Гряда токенізації на американському ринку акцій: нові можливості чи стара пісня в новій обгортці?
Нещодавно токенізовані продукти на американському фондовому ринку викликали широкий інтерес у криптовалютному колі та традиційній фінансовій сфері. Кілька платформ одночасно запустили відповідні продукти, що викликало хвилю ентузіазму. У цій статті ми розглянемо цю явищу з різних аспектів, потенційні можливості та ризики.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара пісня в новій обгортці?
Токенізація американських акцій може розглядатися як гілка токенізації реальних активів ( RWA ), а також продовження та розвиток концепції секюрітізованих токенів ( STO ). Ще у 2017-2018 роках галузь вже досліджувала STO, але тоді це було на експериментальному етапі. З поступовим послабленням регуляторного середовища традиційні підприємства сподівалися отримати капіталізацію через участь у блокчейні, що спонукало цю хвилю.
На відміну від традиційних американських акцій, токенізовані акції підтримують цілодобову торгівлю, мають нижчі бар'єри для входу та вищу ліквідність. Це знижує торгові бар'єри, але через відсутність вдосконаленої арбітражної механіки, ціни на ланцюзі можуть відрізнятися від цін акцій поза ланцюгом.
З точки зору логіки криптовалютного ринку, від STO до IDO, а потім до RWA, ринок перейшов від простого змагання за трафік до більш зрілого розвитку продуктів. Токенізація акцій на американському ринку має історичні корені, а також відновлюється завдяки регуляторним змінам та технологічним досягненням, поєднуючи короткострокові емоції та довгостроковий потенціал.
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
Токенізовані акції по суті є цінними паперами на основі смарт-контрактів в блокчейні, а не справжніми акціями. Тримачі не можуть користуватися правами акціонерів традиційних акцій, а лише отримувати економічні вигоди. Основні відмінності включають:
Відсутність статусу акціонера: токенізовані акції утримуються депозитарною установою, користувачі лише володіють підтвердженням на блокчейні.
Лише з властивістю відображення ціни: подібно до деривативів, відстежують ціну, але не мають права голосу чи управлінських прав.
Висока ліквідність та низький бар'єр входу: підтримка торгівлі в будь-який час, більш гнучка, ніж традиційні акції.
Однак токенізовані акції також стикаються з деякими викликами, такими як недосконалі механізми викупу, ризики відхилення цін тощо. Інвесторам слід бути обережними з недостатньою ліквідністю та ризиком сліпого виконання.
Ризики та можливості токенізації незареєстрованих акцій
Токенізація акцій, що не котируються на біржі, хоч і надає звичайним інвесторам можливість отримати доступ до якісних активів, але ризик також не слід ігнорувати:
Юридична відповідність та конфлікт управління: деякі компанії можуть не визнавати токенізацію акцій, що призводить до невизначеності юридичного статусу.
Інформаційна асиметрія: токен за собою може приховувати частку фонду LP, конкретна інформація є непрозорою.
Непрозорість ціноутворення: недостатня ліквідність, недосконалий механізм ціноутворення, права інвесторів важко захистити.
Справжність важко перевірити: інвесторам важко підтвердити справжність та кількість заставлених активів.
Якщо отримати співпрацю компанії, токенізація може надати стартапам можливості для Pre-IPO ціноутворення та повернення грошових потоків. Але наразі якісним компаніям часто не вистачає мотивації, середні та малі підприємства більше схильні до спроб.
Вибір ланцюга випуску
Різні платформи мають свої міркування щодо вибору ланцюга випуску:
Solana: велика база користувачів, швидкість транзакцій висока, зріла екосистема DeFi, підходить для тих, хто прагне до нових можливостей.
Arbitrum: Може бути пов'язаний з довгостроковим плануванням Robinhood, низькі Gas-кошти та висока кастомізація контрактів.
Вибір блокчейнів більше базується на комерційних інтересах, а не лише на технічних перевагах, і включає в себе різні фактори, такі як стиль корпоративного управління, напрямки інвестування тощо.
Довгострокова цінність токенізації акцій на американському ринку та безстрокових контрактів
Токенізація американських акцій має довгострокову цінність, подібно до трансформації акцій від офлайну до Інтернету. Децентралізація та прозорість Web3 обіцяють знизити витрати на довіру, підтримувати цілодобову торгівлю та швидке ціноутворення. У порівнянні з традиційними ABS, токенізація демонструє прогрес у прозорості, регулюванні, контролі ризиків та технологіях.
Вічні контракти на американському ринку акцій можуть мати вищу прийнятність на ринку та більший потенціал, оскільки не потребують застави реальних активів. Але наразі участь роздрібних інвесторів все ще низька, і ринку потрібно ще зрости.
Інші напрямки, на які варто звернути увагу в токенізації
Окрім акцій, активи авторського права, такі як музика, кіно, книги, розподіл реклами на веб-сайтах тощо, також мають потенціал для токенізації. Ці активи мають високу прозорість, що робить їх придатними для швидкого повернення інвестицій контент-креаторів та реалізації довгострокового розподілу прибутків.
Однак, RWA все ще стикається з викликами, такими як регулювання та ліквідність. Якщо в майбутньому традиційні фінанси повністю перейдуть на блокчейн, токенізовані активи можуть реалізувати більше прав, але для цього потрібно спільне зрілість ринку, технологій та регулювання.
В цілому, токенізація акцій США як одного з напрямків RWA, з'єднує Web2 і Web3, знижуючи бар'єри для торгівлі та витрати. Незважаючи на численні виклики, у довгостроковій перспективі RWA має потенціал для трансформації фінансової та контентної індустрії, що заслуговує на постійну увагу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
23 лайків
Нагородити
23
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-75ee51e7
· 6год тому
Це ж просто концепція, про яку говорили під час STO.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MiningDisasterSurvivor
· 22год тому
18 років STO вже померло, знову обдурювати людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVSupportGroup
· 08-10 14:43
Це всього лише спроба підняти популярність, все пропало.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugDocScientist
· 08-10 14:16
Новий посуд для нового вина, обдурювати людей, як лохів все ще потрібно.
Токенізація американських акцій: Падіння бар'єрів і довгостроковий потенціал фінансових інновацій
Гряда токенізації на американському ринку акцій: нові можливості чи стара пісня в новій обгортці?
Нещодавно токенізовані продукти на американському фондовому ринку викликали широкий інтерес у криптовалютному колі та традиційній фінансовій сфері. Кілька платформ одночасно запустили відповідні продукти, що викликало хвилю ентузіазму. У цій статті ми розглянемо цю явищу з різних аспектів, потенційні можливості та ризики.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара пісня в новій обгортці?
Токенізація американських акцій може розглядатися як гілка токенізації реальних активів ( RWA ), а також продовження та розвиток концепції секюрітізованих токенів ( STO ). Ще у 2017-2018 роках галузь вже досліджувала STO, але тоді це було на експериментальному етапі. З поступовим послабленням регуляторного середовища традиційні підприємства сподівалися отримати капіталізацію через участь у блокчейні, що спонукало цю хвилю.
На відміну від традиційних американських акцій, токенізовані акції підтримують цілодобову торгівлю, мають нижчі бар'єри для входу та вищу ліквідність. Це знижує торгові бар'єри, але через відсутність вдосконаленої арбітражної механіки, ціни на ланцюзі можуть відрізнятися від цін акцій поза ланцюгом.
З точки зору логіки криптовалютного ринку, від STO до IDO, а потім до RWA, ринок перейшов від простого змагання за трафік до більш зрілого розвитку продуктів. Токенізація акцій на американському ринку має історичні корені, а також відновлюється завдяки регуляторним змінам та технологічним досягненням, поєднуючи короткострокові емоції та довгостроковий потенціал.
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
Токенізовані акції по суті є цінними паперами на основі смарт-контрактів в блокчейні, а не справжніми акціями. Тримачі не можуть користуватися правами акціонерів традиційних акцій, а лише отримувати економічні вигоди. Основні відмінності включають:
Відсутність статусу акціонера: токенізовані акції утримуються депозитарною установою, користувачі лише володіють підтвердженням на блокчейні.
Лише з властивістю відображення ціни: подібно до деривативів, відстежують ціну, але не мають права голосу чи управлінських прав.
Висока ліквідність та низький бар'єр входу: підтримка торгівлі в будь-який час, більш гнучка, ніж традиційні акції.
Однак токенізовані акції також стикаються з деякими викликами, такими як недосконалі механізми викупу, ризики відхилення цін тощо. Інвесторам слід бути обережними з недостатньою ліквідністю та ризиком сліпого виконання.
Ризики та можливості токенізації незареєстрованих акцій
Токенізація акцій, що не котируються на біржі, хоч і надає звичайним інвесторам можливість отримати доступ до якісних активів, але ризик також не слід ігнорувати:
Юридична відповідність та конфлікт управління: деякі компанії можуть не визнавати токенізацію акцій, що призводить до невизначеності юридичного статусу.
Інформаційна асиметрія: токен за собою може приховувати частку фонду LP, конкретна інформація є непрозорою.
Непрозорість ціноутворення: недостатня ліквідність, недосконалий механізм ціноутворення, права інвесторів важко захистити.
Справжність важко перевірити: інвесторам важко підтвердити справжність та кількість заставлених активів.
Якщо отримати співпрацю компанії, токенізація може надати стартапам можливості для Pre-IPO ціноутворення та повернення грошових потоків. Але наразі якісним компаніям часто не вистачає мотивації, середні та малі підприємства більше схильні до спроб.
Вибір ланцюга випуску
Різні платформи мають свої міркування щодо вибору ланцюга випуску:
Solana: велика база користувачів, швидкість транзакцій висока, зріла екосистема DeFi, підходить для тих, хто прагне до нових можливостей.
Arbitrum: Може бути пов'язаний з довгостроковим плануванням Robinhood, низькі Gas-кошти та висока кастомізація контрактів.
Вибір блокчейнів більше базується на комерційних інтересах, а не лише на технічних перевагах, і включає в себе різні фактори, такі як стиль корпоративного управління, напрямки інвестування тощо.
Довгострокова цінність токенізації акцій на американському ринку та безстрокових контрактів
Токенізація американських акцій має довгострокову цінність, подібно до трансформації акцій від офлайну до Інтернету. Децентралізація та прозорість Web3 обіцяють знизити витрати на довіру, підтримувати цілодобову торгівлю та швидке ціноутворення. У порівнянні з традиційними ABS, токенізація демонструє прогрес у прозорості, регулюванні, контролі ризиків та технологіях.
Вічні контракти на американському ринку акцій можуть мати вищу прийнятність на ринку та більший потенціал, оскільки не потребують застави реальних активів. Але наразі участь роздрібних інвесторів все ще низька, і ринку потрібно ще зрости.
Інші напрямки, на які варто звернути увагу в токенізації
Окрім акцій, активи авторського права, такі як музика, кіно, книги, розподіл реклами на веб-сайтах тощо, також мають потенціал для токенізації. Ці активи мають високу прозорість, що робить їх придатними для швидкого повернення інвестицій контент-креаторів та реалізації довгострокового розподілу прибутків.
Однак, RWA все ще стикається з викликами, такими як регулювання та ліквідність. Якщо в майбутньому традиційні фінанси повністю перейдуть на блокчейн, токенізовані активи можуть реалізувати більше прав, але для цього потрібно спільне зрілість ринку, технологій та регулювання.
В цілому, токенізація акцій США як одного з напрямків RWA, з'єднує Web2 і Web3, знижуючи бар'єри для торгівлі та витрати. Незважаючи на численні виклики, у довгостроковій перспективі RWA має потенціал для трансформації фінансової та контентної індустрії, що заслуговує на постійну увагу.