Злети та падіння Olympus DAO: від безмежної слави до великого дамп

Колись Olympus DAO вирізнявся своїм інноваційним механізмом та вражаючою високою прибутковістю на ринку криптовалют, привертаючи увагу безлічі інвесторів. Проте, цей колишній зірковий проект DeFi врешті-решт не зміг уникнути великого дамп. У цій статті ми детально розглянемо основні механізми Olympus DAO, причини його швидкого зростання та фактори, які в кінцевому підсумку призвели до його занепаду.

Огляд проекту

Оригінальний токен OHM Olympus DAO має на меті стати стабільною резервною валютою. На відміну від традиційних стейблкоїнів, OHM безпосередньо не прив'язується до долара, а обіцяє, що кожен OHM принаймні підтримується одним DAI як резервом. Цей дизайн має на меті досягнути стабільності шляхом підтримання стабільної купівельної спроможності, а не фіксованої обмінної вартості, зменшуючи залежність від традиційних ринків та постачальників ліквідності.

Основний механізм

Склеювання

Механізм Bonding дозволяє користувачам обмінювати певні активи на OHM, ці активи блокуються в протоколі як резерв. Користувачі зазвичай можуть отримати OHM за ціною нижчою за ринкову, але ці токени поступово звільняються протягом певного періоду. Цей дизайн має на меті збільшити резерви активів протоколу, одночасно балансуючи ринкову пропозицію та стабільність цін.

Стейкінг（质押） та Ребейс（重置）

Користувачі можуть закладати OHM у протокол для отримання sOHM та насолоджуватися "перезавантажувальними винагородами". Коли ринкова вартість OHM перевищує цільову вартість, механізм перезавантаження збільшує обсяг OHM, а нові токени розподіляються між закладниками. Цей механізм колись забезпечував до 8000% річних доходів.

Піднесення та спад

Причини швидкого зростання

1. Дуже високий дохід від стейкінгу привабив велику кількість інвесторів.
2. "(3,3)" Стратегії маркетингу теорії ігор роблять стейкінг вибором номер один для інвесторів.
3. Механізми Bonding та Staking ефективно контролюють обіг токенів, зменшуючи тиск на розпродаж.
4. Постійні покупки ранніх інвесторів підвищили ціну OHM.

основні фактори занепаду

1. Непостійні надвисокі доходи призводять до збільшення тиску інфляції.
2. Зміна ринкових настроїв і сумніви щодо стійкості протоколу викликали масовий відтік капіталу.
3. Гіпотези теорії ігор були порушені, стейкінг більше не є оптимальною стратегією.
4. Велика кількість інвесторів вивела свої стейкінги, що збільшило обсяги торгівлі на ринку і створило тиск на зниження цін.

Роздуми та уроки

1. Стратегії з високою прибутковістю можуть приваблювати кошти в короткостроковій перспективі, але важко їх підтримувати в довгостроковій.
2. Модель економіки токенів повинна враховувати довгострокову стійкість, а не лише покладатися на постійні нові інвестиції.
3. Інвестори повинні обережно оцінювати ризики подібних проектів, особливо тих, що залежать від безперервних моделей зростання.
4. Команда проекту повинна знайти баланс між залученням інвесторів і підтриманням довгострокової стабільності.

Злети та падіння Olympus DAO надають цінні уроки для ринку криптовалют. Це демонструє потенціал інноваційних фінансових моделей, одночасно попереджаючи нас про необхідність обережно ставитися до, здавалося б, ідеальних високодохідних схем. Для майбутніх подібних проектів буде вкрай важливо встановити стійкі економічні моделі та раціональні механізми управління ризиками.