Редакційна примітка: У хвилі швидкого розвитку фінансових технологій традиційні банки тихо змінюють свою роль, переходячи з позиції спостерігача на краю Блокчейн до глибокого учасника екосистеми. Цей звіт, випущений компанією Ripple у співпраці з CB Insights, систематично аналізує шлях інвестицій глобальних банків у сфері стартапів Блокчейн з 2020 року, виявляючи стратегічні наміри фінансових установ у будівництві інфраструктури цифрових активів. Чи то ставки на базові можливості, такі як торгівля, платежі, співучасник, чи активне залучення до побудови екосистеми через злиття та придбання, банки поступово руйнують традиційні межі, трансформуючись з "старих фінансів" у "у блокчейні фінанси".
З 2020 по 2024 рік глобальні банки взяли участь у 345 інвестиціях в стартапи у сфері Блокчейн. Більшість цих інвестицій зосереджена на ранніх стадіях, включаючи посівні раунди та раунди А, що свідчить про високий інтерес банківських установ до технології Блокчейн та цифрових активів, а також про вибір стратегії попереднього розміщення. Для банків така форма венчурного інвестування є не надто поширеною, особливо для компаній на такій ранній стадії, що відображає їхню впевненість у напрямку розвитку інфраструктури цифрових активів — вважаючи, що це незаперечна складова наступної фінансової системи.
Серед цих інвестицій є 33 угоди суперфінансування, тобто угоди з фінансування понад 100 мільйонів доларів. Згідно з країнами та регіонами, найбільш активними є фінансові установи США, Японії, Сінгапуру, Франції та Великобританії. Серед них особливо виділяються група SBI з Японії, Goldman Sachs з США та SCB 10X, що належить групі SCBX з Таїланду. Фінансування в рамках суперфінансування в основному направляється в три напрямки: перше – інфраструктура на рівні установ, особливо технологічні рамки для торгівлі, стейкінгу та токенізації, частка 27%; друге – інфраструктура платіжних систем, частка 24%; третє – послуги з зберігання цифрових активів, частка 21%.
Три суперфінансові угоди, завершені у 2024 році, додатково вказують на конкретний напрямок розвитку ринку. Бразильська фінансово-технологічна компанія CloudWalk отримала в травні та грудні загалом близько 7,6 мільйона доларів від Banco Itaú, BTG Pactual і Banco Safra. З моменту свого заснування у 2013 році CloudWalk активно працює над модернізацією місцевих платіжних послуг у Бразилії за допомогою технологій блокчейн і в останні роки розширила свою діяльність на ринок США.
У тому ж році, у березні, японська група SBI очолила фінансування раунду F-II німецької платформи вбудованих фінансів Solaris, загальна сума якого перевищила 104 мільйони доларів США. Solaris, як важливий учасник у сфері цифрових активів у Німеччині, раніше допомогла запустити першу в країні платформу для торгівлі цифровими активами, а також першу регульовану платформу для випуску токенів цінних паперів. Крім того, вона також надає послуги цифрових банківських рахунків та рішення для зберігання цифрових активів. Після цього фінансування група SBI також здійснила подальше придбання контрольного пакету акцій Solaris, зміцнивши свої позиції на європейському ринку.
Чому фінансові установи активно ставлять на Блокчейн?
Глобальні банки прискорюють інтеграцію послуг цифрових активів, деякі установи навіть планують повністю підключитися до фінансової інфраструктури, пов'язаної з Блокчейн, протягом наступних п'яти років. Згідно з дослідженням CB Insights і Ripple, 57% опитаних фінансових керівників заявили, що їхні установи вже досліджують, тестують або інтегрують продукти і послуги цифрових активів. А серед установ, які ще не зайнялися цим, понад третина планує запустити відповідні ініціативи протягом наступних трьох років.
Інтерес банків до технології блокчейн можна звести до трьох основних рушійних факторів:
По-перше, підвищення ефективності глобальних платежів. Технологія блокчейн може обійти складні посередницькі рівні традиційних міжнародних платежів, дозволяючи завершити розрахунки за кілька секунд, значно зменшуючи витрати та ризики розрахунків. Особливо в умовах домінування долара США, технологія блокчейн надає економікам, що не використовують долар, більш симетричний спосіб участі.
Друге - структурна реконструкція ринків активів, що виникає внаслідок токенізації активів. Завдяки Блокчейн, традиційні акції, облігації, нерухомість та товари можуть бути випущені та торгуватися в цифровій формі, що не лише підвищує ліквідність активів, але й знижує бар'єри для входу. Ця зміна впливає не лише на інвестиційну структуру, але й поступово переписує принципи ціноутворення активів та торгову інфраструктуру.
Третє – це інтеграція прозорості даних та регуляторних технологій. На відміну від традиційних систем бухгалтерського обліку, Блокчейн має вищу інформаційну симетрію, можливість аудиту та автоматизацію процесів. Це дозволяє банкам виконувати перевірки відповідності, боротьби з відмиванням грошей (AML), перевірки клієнтів (KYC) з нижчими витратами.
Стратегічна роль традиційних банків в екосистемі цифрових активів
Все більше великих банків більше не є лише інвесторами або пілотними користувачами, а стають фактичними учасниками будівництва інфраструктури Блокчейн. Великі гравці Уолл-стріт, такі як Goldman Sachs, Citigroup, JPMorgan Chase, вже запустили власні або альянсні ініціативи у блокчейні.
Платформа Onyx від JPMorgan та JPM Coin вже сформували певний масштаб на ринку розрахунків для фінансових установ. Citigroup зосередилася на платформі випуску токенізованих цінних паперів, її пілотні проєкти охоплюють державні облігації США, глобальний валютний ринок та системи клірингу похідних фінансових інструментів. HSBC завершила першу угоду з токенізації нерухомості на платформі R3 Corda у 2023 році, метою якої є сприяння використанню блокчейн-активів висококурсовими клієнтами в традиційних інвестиційних портфелях.
Водночас, азійські фінансові установи також прискорюють свої дії. Група SBI не тільки запустила платформу для торгівлі цифровими активами TAOTAO в Японії, але й інвестувала в компанії, такі як британський Copper і німецький Solaris, щоб прискорити побудову фінансового мосту між Європою та Азією у блокчейні. Сінгапурський банк DBS запустив цифрову біржу (DDEx), яка підтримує торгівлю та зберігання криптоактивів для інституційних клієнтів.
У сфері управління переваги традиційних банків особливо очевидні. Великі банки з регуляторними ліцензіями та досвідом у сфері комплаєнсу стали першими об'єктами, з якими прагнуть співпрацювати численні проекти Web3. Вони можуть надати рішення для зберігання цифрових активів, що відповідають місцевим нормам, а також сформувати інтегроване рішення разом із традиційними фінансовими послугами, такими як аудит і податки.
Регуляторне середовище цифрових активів та політичні досягнення
Звіт зазначає, що після 2023 року глобальне посилення регуляторних політик змушує ринок пришвидшувати процес нормативного врегулювання. Наприклад, у США, законопроект «GENIUS» вже встановив детальні вимоги щодо ліцензування та резервів для стабільних монет та платформ для зберігання і торгівлі цифровими активами. Європейська регуляторна рамка MiCA вимагає, щоб усі постачальники послуг цифрових активів отримували єдину ліцензію в межах Європейської економічної зони.
В Азії Гонконг запровадив у 2023 році制度 постачальників послуг віртуальних активів (VASP) та у 2024 році оприлюднив вказівки щодо випуску стейблкоїнів. Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) також посилило вимоги до капіталу та регулювання розкриття інформації для криптоплатформ.
Фінансові установи повинні внести корективи в свої можливості дотримання вимог і технологічну адаптацію, щоб зберегти лідируючі позиції на цьому новому ринку. Це також є причиною, чому багато банків обирають співпрацювати з компаніями, що працюють у блокчейні, отримуючи технологічні ресурси та операційний досвід через злиття або стратегічні інвестиції.
Висновок: Хто виграє майбутнє цифрових фінансів?
Цифрові активи більше не є спекулятивною бульбашкою або «грою спостерігачів». З інвестиційної дорожньої карти глобальних банків чітко видно, що в найближчі п’ять-десять років блокчейн стане невід’ємною частиною фінансової інфраструктури. Участь фінансових установ не лише надає легітимність криптоекосистемі, але й сприяє більш суворій, більш відповідній інституціональній еволюції.
Але цей процес не буде легким. Недоліки в дизайні стабільних монет, неконтрольованість алгоритмічних механізмів, ризики ліквідації у блокчейні, а також розрив між технологіями та регулюванням залишаються викликами, з якими має зіткнутися вся галузь.
Справжня фінансова революція полягає не лише в переході до нових форм активів, а й у фундаментальному перетворенні інституційної логіки, механізмів довіри та структур даних. У цій трансформації, якщо традиційні банки зможуть інтегруватися з рідною силою Блокчейн і спільно просувати, вони можуть завоювати найважливіше місце в майбутній фінансовій карті.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ripple звіт: TradFi продовжує інвестувати в Блокчейн інфраструктуру
Редакційна примітка: У хвилі швидкого розвитку фінансових технологій традиційні банки тихо змінюють свою роль, переходячи з позиції спостерігача на краю Блокчейн до глибокого учасника екосистеми. Цей звіт, випущений компанією Ripple у співпраці з CB Insights, систематично аналізує шлях інвестицій глобальних банків у сфері стартапів Блокчейн з 2020 року, виявляючи стратегічні наміри фінансових установ у будівництві інфраструктури цифрових активів. Чи то ставки на базові можливості, такі як торгівля, платежі, співучасник, чи активне залучення до побудови екосистеми через злиття та придбання, банки поступово руйнують традиційні межі, трансформуючись з "старих фінансів" у "у блокчейні фінанси".
З 2020 по 2024 рік глобальні банки взяли участь у 345 інвестиціях в стартапи у сфері Блокчейн. Більшість цих інвестицій зосереджена на ранніх стадіях, включаючи посівні раунди та раунди А, що свідчить про високий інтерес банківських установ до технології Блокчейн та цифрових активів, а також про вибір стратегії попереднього розміщення. Для банків така форма венчурного інвестування є не надто поширеною, особливо для компаній на такій ранній стадії, що відображає їхню впевненість у напрямку розвитку інфраструктури цифрових активів — вважаючи, що це незаперечна складова наступної фінансової системи.
Серед цих інвестицій є 33 угоди суперфінансування, тобто угоди з фінансування понад 100 мільйонів доларів. Згідно з країнами та регіонами, найбільш активними є фінансові установи США, Японії, Сінгапуру, Франції та Великобританії. Серед них особливо виділяються група SBI з Японії, Goldman Sachs з США та SCB 10X, що належить групі SCBX з Таїланду. Фінансування в рамках суперфінансування в основному направляється в три напрямки: перше – інфраструктура на рівні установ, особливо технологічні рамки для торгівлі, стейкінгу та токенізації, частка 27%; друге – інфраструктура платіжних систем, частка 24%; третє – послуги з зберігання цифрових активів, частка 21%.
Три суперфінансові угоди, завершені у 2024 році, додатково вказують на конкретний напрямок розвитку ринку. Бразильська фінансово-технологічна компанія CloudWalk отримала в травні та грудні загалом близько 7,6 мільйона доларів від Banco Itaú, BTG Pactual і Banco Safra. З моменту свого заснування у 2013 році CloudWalk активно працює над модернізацією місцевих платіжних послуг у Бразилії за допомогою технологій блокчейн і в останні роки розширила свою діяльність на ринок США.
У тому ж році, у березні, японська група SBI очолила фінансування раунду F-II німецької платформи вбудованих фінансів Solaris, загальна сума якого перевищила 104 мільйони доларів США. Solaris, як важливий учасник у сфері цифрових активів у Німеччині, раніше допомогла запустити першу в країні платформу для торгівлі цифровими активами, а також першу регульовану платформу для випуску токенів цінних паперів. Крім того, вона також надає послуги цифрових банківських рахунків та рішення для зберігання цифрових активів. Після цього фінансування група SBI також здійснила подальше придбання контрольного пакету акцій Solaris, зміцнивши свої позиції на європейському ринку.
Чому фінансові установи активно ставлять на Блокчейн?
Глобальні банки прискорюють інтеграцію послуг цифрових активів, деякі установи навіть планують повністю підключитися до фінансової інфраструктури, пов'язаної з Блокчейн, протягом наступних п'яти років. Згідно з дослідженням CB Insights і Ripple, 57% опитаних фінансових керівників заявили, що їхні установи вже досліджують, тестують або інтегрують продукти і послуги цифрових активів. А серед установ, які ще не зайнялися цим, понад третина планує запустити відповідні ініціативи протягом наступних трьох років.
Інтерес банків до технології блокчейн можна звести до трьох основних рушійних факторів:
По-перше, підвищення ефективності глобальних платежів. Технологія блокчейн може обійти складні посередницькі рівні традиційних міжнародних платежів, дозволяючи завершити розрахунки за кілька секунд, значно зменшуючи витрати та ризики розрахунків. Особливо в умовах домінування долара США, технологія блокчейн надає економікам, що не використовують долар, більш симетричний спосіб участі.
Друге - структурна реконструкція ринків активів, що виникає внаслідок токенізації активів. Завдяки Блокчейн, традиційні акції, облігації, нерухомість та товари можуть бути випущені та торгуватися в цифровій формі, що не лише підвищує ліквідність активів, але й знижує бар'єри для входу. Ця зміна впливає не лише на інвестиційну структуру, але й поступово переписує принципи ціноутворення активів та торгову інфраструктуру.
Третє – це інтеграція прозорості даних та регуляторних технологій. На відміну від традиційних систем бухгалтерського обліку, Блокчейн має вищу інформаційну симетрію, можливість аудиту та автоматизацію процесів. Це дозволяє банкам виконувати перевірки відповідності, боротьби з відмиванням грошей (AML), перевірки клієнтів (KYC) з нижчими витратами.
Стратегічна роль традиційних банків в екосистемі цифрових активів
Все більше великих банків більше не є лише інвесторами або пілотними користувачами, а стають фактичними учасниками будівництва інфраструктури Блокчейн. Великі гравці Уолл-стріт, такі як Goldman Sachs, Citigroup, JPMorgan Chase, вже запустили власні або альянсні ініціативи у блокчейні.
Платформа Onyx від JPMorgan та JPM Coin вже сформували певний масштаб на ринку розрахунків для фінансових установ. Citigroup зосередилася на платформі випуску токенізованих цінних паперів, її пілотні проєкти охоплюють державні облігації США, глобальний валютний ринок та системи клірингу похідних фінансових інструментів. HSBC завершила першу угоду з токенізації нерухомості на платформі R3 Corda у 2023 році, метою якої є сприяння використанню блокчейн-активів висококурсовими клієнтами в традиційних інвестиційних портфелях.
Водночас, азійські фінансові установи також прискорюють свої дії. Група SBI не тільки запустила платформу для торгівлі цифровими активами TAOTAO в Японії, але й інвестувала в компанії, такі як британський Copper і німецький Solaris, щоб прискорити побудову фінансового мосту між Європою та Азією у блокчейні. Сінгапурський банк DBS запустив цифрову біржу (DDEx), яка підтримує торгівлю та зберігання криптоактивів для інституційних клієнтів.
У сфері управління переваги традиційних банків особливо очевидні. Великі банки з регуляторними ліцензіями та досвідом у сфері комплаєнсу стали першими об'єктами, з якими прагнуть співпрацювати численні проекти Web3. Вони можуть надати рішення для зберігання цифрових активів, що відповідають місцевим нормам, а також сформувати інтегроване рішення разом із традиційними фінансовими послугами, такими як аудит і податки.
Регуляторне середовище цифрових активів та політичні досягнення
Звіт зазначає, що після 2023 року глобальне посилення регуляторних політик змушує ринок пришвидшувати процес нормативного врегулювання. Наприклад, у США, законопроект «GENIUS» вже встановив детальні вимоги щодо ліцензування та резервів для стабільних монет та платформ для зберігання і торгівлі цифровими активами. Європейська регуляторна рамка MiCA вимагає, щоб усі постачальники послуг цифрових активів отримували єдину ліцензію в межах Європейської економічної зони.
В Азії Гонконг запровадив у 2023 році制度 постачальників послуг віртуальних активів (VASP) та у 2024 році оприлюднив вказівки щодо випуску стейблкоїнів. Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) також посилило вимоги до капіталу та регулювання розкриття інформації для криптоплатформ.
Фінансові установи повинні внести корективи в свої можливості дотримання вимог і технологічну адаптацію, щоб зберегти лідируючі позиції на цьому новому ринку. Це також є причиною, чому багато банків обирають співпрацювати з компаніями, що працюють у блокчейні, отримуючи технологічні ресурси та операційний досвід через злиття або стратегічні інвестиції.
Висновок: Хто виграє майбутнє цифрових фінансів?
Цифрові активи більше не є спекулятивною бульбашкою або «грою спостерігачів». З інвестиційної дорожньої карти глобальних банків чітко видно, що в найближчі п’ять-десять років блокчейн стане невід’ємною частиною фінансової інфраструктури. Участь фінансових установ не лише надає легітимність криптоекосистемі, але й сприяє більш суворій, більш відповідній інституціональній еволюції.
Але цей процес не буде легким. Недоліки в дизайні стабільних монет, неконтрольованість алгоритмічних механізмів, ризики ліквідації у блокчейні, а також розрив між технологіями та регулюванням залишаються викликами, з якими має зіткнутися вся галузь.
Справжня фінансова революція полягає не лише в переході до нових форм активів, а й у фундаментальному перетворенні інституційної логіки, механізмів довіри та структур даних. У цій трансформації, якщо традиційні банки зможуть інтегруватися з рідною силою Блокчейн і спільно просувати, вони можуть завоювати найважливіше місце в майбутній фінансовій карті.