Поточні причини коливань на крипторинку: тривога щодо зростання вартості після нового рекорду BTC

Цього тижня ми розглянемо одну важливу точку зору, яка, можливо, може пояснити причини останніх різких коливань на ринку. Після того, як ціна BTC досягла нового максимуму, важливим питанням стало, як продовжити захоплення зростання вартості. Я вважаю, що ключовим є спостереження за тим, чи зможе BTC замінити AI, ставши ядром, що стимулює економічне зростання в новому політико-економічному циклі США. Ця гра вже розпочалася з ефекту багатства певної компанії, але весь процес все ще стикається з численними викликами.

Ринок починає грати в гру, чи більше компаній вийде на ринок, щоб інвестувати в BTC для досягнення зростання

Минулого тижня крипторинок сильно коливався, ціна BTC коливалася в межах $94000-$101000, і це було зумовлено двома основними причинами.

Перш за все, 10 грудня якийсь технологічний гігант на річних зборах акціонерів офіційно відхилив "Фінансову пропозицію по BTC", запропоновану одним аналітичним центром. Ця пропозиція рекомендувала інвестувати 1% від загальних активів у BTC як потенційний засіб хеджування інфляції. Раніше певний шифрувальний підприємець також через соціальні платформи заявляв, що виступав онлайн від імені цього аналітичного центру, тому ринок мав певні очікування щодо цієї пропозиції, незважаючи на те, що правління раніше чітко рекомендувало відмовитися.

Цей аналітичний центр був заснований у 1982 році, його штаб-квартира розташована у Вашингтоні, він має певний статус серед консервативних аналітичних центрів, особливо у питаннях підтримки вільного ринку та протидії надмірному втручанню уряду. Проте його загальний вплив обмежений, а масштаб досить малий. Цю установу критикують за її позицію з питань зміни клімату, вказуючи на її зв'язки з певними галузями, що послаблює її вплив у більш широкому політичному спектрі. В останні роки цей аналітичний центр часто виступає з пропозиціями на зборах акціонерів публічних компаній, ставлячи під сумнів політику великих підприємств у питаннях різноманітності. З приходом до влади певного політика та його підтримкою криптовалют, ця організація почала популяризувати прийняття BTC серед великих публічних компаній.

Після того, як ця пропозиція була офіційно відхилена, ціна BTC на деякий час впала до $94000, а потім швидко відновилася. З огляду на ступінь цінових коливань, викликаних цією подією, поточний ринок перебуває в стані тривоги, і увага зосереджена на нових джерелах зростання після того, як BTC подолав історичний максимум. Ми бачимо, що деякі ключові постаті в світі шифрування використовують ефект багатства певної компанії, щоб популяризувати стратегію розміщення BTC в балансах більшої кількості публічних компаній, щоб боротися з інфляцією та забезпечити зростання прибутковості, тим самим підвищуючи рівень прийняття BTC. Далі ми розглянемо, чи може ця стратегія виявитися успішною.

BTC ще довго буде шляху до того, щоб стати глобальним об'єктом зберігання вартості

Перш за все, проаналізуємо, чи є ця стратегія з використанням BTC для боротьби з інфляцією досяжною в короткостроковій перспективі. Коли йдеться про боротьбу з інфляцією, зазвичай на думку спадає золото. Чи може біткойн стати заміною золота, ставши глобальним об'єктом збереження вартості?

Ця проблема завжди була в центрі обговорення вартості BTC. Я вважаю, що протягом передбачуваних чотирьох років, або в короткостроковій та середньостроковій перспективі, це бачення не буде легко реалізувати, тому використовувати його як короткострокову стратегію просування недостатньо привабливо.

Золото може стати об'єктом збереження вартості, головним чином, на основі таких моментів:

1. Унікальні фізичні властивості роблять його важливим декоративним елементом з використаною цінністю.

2. Рідкість надає їй фінансові властивості, що робить її легким класовим знаком.

3. Глобально поширена і з низькою складністю видобутку, що робить її вартість культурного поширення більшою.

Ці властивості дозволили золоту протягом тривалого часу виконувати роль валюти в людській цивілізації, формуючи стійку внутрішню вартість. Навіть після того, як суверенні валюти відмовилися від золотого стандарту, ціна на золото все ще в основному дотримується довгострокових закономірностей зростання, добре відображаючи реальну купівельну спроможність валюти.

Однак, щоб біткоїн зміг замінити золото, це на короткий термін не є реальним, основні причини дві:

1. Ціннісна пропозиція біткойна є зверху вниз: його видобуток потребує конкуренції в обчислювальній потужності, що залежить від електроенергії та ефективності обчислень. Це призводить до того, що отримання BTC концентрується в небагатьох регіонах, що ускладнює поширення ціннісної пропозиції на глобальному рівні. Для країн, що розвиваються, які не мають конкурентних переваг, важко отримати BTC, що може призвести до їх експлуатації, тому важко отримати визнання.

2. Глобалізаційний регрес та виклики для гегемонії долара: повернення певного політика може запровадити ізоляціонізм, завдати удару по глобалізації та вплинути на статус долара як глобального розрахункового засобу. Це в короткостроковій перспективі знизить попит на долар. Як основна валюта, що оцінюється в доларах, вартість отримання BTC може зрости, що ускладнить просування ціннісних пропозицій.

Ці фактори призводять до того, що ціна Bitcoin має високу волатильність у короткостроковій перспективі, головним чином базуючись на спекулятивній вартості, а не на підвищенні впливу вартості пропозиції. Незважаючи на те, що надмірна емісія долара може наділити Bitcoin певною антиінфляційною здатністю, цього недостатньо, щоб зробити його більш конкурентоспроможним в порівнянні з золотом в ефекті зберігання вартості.

Отже, зосередившись на боротьбі з інфляцією як на короткостроковій меті просування, важко залучити "професійних" клієнтів вибрати розміщення BTC замість золота, оскільки це поставить їхній баланс під великий ризик волатильності. Очікується, що в найближчий час великі публічні компанії з стабільним розвитком бізнесу не ризикнуть активно вибирати розміщення BTC для боротьби з інфляцією.

BTC має потенціал стати основним двигуном економічного зростання в новому політико-економічному циклі

Наступний пункт обговорення: деякі компанії, які страждають від слабкого зростання, досягають загального зростання доходів шляхом інвестування в BTC, що сприяє зростанню їхньої ринкової капіталізації. Чи може ця фінансова стратегія отримати більш широке визнання? Я вважаю, що це є ключовим для оцінки того, чи може BTC отримати новий приріст вартості в короткостроковій та середньостроковій перспективі, і це досить легко здійснити в короткостроковій перспективі. У цьому процесі BTC може взяти на себе роль AI, ставши основним двигуном економічного зростання в новому політичному та економічному циклі.

Ми проаналізували успішну стратегію певної компанії: перетворення зростання вартості BTC на доходи компанії, що, в свою чергу, підвищує ринкову капіталізацію. Це справді дуже привабливо для компаній, які стикаються з недостатнім зростанням. Чимало компаній, що переживають спад, швидко знижують доходи від основної діяльності і врешті-решт обирають цю стратегію для розподілу залишкової вартості, щоб зберегти свої шанси.

Після повернення одного політичного діяча його внутрішня політика скорочення значно вплине на економічну структуру США. Подивимося на дані: індекс Баффета на фондовому ринку США. Цей індекс вимірює співвідношення загальної капіталізації ринку акцій до ВВП, щоб оцінити, чи переоцінений або недооцінений загальний фондовий ринок. Від 75% до 90% є розумним діапазоном, понад 120% вказує на переоцінку фондового ринку.

Поточний індекс Баффета на фондовому ринку США перевищив 200%, що свідчить про надмірну оцінку американського ринку акцій. Протягом останніх двох років основним двигуном, що запобігав корекції американських акцій через жорсткість грошово-кредитної політики, став сектор штучного інтелекту. Однак, після того як одна технологічна компанія оприлюднила звіт за третій квартал, що показав уповільнення темпів зростання доходів, і з огляду на те, що в наступному кварталі це може ще більше сповільнитися, цього явно недостатньо для підтримки такої високої ціни на акції. Тому в найближчому майбутньому фондовий ринок США буде під значним тиском.

Для певної політичної особи її економічна політика в поточному середовищі сповнена невизначеності. Наприклад, торговельна війна може спричинити внутрішню інфляцію, скорочення державних витрат може вплинути на прибуток підприємств і призвести до зростання рівня безробіття, зменшення податку на прибуток підприємств може загострити фінансовий дефіцит тощо. Крім того, його рішучість щодо відновлення етики та моралі в США може спричинити страйки, мітинги та інші проблеми, а зменшення кількості нелегальних мігрантів також може призвести до нестачі робочої сили, все це вплине на економічний розвиток.

Одного разу, якщо виникнуть економічні проблеми (, у нинішніх умовах надмірної фінансової американської системи це конкретно стосується краху фондового ринку ), що серйозно вплине на його підтримку, а отже, і на ефективність внутрішніх реформ. Тому важливо імплантувати в американський фондовий ринок контрольоване ядро, яке стимулюватиме економічне зростання, і біткойн може бути дуже доречним вибором.

Нещодавно в "криптосвіті" випадок з "торгівлею певної політичної особи" вже наочно продемонстрував його вплив на цю галузь. І, крім того, підприємства, які його підтримують, в основному є традиційною місцевою промисловістю, а не технологічними компаніями, і не отримали прямих вигод від попередньої хвилі AI. Якщо ситуація розвиватиметься в тому напрямку, як ми описали, обставини зміняться. Припустімо, що в США дрібні та середні підприємства почнуть розміщувати резерви біткоїнів у своїх балансах; навіть якщо основний бізнес піддається впливу зовнішніх факторів, певній політичній особі достатньо буде пропагувати кілька криптодружніх політик, щоб в певній мірі стабілізувати фондовий ринок. Ця цілеспрямована стимуляція є надзвичайно ефективною, навіть може обійти монетарну політику і важко піддається впливу системи.

Отже, у новому політико-економічному циклі США ця стратегія є непоганим вибором для команди певного політичного діяча та багатьох малих і середніх підприємств США, а процес її розвитку заслуговує на увагу.