенів (такі як рівень KYC, кваліфікація інвестора), як «контрольний список» для перевірки особи.
Механізм верифікації особи та виконання вимог
Механізм автентифікації вимагає, щоб кожен власник токенів пройшов автентифікацію через надійного емітента, щоб бути внесеним до білого списку реєстру особистостей. Коли відбувається переказ, контракт токена перед переказом викликає функцію isVerified)( через контракт відповідності, щоб в режимі реального часу перевірити, чи знаходиться адреса отримувача в реєстрі особистостей, а також чи містить асоційований контракт особистості заяви, які вимагаються у реєстрі теми заяви, і ці заяви повинні бути підписані уповноваженими особами з реєстру надійних емітентів. Цей процес забезпечує, що тільки кваліфіковані інвестори, які пройшли перевірку KYC/AML, можуть володіти або отримувати токени, що представляють цінні папери.
Виконання відповідності реалізується через функцію canTransfer)(, яка викликається перед кожним переказом і виконує такі ключові перевірки:
Відповідність кваліфікації інвестора: перевірка того, чи відповідає отримувач вимогам інвестора для певної категорії активів ), як-от статус кваліфікованого інвестора (.
Обмеження юрисдикції: переконайтеся, що юрисдикція, в якій знаходяться сторони угоди, дозволяє такі угоди.
Контроль обсягу володіння: перевірте, чи не призведе переказ до того, що один інвестор перевищить ліміт володіння.
Дотримання глобальних правил: перевірка на відповідність іншим глобальним правилам, встановленим емітентом або регулятором.
Цей дизайн дозволяє безпосередньо вбудовувати вимоги комплаєнсу в контракти токенів, перетворюючи регуляторні правила в автоматично виконувані контрольні механізми на блокчейні. Ці правила є динамічно оновлюваними, їх можна змінювати через оновлення контрактів комплаєнсу без необхідності змінювати сам контракт токена, щоб відповідати постійно вдосконалюваній комплаєнс-структурі.
В якості прикладу регуляторної системи стабільних монет, що набирає чинності з серпня 2025 року відповідно до Гонконгського управління фінансами )HKMA(, ERC-3643 може відповідати наступним регуляторним вимогам:
i）Для підтвердження особи власників стейблкоїнів
"Регуляторні настанови для емітентів ліцензованих стейблкоїнів", стаття 6.5.3: Ліцензіати повинні ідентифікувати всі операції, пов'язані з кожним з вказаних стейблкоїнів протягом всього життєвого циклу токена, включаючи розгортання, налаштування, емісію, знищення, оновлення, призупинення, відновлення, внесення до чорного списку, зняття з чорного списку, заморожування, зняття заморожування, білий список, а також використання будь-якого операційного гаманця.
"Настанови щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму", пункт 5.11: якщо ліцензована особа не може довести Управлінню з фінансових послуг, що зазначені ризикові пом'якшувальні заходи можуть ефективно запобігти та боротися з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму, а також іншими злочинами, особа, яка володіє стабільною монетою, повинна бути перевірена однією з таких сторін: ліцензована особа ), навіть якщо ця особа не має клієнтських відносин з ліцензованою особою (; належним чином регульований фінансовий інститут або постачальник послуг віртуальних активів; або надійна третя сторона.
Вищезазначені дві вказівки вимагають від власників ліцензій на стейблкоіни перевірки особи власників стейблкоінів та управління правами на всі операції протягом циклу токена. ERC-3643 підтримує зв'язок між адресою гаманця кожного власника стейблкоіну та онлайновою ідентифікаційною заявою (такою як стан KYC, місце проживання) та здійснює перевірку в режимі реального часу через контракт Compliance.
ii）Контроль за交易 та实时筛查
Пункт 5.10 "Посібника щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму": Ліцензовані особи можуть вжити різні заходи для запобігання ризикам використання стейблкоїнів для незаконної діяльності. Прикладами таких заходів є:
)a( використовувати відповідні технологічні рішення), такі як інструменти блокчейн-аналізу(, для безперервного моніторингу угод зі стейблкоїнами та відповідних адрес гаманців за межами початкового обсягу розподілу;
)b( буде внесено до чорного списку адрес гаманців, пов'язаних із санкціями або незаконною діяльністю;
та пункту 6.36: )a( застосування ризик-орієнтованого підходу для моніторингу стабільних монетних переказів контрагентів з стабільними монетами...; та )b( регулярне та/або у разі настання тригерної події, усвідомлення будь-яких більших ризиків відмивання грошей та фінансування тероризму ) перегляд відповідно до інформації, отриманої в результаті проведення належної перевірки контрагентів з стабільними монетами відповідно до пункту 6.33...
Compliance контракт ERC-3643 підтримує налаштовані правила торгівлі (наприклад, дозволяє перекази лише між KYC адресами) та динамічно оновлює білий та чорний списки. Якщо отримувач не пройшов KYC або знаходиться в чорному списку, угода автоматично скасовується.
Для адресів, які отримують кошти через крос-ланцюгові або обмінні транзакції, Beosin KYT підтримує виявлення 120+ крос-ланцюгових протоколів та протоколів обміну і надає професійні рішення для інтеграції API, щоб посилити можливості оцінки ризиків для транзакційних адрес у всьому ланцюгу ERC-3643.
Висновок
Основна конкурентна перевага ERC-3643 полягає в безпосередньому кодуванні регуляторних вимог у протокол токенів, що забезпечує безпечний міст для традиційних фінансів у світ блокчейну. Цей дизайн вирішує найбільш критичні питання відповідності для традиційних фінансових установ, включаючи сертифікацію інвесторів, обмеження юрисдикції та моніторинг угод. На операційному рівні ERC-3643 надає регуляторам безпрецедентні можливості прозорого нагляду. Всі записи про ідентифікацію та рішення щодо відповідності зберігаються на ланцюгу в перевіреному вигляді, регулятори можуть отримати до них безпосередній доступ, не покладаючись на звіти емітентів після події. Ця прозорість не лише знижує витрати на регулювання, а й підвищує довіру до ринку, закладаючи основу для визнання токенізованих активів у основному потоці.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз стандартів токенів ERC-3643, від відповідності та застосування
Автор: Beosin
У процесі інтеграції технологій блокчейн і традиційних фінансових ринків RWA став однією з найперспективніших інноваційних областей. Проте, через відсутність регуляторних рамок і галузевих стандартів, токенізація реальних світових активів (RWA) довгий час стикається з перешкодами в розвитку. На цьому фоні стандарт ERC-3643 з'явився як перший стандарт токенів Ethereum, розроблений спеціально для регульованих активів.
На відміну від загального стандарту ERC-20, ERC-3643 створює технологічну архітектуру, яка відповідає законодавству про цінні папери та зберігає переваги ефективності блокчейну завдяки вбудованій ідентифікації та автоматизованому механізму відповідності, вирішуючи основний конфлікт між традиційними фінансовими активами та їхньою інтеграцією в блокчейн. У цій статті команда безпеки Beosin проаналізує стандарт токенів ERC-3643, його характеристики відповідності та сценарії застосування.
Аналіз стандарту токенів ERC-3643
1.Стандарт токенів
ERC-3643 вирішує основні потреби токенізації комплаєнс-активів за допомогою модульної архітектури. Такий роздільний дизайн реалізує розв'язування бізнес-логіки, забезпечуючи високу конфігурованість системи. Найважливішим є розділення реєстру особистостей і комплаєнс-договору; цей дизайн дозволяє гнучко налаштовувати правила комплаєнсу відповідно до вимог юрисдикції, не змінюючи основну логіку токена. Коли користувач ініціює переказ, токен-контракт автоматично запитує комплаєнс-контракт, а комплаєнс-контракт перехресно перевіряє заяви про особистість у реєстрі особистостей, формуючи автоматизований ланцюг рішень щодо комплаєнсу.
Технічна архітектура ERC-3643 використовує двошарову систему контролю доступу, яка, успадковуючи функціональність ERC-20, додає два ключових рівні відповідності. Перший рівень зосереджений на перевірці особи та кваліфікації одержувача транзакцій, використовуючи стандарти ERC-734/735 для перевірки існування заяви про особу та статусу сертифікованого видавця; другий рівень накладає глобальні правила на сам токен, такі як встановлення щоденних лімітів на перекази, обмеження на кількість власників тощо. Такий багаторівневий дизайн забезпечує постійну перевірку кваліфікації інвесторів і надає видавцям гнучкі інструменти для виконання регуляторних правил, що відповідає багатовимірним вимогам відповідності для токенів цінних паперів. Основні компоненти його архітектури такі:
Реєстр ідентичностей ( Identity Registry ): як основний модуль, що з'єднує адреси в ланцюгу з ідентичністю в ланцюгу (ONCHAINID), забезпечує перевірку та відповідність ідентичності всіх власників токенів. Основні функції включають registerIdentity (, updateIdentity ), updateCountry (, batchRegisterIdentity ), isVerified (. Функція перевірки isVerified ) при виклику взаємодіє з Реєстром Тем Заяв (перевірка типу заяви) та Реєстром Надійних Видавців (перевірка видавця заяви), у разі успіху повертає true.
Інтерфейс Compliance: динамічний двигун правил відповідності, призначений для виконання глобальних стратегій відповідності (таких як обмеження на кількість власників, обмеження на транскордонні операції), пов'язаний з контрактом токена та в режимі реального часу перехоплює незаконні угоди. Його основні функції включають bindToken(), unbindToken(), transferred(), created(), destroyed() та canTransfer(), підтримує модульну заміну логіки відповідності, емітент може динамічно оновлювати правила (наприклад, додавати стратегію AML), не впливаючи на контракт токена.
Довірений реєстр емітентів (: для управління надійними суб'єктами, уповноваженими видавати декларації.
Токен-контракт: розширено функції контролю відповідності на основі сумісності з ERC-20, основні функції включають умовні перекази, заморожування та розморожування токенів, контроль життєвого циклу контракту та управління метаданими токенів.
Заява теми реєстру ) Реєстр тем заявок (: визначає типи заяв, необхідні для токенів (такі як рівень KYC, кваліфікація інвестора), як «контрольний список» для перевірки особи.
Механізм автентифікації вимагає, щоб кожен власник токенів пройшов автентифікацію через надійного емітента, щоб бути внесеним до білого списку реєстру особистостей. Коли відбувається переказ, контракт токена перед переказом викликає функцію isVerified)( через контракт відповідності, щоб в режимі реального часу перевірити, чи знаходиться адреса отримувача в реєстрі особистостей, а також чи містить асоційований контракт особистості заяви, які вимагаються у реєстрі теми заяви, і ці заяви повинні бути підписані уповноваженими особами з реєстру надійних емітентів. Цей процес забезпечує, що тільки кваліфіковані інвестори, які пройшли перевірку KYC/AML, можуть володіти або отримувати токени, що представляють цінні папери.
Виконання відповідності реалізується через функцію canTransfer)(, яка викликається перед кожним переказом і виконує такі ключові перевірки:
Відповідність кваліфікації інвестора: перевірка того, чи відповідає отримувач вимогам інвестора для певної категорії активів ), як-от статус кваліфікованого інвестора (.
Обмеження юрисдикції: переконайтеся, що юрисдикція, в якій знаходяться сторони угоди, дозволяє такі угоди.
Контроль обсягу володіння: перевірте, чи не призведе переказ до того, що один інвестор перевищить ліміт володіння.
Дотримання глобальних правил: перевірка на відповідність іншим глобальним правилам, встановленим емітентом або регулятором.
Цей дизайн дозволяє безпосередньо вбудовувати вимоги комплаєнсу в контракти токенів, перетворюючи регуляторні правила в автоматично виконувані контрольні механізми на блокчейні. Ці правила є динамічно оновлюваними, їх можна змінювати через оновлення контрактів комплаєнсу без необхідності змінювати сам контракт токена, щоб відповідати постійно вдосконалюваній комплаєнс-структурі.
В якості прикладу регуляторної системи стабільних монет, що набирає чинності з серпня 2025 року відповідно до Гонконгського управління фінансами )HKMA(, ERC-3643 може відповідати наступним регуляторним вимогам:
i）Для підтвердження особи власників стейблкоїнів
"Регуляторні настанови для емітентів ліцензованих стейблкоїнів", стаття 6.5.3: Ліцензіати повинні ідентифікувати всі операції, пов'язані з кожним з вказаних стейблкоїнів протягом всього життєвого циклу токена, включаючи розгортання, налаштування, емісію, знищення, оновлення, призупинення, відновлення, внесення до чорного списку, зняття з чорного списку, заморожування, зняття заморожування, білий список, а також використання будь-якого операційного гаманця.
"Настанови щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму", пункт 5.11: якщо ліцензована особа не може довести Управлінню з фінансових послуг, що зазначені ризикові пом'якшувальні заходи можуть ефективно запобігти та боротися з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму, а також іншими злочинами, особа, яка володіє стабільною монетою, повинна бути перевірена однією з таких сторін: ліцензована особа ), навіть якщо ця особа не має клієнтських відносин з ліцензованою особою (; належним чином регульований фінансовий інститут або постачальник послуг віртуальних активів; або надійна третя сторона.
Вищезазначені дві вказівки вимагають від власників ліцензій на стейблкоіни перевірки особи власників стейблкоінів та управління правами на всі операції протягом циклу токена. ERC-3643 підтримує зв'язок між адресою гаманця кожного власника стейблкоіну та онлайновою ідентифікаційною заявою (такою як стан KYC, місце проживання) та здійснює перевірку в режимі реального часу через контракт Compliance.
ii）Контроль за交易 та实时筛查
Пункт 5.10 "Посібника щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму": Ліцензовані особи можуть вжити різні заходи для запобігання ризикам використання стейблкоїнів для незаконної діяльності. Прикладами таких заходів є:
)a( використовувати відповідні технологічні рішення), такі як інструменти блокчейн-аналізу(, для безперервного моніторингу угод зі стейблкоїнами та відповідних адрес гаманців за межами початкового обсягу розподілу;
)b( буде внесено до чорного списку адрес гаманців, пов'язаних із санкціями або незаконною діяльністю;
та пункту 6.36: )a( застосування ризик-орієнтованого підходу для моніторингу стабільних монетних переказів контрагентів з стабільними монетами...; та )b( регулярне та/або у разі настання тригерної події, усвідомлення будь-яких більших ризиків відмивання грошей та фінансування тероризму ) перегляд відповідно до інформації, отриманої в результаті проведення належної перевірки контрагентів з стабільними монетами відповідно до пункту 6.33...
Compliance контракт ERC-3643 підтримує налаштовані правила торгівлі (наприклад, дозволяє перекази лише між KYC адресами) та динамічно оновлює білий та чорний списки. Якщо отримувач не пройшов KYC або знаходиться в чорному списку, угода автоматично скасовується.
Для адресів, які отримують кошти через крос-ланцюгові або обмінні транзакції, Beosin KYT підтримує виявлення 120+ крос-ланцюгових протоколів та протоколів обміну і надає професійні рішення для інтеграції API, щоб посилити можливості оцінки ризиків для транзакційних адрес у всьому ланцюгу ERC-3643.
Висновок
Основна конкурентна перевага ERC-3643 полягає в безпосередньому кодуванні регуляторних вимог у протокол токенів, що забезпечує безпечний міст для традиційних фінансів у світ блокчейну. Цей дизайн вирішує найбільш критичні питання відповідності для традиційних фінансових установ, включаючи сертифікацію інвесторів, обмеження юрисдикції та моніторинг угод. На операційному рівні ERC-3643 надає регуляторам безпрецедентні можливості прозорого нагляду. Всі записи про ідентифікацію та рішення щодо відповідності зберігаються на ланцюгу в перевіреному вигляді, регулятори можуть отримати до них безпосередній доступ, не покладаючись на звіти емітентів після події. Ця прозорість не лише знижує витрати на регулювання, а й підвищує довіру до ринку, закладаючи основу для визнання токенізованих активів у основному потоці.