Первинний ринок втратила силу та труднощі вторинного ринку: зміни та виклики в структурі криптоактивів

Нещодавно ринок криптоактивів демонструє деякі цікаві тенденції. Кілька нових токенів після випуску зазнали значного падіння цін, що відображає виклики, з якими стикається поточна структура ринку.

Модель розподілу токенів та ринкова продуктивність

Аналіз показує, що в розподілі токенів більшості нових проектів частка венчурного капіталу зазвичай коливається в межах 10% до 30%, що не змінилося в порівнянні з попередніми періодами. Більшість проектів обирають розподіл токенів через аердропи до спільноти, але ефективність цього методу викликає сумніви. Користувачі зазвичай схильні відразу продавати токени після отримання аердропу, що призводить до величезного тиску на ринок через масові продажі.

Спостерігаючи за даними ринкової капіталізації та ціновими тенденціями кількох нових токенів, можна помітити, що токени, які переважно контролюються венчурним капіталом, загалом показують погані результати, після випуску здебільшого демонструючи односторонній спад. Це явище викликало сумніви щодо ефективності традиційних моделей випуску токенів.

Спад мемкоїн-бульбашки

Ринок Memecoin пройшов шлях від домінування розробників до чистої спекуляції, зрештою потрапивши в пастку нульової гри. Ця трансформація загострила руйнування структури ринку, що складається з первинного та вторинного ринків, і відновлення може зайняти більше часу.

Зі зростанням усвідомлення користувачами того, що за Memecoin стоять різні сили, що контролюють його, випуск таких токенів втратив справедливість. Різкі втрати в короткий термін швидко вплинули на психологічні очікування користувачів, що наблизило завершення цієї стратегії випуску токенів.

Дилема проектів, які керуються венчурним капіталом

Традиційна модель венчурного капіталу стикається з численними викликами:

1. Сподівання користувачів на ранні переваги під час TGE зменшуються.
2. Зниження доходності венчурного капіталу, скорочення обсягів інвестицій.
3. В користувачів вторинного ринку низька готовність до купівлі.
4. Заняття короткою позицією на нових монетах стало ринковою згоду.

Ці фактори призводять до того, що проекти, які домінують венчурним капіталом, після випуску часто потрапляють у ситуацію одностороннього падіння, формуючи порочне коло.

Новий парадигма випуску токенів

Стикаючись з нинішніми труднощами, деякі проекти досліджують нові моделі випуску монет:

1. Об'єднання провідних лідерів думок та невеликої кількості венчурного капіталу.
2. Використання стратегії великого співтовариства для запуску та низької капіталізації для холодного старту.
3. Через вплив лідерів думок формувати консенсус, заздалегідь фіксуючи прибуток.
4. Обмінювати високу ліквідність на глибину ринку.

Ця модель по суті є зміною парадигми влади, яка переходить від домінування венчурного капіталу до прозорої гри на основі консенсусного ціноутворення в спільноті.

Прозорість в ланцюгу та нові можливості

Деякі проекти почали намагатися підвищити прозорість через ланцюгові IDO та інші способи, щоб вирішити конфлікт між проектами та венчурними капіталістами. Ця механіка не лише приносить нових користувачів у гаманці, але й надає учасникам більш справедливі можливості.

Завдяки прозорості даних на блокчейні, біржі та учасники ринку можуть точніше оцінити реальний стан проекту, що допомагає вирішити проблеми, з якими стикаються традиційні централізовані біржі.

Висновок

Ринок криптоактивів перебуває на ключовій стадії трансформації. Лише через справедливий розподіл токенів серед громади та постійний розвиток технологічної дорожньої карти можна досягти довгострокового зростання вартості проєкту. Учасникам ринку потрібно адаптуватися до цієї нової реальності, переосмислити інвестиційні стратегії та напрямки розробки проєктів.