Ethena: шифрування екосистема на у блокчейні пропонує найкращий вибір для синтетичного долара
Як ознака закінчення зими, жорсткий сніг Хоккайдо починає танути. Вдень сонячно, але вночі холод пронизує до кісток, така погода формує так званий "жорсткий сніг". Під виглядом ідеальної снігової поверхні приховані тверді льоди та крихкі шари снігу.
Рік тому я опублікував статтю «Жорсткий сніг», в якій запропонував, як створити синтетичну стабільну валюту, що не залежить від традиційної банківської системи. Моя ідея полягала в хеджуванні позицій довгих та коротких контрактів на постійні ф'ючерси на криптовалюту, щоб створити синтетичну одиницю законної валюти. Я назвав її "Середньоамериканський долар", оскільки уявляв собі використання біткойна та коротких постійних ф'ючерсів на XBTUSD як спосіб створення синтетичного долара.
Через рік Гай заснував Ethena. Він раніше працював у великому хедж-фонді і під час DeFi Summer виявив потенціал шифрування. Надихнувшись моєю статтею, він вирішив запустити власну синтетичну доларову стейблкойн, але обрав використовувати ETH, а не BTC.
Причина, чому Гай обрав ETH, полягає в тому, що мережа Ethereum надає рідний дохід. Верифікатори Ethereum отримують невелику кількість ETH за кожен блок. Крім того, ETH тепер є дефляційною валютою, а ETH/долар США форвардні, ф'ючерсні та безстрокові свопи постійно торгуються з премією порівняно зі спотовими. Поєднуючи фізичне стейкування ETH з короткою позицією по безстроковим свопам ETH/USD, можна створити високо прибутковий синтетичний долар. Наразі річна дохідність спотового ETH долара (sUSDe) становить близько >50%.
Гай назвав свої синтетичні долари "Ethena" та створив потужну команду. У травні 2023 року я став засновницьким радником, отримавши токени управління. Після офіційного запуску стабільної монети Ethena USDe, обсяг випуску протягом 3 тижнів наблизився до 1 мільярда монет.
Я вірю, що Ethena врешті-решт перевершить Tether, ставши найбільшою стабільною монетою. Це займе багато років, але я хочу пояснити, чому Tether є найкращим та найгіршим бізнесом у світі шифрування.
Tether є найкращим бізнесом, оскільки це може бути найбільш прибутковим фінансовим посередником для кожного співробітника. Але це також найгірший бізнес, оскільки існування Tether залежить від підтримки банківської системи, а банківська система в будь-який момент може його закрити.
Tether стикається з двома основними проблемами:
Користувач не може ділитися чистим доходом від процентної маржі Tether.
Навіть якщо Tether дотримується вимог, американська банківська система може закрити її в одну ніч.
У порівнянні з цим, Ethena повністю підтримується екосистемою шифрування. Держателі USDe можуть безпосередньо ставити USDe, щоб заробити більшу частину чистого відсоткового диференціалу. Провідні біржі інвестували в раннє фінансування Ethena.
Спосіб роботи Ethena такий:
Ethena є штучно синтезованим законним шифруванням доларів.
ETH або стейбл-ETH та інші похідні продукти, забезпечені стейкінгом ETH, як застави.
Ethena продає еквівалентний ETH/USD безстроковий своп-контракт, фіксуючи вартість у доларах.
Потім викувати відповідну кількість USDe.
USDe отримує прибуток від доходів від стейкінгу ETH та позитивного фінансування вічного свопу ETH/USD. Це зовсім не те ж саме, що й UST, прибуток UST походить від продажу Luna.
Основні ризики, з якими стикається Ethena, включають:
ризик контрагента на біржі
Ризики смарт-контракту LSD
ризик негативної фінансової плати
Ризик смарт-контракту Ethena
Обмеження зростання обсягу невиконаних контрактів
Щоб зменшити ці ризики, Ethena створила страховий фонд.
В цілому, Ethena представляє собою найкращу спробу самостійного створення синтетичного долара в екосистемі шифрування. Він підтримується екосистемою шифрування та служить їй. Оскільки люди поступово починають вірити в високу прибутковість USDe, його обсяги обігу, ймовірно, суттєво зростуть.
Ethena — це наше, для нашого обслуговування.
Tether є нашим, але служить іншим.
Незалежно від того, чи ви ставите на зростання, чи на падіння токенів управління USDe або Ethena, вам потрібно зрозуміти місію Ethena та її важливість для успіху шифрування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-4745f9ce
· 2год тому
Ще одна синтетична монета хоче стати рятівником? Нехай кулі полетять трохи.
Ethena: новий план автономного створення високодохідних синтетичних доларів у шифрувальному екосистемі
Ethena: шифрування екосистема на у блокчейні пропонує найкращий вибір для синтетичного долара
Як ознака закінчення зими, жорсткий сніг Хоккайдо починає танути. Вдень сонячно, але вночі холод пронизує до кісток, така погода формує так званий "жорсткий сніг". Під виглядом ідеальної снігової поверхні приховані тверді льоди та крихкі шари снігу.
Рік тому я опублікував статтю «Жорсткий сніг», в якій запропонував, як створити синтетичну стабільну валюту, що не залежить від традиційної банківської системи. Моя ідея полягала в хеджуванні позицій довгих та коротких контрактів на постійні ф'ючерси на криптовалюту, щоб створити синтетичну одиницю законної валюти. Я назвав її "Середньоамериканський долар", оскільки уявляв собі використання біткойна та коротких постійних ф'ючерсів на XBTUSD як спосіб створення синтетичного долара.
Через рік Гай заснував Ethena. Він раніше працював у великому хедж-фонді і під час DeFi Summer виявив потенціал шифрування. Надихнувшись моєю статтею, він вирішив запустити власну синтетичну доларову стейблкойн, але обрав використовувати ETH, а не BTC.
Причина, чому Гай обрав ETH, полягає в тому, що мережа Ethereum надає рідний дохід. Верифікатори Ethereum отримують невелику кількість ETH за кожен блок. Крім того, ETH тепер є дефляційною валютою, а ETH/долар США форвардні, ф'ючерсні та безстрокові свопи постійно торгуються з премією порівняно зі спотовими. Поєднуючи фізичне стейкування ETH з короткою позицією по безстроковим свопам ETH/USD, можна створити високо прибутковий синтетичний долар. Наразі річна дохідність спотового ETH долара (sUSDe) становить близько >50%.
Гай назвав свої синтетичні долари "Ethena" та створив потужну команду. У травні 2023 року я став засновницьким радником, отримавши токени управління. Після офіційного запуску стабільної монети Ethena USDe, обсяг випуску протягом 3 тижнів наблизився до 1 мільярда монет.
Я вірю, що Ethena врешті-решт перевершить Tether, ставши найбільшою стабільною монетою. Це займе багато років, але я хочу пояснити, чому Tether є найкращим та найгіршим бізнесом у світі шифрування.
Tether є найкращим бізнесом, оскільки це може бути найбільш прибутковим фінансовим посередником для кожного співробітника. Але це також найгірший бізнес, оскільки існування Tether залежить від підтримки банківської системи, а банківська система в будь-який момент може його закрити.
Tether стикається з двома основними проблемами:
Користувач не може ділитися чистим доходом від процентної маржі Tether.
Навіть якщо Tether дотримується вимог, американська банківська система може закрити її в одну ніч.
У порівнянні з цим, Ethena повністю підтримується екосистемою шифрування. Держателі USDe можуть безпосередньо ставити USDe, щоб заробити більшу частину чистого відсоткового диференціалу. Провідні біржі інвестували в раннє фінансування Ethena.
Спосіб роботи Ethena такий:
USDe отримує прибуток від доходів від стейкінгу ETH та позитивного фінансування вічного свопу ETH/USD. Це зовсім не те ж саме, що й UST, прибуток UST походить від продажу Luna.
Основні ризики, з якими стикається Ethena, включають:
Щоб зменшити ці ризики, Ethena створила страховий фонд.
В цілому, Ethena представляє собою найкращу спробу самостійного створення синтетичного долара в екосистемі шифрування. Він підтримується екосистемою шифрування та служить їй. Оскільки люди поступово починають вірити в високу прибутковість USDe, його обсяги обігу, ймовірно, суттєво зростуть.
Ethena — це наше, для нашого обслуговування. Tether є нашим, але служить іншим.
Незалежно від того, чи ви ставите на зростання, чи на падіння токенів управління USDe або Ethena, вам потрібно зрозуміти місію Ethena та її важливість для успіху шифрування.