крипторинок щотижневий звіт: економічні дані дещо перевищили очікування, але причини для корекції все ще залишаються

Цього тижня відкриття ціни біткойна становило 80708.21 доларів, закриття - 82562.57 доларів, загальний тижневий приріст склав 2.31%, коливання - 10.86%, обсяг торгівлі продовжує знижуватися в порівнянні з минулим тижнем. Ціна біткойна рухається в межах низхідного каналу, спостерігається незначний відскок.

CPI-дані, опубліковані в США, трохи перевищили очікування, а також з'явилися ознаки деескалації конфлікту між Росією та Україною, що надало можливість для відновлення американських акцій та біткойна.

Проте, оцінка американського фондового ринку все ще знаходиться на етапі падіння, а історичні дані показують, що залишився простір для подальшого зниження. Причини, які сприяють падінню оцінок — безлад у митній політиці може спричинити інфляцію, що, в свою чергу, викликає побоювання, що американська економіка може опинитися в "стагфляції", ще не усунуті. Чим довше триватиме цей безлад і глухий кут, тим більше зросте простір для коригування оцінок. Саме це є причиною нашого обережного ставлення до відновлення біткойна в короткостроковій перспективі.

Макроекономічні дані

Минулого тижня опубліковані в США дані про зайнятість показали ознаки уповільнення на ринку праці, що посилило очікування економічної рецесії і викликало значне падіння ринку.

Цього тижня США опублікували дані про CPI за лютий, які зросли на 2,8% у річному вимірі, що нижче від очікуваних 2,9%; у місячному вимірі зростання склало 0,2%, що також нижче від очікуваних 0,3%. Ці дані знизили паніку, викликану минулотижневими даними про зайнятість, і дали ринку короткочасну віддушину.

Минулого тижня, під впливом значного падіння та позитивних даних CPI цього тижня, американські акції дещо відновились, але протягом тижня все ще демонструють тенденцію до зниження. Індекс Nasdaq залишається нижче 250-денної середньої, тижневе зниження скоротилось до 2.43%; індекс S&P 500 піднявся вище 250-денної середньої; індекс Dow Jones впав на 3.07%, наближаючись до 250-денної середньої.

14 березня індекс споживчої довіри Мічиганського університету знизився до 57.9, що значно нижче очікуваних 63.1. Одночасно очікування річної інфляції підвищилося до 4.9%, перевищуючи прогнозовані 4.2%. Це свідчить про зростання занепокоєння американських споживачів щодо економічних перспектив.

У п'ятницю на світових фондових ринках спостерігалося відновлення, головним чином завдяки новинам про можливе пом'якшення конфлікту між Росією та Україною, оскільки обидві сторони планують укласти 30-денну угоду про припинення вогню.

Наразі основні фондові індекси США увійшли в зону "корекції ринку" (зниження на 10%-20%), але це не означає, що корекція ринку вже завершилась. S&P 500 Shiller CAPE коефіцієнт наразі становить 34,75 раз, що на 8,07% нижче від максимального рівня. Якщо повернутися до 20-річного історичного середнього значення 27,25 раз, залишиться понад 21% простору для зниження.

На фоні ринкових коливань, ризикова авдиторія зростає, що призвело до того, що ціна на золото на деякий час перевищила 3000 доларів США за унцію. Індекс долара незначно зріс, прибутковість державних облігацій США трохи підвищилася, що свідчить про те, що частина капіталу почала виходити з державних облігацій США та переходити на фондовий ринок.

В цілому, американський фондовий ринок вступив у стадію корекції, але перспективи інфляції та зниження процентних ставок все ще неясні. Ми вважаємо, що біткойн продовжить піддаватися впливу корекції на американському ринку акцій і протягом наступних двох місяців може знизитися до 73000 доларів.

Рух коштів

Цього тижня на крипторинку чистий приток капіталу в рамках подвійного каналу склав 237 мільйонів доларів США, що є значним зниженням в порівнянні з минулим тижнем. Конкретно це проявляється у чистому відтоку 842 мільйонів доларів США з біткоїн-спотового ETF, чистому відтоку 184 мільйонів доларів США з ефір-спотового ETF та чистому притоку 1264 мільйонів доларів США у стейблкоїни.

Незважаючи на зменшення обсягу вливання стейблкоїнів і збільшення виводу коштів з ETF, наявні кошти продовжують надходити на біржі, перетворюючись на купівлі, що підтримує ціну біткойна на рівні 83000 доларів. Наразі запаси коштів на біржах трохи зросли, але це можна вважати лише невеликою спробою купівлі на дні, що недостатньо для зміни тренду на ринку.

Емоції ринку

Згідно з даними, група короткострокових інвесторів продовжує зменшувати свої позиції, максимальні втрати були зафіксовані 13 березня. Наразі середня втрата короткострокових інвесторів становить близько 9%, серед яких багато власників ETF. Ця група під час поточної спадщини є як каталізатором, так і основними понесеними втратами, і в подальшому може продовжувати відчувати тиск.

Після трьох тижнів падіння, довгострокові інвестори змінили свою стратегію з продажу на купівлю, чисті покупки склали близько 100 тисяч біткойнів. Інша група, на яку варто звернути увагу, - це великі власники, які збільшили свої інвестиції на майже 60 тисяч біткойнів, при цьому їхня вартість становила менше 80 тисяч доларів. У довгостроковій перспективі обидві ці групи зазвичай показують хороші результати і виконують роль стабілізатора ринку.

Показники циклу

Згідно з індикаторами ринкового циклу, наразі ринок біткоїнів перебуває в періоді підйому.