Згідно з серією Exchange Review від CCData, за останній рік загальний обсяг торгів на централізованих криптобіржах зріс до $80 трлн.
Ця віха фіксує діяльність, що поєднує як спотовий ринок, так і ринок похідних фінансових інструментів, підкреслюючи рік з сильними циклічними коливаннями, структурну домінацію безстрокових контрактів і нову базову волатильність, що є вищою.
Масовий режим: Казка про дві половинки
Графік 12 місяців чітко поділений на два режими торгівлі:
Літо-осінь 2024 року: обсяг торгів падає до $4-5 трильйонів на місяць на тлі нестабільної посухи. Примітно, що вересень 2024 року ознаменувався річним мінімумом у 4,34 трильйона доларів, що відображає виснаження ринку та песимістичні настрої. Зима 2024–весна 2025 року: сильний бичачий забіг підняв обсяг до максимуму в 11,3 трильйона доларів у грудні завдяки оптимізму щодо виборів у США та схваленню Ethereum ETF. З того часу обсяг зменшився, але залишився високим, коливаючись близько 6,8 трильйона доларів як у березні, так і у квітні 2025 року.
Зміна цього режиму показує, що ринок все більше швидко реагує на макроекономічні події та потоки грошей, які стимулюються ETF, виходячи з млявого стану з низьким об'єм торгівлі в середині 2024 року.
Продукти похідних: Все ще домінують
Постійною темою протягом року є структурна домінанта похідних продуктів:
Щомісяця, об'єм торгівлі похідними завжди перевищує торгівлю спот, зазвичай з амплітудою 2:1. Навіть на найвищому рівні у грудні, похідні продукти все ще становили до 67% загального доходу, підкреслюючи домінування безстрокових ф'ючерсних контрактів та продуктів з важелем у структурі ринку.
Дані показують, що організовані трейдери та спекулянти, які приваблені високими кредитними стратегіями, залишаються основним джерелом ліквідності, незважаючи на постійний опір регуляторів.
Час перезарядки останнім часом все ще високий
Хоча пряма лінія квітня 2025 року на рівні 6,79 трильйона доларів вказує на охолодження після лихоманки 4 кварталу, варто зазначити, що це число все ще становить ~30% зростання порівняно з дном середини 2024 року Іншими словами, ринок, схоже, відновив вищий базовий рівень.
Більше того, після чотирьох місяців зниження, перше зростання об'ємів торгівлі деривативами у квітні показує, що попит на кредитне плече може стабілізуватися, що, можливо, створює передумови для нової спекулятивної хвилі.
Нарешті
Заголовок 80 тисяч мільярдів доларів приховує складну та розділену історію ринку:
Похмура ситуація до середини 2024 року поступилася місцем вибухонебезпечному 4 кварталу і обсяги нормалізувалися на структурно вищих рівнях. Ринок деривативів продовжує лідирувати, і спотові грошові потоки все частіше гостро реагують на такі каталізатори, як схвалення ETF і макрополітичні зміни. Цей новий режим може сформувати ландшафт 2025 року, якщо не станеться нових потрясінь, які знову потрясуть систему.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Загальний обсяг торгівлі електронною валютою досяг 80 тисяч мільярдів USD за останні 12 місяців
Згідно з серією Exchange Review від CCData, за останній рік загальний обсяг торгів на централізованих криптобіржах зріс до $80 трлн. Ця віха фіксує діяльність, що поєднує як спотовий ринок, так і ринок похідних фінансових інструментів, підкреслюючи рік з сильними циклічними коливаннями, структурну домінацію безстрокових контрактів і нову базову волатильність, що є вищою. Масовий режим: Казка про дві половинки Графік 12 місяців чітко поділений на два режими торгівлі: Літо-осінь 2024 року: обсяг торгів падає до $4-5 трильйонів на місяць на тлі нестабільної посухи. Примітно, що вересень 2024 року ознаменувався річним мінімумом у 4,34 трильйона доларів, що відображає виснаження ринку та песимістичні настрої. Зима 2024–весна 2025 року: сильний бичачий забіг підняв обсяг до максимуму в 11,3 трильйона доларів у грудні завдяки оптимізму щодо виборів у США та схваленню Ethereum ETF. З того часу обсяг зменшився, але залишився високим, коливаючись близько 6,8 трильйона доларів як у березні, так і у квітні 2025 року. Зміна цього режиму показує, що ринок все більше швидко реагує на макроекономічні події та потоки грошей, які стимулюються ETF, виходячи з млявого стану з низьким об'єм торгівлі в середині 2024 року.
Продукти похідних: Все ще домінують Постійною темою протягом року є структурна домінанта похідних продуктів: Щомісяця, об'єм торгівлі похідними завжди перевищує торгівлю спот, зазвичай з амплітудою 2:1. Навіть на найвищому рівні у грудні, похідні продукти все ще становили до 67% загального доходу, підкреслюючи домінування безстрокових ф'ючерсних контрактів та продуктів з важелем у структурі ринку. Дані показують, що організовані трейдери та спекулянти, які приваблені високими кредитними стратегіями, залишаються основним джерелом ліквідності, незважаючи на постійний опір регуляторів. Час перезарядки останнім часом все ще високий Хоча пряма лінія квітня 2025 року на рівні 6,79 трильйона доларів вказує на охолодження після лихоманки 4 кварталу, варто зазначити, що це число все ще становить ~30% зростання порівняно з дном середини 2024 року Іншими словами, ринок, схоже, відновив вищий базовий рівень. Більше того, після чотирьох місяців зниження, перше зростання об'ємів торгівлі деривативами у квітні показує, що попит на кредитне плече може стабілізуватися, що, можливо, створює передумови для нової спекулятивної хвилі. Нарешті Заголовок 80 тисяч мільярдів доларів приховує складну та розділену історію ринку: Похмура ситуація до середини 2024 року поступилася місцем вибухонебезпечному 4 кварталу і обсяги нормалізувалися на структурно вищих рівнях. Ринок деривативів продовжує лідирувати, і спотові грошові потоки все частіше гостро реагують на такі каталізатори, як схвалення ETF і макрополітичні зміни. Цей новий режим може сформувати ландшафт 2025 року, якщо не станеться нових потрясінь, які знову потрясуть систему.