Реальні світові активи на ланцюзі: роздуми про форму та суть
Останнім часом термін "RWA"(Real World Assets) став дуже популярним у сфері фінансових технологій. Від висококласних форумів до стартап-кругів, здається, всі говорять про "циркуляцію активів" та "відображення реального світу". Але в цій хвилі популярності нам потрібно спокійно замислитися: які саме проблеми може вирішити RWA? Які базові умови потрібні для його реального впровадження?
Багато людей описують RWA як "перетворення" реальних світових активів на блокчейн. Це висловлювання не є неправильним, але передумовою перетворення є дійсне подолання існуючих інформаційних бар'єрів та процесів розрахунків.
Проте, в багатьох нинішніх проектах RWA "токенізація активів" часто є лише перенесенням даних, які раніше зберігалися в традиційних системах, до блокчейну. Увесь бізнес-процес все ще залишається в старій моделі: генерація активів, підтвердження вартості, розрахунок доходів, розподіл інвестицій та інші етапи все ще залежать від офлайн-операційної команди проекту, яка поступово їх обробляє, а блокчейн лише виконує роль "оновленого звіту".
Хоча цю практику можна назвати "застосуванням технології блокчейн", стверджувати, що вона "змінює фінансову логіку", було б перебільшенням. Просте перетворення інформації про активи з паперового контракту на JSON-файл в блокчейні недостатньо, щоб назвати це справжньою "токенізацією реальних активів".
Якщо не вдасться подолати це вузьке місце, розвиток RWA завжди залишатиметься на початковій стадії.
Два основних критерію для визначення справжності RWA
Багато людей вважають, що основа RWA полягає в "підтвердженні прав" - тобто джерело активів може бути відстежено, записи зберігаються в ланцюгу. Але насправді, надійні дані є лише базовою умовою. Справжнім фактором, що визначає, чи має RWA фінансову цінність, є те, чи може бути реалізовано надійне розрахування, тобто чи може механізм грошових потоків на ланцюзі функціонувати безперешкодно.
Отже, вартість RWA можна поділити на два прогресивні рівні: надійні дані та надійне розрахункове завершення.
Перший рівень: надійні дані
Це означає, що блокчейн може записувати зміни стану активів у реальному світі. Здається, це технічна проблема, але насправді це перетворення бізнес-процесів. Зовнішні інтерфейси, такі як датчики, депозитарії, оракули тощо, повинні в реальному часі, автоматично та об'єктивно передавати інформацію на ланцюг, коли активи змінюються. Це перший бар'єр для RWA. Справжні проекти RWA повинні досягти "як тільки подія сталася, ланцюг повинен знати", а не регулярно завантажувати "звіт" вручну.
Другий рівень: надійне очищення
Це і є основна цінність RWA. Тобто, чи можуть автоматично виконуватись, бути незмінними і прозорими такі дії як розподіл прибутку, повернення основної суми, обробка дефолту, перенесення витрат тощо. Щоб досягти цього, в ланцюзі повинна бути валютна одиниця, а саме участь стабільних монет.
Багато проектів ігнорують цю ключову точку: навіть якщо дані та логіка контракту вже знаходяться в блокчейні, етап розрахунків все ще залежить від ручних операцій або "моделювання" грошових потоків третьою стороною. У такому дизайні токени на блокчейні є лише "схожими на актив" символами, а не фактичними фінансовими правами, які можуть бути виконані.
Отже, для оцінки того, чи є проект справжнім RWA, існують два основні критерії:
Чи може потік даних автоматично потрапляти в блокчейн без залучення людської праці?
Чи можуть фінансові потоки вирішуватися в мережі?
Якщо на цих етапах все ще потрібне велике ручне втручання, то так звані "онлайн" та "розрахунки на ланцюгу" є лише пустими концепціями, які насправді не змінюють традиційний централізований процес.
Стабільні монети: ключова підтримка RWA
Щоб побудувати справжню функціонуючу систему RWA, необхідні два ключових елементи: технологія блокчейн як інформаційна основа та стейблкоїни як носії вартості.
Основна цінність стейблкоїнів у RWA полягає не лише в підвищенні ефективності трансакцій між країнами або зниженні витрат, а в тому, що вони дозволяють коштам насправді "жити" у світі блокчейн. Стейблкоїни можуть бути запрограмовані, викликані та можуть безпосередньо виконувати платежі на основі даних з блокчейну.
Основне значення стабільної монети полягає в тому, що вона вперше дозволяє програмувати кошти, виконуючи попередньо задані правила. Ви можете вказати, коли здійснити платіж, кому, скільки, і навіть встановити, що платіж буде активовано лише після того, як відбудеться подія в певному ланцюзі. Це вже не статичні кошти, які чекають на людське втручання, а автоматично рухомі, подібно до даних.
Тільки застосування стейблкойнів до реальних активів (RWA) може справді реалізувати операції смарт-контрактів на блокчейні протягом усього життєвого циклу активів, від генерації, розподілу доходів до виходу та повернення, все автоматично виконується на блокчейні. Інакше, навіть якщо беруть участь багато установ, і є багато аудитів, по суті це все ще буде інша форма централізованої платформи.
Отже, ми можемо сказати: без застосування стейблкоїнів RWA важко реалізувати їх справжній потенціал вартості.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Стандарт визначення справжності RWA: надійні дані та надійне розрахунки не можуть бути відсутніми.
Реальні світові активи на ланцюзі: роздуми про форму та суть
Останнім часом термін "RWA"(Real World Assets) став дуже популярним у сфері фінансових технологій. Від висококласних форумів до стартап-кругів, здається, всі говорять про "циркуляцію активів" та "відображення реального світу". Але в цій хвилі популярності нам потрібно спокійно замислитися: які саме проблеми може вирішити RWA? Які базові умови потрібні для його реального впровадження?
Багато людей описують RWA як "перетворення" реальних світових активів на блокчейн. Це висловлювання не є неправильним, але передумовою перетворення є дійсне подолання існуючих інформаційних бар'єрів та процесів розрахунків.
Проте, в багатьох нинішніх проектах RWA "токенізація активів" часто є лише перенесенням даних, які раніше зберігалися в традиційних системах, до блокчейну. Увесь бізнес-процес все ще залишається в старій моделі: генерація активів, підтвердження вартості, розрахунок доходів, розподіл інвестицій та інші етапи все ще залежать від офлайн-операційної команди проекту, яка поступово їх обробляє, а блокчейн лише виконує роль "оновленого звіту".
Хоча цю практику можна назвати "застосуванням технології блокчейн", стверджувати, що вона "змінює фінансову логіку", було б перебільшенням. Просте перетворення інформації про активи з паперового контракту на JSON-файл в блокчейні недостатньо, щоб назвати це справжньою "токенізацією реальних активів".
Якщо не вдасться подолати це вузьке місце, розвиток RWA завжди залишатиметься на початковій стадії.
Два основних критерію для визначення справжності RWA
Багато людей вважають, що основа RWA полягає в "підтвердженні прав" - тобто джерело активів може бути відстежено, записи зберігаються в ланцюгу. Але насправді, надійні дані є лише базовою умовою. Справжнім фактором, що визначає, чи має RWA фінансову цінність, є те, чи може бути реалізовано надійне розрахування, тобто чи може механізм грошових потоків на ланцюзі функціонувати безперешкодно.
Отже, вартість RWA можна поділити на два прогресивні рівні: надійні дані та надійне розрахункове завершення.
Перший рівень: надійні дані Це означає, що блокчейн може записувати зміни стану активів у реальному світі. Здається, це технічна проблема, але насправді це перетворення бізнес-процесів. Зовнішні інтерфейси, такі як датчики, депозитарії, оракули тощо, повинні в реальному часі, автоматично та об'єктивно передавати інформацію на ланцюг, коли активи змінюються. Це перший бар'єр для RWA. Справжні проекти RWA повинні досягти "як тільки подія сталася, ланцюг повинен знати", а не регулярно завантажувати "звіт" вручну.
Другий рівень: надійне очищення Це і є основна цінність RWA. Тобто, чи можуть автоматично виконуватись, бути незмінними і прозорими такі дії як розподіл прибутку, повернення основної суми, обробка дефолту, перенесення витрат тощо. Щоб досягти цього, в ланцюзі повинна бути валютна одиниця, а саме участь стабільних монет.
Багато проектів ігнорують цю ключову точку: навіть якщо дані та логіка контракту вже знаходяться в блокчейні, етап розрахунків все ще залежить від ручних операцій або "моделювання" грошових потоків третьою стороною. У такому дизайні токени на блокчейні є лише "схожими на актив" символами, а не фактичними фінансовими правами, які можуть бути виконані.
Отже, для оцінки того, чи є проект справжнім RWA, існують два основні критерії:
Якщо на цих етапах все ще потрібне велике ручне втручання, то так звані "онлайн" та "розрахунки на ланцюгу" є лише пустими концепціями, які насправді не змінюють традиційний централізований процес.
Стабільні монети: ключова підтримка RWA
Щоб побудувати справжню функціонуючу систему RWA, необхідні два ключових елементи: технологія блокчейн як інформаційна основа та стейблкоїни як носії вартості.
Основна цінність стейблкоїнів у RWA полягає не лише в підвищенні ефективності трансакцій між країнами або зниженні витрат, а в тому, що вони дозволяють коштам насправді "жити" у світі блокчейн. Стейблкоїни можуть бути запрограмовані, викликані та можуть безпосередньо виконувати платежі на основі даних з блокчейну.
Основне значення стабільної монети полягає в тому, що вона вперше дозволяє програмувати кошти, виконуючи попередньо задані правила. Ви можете вказати, коли здійснити платіж, кому, скільки, і навіть встановити, що платіж буде активовано лише після того, як відбудеться подія в певному ланцюзі. Це вже не статичні кошти, які чекають на людське втручання, а автоматично рухомі, подібно до даних.
Тільки застосування стейблкойнів до реальних активів (RWA) може справді реалізувати операції смарт-контрактів на блокчейні протягом усього життєвого циклу активів, від генерації, розподілу доходів до виходу та повернення, все автоматично виконується на блокчейні. Інакше, навіть якщо беруть участь багато установ, і є багато аудитів, по суті це все ще буде інша форма централізованої платформи.
Отже, ми можемо сказати: без застосування стейблкоїнів RWA важко реалізувати їх справжній потенціал вартості.