Біткойн великий дамп 20% Властивості захисту під сумнівом

9 березня 2020 року неодмінно залишить яскравий слід в історії фінансів.

Після "чорного понеділка" на американському ринку акцій у 1987 році виник механізм автоматичного зупинення торгівлі. Протягом наступних десятиліть американський ринок акцій лише один раз, 27 жовтня 1997 року, активував цей механізм, коли індекс Доу-Джонса впав на 7,18%, що стало найбільшим одноденним падінням з 1915 року.

Однак, в умовах поширення пандемії COVID-19, попередніх виборів у США та різкого падіння цін на нафту, 9 березня 2020 року фондовий ринок США знову обвалився, вперше за 23 роки активувавши механізм автоматичного призупинення торгів, що призвело до коливань на глобальних фондових ринках.

Водночас ринок криптовалют також не зміг уникнути цього. Біткойн, який називають "цифровим золотом", безперервно падав нижче двох ключових рівнів підтримки – 8000 доларів і 7800 доларів, знизившись з 9170 доларів до 7680 доларів, за два дні зниження склало майже 20%. Кілька провідних бірж зазнали ліквідацій на контрактах на суму близько 700 мільйонів доларів.

Більшість інвестиційних установ вважають, що падіння американських акцій стало результатом поєднання кількох факторів. Насправді, перед цим падінням глобальна фінансова система вже страждала від нестачі ліквідності, а ринкові результати були гіршими, ніж очікувалося. Ринкових коштів не так вже й багато, як люди вважають, і через наявність великої кількості кредитного плеча це може легко призвести до кризи ліквідності.

На тлі різкого падіння глобальних фінансових ринків попит на захист різко зріс. Панічні настрої спонукали інвесторів масово продавати акції та виходити з ринку товарних ф'ючерсів, а також капітал почав спрямовуватися в традиційні активи безпеки, такі як золото, готівка та державні облігації.

У сфері блокчейн-біткойн через свою рідкість вважається важливим засобом зберігання вартості, його сприймають як потенційний актив для хеджування ризиків. Проте, в умовах нещодавнього загального падіння світових фінансових активів, біткойн не лише не продемонстрував подібного до золота зростання, а навпаки, зазнав значного падіння.

Отже, чи може біткойн, який називають "цифровим золотом", дійсно виконувати роль активу-убежища в кризовий час?

Деякі старші аналітики вважають, що погляд на біткойн як на актив-убежище є надто оптимістичним. По-перше, ринок біткойнів має відносно невеликий розмір, тому важко витримати великі обсяги укриття з традиційних фінансових ринків. По-друге, ціна біткойна коливається дуже сильно: в першій половині 2019 року ціна зросла втричі, а в другій половині року знизилася майже на 50%. Ця нестабільність робить так, що професійні інвестиційні команди не розглядають його як інструмент укриття.

З точки зору хеджування, біткойн дійсно не може зрівнятися з золотом. Через недостатню глибину ринку для того, щоб впоратися з великими капіталами традиційної фінансової галузі, а також через те, що загальне усвідомлення та консенсус щодо біткойна серед звичайних інвесторів ще не повністю сформувалися, нині біткойн більше нагадує високо волатильний ризиковий актив, а не актив для хеджування.

Проте це не означає, що біткоїн ніколи не зможе стати активом-убежищем. У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, біткоїн все ще є відносно нішевим активом. Хоча поки що занадто рано називати його активом-убежищем, на шляху до "цифрового золота" біткоїн безсумнівно пройшов найдалеку дистанцію і має найкращі шанси досягти цієї мети.

Інвестори повинні раціонально оцінювати коливання ринку біткоїнів, обережно приймати рішення та розумно контролювати ризики.