Криптоактиви ринку на перехресті: вибір під багатьма сценаріями
Ринок затамував подих, очікуючи, що зниження ставок Федеральною резервною системою стане стартовим пістолетом для нового раунду активного інвестування. Однак деякі фінансові установи попереджають, що якщо це "невірний тип пом'якшення", ситуація може кардинально змінитися. Відповідь на це питання є критично важливою, оскільки вона визначить, чи буде майбутнє комедією "м'якої посадки", що приносить радість усім, чи трагедією "стагфляції", в якій поєднуються економічний застій і висока інфляція. Для криптоактивів, які тісно пов'язані з макроекономічною долею, це не лише питання вибору напрямку, а й випробування на виживання.
Давайте глибше розглянемо ці можливості, спробуємо окреслити, як розвиватиметься майбутнє, якщо сценарій "помилкового пом'якшення" справдиться. Ми побачимо, що цей сценарій не лише змінить традиційні активи, але й може викликати глибоку "велику диференціацію" всередині світу криптоактивів, а також провести безпрецедентне стрес-тестування інфраструктури децентралізованих фінансів (DeFi).
Двосторонність зниження процентних ставок
Ефект зниження процентних ставок повністю залежить від економічного середовища на момент його проведення. У позитивному сценарії економічне зростання є стабільним, інфляція контрольована, зниження ставок додатково стимулює економіку. Історичні дані підтримують цю точку зору; дослідження показують, що з 1980 року, через 12 місяців після початку таких "правильних циклів зниження ставок", середня дохідність американських акцій становила 14,1%. Це означає, що для криптоактивів та інших високоризикованих активів можна скористатися сприятливими умовами та насолодитися святом ліквідності.
Однак негативний сценарій також не можна ігнорувати. Якщо економічне зростання слабке, а інфляція залишається високою, Федеральна резервна система буде змушена знизити процентні ставки, щоб уникнути глибшої рецесії, що є "помилковим зниженням ставок" і синонімом "стагфляції". У 70-х роках 20-го століття США зіткнулися з такою ситуацією, що призвело до серйозних ударів по фондовому ринку, тоді як безпечні активи, такі як золото, показали відмінні результати. Нещодавно деякі фінансові установи підвищили свої очікування щодо ймовірності рецесії в США, що попереджає нас про те, що негативний сценарій не слід недооцінювати.
Доля долара та підйом біткоїна
Долар США, як основна валюта світу, його динаміка безпосередньо вплине на розвиток криптоактивів. Зазвичай, політика пом'якшення ФРС супроводжується ослабленням долара, що є безпосередньою вигодою для біткоїна. Але вплив "помилкового пом'якшення" може бути більш глибоким, адже це перевірить теорії деяких відомих особистостей у криптосвіті. Існує думка, що біткоїн є "цифровим майном", яке протистоїть постійній девальвації фіатних валют, є притулком від традиційної фінансової системи. Інша точка зору передбачає, що величезний борг США змусить його "друкувати гроші", щоб покрити бюджетний дефіцит, що, можливо, призведе до масового притоку капіталу в біткоїн та інші тверді активи в пошуках укриття.
Однак цей сценарій також приховує ризики. Коли долар слабшає, що забезпечує зростання біткойна, основа світу шифрування — стейблкойни — може стикнутися з викликами. Стейблкойни з величезною ринковою капіталізацією, резерви яких майже повністю складаються з доларових активів. Якщо глобальні інвестори втратять довіру до доларових активів, стейблкойни зіткнуться з серйозною кризою довіри.
Столкнення доходності та еволюція DeFi
Зміна відсоткових ставок викликатиме великий зіткнення доходностей між традиційними фінансами та DeFi. Коли державні облігації США можуть забезпечити стабільно високий дохід, ризикованіші подібні доходності в DeFi-протоколах виглядають незначними. Щоб впоратися з цим викликом, на ринку з'явилися "токенізовані державні облігації США", які намагаються впровадити стабільний дохід традиційних фінансів у блокчейн. Але це також може призвести до нових ризиків, особливо в сценарії "неправильного зниження відсоткових ставок", що може викликати відплив капіталу та ланцюгові ліквідації.
Водночас економічний застій може послабити попит на спекулятивні позики, що є джерелом високих доходів для багатьох DeFi-протоколів. Зіткнувшись із цими викликами, DeFi-протоколи можуть бути змушені прискорити еволюцію, переходячи з закритого спекулятивного ринку до системи, яка може інтегрувати більше реальних активів і забезпечувати стійкі реальні доходи.
Розподіл криптоактивів на ринку
Незважаючи на те, що макроекономічне середовище сповнене невизначеності, розвиток технологій блокчейн не зупиняється. Дані свідчать про те, що незалежно від коливань на ринку, основні показники розробників та користувачів все ще стабільно зростають. Деякі інвестиційні установи вважають, що з покращенням регуляторного середовища ринок входить у "другу стадію" бичачого ринку.
Однак сценарій "помилкового пом'якшення" може призвести до суттєвої диференціації на криптоактивному ринку. Властивість біткоїна "цифрового золота" може бути подальшою посиленою, ставши вибором для хеджування інфляції та знецінення фіатних валют. У порівнянні з цим, багато альткоїнів можуть стикнутися з серйозними викликами. Їхня логіка оцінки подібна до логіки зростаючих технологічних акцій, і в умовах стагфляції можуть показати погані результати. Тому капітал може масово виходити з альткоїнів, направляючись до біткоїна, що призведе до величезної диференціації всередині ринку. Лише ті проекти, які мають сильні основи та реальний дохід, зможуть вижити в цій хвилі "стрибка до якості".
Висновок
Криптоактиви зараз перебувають на ключовому роздоріжжі, стикаючись з подвійним впливом макроекономічного тиску та технологічних інновацій. Майбутній шлях розвитку може бути ще більш складним, адже "помилкове зниження відсоткових ставок" може одночасно підштовхнути біткоїн до зростання та поставити під загрозу більшість альткоїнів. Це складне середовище прискорює зрілість криптоіндустрії, а реальна цінність проектів буде перевірена в умовах суворої економічної ситуації.
Для учасників ринку розуміння логіки різних шляхів розвитку та оволодіння складними взаємозв'язками між макро- та мікрорівнями стане ключем до успішного подолання майбутніх ринкових циклів. Це не лише інвестиція в технології, а й важливий вибір на ключових етапах глобальної економіки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DegenGambler
· 5хв. тому
Гравець у азартні ігри пережив усе… просто вийшов на трильйони в Китаї і зрозумів вічне щастя zglhbbb Федеральна резервна система (ФРС) знову знижує процентні ставки, можливо, щоб запустити новий раунд булрану. Ми чекали цього довго, не знаю, чи вистачить кількох мільйонів btc. Новачок, не беріть важелі, залиште трохи крові, щоб повернутися і написати звіт!
Переглянути оригіналвідповісти на0
ponzi_poet
· 08-06 03:18
Все ще дивишся на зниження ставок? Ти просто крутий~
Криптоактиви ринок стикається з багатьма сценаріями Неправильне зниження відсоткових ставок може призвести до великої диференціації
Криптоактиви ринку на перехресті: вибір під багатьма сценаріями
Ринок затамував подих, очікуючи, що зниження ставок Федеральною резервною системою стане стартовим пістолетом для нового раунду активного інвестування. Однак деякі фінансові установи попереджають, що якщо це "невірний тип пом'якшення", ситуація може кардинально змінитися. Відповідь на це питання є критично важливою, оскільки вона визначить, чи буде майбутнє комедією "м'якої посадки", що приносить радість усім, чи трагедією "стагфляції", в якій поєднуються економічний застій і висока інфляція. Для криптоактивів, які тісно пов'язані з макроекономічною долею, це не лише питання вибору напрямку, а й випробування на виживання.
Давайте глибше розглянемо ці можливості, спробуємо окреслити, як розвиватиметься майбутнє, якщо сценарій "помилкового пом'якшення" справдиться. Ми побачимо, що цей сценарій не лише змінить традиційні активи, але й може викликати глибоку "велику диференціацію" всередині світу криптоактивів, а також провести безпрецедентне стрес-тестування інфраструктури децентралізованих фінансів (DeFi).
Двосторонність зниження процентних ставок
Ефект зниження процентних ставок повністю залежить від економічного середовища на момент його проведення. У позитивному сценарії економічне зростання є стабільним, інфляція контрольована, зниження ставок додатково стимулює економіку. Історичні дані підтримують цю точку зору; дослідження показують, що з 1980 року, через 12 місяців після початку таких "правильних циклів зниження ставок", середня дохідність американських акцій становила 14,1%. Це означає, що для криптоактивів та інших високоризикованих активів можна скористатися сприятливими умовами та насолодитися святом ліквідності.
Однак негативний сценарій також не можна ігнорувати. Якщо економічне зростання слабке, а інфляція залишається високою, Федеральна резервна система буде змушена знизити процентні ставки, щоб уникнути глибшої рецесії, що є "помилковим зниженням ставок" і синонімом "стагфляції". У 70-х роках 20-го століття США зіткнулися з такою ситуацією, що призвело до серйозних ударів по фондовому ринку, тоді як безпечні активи, такі як золото, показали відмінні результати. Нещодавно деякі фінансові установи підвищили свої очікування щодо ймовірності рецесії в США, що попереджає нас про те, що негативний сценарій не слід недооцінювати.
Доля долара та підйом біткоїна
Долар США, як основна валюта світу, його динаміка безпосередньо вплине на розвиток криптоактивів. Зазвичай, політика пом'якшення ФРС супроводжується ослабленням долара, що є безпосередньою вигодою для біткоїна. Але вплив "помилкового пом'якшення" може бути більш глибоким, адже це перевірить теорії деяких відомих особистостей у криптосвіті. Існує думка, що біткоїн є "цифровим майном", яке протистоїть постійній девальвації фіатних валют, є притулком від традиційної фінансової системи. Інша точка зору передбачає, що величезний борг США змусить його "друкувати гроші", щоб покрити бюджетний дефіцит, що, можливо, призведе до масового притоку капіталу в біткоїн та інші тверді активи в пошуках укриття.
Однак цей сценарій також приховує ризики. Коли долар слабшає, що забезпечує зростання біткойна, основа світу шифрування — стейблкойни — може стикнутися з викликами. Стейблкойни з величезною ринковою капіталізацією, резерви яких майже повністю складаються з доларових активів. Якщо глобальні інвестори втратять довіру до доларових активів, стейблкойни зіткнуться з серйозною кризою довіри.
Столкнення доходності та еволюція DeFi
Зміна відсоткових ставок викликатиме великий зіткнення доходностей між традиційними фінансами та DeFi. Коли державні облігації США можуть забезпечити стабільно високий дохід, ризикованіші подібні доходності в DeFi-протоколах виглядають незначними. Щоб впоратися з цим викликом, на ринку з'явилися "токенізовані державні облігації США", які намагаються впровадити стабільний дохід традиційних фінансів у блокчейн. Але це також може призвести до нових ризиків, особливо в сценарії "неправильного зниження відсоткових ставок", що може викликати відплив капіталу та ланцюгові ліквідації.
Водночас економічний застій може послабити попит на спекулятивні позики, що є джерелом високих доходів для багатьох DeFi-протоколів. Зіткнувшись із цими викликами, DeFi-протоколи можуть бути змушені прискорити еволюцію, переходячи з закритого спекулятивного ринку до системи, яка може інтегрувати більше реальних активів і забезпечувати стійкі реальні доходи.
Розподіл криптоактивів на ринку
Незважаючи на те, що макроекономічне середовище сповнене невизначеності, розвиток технологій блокчейн не зупиняється. Дані свідчать про те, що незалежно від коливань на ринку, основні показники розробників та користувачів все ще стабільно зростають. Деякі інвестиційні установи вважають, що з покращенням регуляторного середовища ринок входить у "другу стадію" бичачого ринку.
Однак сценарій "помилкового пом'якшення" може призвести до суттєвої диференціації на криптоактивному ринку. Властивість біткоїна "цифрового золота" може бути подальшою посиленою, ставши вибором для хеджування інфляції та знецінення фіатних валют. У порівнянні з цим, багато альткоїнів можуть стикнутися з серйозними викликами. Їхня логіка оцінки подібна до логіки зростаючих технологічних акцій, і в умовах стагфляції можуть показати погані результати. Тому капітал може масово виходити з альткоїнів, направляючись до біткоїна, що призведе до величезної диференціації всередині ринку. Лише ті проекти, які мають сильні основи та реальний дохід, зможуть вижити в цій хвилі "стрибка до якості".
Висновок
Криптоактиви зараз перебувають на ключовому роздоріжжі, стикаючись з подвійним впливом макроекономічного тиску та технологічних інновацій. Майбутній шлях розвитку може бути ще більш складним, адже "помилкове зниження відсоткових ставок" може одночасно підштовхнути біткоїн до зростання та поставити під загрозу більшість альткоїнів. Це складне середовище прискорює зрілість криптоіндустрії, а реальна цінність проектів буде перевірена в умовах суворої економічної ситуації.
Для учасників ринку розуміння логіки різних шляхів розвитку та оволодіння складними взаємозв'язками між макро- та мікрорівнями стане ключем до успішного подолання майбутніх ринкових циклів. Це не лише інвестиція в технології, а й важливий вибір на ключових етапах глобальної економіки.