Через п'ятнадцять років після народження біткойна, відомого як «домашній камінь» і «щуряча отрута», уряд США оголосив біткойн «стратегічним» активом, який не можна продавати.
Це історична віха, яка з часом підніме біткойн до нових історичних максимумів. Вітаємо всіх, хто вірив у цю можливість до того, як вона стала популярною.
Але зараз треба поговорити про те, як ринок сприймає новини.
Реакція ринку і причини помилки
Незважаючи на історичну значимість заяви, останніми днями біткоїн різко впав. Коли я пишу цю записку, біткоїн впав на 13% з максимуму четверга вище $92 000 до нижче $80 000, найнижчого рівня з листопада 2024 року.
Є низка причин для такого кроку, включаючи підвищене економічне занепокоєння та загальний відкат акцій, не пов'язаний з оголошенням резерву. Але не варто помилятися: частково причиною зворотного дзвінка є саме оголошення.
Як пояснюється в цій статті від Barron's, криптоінвестори засмучені, оскільки уряд не оголосив про плани купувати більше біткойнів негайно. Натомість він заявив, що резерви будуть капіталізовані за рахунок конфіскованих активів, які вже належать федеральному уряду.
Розчарування ринком смішне з багатьох причин.
По-перше, просто «не продати» наявні активи держави – це велика перемога. ** В даний час Сполучені Штати володіють приблизно 200 000 біткоінів на суму приблизно 16 мільярдів доларів. За попередньої адміністрації більшу частину або весь біткоїн планувалося продати у 2025 році. Велике значення має ліквідація цієї надлишкової пропозиції на ринку.
По-друге, я думаю, що ринок значно недооцінює ймовірність того, що уряд дійсно почне купувати більше біткойнів в короткостроковій перспективі. Я закликаю вас прочитати Указ Президента в повному обсязі. Серед іншого, в ньому чітко прописано наступне:
«Міністри фінансів і торгівлі повинні розробити стратегії для придбання більшої кількості державних біткоіни за умови, що ці стратегії не вплинуть на бюджет і не накладають додаткових витрат на платників податків США». (Курсив додано). ）
Зверніть увагу, що в ньому не сказано, що міністри «можуть» або «можуть»; Замість цього скажіть «повинен». Частина моєї кар'єри була пов'язана з написанням промов для федеральних чиновників, і я можу сказати вам, що ці слова ретельно підбираються в офіційних заявах.
«Повинен» тут щось означає, і я думаю, що ринок це ігнорує.
Але найбільша причина абсурдності ринкового скептицизму полягає в тому, що інвестори просто зосереджуються не на тих питаннях. **
Єдине питання, яке має значення в біткоіни
Якщо ви довгостроковий інвестор, єдине питання, яке має значення для біткойна: чи стане біткойн глобальним макроактивом геополітичного значення, як золото? **
Все більше країн додадуть біткоїн до своїх стратегічних резервів...... Чи менше? Буде більше суверенних фондів, які інвестують у біткоїни...... Чи менше? Вона відіграватиме більшу роль на світових фінансових ринках...... Чи вона менша?
Якщо біткоїн має глобальне значення, моя думка така: це буде актив у розмірі 10-50 трильйонів доларів, що означає повернення від 5 до 25 разів порівняно з поточною ціною. Якщо ні, він стане виноскою в історії, коливаючись нижче 150 000 доларів, і лише невелика група лібералів, шифропанків і спекулянтів підтримає його. **
Золотої середини немає. Біткойн має або глобальне значення, або ні.
Тримаючи це питання в голові, можна заспокоїти короткочасний шум. Чи було б добре, якби уряд втрутився і купив 100 000 біткоїнів? Звичайно – це може миттєво збільшити ціну на 20% від поточних рівнів. Я не буду заперечувати проти цього.
Але це не так важливо, як те, чи стане біткоїн глобально важливим макроактивом. З цієї точки зору стратегічний резерв – це великий крок уперед. Це попередження від уряду США світові про те, що «біткойн важливий». Це важливо для інших країн – від Чехії та Сальвадору до Китаю, Росії та Індії – які, можливо, розглядають можливість створення власних стратегічних резервів. Як ви думаєте, вони віддали б перевагу приєднанню до Альянсу до або після того, як США почнуть вживати серйозних заходів?
Ось чому, незважаючи на волатильність і занепокоєння інвесторів сьогодні, я бачу великий висновок.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Bitwise: Чому ринок відреагував неправильно? У чому єдина важлива проблема з BTC
від Matt · Хуган, головний інвестиційний директор, Bitwise; Ден Тонг, «Золоті фінанси»
Що дійсно важливо в стратегічному резерві біткойнів. **
** Минулого тижня уряд США створив стратегічний резерв біткоїнів. **
Будь ласка, знайдіть хвилинку, щоб поміркувати над цими словами.
! eYnRjLTtvrIZjYeZ9ClExZTNvop1zCiWopuPFpe1.jpeg
Через п'ятнадцять років після народження біткойна, відомого як «домашній камінь» і «щуряча отрута», уряд США оголосив біткойн «стратегічним» активом, який не можна продавати.
Це історична віха, яка з часом підніме біткойн до нових історичних максимумів. Вітаємо всіх, хто вірив у цю можливість до того, як вона стала популярною.
Але зараз треба поговорити про те, як ринок сприймає новини.
Реакція ринку і причини помилки
Незважаючи на історичну значимість заяви, останніми днями біткоїн різко впав. Коли я пишу цю записку, біткоїн впав на 13% з максимуму четверга вище $92 000 до нижче $80 000, найнижчого рівня з листопада 2024 року.
Є низка причин для такого кроку, включаючи підвищене економічне занепокоєння та загальний відкат акцій, не пов'язаний з оголошенням резерву. Але не варто помилятися: частково причиною зворотного дзвінка є саме оголошення.
Як пояснюється в цій статті від Barron's, криптоінвестори засмучені, оскільки уряд не оголосив про плани купувати більше біткойнів негайно. Натомість він заявив, що резерви будуть капіталізовані за рахунок конфіскованих активів, які вже належать федеральному уряду.
Розчарування ринком смішне з багатьох причин.
По-перше, просто «не продати» наявні активи держави – це велика перемога. ** В даний час Сполучені Штати володіють приблизно 200 000 біткоінів на суму приблизно 16 мільярдів доларів. За попередньої адміністрації більшу частину або весь біткоїн планувалося продати у 2025 році. Велике значення має ліквідація цієї надлишкової пропозиції на ринку.
По-друге, я думаю, що ринок значно недооцінює ймовірність того, що уряд дійсно почне купувати більше біткойнів в короткостроковій перспективі. Я закликаю вас прочитати Указ Президента в повному обсязі. Серед іншого, в ньому чітко прописано наступне:
«Міністри фінансів і торгівлі повинні розробити стратегії для придбання більшої кількості державних біткоіни за умови, що ці стратегії не вплинуть на бюджет і не накладають додаткових витрат на платників податків США». (Курсив додано). ）
Зверніть увагу, що в ньому не сказано, що міністри «можуть» або «можуть»; Замість цього скажіть «повинен». Частина моєї кар'єри була пов'язана з написанням промов для федеральних чиновників, і я можу сказати вам, що ці слова ретельно підбираються в офіційних заявах.
«Повинен» тут щось означає, і я думаю, що ринок це ігнорує.
Але найбільша причина абсурдності ринкового скептицизму полягає в тому, що інвестори просто зосереджуються не на тих питаннях. **
Єдине питання, яке має значення в біткоіни
Якщо ви довгостроковий інвестор, єдине питання, яке має значення для біткойна: чи стане біткойн глобальним макроактивом геополітичного значення, як золото? **
Все більше країн додадуть біткоїн до своїх стратегічних резервів...... Чи менше? Буде більше суверенних фондів, які інвестують у біткоїни...... Чи менше? Вона відіграватиме більшу роль на світових фінансових ринках...... Чи вона менша?
Якщо біткоїн має глобальне значення, моя думка така: це буде актив у розмірі 10-50 трильйонів доларів, що означає повернення від 5 до 25 разів порівняно з поточною ціною. Якщо ні, він стане виноскою в історії, коливаючись нижче 150 000 доларів, і лише невелика група лібералів, шифропанків і спекулянтів підтримає його. **
Золотої середини немає. Біткойн має або глобальне значення, або ні.
Тримаючи це питання в голові, можна заспокоїти короткочасний шум. Чи було б добре, якби уряд втрутився і купив 100 000 біткоїнів? Звичайно – це може миттєво збільшити ціну на 20% від поточних рівнів. Я не буду заперечувати проти цього.
Але це не так важливо, як те, чи стане біткоїн глобально важливим макроактивом. З цієї точки зору стратегічний резерв – це великий крок уперед. Це попередження від уряду США світові про те, що «біткойн важливий». Це важливо для інших країн – від Чехії та Сальвадору до Китаю, Росії та Індії – які, можливо, розглядають можливість створення власних стратегічних резервів. Як ви думаєте, вони віддали б перевагу приєднанню до Альянсу до або після того, як США почнуть вживати серйозних заходів?
Ось чому, незважаючи на волатильність і занепокоєння інвесторів сьогодні, я бачу великий висновок.
Ця короткочасна слабкість є даром. **