Глибоке аналіз IEO проектів: уникнення бездумного гнаться за ціною оцінки

Останнім часом деякі нові IEO проекти, що нещодавно вийшли на ринок, показали погані результати після відкриття, багато інвесторів зазнали збитків. У цій статті буде розглянуто основну логіку оцінки проектів та порівняно історичні дані двох сегментів Binance Launchpool і Launchpad, щоб надати інвесторам довідку.

Логіка оцінки

Щодо неуправлінських токенів або мем-криптовалют, їх можна порівнювати за правами учасників токенів. Але ринок криптовалют більше є грою уваги, а базові показники часто не можуть конкурувати з наративом. Тому оцінка зазвичай базується на порівнянні з аналогічними проектами.

Як приклад проектів DeFi, поширеними показниками є:

• TVL( загальна заблокована вартість )
• Загальні витрати доходу
• Дохід від угоди
• Обсяг торгівлі ( стосується DEX )
• Поточна капіталізація (mcap)
• Загальна ринкова капіталізація ( FDV )

Для проектів публічної блокчейн-мережі, оскільки дані про активність користувачів часто мають сумнівні показники, TVL є відносно надійним орієнтиром. Також фон публічних блокчейн-проектів є важливим фактором оцінки.

Для нових шляхів, що не мають порівнянних проєктів, оцінка в основному залежить від уяви, що створює як значний потенціал зростання, так і ризик знищення.

Важливість FDV

FDV = загальна емісія токенів * ціна токена

Хоча ринок більше любить порівнювати за допомогою mcap, FDV також важливий. Процес наближення mcap до FDV зазвичай супроводжується падінням ціни, оскільки нові токени, що випускаються, створюють тиск продажу.

В якості прикладу SUI, на момент відкриття FDV досягло 10B+, тоді як mcap становило менше 1B. Внаслідок поступового розблокування токенів, за відсутності значних покращень в базових показниках, падіння ціни є неминучим.

Порівняння Launchpool та Launchpad

Проекти Launchpool є безкоштовними airdrop, тоді як Launchpad вимагає від власників BNB покупки, що відображає різне ставлення Binance до проектів.

Дані показують, що результати проектів Launchpad загалом перевершують результати Launchpool:

• Середня доходність від покупки на Launchpad проекті та продажу на ATH складає 2.9 рази
• Медіана доходності проектів Launchpool за такою ж стратегією становить лише 1,9 рази
• У Launchpool є проекти, які досягають піку одразу після відкриття, у Launchpad такого не було.

Основною причиною різниці є ліквідність:

• Launchpad зазвичай розподіляє близько 5% токенів
• Launchpool як безкоштовний аеродроп, частка розподілу зазвичай становить менше 2%

Для інвесторів довгострокова цінність проектів Launchpool зазвичай нижча, ніж у Launchpad. До проектів Launchpool слід ставитися більш обережно, проводити аналіз оцінки та підготовку до ризиків.

Інвестиційні поради

1. Використання оцінки за аналогічними проектами
2. Будьте обережні з проектами Launchpool, їхня початкова ціна часто завищена.
3. Зважаючи на медіану FDV першого дня проекту Launchpad 460M, якщо проект Launchpool перевищить це значення, ймовірність високого доходу є нижчою.
4. Звертайте увагу на основні показники проекту, уникайте сліпого гнаться за ціною

Інвестування в проекти IEO потребує раціонального аналізу, врахування багатьох факторів для прийняття рішень, забороняється сліпо йти за натовпом.