Ринок криптоактивів Південної Кореї 2025: Чотири основні політичні стовпи перебудови регуляторної структури Спот ETF, пілотний проєкт стейблкоїна вонів прискорює Відповідність та інновації.
У 2025 році ринок криптоактивів Південної Кореї переживає ключову трансформацію від роздрібного драйвера до інституційного та сильного регулювання, яку ведуть чотири основні політичні стовпи: 1) поетапне відкриття участі підприємств (2025H1 неприбуткові організації можуть продавати свої активи, H2 публічні компанії/кваліфіковані інститути пробують торгівлю); 2) створення рамок для спотового ETF Біткойна та стейблкоїна вон (FSC вже подала план реалізації); 3) жорстке переслідування незареєстрованих операторів і порушень KYC (як місцеві CEX зазнали санкцій FIU, DAXA вдруге делістила WEMIX); 4) Центральний банк призупинив розробку CBDC, переходячи до пілотного проекту стейблкоїна «під керівництвом банків» (чотири великі банки активно готуються). Динаміка ринку показує: вон стабільно займає друге місце у світі за об'ємом крипто торгівлі фіатними валютами (з початку року 663 млрд доларів), майже 1/3 дорослих у Кореї володіють криптоактивами. Хоча країна стикається з законодавчими викликами (необхідно внести зміни в 951 закон), а також геополітичною конкуренцією (прискорення Японії та Гонконгу), Південна Корея намагається встановити баланс між суворою відповідністю та інноваціями на ринку, щоб закріпити свою позицію глобального фінансового хабу криптоактивів.
Національний порядок денний: амбіції та виклики
Президентська рада з планування політики Південної Кореї включила "створення екосистеми цифрових активів" до національного порядку денного (в рамках категорії "інноваційна економіка, що веде світ"), за що відповідає Комісія з фінансових послуг (FSC). Галузь загалом посилається на обіцянки президента під час виборів для прогнозування напрямків: затвердження Спот ETF, легалізація токенів цінних паперів, випуск стейблкоїна вон. Проте реалізація стикається з численними викликами:
Не найвища пріоритетність: не входить до 12 ключових стратегій.
Невизначеність для установ: функції FSC можуть бути скориговані внаслідок реорганізації уряду.
Складність законодавства: потрібно внести зміни або розробити 951 законодавчий акт, мета - подати 87% поправок до парламенту до 2026 року. Незважаючи на те, що правляча партія має більшість, а опозиційна партія підтримує розвиток криптоактивів, швидке законодавство все ще залишається складним.
Конкурентний тиск у регіонах: Законодавство США "GENIUS" сприяє глобалізації стейблкоїнів долара, японські компанії накопичують Біткойн, Гонконг вдосконалює правила стейблкоїнів, а ліцензії на торгівлю в Сінгапурі подвоюються, що посилює терміновість для Південної Кореї.
Регуляторне перетворення: вхід компаній, ETF та дорожня карта стейблкоїнів
Відміна заборони на торгівлю підприємствами: FSC 13 лютого оприлюднила дорожню карту, відповідно до Закону про захист користувачів віртуальних активів (що набирає чинності у липні 2024 року) поступово скасовуючи заборону 2017 року:
Перша половина 2025 року: неприбуткові організації та державні установи можуть продавати наявні монети.
друга половина 2025 року: публічні компанії та кваліфіковані інституційні інвестори зможуть торгувати на основі пілотного проекту.
Спот ETF та стейблкоїн: FSC у червні подала до президентської комісії план впровадження спот ETF Біткоїна та стейблкоїна вон, що охоплює зберігання, ціноутворення, захист інвесторів та зниження витрат. Хоча чинне законодавство не підтримує спот ETF, уряд, який підтримує шифрування, виступає за реформи.
Центральний банк переходить до стабільної монети «пріоритет банків»: Центральний банк Кореї (BOK) призупинив заплановане на кінець 2025 року тестування CBDC і натомість підтримує випуск стабільної монети вон від банків з високим рівнем регулювання, поступово розширюючи до небанківських установ. Заступник голови Лю Сян Де чітко окреслив цей шлях. Чотири великі банки: KB Kookmin, Shinhan, Hana, і Woori активно готуються і проведуть переговори з генеральним директором Circle.
Підтримка криптовалютних компаній: Міністерство малих та середніх підприємств запропонувало внести зміни до закону про ризикові компанії, що дозволить крипто компаніям реєструватися як ризикові підприємства, отримуючи таким чином субсидії, податкові пільги, гарантії кредитів та підтримку з боку державних фондів.
Жорстке правозастосування: очищення ринкового середовища
Регулятори демонструють рішучість шляхом суворого правозастосування:
Локальний CEX санкції: фінансовий розвідувальний відділ (FIU) у лютому через порушення у сфері боротьби з відмиванням грошей (пов'язані з торгівлею на незареєстрованих іноземних біржах та послабленням KYC) наказав Upbit призупинити реєстрацію нових користувачів. 27 березня судова тимчасова заборона дозволила їй відновити реєстрацію, чекаючи остаточного рішення.
Делістинг токенів: Альянс цифрових активів (DAXA) у травні вдруге делістнув WEMIX через розкриття порушень та подію з крадіжкою монет на 6,6 мільйона доларів, що призвело до падіння його ціни на 60% за одну ніч.
Прибирання незаконних додатків: влада вимагає від Google та Apple делістинг незареєстрованих додатків бірж.
Податкову політику під питанням: запланований на січень 2027 року 20% податок на капітальний прибуток може бути знову відкладений через те, що система не готова, а також через атмосферу місцевих виборів 2026 року.
Ринкова динаміка: Висока проникаюча здатність та структурні зміни
Об'єм торгівлі: Вона досягла другого місця у світі за обсягом фіатних Криптоактивів з корейським воном, з початку року становить 663 мільярди доларів США, що становить близько 30% від глобальної активності з фіатними Криптоактивами.
Користувацька база: майже третина дорослих у Південній Кореї володіє цифровими активами, що вдвічі більше, ніж у США.
Ринок бірж: провідні місцеві CEX домінують на ринку з часткою 69% (дані за лютий); ще один місцевий CEX збільшив свою частку до 25% (планує вихід на Коспарк наприкінці 2025 року, цього року приватні акції зросли на 131% до 238000 вон); крім того, ще один місцевий CEX має частку 3%, через трирічні збитки продав 10% активів для виживання (перший випадок регульованого ліквідації за новими правилами).
Волатильність премії на кімчі: у лютому премія перевищила 10%, наприкінці липня стала негативною, у серпні стабілізувалася на рівні 2-3%. Аналітики вважають, що це пов'язано зі змінами ліквідності в умовах посилення від відповідності.
Інфраструктура та вихід на міжнародний ринок: проект об'єднання Klaytn від Kakao та Finschia від Naver, Kaia, має на меті стати першим у Азії законним блокчейном Layer-1; провідний місцевий CEX материнська компанія Dunamu виходить на ринок В'єтнаму, розширюючи глобальний вплив Кореї.
Геополітична безпека: 14 січня Корея разом із США та Японією опублікували спільну заяву, попереджаючи про те, що північнокорейські хакери у 2024 році можуть вкрасти понад 600 мільйонів доларів США у криптоактивах для програм озброєння.
Перспективи: шлях до балансу визначає глобальний вплив
Базовий сценарій включає погодження рамок ETF, запуск пілотного проекту зі стейблкоїнів банків, розширення корпоративної торгівлі, що має на меті сприяння поверненню капіталу, збільшенню ліквідності та підвищенню якості активів через більш суворі стандарти лістингу.
Фактори ризику включають надмірне регулювання, тривалі юридичні спори (наприклад, справа головного місцевого CEX), суворі валютні правила, що призводять до виведення капіталу за кордон, а також ланцюгову реакцію, викликану делістингом токенів.
Ключові показники 2026 року: процес легалізації ETF, впровадження стейблкоїнів, остаточне рішення FIU щодо провідних місцевих CEX, результати IPO ще одного місцевого CEX, а також рівень прийняття проектів Kaia та блокчейн-ігор.
Аналізатор фінансових технологій Сеула Пак Джі-хун (Park Ji-hoon) зазначив: "Південна Корея зможе поєднати сувору відповідність із інноваціями на ринку, що зробить її унікальним тестовим випадком для глобальних регуляторних органів." Наступний рік визначить, чи зможе Південна Корея підтримувати цю рівновагу та підвищити свій глобальний вплив у сфері шифрування.
Висновок: 2025 рік стане ключовою віхою для корейського ринку криптовалют, що переходить від стихійного зростання до зрілого регулювання. Завдяки системному будівництву чотирьох основних політичних стовпів, Корея намагається знайти тонкий баланс між захистом інвесторів та інноваціями на ринку — поступово відкриваючи вхід для інститутів, щоб ввести динаміку в ринок, жорстко борючись з порушеннями для забезпечення здоров'я екосистеми та відклавши CBDC, натомість ставлячи на банківські стейблкоїни, що відображає прагматичний підхід. Незважаючи на законодавчі виклики та жорстку регіональну конкуренцію, Корея, завдяки другому у світі об'ємному обсягу торгівлі криптовалютами, надзвичайно високій участі населення та розвиненій екосистемі бірж, має потенціал стати глобальним фінансовим хабом для криптовалют. Якщо її модель "інновацій всередині відповідності" виявиться успішною, це не лише перебудує ринкову структуру країни, але й може стати важливим зразком для глобального регулювання криптовалют. Учасники ринку повинні уважно стежити за реалізацією рамок ETF, пілотними проектами банківських стейблкоїнів та місцевими IPO CEX.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ринок криптоактивів Південної Кореї 2025: Чотири основні політичні стовпи перебудови регуляторної структури Спот ETF, пілотний проєкт стейблкоїна вонів прискорює Відповідність та інновації.
У 2025 році ринок криптоактивів Південної Кореї переживає ключову трансформацію від роздрібного драйвера до інституційного та сильного регулювання, яку ведуть чотири основні політичні стовпи: 1) поетапне відкриття участі підприємств (2025H1 неприбуткові організації можуть продавати свої активи, H2 публічні компанії/кваліфіковані інститути пробують торгівлю); 2) створення рамок для спотового ETF Біткойна та стейблкоїна вон (FSC вже подала план реалізації); 3) жорстке переслідування незареєстрованих операторів і порушень KYC (як місцеві CEX зазнали санкцій FIU, DAXA вдруге делістила WEMIX); 4) Центральний банк призупинив розробку CBDC, переходячи до пілотного проекту стейблкоїна «під керівництвом банків» (чотири великі банки активно готуються). Динаміка ринку показує: вон стабільно займає друге місце у світі за об'ємом крипто торгівлі фіатними валютами (з початку року 663 млрд доларів), майже 1/3 дорослих у Кореї володіють криптоактивами. Хоча країна стикається з законодавчими викликами (необхідно внести зміни в 951 закон), а також геополітичною конкуренцією (прискорення Японії та Гонконгу), Південна Корея намагається встановити баланс між суворою відповідністю та інноваціями на ринку, щоб закріпити свою позицію глобального фінансового хабу криптоактивів.
Національний порядок денний: амбіції та виклики
Президентська рада з планування політики Південної Кореї включила "створення екосистеми цифрових активів" до національного порядку денного (в рамках категорії "інноваційна економіка, що веде світ"), за що відповідає Комісія з фінансових послуг (FSC). Галузь загалом посилається на обіцянки президента під час виборів для прогнозування напрямків: затвердження Спот ETF, легалізація токенів цінних паперів, випуск стейблкоїна вон. Проте реалізація стикається з численними викликами:
Регуляторне перетворення: вхід компаній, ETF та дорожня карта стейблкоїнів
Жорстке правозастосування: очищення ринкового середовища
Регулятори демонструють рішучість шляхом суворого правозастосування:
Ринкова динаміка: Висока проникаюча здатність та структурні зміни
Перспективи: шлях до балансу визначає глобальний вплив
Базовий сценарій включає погодження рамок ETF, запуск пілотного проекту зі стейблкоїнів банків, розширення корпоративної торгівлі, що має на меті сприяння поверненню капіталу, збільшенню ліквідності та підвищенню якості активів через більш суворі стандарти лістингу. Фактори ризику включають надмірне регулювання, тривалі юридичні спори (наприклад, справа головного місцевого CEX), суворі валютні правила, що призводять до виведення капіталу за кордон, а також ланцюгову реакцію, викликану делістингом токенів. Ключові показники 2026 року: процес легалізації ETF, впровадження стейблкоїнів, остаточне рішення FIU щодо провідних місцевих CEX, результати IPO ще одного місцевого CEX, а також рівень прийняття проектів Kaia та блокчейн-ігор. Аналізатор фінансових технологій Сеула Пак Джі-хун (Park Ji-hoon) зазначив: "Південна Корея зможе поєднати сувору відповідність із інноваціями на ринку, що зробить її унікальним тестовим випадком для глобальних регуляторних органів." Наступний рік визначить, чи зможе Південна Корея підтримувати цю рівновагу та підвищити свій глобальний вплив у сфері шифрування. Висновок: 2025 рік стане ключовою віхою для корейського ринку криптовалют, що переходить від стихійного зростання до зрілого регулювання. Завдяки системному будівництву чотирьох основних політичних стовпів, Корея намагається знайти тонкий баланс між захистом інвесторів та інноваціями на ринку — поступово відкриваючи вхід для інститутів, щоб ввести динаміку в ринок, жорстко борючись з порушеннями для забезпечення здоров'я екосистеми та відклавши CBDC, натомість ставлячи на банківські стейблкоїни, що відображає прагматичний підхід. Незважаючи на законодавчі виклики та жорстку регіональну конкуренцію, Корея, завдяки другому у світі об'ємному обсягу торгівлі криптовалютами, надзвичайно високій участі населення та розвиненій екосистемі бірж, має потенціал стати глобальним фінансовим хабом для криптовалют. Якщо її модель "інновацій всередині відповідності" виявиться успішною, це не лише перебудує ринкову структуру країни, але й може стати важливим зразком для глобального регулювання криптовалют. Учасники ринку повинні уважно стежити за реалізацією рамок ETF, пілотними проектами банківських стейблкоїнів та місцевими IPO CEX.
冲就完了💪